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O que são euro-obrigações?
As euro-obrigações são obrigações emitidas numa moeda diferente da moeda do país em que a obrigação é emitida.
Por outras palavras, uma euro-obrigação é uma obrigação emitida numa moeda diferente da moeda do país onde o emitente está estabelecido.
Por exemplo, uma obrigação emitida por uma empresa do Reino Unido em dólares americanos seria considerada uma euro-obrigação.
Do mesmo modo, uma obrigação emitida por uma empresa japonesa em euros seria também uma euro-obrigação.
As euro-obrigações são normalmente emitidas por empresas multinacionais, organizações supranacionais e governos para obter capital de investidores internacionais.
São frequentemente emitidas em grandes denominações e transaccionadas no mercado obrigacionista internacional, permitindo aos emitentes aceder a um conjunto global de investidores e obter condições de financiamento potencialmente mais favoráveis.
As euro-obrigações podem ser denominadas em qualquer moeda, mas as denominações mais comuns são o dólar americano, o euro e o franco suíço.
Podem ter uma variedade de prazos de vencimento, desde o curto prazo (menos de um ano) até ao longo prazo (mais de 30 anos).
Vantagens das euro-obrigações
Uma das vantagens das euro-obrigações é o facto de permitirem aos emitentes diversificar a sua base de investidores e aceder ao financiamento de um leque mais vasto de investidores.
Podem também proporcionar uma protecção contra o risco cambial, uma vez que o emitente pode fazer corresponder a moeda da obrigação à moeda dos fluxos de caixa futuros previstos.
No entanto, também podem expor os emitentes ao risco cambial se a taxa de câmbio entre a moeda da obrigação e a moeda local do emitente registar uma flutuação significativa.
Obrigações estrangeiras e euro-obrigações
As obrigações estrangeiras e as euro-obrigações são dois tipos de instrumentos de dívida que permitem aos mutuários angariar fundos nos mercados internacionais, mas existem diferenças fundamentais entre os dois.
As obrigações estrangeiras são emitidas por uma entidade estrangeira num mercado nacional numa moeda que não é a do país do emitente.
Por exemplo, uma empresa japonesa que emite obrigações denominadas em dólares americanos no mercado dos EUA.
A principal vantagem das obrigações estrangeiras é o facto de permitirem às empresas emitentes aceder a uma base de investidores mais alargada e beneficiar de custos de financiamento potencialmente mais baixos.
Por outro lado, as euro-obrigações são emitidas numa moeda diferente da moeda do país onde a obrigação é emitida, mas não são emitidas na moeda do país do emitente.
As euro-obrigações são geralmente denominadas nas principais moedas, como o dólar americano, o euro ou o iene japonês, e são vendidas a investidores de vários países.
As euro-obrigações podem ser emitidas tanto por entidades nacionais como estrangeiras, mas são normalmente emitidas por grandes empresas ou governos.
Uma das vantagens das euro-obrigações é o facto de oferecerem aos emitentes uma forma de diversificar as suas fontes de financiamento e reduzir a sua exposição às taxas de juro nacionais ou às flutuações cambiais.
Além disso, as euro-obrigações são geralmente emitidas ao abrigo da legislação inglesa, que é amplamente aceite e proporciona um quadro jurídico estável aos detentores de obrigações.
Como negociar no mercado de Eurobonds?
Negociar no mercado de Eurobonds pode ser uma oportunidade lucrativa para os investidores, uma vez que oferece exposição a uma vasta gama de obrigações emitidas por governos, empresas e outras entidades denominadas em euros.
Aqui estão alguns passos para começar:
- Faça a sua pesquisa: Antes de investir no mercado de euro-obrigações, é essencial compreender a dinâmica do mercado, os principais intervenientes e os factores que podem influenciar os preços das obrigações.
- Escolher um broker: Depois de ter pesquisado o mercado e estar pronto para investir, deve escolher um broker. Escolha um broker com boa reputação e que esteja autorizado a negociar euro-obrigações.
- Determinar a sua estratégia de investimento: Decida a sua estratégia de investimento com base nos seus objectivos de investimento, tolerância ao risco e situação financeira. As estratégias de investimento mais populares incluem a compra e manutenção, o trading e a arbitragem.
- Seleccionar a Euro-obrigação em que pretende investir: Depois de ter decidido a sua estratégia de investimento, terá de seleccionar a euro-obrigação específica em que pretende investir. Pode escolher obrigações individuais ou investir num fundo de obrigações.
- Acompanhar o mercado: Acompanhe de perto o mercado e siga os principais indicadores económicos, a evolução política e outros acontecimentos que possam afectar os preços das obrigações. Isto ajudá-lo-á a tomar decisões informadas e a ajustar a sua estratégia de investimento, se necessário.
- Trading: Depois de ter seleccionado uma obrigação, pode colocar uma ordem através do seu broker. Lembre-se que os preços das obrigações flutuam, pelo que é essencial ser paciente e esperar pela oportunidade certa para comprar ou vender.
- Gerir a sua carteira: Depois de ter investido em euro-obrigações, é crucial rever regularmente a sua carteira e ajustar a sua estratégia de investimento, se necessário.
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Que tipo de rendimento pode ser obtido com as euro-obrigações?
O rendimento das euro-obrigações pode variar em função de vários factores, como a fiabilidade creditícia do emitente, a duração do prazo de vencimento, as taxas de juro em vigor e as condições de mercado.
Em geral, o rendimento das euro-obrigações é calculado como o pagamento anual do cupão dividido pelo preço da obrigação.
Os investidores podem encontrar rendimentos mais elevados ou mais baixos nas euro-obrigações, dependendo do tipo de obrigação em que investem.
Por exemplo, as euro-obrigações emitidas pelo governo de países com elevada notação, como a Alemanha ou os Países Baixos, podem oferecer rendimentos mais baixos, enquanto as obrigações emitidas por empresas ou países emergentes podem oferecer rendimentos mais elevados para compensar o risco mais elevado.
As obrigações com prazos de vencimento mais longos tendem a oferecer rendimentos mais elevados, e não é raro encontrar euro-obrigações com prazos de vencimento de 20-30 anos ou mais que oferecem rendimentos de 2-3%, mas isto pode variar em função das taxas de juro em vigor.
É essencial notar que os rendimentos das obrigações podem mudar rapidamente, dependendo das condições do mercado, e os investidores devem acompanhar de perto o mercado para tomarem decisões informadas sobre os seus investimentos.
É igualmente importante ter em conta outros factores, como o risco cambial, a inflação e potenciais alterações nas notações de crédito, que podem afectar o valor e o rendimento da obrigação.
FAQs - Euro-obrigações
Quais são as vantagens das euro-obrigações?
As euro-obrigações são obrigações que são emitidas e transaccionadas fora do país da moeda em que são denominadas.
Por exemplo, uma euro-obrigação denominada em dólares americanos pode ser emitida em Londres ou Hong Kong.
As vantagens das euro-obrigações são as seguintes
- Acesso a uma base de investidores global: As euro-obrigações são acessíveis a uma vasta gama de investidores em todo o mundo, o que aumenta a procura potencial de obrigações e pode resultar em custos de empréstimo mais baixos.
- Diversificação: Para os emitentes, as euro-obrigações oferecem a oportunidade de diversificar as suas fontes de financiamento e reduzir a sua dependência dos mercados nacionais. Para os investidores, as euro-obrigações oferecem a possibilidade de diversificar a sua carteira em diferentes moedas e mercados.
- Flexibilidade: As euro-obrigações podem ser estruturadas de modo a satisfazer as necessidades específicas dos emitentes e dos investidores. Podem ser denominadas em diferentes moedas e ter diferentes prazos de vencimento, taxas de cupão e características de reembolso.
- Requisitos regulamentares reduzidos: A emissão de euro-obrigações pode implicar uma menor supervisão regulamentar do que a emissão de obrigações nos mercados nacionais. Isto pode ser particularmente atractivo para os emitentes que procuram evitar os requisitos regulamentares do seu país de origem.
- Redução do risco cambial: As euro-obrigações podem permitir aos emitentes gerir o risco cambial contraindo empréstimos numa moeda diferente da sua. Para os investidores, as euro-obrigações podem proporcionar exposição a diferentes moedas e reduzir potencialmente o seu risco cambial.
De um modo geral, as euro-obrigações constituem uma forma flexível e eficiente de os emitentes acederem aos mercados de capitais globais e de os investidores diversificarem as suas carteiras.
Qual é a diferença entre uma Yankee Bond e uma Eurobond?
As obrigações ianques e as euro-obrigações são ambos tipos de obrigações emitidas por entidades estrangeiras nos mercados de capitais internacionais.
No entanto, existem algumas diferenças fundamentais entre as duas:
- Moeda: A principal diferença entre as Yankee bonds e as Eurobonds é a moeda em que são denominadas. As obrigações ianques são emitidas por entidades estrangeiras no mercado dos EUA e são denominadas em dólares americanos, enquanto as euro-obrigações são emitidas em mercados não nacionais e são denominadas numa moeda diferente da moeda do país onde a obrigação é emitida.
- Mercado: as obrigações ianques são emitidas no mercado norte-americano e estão sujeitas à regulamentação norte-americana, enquanto as euro-obrigações são emitidas em mercados não nacionais e não estão sujeitas a qualquer regime regulamentar específico.
- Base de investidores: As Yankee bonds são vendidas principalmente a investidores norte-americanos, enquanto as Eurobonds são vendidas a uma base de investidores mais global.
- Dimensão: As obrigações Yankee tendem a ser maiores do que as Eurobonds, uma vez que são emitidas num mercado maior e mais líquido.
- Taxa de juro: As obrigações ianques oferecem geralmente um rendimento superior ao dos títulos do Tesouro dos EUA, enquanto as euro-obrigações oferecem geralmente um rendimento inferior ao das obrigações nacionais comparáveis, devido à sua natureza internacional.
Em suma, embora tanto as Yankee bonds como as Eurobonds sejam obrigações internacionais, as principais diferenças são as seguintes:
- A moeda em que são denominadas
- O mercado em que são emitidas
- A base de investidores a que se dirigem
- a sua dimensão, e
- A sua taxa de juro
Conclusão - Euro-obrigações
As euro-obrigações são títulos de dívida emitidos por empresas, governos ou organizações internacionais numa moeda diferente da sua moeda nacional.
As euro-obrigações são denominadas numa moeda como o euro, o dólar americano ou o iene, e são vendidas a investidores de todo o mundo.
A taxa de juro das euro-obrigações é geralmente fixa e as obrigações têm uma data de vencimento que varia entre alguns anos e várias décadas.
As euro-obrigações oferecem aos emitentes uma forma de aceder aos mercados de capitais internacionais e diversificar as suas fontes de financiamento.
Os investidores são atraídos pelas euro-obrigações porque estas oferecem rendimentos mais elevados do que as obrigações nacionais comparáveis e permitem a diversificação da carteira.