 |  |  |  |  |  |
Rendimento do capital ajustado ao risco (RAROC)
A rendibilidade do capital ajustada ao risco (RAROC) é um indicador financeiro utilizado por bancos, sociedades de investimento e empresas para medir a rendibilidade do investimento ajustada ao risco.
O RAROC é uma ferramenta para avaliar o desempenho de uma carteira de investimentos, de uma unidade de negócios ou de uma empresa inteira, tendo em conta tanto os retornos que gera como o risco que implica.
Principais conclusões - RAROC
- RAROC = Rendimento esperado / Capital económico
- O RAROC é um quadro de medição da rendibilidade baseado no risco para avaliar o desempenho financeiro ajustado ao risco.
- Proporciona uma visão coerente da rendibilidade da empresa, dividindo o retorno esperado pelo capital económico.
- Ajuda a tomar decisões informadas através da fixação do preço do risco e da avaliação da eficiência do capital das actividades geradoras de receitas.
- Examinamos o valor do RAROC para os operadores tradicionais.
Como funciona o RAROC
Dividir o retorno esperado pelo capital económico ajustado ao risco.
O cálculo do RAROC começa por avaliar a rendibilidade esperada de um investimento.
Em seguida, ajusta este retorno de acordo com o capital económico.
Este é o montante de capital de que uma entidade necessita para cobrir as perdas potenciais de um investimento, com base no risco em que incorre.
Isto dá uma imagem clara do lucro gerado por um investimento em relação ao montante de capital de risco que foi colocado em risco.
Componentes do RAROC
O RAROC é constituído por duas componentes essenciais:
- Retorno esperado: Este é o lucro que uma entidade espera obter de um investimento.
- Capital económico: É o montante de capital necessário para absorver perdas potenciais, uma medida do risco de um investimento.
Exemplo de RAROC
Suponhamos que um banco investe num empréstimo com um retorno esperado de $120.000, e que o capital económico necessário para o empréstimo, dado o risco, é de $1.000.000.
Para calcular o RAROC, divida a rendibilidade esperada pelo capital económico:
- RAROC = Rendibilidade esperada / Capital económico
- RAROC = $120.000 / $1.000.000 = 0,12 ou 12%.
Isto significa que o RAROC do empréstimo é de 12%.
Aplicação do RAROC
Bancos e instituições financeiras
Os bancos utilizam o RAROC para determinar a rendibilidade dos seus empréstimos e investimentos.
Tem em conta a fiabilidade creditícia dos mutuários e o risco de incumprimento.
Permite-lhes fixar o preço dos seus produtos em função do risco incorrido.
Carteiras de investimento
Os gestores de carteiras aplicam o RAROC para afetar os activos de forma eficiente.
Ao medir os retornos em relação ao capital de risco, podem decidir quais os investimentos susceptíveis de proporcionar os melhores retornos ajustados ao risco - e ajudar a otimizar o desempenho da carteira.
Tomada de decisões empresariais
Nas empresas, o RAROC é utilizado para avaliar projectos e oportunidades de investimento.
É utilizado para determinar se o retorno potencial de um projeto justifica os riscos e o capital afetado.
Cálculo de perdas probabilísticas para uma carteira de crédito
👍 Vantagens do RAROC
O RAROC tem várias vantagens:
- Incentiva a consciencialização do risco: Ao concentrar-se nos retornos ajustados ao risco, o RAROC enfatiza a consciencialização e a gestão do risco.
- Apoia o planeamento estratégico: Alinha as estratégias empresariais com a apetência pelo risco e a gestão de capital.
- Melhora a medição do desempenho: O RAROC permite avaliar de forma justa o desempenho de diferentes unidades de negócio com diferentes perfis de risco.
- Melhora a alocação de capital: Permite que o capital seja alocado a oportunidades com o maior retorno ajustado ao risco.
👎 Desafios do RAROC
Apesar das suas vantagens, o RAROC apresenta uma série de desafios:
- Complexidade: Determinar o capital económico para diferentes tipos de risco pode ser complexo.
- Requisitos de dados: O cálculo exato do RAROC requer dados de alta qualidade. Estes nem sempre estão disponíveis.
- Subjetividade: Os modelos utilizados para calcular o RAROC podem ser subjectivos. Este facto pode dar origem a incoerências.
RAROC comparado com outros indicadores
O RAROC é frequentemente comparado com outras medidas financeiras, como a rendibilidade do investimento (ROI) e a rendibilidade do capital próprio (ROE).
Ao contrário do ROI, que não tem em conta o risco, o RAROC fornece uma imagem mais completa ao incluir o risco na equação.
O ROE mede a rendibilidade com base no capital próprio, mas não tem em conta o risco, que é o que o RAROC faz explicitamente.
RAROC para investidores
O RAROC é também uma medida útil para os traders tradicionais.
A maioria dos traders principiantes não consegue exceder o seu risco.
Por isso, se ganham alguma coisa, tendem a não a manter durante muito tempo.
É praticamente impossível alcançar um sucesso consistente no trading ou no investimento sem um controlo cuidadoso do risco.
É essencial maximizar o retorno por unidade de risco, mantendo uma carteira dentro de parâmetros de risco aceitáveis.
Relacionado :
Conclusão
O RAROC é um instrumento de avaliação da rendibilidade dos investimentos e das actividades empresariais com uma visão integrada do risco.
Fornece um quadro para a gestão do risco e a avaliação do desempenho.
Mas a sua eficácia depende da qualidade da medição do risco e dos pressupostos utilizados no cálculo do capital económico.
Comparação de corretores de bolsa
| Corretores |  |
|---|---|
| Taxas de corretagem Equidades | Sem comissões para um volume máximo mensal de 100.000 euros e depois 0,20%. |
| Conta de demonstração | Sim |
| A nossa opinião | Trading sem comissões, mas com uma escolha de títulos limitada a 3.289 acções e 358 ETFs. |
 | |
| O investimento envolve risco de perda | |