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Trading de opções - Guia e estratégias

Trading de opciones

Uma opção é um derivado financeiro. Este contrato legal permite-lhe comprar ou vender um bem durante ou dentro de um período de tempo pré-determinado (data de exercício). Se for o vendedor, deve cumprir os termos da transacção. Estes são para comprar ou vender se o comprador optar por "exercer" a opção antes da data de expiração.

As opções de trading abrangem muitos mercados. Pode obter opções sobre acções, ETFs, futuros, etc. Estes contratos tradicionais são também conhecidos como opções de baunilha.

As opções são produtos derivados complexos, algumas estratégias de trading de opções podem ser conservadoras e outras de natureza especulativa com um risco substancial de perda.

Quer para cobrir o risco de transacções de divisas ou para especular, a maioria das empresas multinacionais e profissionais do trading utilizam opções de uma forma ou de outra.

Os artigos seguintes apresentam os princípios básicos do trading de opções de baunilha. Tenha em mente que a maioria dos comerciantes de opções tem muitos anos de experiência, não poderá tornar-se um perito imediatamente após a leitura destes artigos.

Brokers de Opções

Corretores	Regulamentos	Plataformas	Depósito mínimo	Dicas de opções
	Alemanha (BaFin)	IG, ProRealTime	300 €	Opções de baunilha (OTC) Produtos de barril (OTC) Turbo24 (MTF)
	Irlanda (FRSA)	AvaOptions	100 €	Opções de baunilha (OTC)
Investir envolve risco de perda. Os contratos de opções são produtos financeiros complexos destinados a investidores experientes.

Como funcionam as opções

	Trading de opções: benefícios e riscos para os investidores Uma opção é um acordo entre duas partes onde uma (o vendedor ou o emissor), dá à outra (o comprador ou o detentor), um privilégio numa transacção específica em bolsa de valores.
	Tipos e estilos de opções Os dois tipos básicos de opções, ou seja, chamadas e puts, pertencem a uma de duas categorias, americana ou europeia. São por vezes chamadas opções de baunilha.
	Como medir o preço e o valor de uma opção Na determinação do preço, ou prémio, de uma opção, um dos factores mais importantes é o preço actual do título subjacente. Com base no preço do título subjacente, diz-se que uma opção é "in-the-money", "at-the-money", ou "out-of-the-money".
	Letras gregas para a determinação do preço das opções Em finanças quantitativas e, mais especificamente, na determinação do preço das opções, as letras gregas são utilizadas para relacionar a sensibilidade do preço da opção com as alterações dos parâmetros subjacentes.
	Como medir o risco das opções com os gregos Os gregos (Delta, Vega, Rho, Theta, Gamma) são indicadores que podem ser utilizados para avaliar diferentes posições de opção e medir o risco envolvido.
	Opções americanas e europeias (modelação matemática) As opções americanas e europeias são ambos tipos de derivados financeiros, mas diferem nos seus direitos de exercício, o que leva a diferenças na sua modelação matemática.
	O Dia das 4 Bruxas O dia das quatro bruxas corresponde aos dias de expiração trimestral de quatro produtos derivados: opções sobre índices e acções, futuros sobre índices e acções.

Estratégias de trading sobre opções

	Estratégias de trading de opções As diferentes estratégias de trading de opções para cobrir uma carteira de acções ou para investir em mercados neutros, em baixa ou em alta.
	A Estratégia de Trading de Opções "gamma scalping" Os traders individuais nunca terão de se envolver numa estratégia de escalada gama através de uma estratégia de opções longas ou estrangular, mas podem analisar esta estratégia para antecipar um padrão de mercado.
	Quando vender opções antes de expirar As opções de venda antes de expirar podem ser vantajosas em determinadas circunstâncias. Os traders podem optar por vender uma opção antes do vencimento se tiverem atingido o seu objectivo de lucro ou se as condições de mercado tiverem mudado adversamente.
	Estratégia de trading de opções ODTE de alto risco e alta recompensa Quando se trata de estratégias de trading de opções, uma das mais interessantes e potencialmente lucrativas é o trading ODTE, ou seja, negociar contratos de opções no dia em que expiram.
	Estratégias de opções sintéticas longas e curtas As estratégias de opções sintéticas longas e curtas permitem aos investidores simular os perfis de risco e de recompensa da compra ou da venda a descoberto de uma ação, respetivamente, sem possuir ou pedir emprestadas as acções subjacentes.
	Estratégias de opções para alavancagem sintética As estratégias de opções oferecem um meio de obter alavancagem sintética, permitindo aos investidores controlar uma posição maior num ativo subjacente com um investimento relativamente pequeno.

Tipos de opções padrão e exóticas

	Opções vanilla As opções padrão de compra e venda (também conhecidas como opções vanilla) encontradas nas principais trocas são diferentes das opções exóticas ou binárias.
	Opções lookback (olhando para trás) Uma opção lookback é um tipo de contrato de derivados exóticos que permite ao investidor beneficiar do melhor preço alcançado pelo activo subjacente durante a vida da opção.
	Opções asiáticas: definição e funcionamento Uma opção asiática é uma opção exótica que oferece aos investidores um pagamento com base no preço médio de um activo subjacente, em vez do preço à vista num momento específico.
	Opções de cesto - como investir com uma opção exótica Uma opção de cabaz é um derivado financeiro exótico que os traders podem utilizar para comprar grupos de activos de uma só vez, mas num momento pré-determinado no futuro.
	Quanto opções (ajuste de quantidade) As opções Quanto são derivados de divisas cruzadas que permitem aos investidores protegerem-se contra flutuações cambiais quando negoceiam num mercado estrangeiro.
	Opções de taxas de juro As opções de taxas de juro podem ser utilizadas pelos investidores para lucrar com futuras alterações nas taxas de juro.
	Swaptions - definição e funcionamento Os swaptions são um instrumento de trading que os investidores podem utilizar para lucrar com as alterações das taxas de juro ao longo de um período de tempo.
	Opções de catraca - definição e funcionamento As opções de catraca consistem num grupo de opções individuais que se tornam activas em determinados momentos no futuro. Estas opções exóticas são ideais para os traders que navegam em mercados de alta volatilidade.
	Opções das Bermudas: definição e funcionamento As opções das Bermudas permitem aos traders exercer contratos em datas pré-determinadas antes da expiração para converter as opções em acções.
	Opções Commodore - um contrato exótico a longo prazo As opções Commodore são um tipo de contrato exótico a longo prazo que funciona como uma série de opções com barreira.
	Opções Himalaya - definição e funcionamento Uma opção Himalaya é um contrato de opção sobre acções cujo pagamento é determinado pelo melhor desempenho de um certo número de opções, ou cabaz, durante um determinado período. Estas opções exóticas (gama de montanhas) são dependentes da trajetória, com as características das opções de cabaz e de gama.
	Opções exóticas Timer Calls As Timer Calls são uma opção exótica que permite aos investidores especificar o nível de volatilidade utilizado para determinar o preço de um ativo.
	Opções compostas - definição e funcionamento Uma opção composta é considerada uma opção em que o ativo subjacente é também uma opção. Existem dois preços de exercício e duas datas de exercício, o que proporciona aos investidores uma flexibilidade adicional e custos iniciais potencialmente mais baixos.
	Opções de desempenho superior As opções de desempenho superior são um tipo de derivado exótico que permite aos investidores efetuar transacções alavancadas com base no desempenho relativo de dois activos.
	Opções Rainbow: uma opção exótica para especular sobre vários activos As opções Rainbow são um tipo de opção exótica que permite aos investidores especular sobre vários activos numa única transação.
	Opções Box: estratégia de arbitragem O trading de opções box é uma estratégia de arbitragem. Também conhecido como box spread, este conceito combina a compra de uma opção de compra em alta com uma opção de venda em baixa correspondente.
	Opção sintética Uma opção sintética é uma combinação de duas posições no mercado financeiro que reproduz as características de uma opção financeira, sem ter de comprar ou vender a própria opção.
	Opção Greenshoe (opção de atribuição de lotes suplementares) Todo o processo de OPI pode ser complexo e as empresas têm de ter em conta uma série de factores. Um desses factores é a Opção Greenshoe, um termo relativamente desconhecido que desempenha um papel crucial no êxito das OPI.
	Opções Binárias As opções binárias são conhecidas pela sua facilidade de utilização. O investidor aposta no valor de um par de moedas ou de acções dentro de um período de tempo pré-definido.

Derivados: warrants, turbos, swaps

	Warrants e opções de compra Os warrants e as opções de compra são bastante semelhantes em muitos aspectos, mas também têm algumas diferenças notáveis.
	O que é um warrant da bolsa e como pode ser utilizado? Os warrants são uma forma de ganhar exposição aos movimentos dos preços das acções. Para traders experientes, eles podem ser uma boa forma de cobrir uma carteira de acções.
	Warrants de divisas (certificados de opção titularizada) Um warrant de divisas (certificado de opção titularizada) é um tipo de instrumento financeiro que dá ao investidor o direito, mas não a obrigação, de efectuar uma transacção cambial a um preço de exercício especificado dentro de um período de tempo especificado.
	Variance swaps: definição Os swaps de variação são derivados financeiros de balcão utilizados para cobrir riscos e/ou especular sobre alterações no preço de um determinado activo ou índice, volatilidade, taxa de juro ou taxa de câmbio.
	Warrants - SPAC - Definição e funcionamento Uma "Special Purpose Acquisition Company" ou SPAC é uma empresa que foi criada com o único objetivo de aproveitar oportunidades de fusão ou aquisição. As SPAC vendem geralmente warrants como parte da sua oferta pública inicial (IPO).
	Turbo Warrants - Certificado Turbo Os turbo warrants, também conhecidos como certificados turbo ou contratos de touro/urso resgatável, são uma forma de produto derivado, comercializado principalmente na Europa e Hong Kong.