Riskjusterad avkastning på kapital (RAROC)

Riskjusterad avkastning på kapital (RAROC) är en finansiell indikator som används av banker, investmentbolag och företag för att mäta den riskjusterade avkastningen på investeringar.

RAROC är ett verktyg för att utvärdera resultatet av en investeringsportfölj, en affärsenhet eller ett helt företag, med hänsyn till både den avkastning den genererar och den risk den medför.

Viktiga slutsatser - RAROC

• RAROC = Förväntad avkastning / ekonomiskt kapital
• RAROC är ett riskbaserat lönsamhetsmått för bedömning av riskjusterade finansiella resultat.
• Det ger en konsekvent bild av företagets lönsamhet genom att dividera förväntad avkastning med ekonomiskt kapital.
• Det hjälper till att fatta välgrundade beslut genom att prissätta risk och bedöma kapitaleffektiviteten i intäktsgenererande aktiviteter.
• Vi undersöker värdet av RAROC för traditionella handlare.

Hur RAROC fungerar

Dividera den förväntade avkastningen med det riskjusterade ekonomiska kapitalet.

RAROC-beräkningen börjar med att bedöma den förväntade avkastningen på en investering.

Därefter justeras denna avkastning i enlighet med det ekonomiska kapitalet.

Detta är det kapitalbelopp som en enhet behöver för att täcka de potentiella förlusterna av en investering, baserat på den risk som den ådrar sig.

Detta ger en tydlig bild av den vinst som genereras av en investering i förhållande till det riskkapitalbelopp som har satts på spel.

Komponenter i RAROC

RAROC består av två viktiga komponenter:

• Förväntad avkastning: Detta är den vinst som ett företag förväntar sig att göra från en investering.
• Ekonomiskt kapital: Detta är den mängd kapital som krävs för att absorbera potentiella förluster, ett mått på risken med en investering.
  

Exempel på RAROC

Antag att en bank investerar i ett lån med en förväntad avkastning på 120 000 USD och att det ekonomiska kapital som krävs för lånet, med tanke på risken, är 1 000 000 USD.

För att beräkna RAROC, dividera den förväntade avkastningen med det ekonomiska kapitalet:

• RAROC = Förväntad avkastning / Ekonomiskt kapital
• RAROC = 120 000 USD / 1 000 000 USD = 0,12 eller 12%.

Detta innebär att lånets RAROC är 12%.

Tillämpning av RAROC

Banker och finansiella institutioner

Banker använder RAROC för att fastställa lönsamheten för sina lån och investeringar.

Den tar hänsyn till låntagarnas kreditvärdighet och risken för fallissemang.

Det gör det möjligt för dem att prissätta sina produkter efter den risk som uppstår.

Investeringsportföljer

Portföljförvaltare använder RAROC för att fördela tillgångar effektivt.

Genom att mäta avkastningen mot riskkapitalet kan de besluta vilka investeringar som sannolikt kommer att ge den bästa riskjusterade avkastningen - och bidra till att optimera portföljens resultat.

Beslutsfattande på företagsnivå

I företag används RAROC för att utvärdera investeringsprojekt och möjligheter.

Den används för att avgöra om ett projekts potentiella avkastning motiverar de risker och det kapital som avsatts.

Beräkning av probabilistiska förluster för en kreditportfölj

👍 Fördelar med RAROC

RAROC har flera fördelar:

• Den uppmuntrar till riskmedvetenhet: Genom att fokusera på riskjusterad avkastning betonar RAROC riskmedvetenhet och riskhantering.
• Stödjer strategisk planering: Den anpassar affärsstrategier till riskaptit och kapitalhantering.
• Förbättrar resultatmätningen: RAROC möjliggör en rättvis bedömning av resultatet för olika affärsenheter med olika riskprofiler.
• Förbättrar kapitalallokeringen: Kapitalet kan allokeras till de möjligheter som ger den högsta riskjusterade avkastningen.

👎 Utmaningarna med RAROC

Trots sina fördelar innebär RAROC ett antal utmaningar:

• Komplexitet: Att fastställa ekonomiskt kapital för olika typer av risker kan vara komplicerat.
• Krav på data: En korrekt beräkning av RAROC kräver data av hög kvalitet. Detta är inte alltid tillgängligt.
• Subjektivitet: De modeller som används för att beräkna RAROC kan vara subjektiva. Detta kan leda till inkonsekvenser.

RAROC jämfört med andra indikatorer

RAROC jämförs ofta med andra finansiella mått som avkastning på investeringar (ROI) och avkastning på eget kapital (ROE).

Till skillnad från ROI, som inte tar hänsyn till risk, ger RAROC en mer komplett bild genom att inkludera risk i ekvationen.

ROE mäter lönsamheten baserat på eget kapital, men tar inte hänsyn till risk, vilket RAROC uttryckligen gör.

RAROC för traders

RAROC är också ett användbart mått för traditionella traders.

De flesta nybörjare gör ett dåligt jobb med att överskrida sin risk.

Så om de vinner något tenderar de att inte behålla det länge.

Det är praktiskt taget omöjligt att uppnå konsekventa framgångar inom handel eller investeringar utan noggrann riskkontroll.

Det är viktigt att maximera avkastningen per riskenhet och samtidigt hålla portföljen inom acceptabla riskparametrar.

Relaterat:

• Matematiken bakom tillgångsallokering och diversifiering
• Hur man bygger en balanserad portfölj

Slutsats

RAROC är ett verktyg för att bedöma lönsamheten i investeringar och affärsverksamheter med en integrerad syn på risk.

Det ger ett ramverk för riskhantering och resultatutvärdering.

Men dess effektivitet beror på kvaliteten på riskmätningen och de antaganden som används vid beräkningen av ekonomiskt kapital.

Jämförelse av aktiemäklare

Mäklare
Courtageavgifter Aktier	Inga provisioner för en maximal månadsvolym på 100 000 EUR och sedan 0,20%.
Demokonto	Ja
Vår åsikt	Handel utan provision, men med ett val av värdepapper begränsat till 3289 aktier och 358 ETF.
Investering innebär risk för förlust