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Risikobereinigte Kapitalrendite (RAROC)
Die risikoadjustierte Kapitalrendite (RAROC) ist ein Finanzindikator, der von Banken, Investmentgesellschaften und Unternehmen verwendet wird, um die Rendite einer Investition zu messen, die an das eingegangene Risiko angepasst ist.
Der RAROC ist ein Instrument zur Bewertung der Leistung eines Investitionsportfolios, einer Geschäftseinheit oder eines ganzen Unternehmens, das sowohl die von ihm erwirtschafteten Renditen als auch das von ihm eingegangene Risiko berücksichtigt.
Wichtigste Erkenntnisse - RAROC
- RAROC = Erwartete Rendite / Ökonomisches Kapital.
- RAROC ist ein risikobasierter Rahmen zur Messung der Rentabilität, mit dem die risikobereinigte finanzielle Leistung bewertet werden kann.
- Er liefert ein einheitliches Bild der Unternehmensrentabilität, indem er die erwartete Rendite durch das wirtschaftliche Kapital teilt.
- Er hilft, fundierte Entscheidungen zu treffen, indem er den Preis für das Risiko festlegt und die Kapitaleffizienz der einkommensschaffenden Aktivitäten bewertet.
- Wir untersuchen den Wert des RAROC für traditionelle Trader.
Funktionsweise des RAROC
Dividieren Sie die erwartete Rendite durch das risikobereinigte ökonomische Kapital.
Die Berechnung des RAROC beginnt mit der Bewertung der erwarteten Rendite einer Investition.
Anschließend passt er diese Rendite an das ökonomische Kapital an.
Dabei handelt es sich um den Kapitalbetrag, den ein Unternehmen benötigt, um die potenziellen Verluste einer Investition zu decken, je nach dem Risiko, das es eingeht.
So entsteht ein klares Bild des Gewinns, der durch eine Investition erzielt wird, im Vergleich zu der Höhe des Risikokapitals, das eingesetzt wurde.
Bestandteile von RAROC
Der RAROC setzt sich aus zwei wesentlichen Komponenten zusammen:
- Die erwartete Rendite: Hierbei handelt es sich um den Gewinn, den ein Unternehmen aus einer Investition zu erzielen hofft.
- Das ökonomische Kapital: Dies ist der Betrag an Kapital, der benötigt wird, um mögliche Verluste aufzufangen, ein Maß für das Risiko einer Investition.
Beispiel für RAROC
Angenommen, eine Bank investiert in einen Kredit mit einer erwarteten Rendite von 120.000 $ und das für den Kredit erforderliche wirtschaftliche Kapital beträgt unter Berücksichtigung des Risikos 1.000.000 $.
Um den RAROC zu berechnen, muss die erwartete Rendite durch das ökonomische Kapital geteilt werden :
- RAROC = Erwartete Rendite / Ökonomisches Kapital.
- RAROC = 120.000 $ / 1.000.000 $ = 0,12 oder 12 %.
Das bedeutet, dass die RAROC des Kredits 12 % beträgt.
Anwendung von RAROC
Banken und Finanzinstitutionen
Banken verwenden die RAROC, um die Rentabilität ihrer Kredite und Investitionen zu bestimmen.
Sie berücksichtigt die Bonität der Kreditnehmer und das Ausfallrisiko.
Es ermöglicht ihnen, den Preis ihrer Produkte entsprechend dem eingegangenen Risiko festzulegen.
Investment-Portfolios
Portfoliomanager wenden den RAROC an, um Vermögenswerte effizient zu verteilen.
Indem sie die Rendite im Verhältnis zum Risikokapital messen, können sie entscheiden, welche Investitionen voraussichtlich die höchsten risikobereinigten Renditen erwirtschaften - und so zur Optimierung der Portfolioperformance beitragen.
Entscheidungsfindung in Unternehmen
In Unternehmen wird der RAROC zur Bewertung von Investitionsprojekten und -möglichkeiten eingesetzt.
Es wird festgestellt, ob die potenzielle Rendite eines Projekts die Risiken und das zugewiesene Kapital rechtfertigt.
Berechnung der probabilistischen Verluste für ein Kreditportfolio
👍 Vorteile von RAROC
Das RAROC bietet mehrere Vorteile:
- Es fördert das Risikobewusstsein: Durch den Fokus auf risikobereinigte Renditen legt das RAROC den Schwerpunkt auf Risikobewusstsein und Risikomanagement.
- Er unterstützt die strategische Planung: Er ermöglicht die Ausrichtung der Geschäftsstrategien auf die Risikobereitschaft und das Kapitalmanagement.
- Verbessert die Leistungsmessung: Das RAROC ermöglicht eine faire Bewertung der Leistung verschiedener Geschäftseinheiten mit unterschiedlichen Risikoprofilen.
- Verbessert die Kapitalallokation: Er ermöglicht die Allokation von Kapital auf die Chancen mit den höchsten risikobereinigten Erträgen.
👎 Herausforderungen des RAROC.
Trotz seiner Vorteile ist RAROC mit einer Reihe von Herausforderungen verbunden:
- Komplexität: Die Bestimmung des ökonomischen Kapitals für verschiedene Arten von Risiken kann komplex sein.
- Anforderungen an die Daten: Die genaue Berechnung der RAROC erfordert Daten von hoher Qualität. Diese sind nicht immer verfügbar.
- Subjektivität: Die Modelle, die zur Berechnung der RAROC verwendet werden, können subjektiv sein. Dies kann zu Inkonsistenzen führen.
RAROC im Vergleich zu anderen Kennzahlen
Der RAROC wird häufig mit anderen Finanzkennzahlen wie der Kapitalrendite (ROI) und der Eigenkapitalrendite (ROE) verglichen.
Im Gegensatz zum ROI, der das Risiko nicht berücksichtigt, bietet der RAROC eine umfassendere Sicht, indem er das Risiko in die Gleichung einbezieht.
Der ROE misst die Rentabilität anhand des Eigenkapitals, berücksichtigt aber das Risiko nicht, was der RAROC ausdrücklich tut.
RAROC für Trader
Der RAROC ist auch eine nützliche Kennzahl für traditionelle Händler.
Die meisten unerfahrenen Händler kommen schlecht damit zurecht, ihre Risiken zu überschreiten.
Wenn sie also etwas gewinnen, neigen sie dazu, es nicht lange zu halten.
Ohne eine umsichtige Risikokontrolle ist es praktisch unmöglich, konstanten Erfolg beim Handeln oder Investieren zu erzielen.
Es ist von entscheidender Bedeutung, die Rendite pro Risikoeinheit zu maximieren und gleichzeitig ein Portfolio innerhalb akzeptabler Risikoparameter zu halten.
In Bezug auf :
Schlussfolgerung
Das RAROC ist ein Instrument, mit dem die Rentabilität von Investitionen und Geschäftsaktivitäten mit einer integrierten Risikosicht bewertet werden kann.
Es bietet einen Rahmen für das Risikomanagement und die Leistungsbewertung.
Seine Wirksamkeit hängt jedoch von der Qualität der Risikomessung und den Annahmen ab, die bei der Berechnung des ökonomischen Kapitals verwendet werden.
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