العائد على رأس المال المعدل حسب المخاطر (RAROC) هو مؤشر مالي تستخدمه البنوك وشركات الاستثمار والشركات لقياس العائد على الاستثمار المعدل للمخاطر التي تم تحملها.
RAROC هي أداة لتقييم أداء محفظة استثمارية أو وحدة أعمال أو شركة بأكملها مع الأخذ في الاعتبار العوائد التي تولدها والمخاطر التي تحملها.
قم بتقسيم العائد المتوقع على رأس المال الاقتصادي المعدل حسب المخاطر.
يبدأ حساب RAROC بتقييم العائد المتوقع على الاستثمار.
ثم يقوم بتعديل هذا العائد وفقا لرأس المال الاقتصادي.
هذا هو مقدار رأس المال الذي تحتاجه المنشأة لتغطية الخسائر المحتملة من الاستثمار، بناءً على المخاطر التي تتكبدها.
وهذا يوفر صورة واضحة للربح الناتج عن الاستثمار مقارنة بحجم رأس المال المخاطر الذي تم استخدامه.
يتكون RAROC من عنصرين أساسيين:
لنفترض أن أحد البنوك يستثمر في قرض بعائد متوقع قدره 120.000 دولار، ورأس المال الاقتصادي المطلوب للقرض، مع مراعاة المخاطر، هو 1.000.000 دولار.
لحساب RAROC، يجب عليك تقسيم العائد المتوقع على رأس المال الاقتصادي:
وهذا يعني أن RAROC للقرض هو 12٪.
تستخدم البنوك RAROC لتحديد ربحية قروضها واستثماراتها.
ويأخذ في الاعتبار ملاءة المقترضين ومخاطر التخلف عن السداد.
فهو يسمح لهم بتحديد سعر منتجاتهم بناءً على المخاطر التي تنطوي عليها.
يطبق مديرو المحافظ RAROC لتخصيص الأصول بكفاءة.
ومن خلال قياس العائد مقابل رأس المال المخاطر، يمكنهم تحديد الاستثمارات التي من المرجح أن تنتج أفضل العوائد المعدلة حسب المخاطر - والمساعدة في تحسين أداء المحفظة.
في مجال الأعمال التجارية، يتم استخدام RAROC لتقييم المشاريع وفرص الاستثمار.
فهو يساعد في تحديد ما إذا كان العائد المحتمل للمشروع يبرر المخاطر ورأس المال المخصص.
تتمتع RAROC بالعديد من المزايا:
على الرغم من المزايا التي يتمتع بها RAROC، إلا أنه يواجه عددًا من الصعوبات:
غالبًا ما تتم مقارنة RAROC بالمقاييس المالية الأخرى مثل العائد على الاستثمار (ROI) والعائد على حقوق الملكية (ROE).
على عكس عائد الاستثمار، الذي لا يأخذ المخاطر في الاعتبار، يوفر RAROC رؤية أكثر اكتمالا من خلال تضمين المخاطر في المعادلة.
يقيس العائد على حقوق الملكية الربحية على أساس حقوق الملكية، لكنه لا يأخذ في الاعتبار المخاطر، وهو ما تفعله RAROC صراحة.
يعد RAROC أيضًا مقياسًا مفيدًا للمتداولين التقليديين.
معظم المتداولين المبتدئين يكون أداؤهم سيئًا من خلال تجاوز مخاطرهم.
لذا، إذا فازوا بشيء ما، فإنهم يميلون إلى عدم الاحتفاظ به لفترة طويلة.
يكاد يكون من المستحيل تحقيق نجاح مستمر في التداول أو الاستثمار دون مراقبة دقيقة للمخاطر.
ومن الضروري تحقيق أقصى قدر من العائد لكل وحدة من المخاطر مع الحفاظ على المحفظة ضمن معايير المخاطر المقبولة.
متعلق ب:
RAROC هي أداة لتقييم ربحية الاستثمارات والأنشطة التجارية مع رؤية متكاملة للمخاطر.
ويوفر إطارًا لإدارة المخاطر وتقييم الأداء.
لكن فعاليته تعتمد على جودة قياس المخاطر والافتراضات المستخدمة في حساب رأس المال الاقتصادي.