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O que é a estratégia da roda de opções no trading?
O trading de opções tornou-se um método muito popular para negociar ativos em diferentes mercados, incluindo Forex, ações e até mesmo criptomoedas. Como indica a Bloomberg, os volumes de negociação de opções ultrapassaram recentemente os dos contratos futuros. Ao mesmo tempo, os negociadores no mercado de opções BTC demonstram uma confiança inabalável, o que atesta a crescente popularidade deste tipo de contrato.
Entre as muitas estratégias utilizadas pelos traders de opções e investidores, uma delas destaca-se pela sua abordagem metódica e rendimentos regulares: a estratégia da roda de opções. Originalmente concebida para trading de ações, esta técnica abriu caminho para outros mercados, incluindo o mundo em expansão do trading de criptomoedas.
Neste artigo, vamos mergulhar nas subtilezas da estratégia de trading da roda de opções, explorando a sua configuração, execução, riscos potenciais e recompensas.
Pontos-chave:
➡️ A estratégia da roda é realizada com opções - contratos financeiros que permitem aos traders beneficiar das variações do preço de um ativo subjacente.
➡️ A estratégia baseia-se na venda de opções de venda e opções de compra e na repetição do processo, criando assim um ciclo.
➡️ Ao executar esta estratégia, é necessário escolher cuidadosamente os ativos certos e seguir as recomendações e táticas de gestão de risco.
Algumas palavras sobre os fundamentos
Antes de nos aprofundarmos nos detalhes da estratégia de trading da roda, vamos abordar brevemente alguns princípios fundamentais.
O que é uma opção?
Em primeiro lugar, a abordagem da «roda» baseia-se fortemente em contratos de opções - instrumentos financeiros que oferecem aos traders o direito de comprar ou vender um instrumento subjacente a um preço determinado num determinado período.
Os traders de opções geralmente especulam sobre a evolução do preço de um ativo subjacente sem o possuir. Em outras palavras, as opções permitem que os negociadores «apostem» na alta ou na baixa do preço de um ativo dentro de um prazo determinado. O ativo subjacente pode ser composto por ações, moedas, commodities ou criptomoedas.
Além disso, ao negociar opções, é importante lembrar dois termos cruciais:
- Preço de exercício: é o preço pelo qual o detentor da opção tem o direito de comprar ou vender o ativo subjacente em uma data de vencimento específica. O preço de exercício é determinado no momento da compra da opção e não pode ser alterado.
- Prémio da opção: é o custo atual da compra de um contrato de opção.
Por exemplo, se comprar uma opção para comprar bitcoins a um preço de exercício de 40 000 dólares para a próxima semana com um prémio de 500 dólares, isso significa que terá o direito de comprar um bitcoin a 40 000 dólares pagando 500 dólares.
Puts e Calls
Todos os instrumentos de opção podem ser divididos em duas categorias:
- Opções de venda: Dão ao investidor o direito de vender o ativo a um preço de exercício específico dentro de um determinado prazo. Os traders geralmente usam opções de venda quando antecipam uma queda no preço de um ativo.
- Opções de compra: estas opções dão ao detentor o direito de comprar o ativo a um preço determinado dentro de um prazo determinado. Na maioria dos casos, os traders utilizam opções de compra quando acreditam que o preço de um ativo irá subir.
Vamos dar um exemplo:
Compra uma opção de compra sobre a ação XYZ a 100 $ com uma data de vencimento em duas semanas e um prémio de 5 $. Se o preço da ação subir para 110 $ nesse período, pode exercer o seu direito de comprar a ação a 100 $ e obter um lucro de 5 $.
Agora que temos uma compreensão básica das opções, vamos examinar as especificidades da estratégia de negociação da roda.
O que é a estratégia da roda de opções?
A estratégia da roda oferece aos negociadores a oportunidade de gerar rendimentos regulares, aproveitando a venda de opções sobre ativos em relação aos quais os negociadores estão otimistas.
A chave reside nas duas técnicas que ela combina: a venda de opções de venda garantidas por liquidez e a venda de opções de compra cobertas. A repetição destas etapas cria um ciclo, ou «roda», que continua a gerar rendimentos por meio de transações contínuas.
Na verdade, todo o processo de utilização da estratégia da roda pode ser dividido em três etapas:
- Venda de opções de venda até à atribuição
- Venda de opções de compra até à atribuição
- Repetir o processo
É importante notar que este é apenas um exemplo simplificado e que existem muitas variáveis a serem consideradas para executar a estratégia com sucesso, incluindo a escolha das ações e instrumentos apropriados, a consideração dos preços de exercício e a avaliação das datas de vencimento.
Então, como negociar a estratégia da roda? Vamos ver os detalhes.
Passo 1: Selecione o ativo de investimento adequado
A estratégia da roda começa com a escolha de um ativo de investimento — pode ser uma ação, uma criptomoeda ou outro instrumento. Escolha um ativo estável e rentável que tenha potencial de crescimento e, no caso das ações, que pague dividendos, pois esses fatores contribuem para o sucesso a longo prazo.
Além disso, é essencial garantir que o ativo selecionado tenha alta liquidez para opções, o que significa que ele seja negociado ativamente. Isto traduz-se numa redução dos spreads entre a oferta e a procura e numa melhor fixação de preços, o que permite uma gestão mais eficaz das posições.
Ao procurar as melhores ações para a estratégia da roda, há três critérios-chave a ter em conta. Em primeiro lugar, a empresa deve ter um histórico comprovado de rentabilidade. Em segundo lugar, deve apresentar um potencial de crescimento moderado. Em terceiro lugar, a ação deve geralmente pagar dividendos e ter um rácio preço/lucro (rácio P/E) baixo.
O rácio preço/lucro (P/E) é um indicador utilizado para medir o preço de uma ação em relação aos lucros da empresa. O rácio P/E é um indicador importante da forma como os investidores avaliam uma empresa.
Além disso, é preferível identificar os ativos que se encontram atualmente numa faixa lateral num gráfico técnico. Isto significa que o ativo está a ser negociado numa determinada faixa de preço há algum tempo.
Etapa 2: Venda de opções de venda garantidas por liquidez
Depois de selecionar cuidadosamente um ativo de investimento, a próxima etapa da implementação da estratégia da roda consiste em vender opções de venda fora do dinheiro (OTM) garantidas por liquidez.
Esta etapa consiste em concordar em comprar o ativo a um preço de exercício especificado se ele cair abaixo de um determinado nível antes da data de vencimento. Em troca, recebe um prémio do comprador.
Uma opção fora do dinheiro é um tipo de contrato financeiro derivado em que o preço de mercado atual do título é inferior ao preço de exercício da opção.
Esta etapa exige que tenha liquidez suficiente na sua conta para cobrir o custo de compra do ativo subjacente se a opção lhe for atribuída. Em outras palavras, deve ter fundos suficientes para comprar o ativo ao preço de exercício fixado.
Depois de vender uma opção de venda, deve agora observar o preço da ação e esperar. Há dois resultados possíveis:
- O preço da ação mantém-se acima do preço de exercício: neste caso, a opção de venda expira sem valor e fica com o prémio como lucro. Isto permite-lhe continuar o ciclo vendendo outra opção de venda.
- O preço da ação cai abaixo do preço de exercício: neste caso, você deve comprar o ativo subjacente pelo preço de exercício. Embora isso possa parecer intimidante, lembre-se de que você entrou nessa transação com a intenção de comprar a ação por esse preço. Além disso, o prémio recebido pode ajudar a compensar o custo de compra do ativo.
Como escolher as opções de venda certas?
Se o objetivo é receber um prémio e deixar a opção expirar sem valor, é preferível vender uma opção de venda cujo preço de exercício seja significativamente inferior ao valor atual de mercado. Isso reduz as chances de a opção expirar dentro do dinheiro. No entanto, isso também significa que o prémio da opção é menor.
Por outro lado, se o objetivo for adquirir o ativo subjacente, é aconselhável escolher um preço de exercício mais alto e mais próximo do valor atual de mercado. Isso permite compensar o prémio recebido por um desconto potencial na compra da ação.
Etapa 3: Venda de opções de compra cobertas
Depois de conseguir adquirir o ativo subjacente cedendo uma opção de venda, pode passar para a etapa seguinte da estratégia e vender opções de compra cobertas.
Esta etapa consiste em vender a alguém o direito de comprar as suas ações a um preço de exercício pré-determinado, idealmente igual ou superior ao seu preço de compra.
Ao vender opções de compra cobertas, adiciona uma nova fonte de rendimento à sua carteira. É essencial notar que, se o preço da ação ultrapassar o preço de exercício da opção de compra, será obrigado a vender a ação ao preço pré-determinado (por isso é aconselhável fixar um preço de exercício superior ao seu preço de compra).
Existem dois cenários possíveis para esta etapa:
- O preço da ação permanece abaixo do preço de exercício: neste caso, a opção de compra expira sem valor e pode manter o prémio como rendimento.
- O preço da ação ultrapassa o preço de exercício: terá de vender as ações ao preço de exercício pré-determinado. No entanto, uma vez realizada esta transação, pode recomeçar e vender outra opção de venda garantida por liquidez para continuar a estratégia da roda.
Deve manter o ativo subjacente enquanto o contrato de compra a descoberto estiver ativo. O ativo subjacente serve como «cobertura» para a opção de compra a descoberto, garantindo que poderá cumprir as suas obrigações em caso de exercício.
Etapa 4: Repita desde o início
Uma das principais vantagens da estratégia da roda é a sua capacidade de ser repetida infinitamente. Isso significa que, independentemente do resultado de uma transação específica, pode continuar a usar essa estratégia simplesmente recomeçando o processo desde o início.
A receita constante proveniente de prémios e dividendos é uma das características mais atraentes da estratégia de negociação de opções na roda. Este fluxo de caixa constante pode ajudar a compensar potenciais quedas nos preços, tornando-a uma estratégia de risco-retorno bem equilibrada.
O que deve ser levado em consideração ao executar a estratégia da roda
Para implementar com sucesso a estratégia de negociação da roda, os negociadores devem levar em consideração vários fatores.
Liquidez suficiente na sua conta de trading
O fator mais importante para a implementação da estratégia é ter capital suficiente na sua conta de trading. Isso permite-lhe cobrir perdas potenciais se a opção expirar no preço e o título subjacente lhe for atribuído. A estratégia é, portanto, «garantida pela liquidez», o que é essencial para uma execução bem-sucedida.
Confiança no ativo subjacente
Dado que existe a possibilidade de lhe ser atribuída a ação através da opção de venda, é essencial ter confiança no ativo subjacente e estar preparado para o deter durante um período prolongado. Escolha empresas nas quais acredita e que está disposto a deter.
Escolher preços de exercício adequados
Ao selecionar os preços de exercício das opções, escolha aqueles que correspondem aos seus objetivos de investimento a longo prazo. Esses preços de exercício devem representar um nível em que se sinta confortável para manter o ativo subjacente por um longo período.
Momento da venda das opções
A escolha do momento da venda das opções é um elemento essencial da estratégia da roda. Ao vender opções de venda com data de vencimento próxima (30-40 dias), os traders podem tirar partido da depreciação do tempo. Com efeito, as opções tendem a perder valor à medida que se aproximam do vencimento.
Vantagens e desvantagens da estratégia da roda
A estratégia da roda oferece várias vantagens aos traders de opções:
- Rendimento constante: a estratégia oferece aos traders um rendimento regular e fiável ao longo do ano.
- Risco reduzido: a estratégia da roda é considerada de baixo risco em comparação com outras. No entanto, o risco está sempre presente, por isso é importante compreender bem a estratégia antes de a implementar.
- Captura de dividendos: se negociarem ações com dividendos, os traders podem manter as ações durante tempo suficiente para capturar os pagamentos de dividendos enquanto implementam a estratégia da roda.
- Flexibilidade: A estratégia permite que os traders ajustem as suas posições e preços de exercício de acordo com as condições do mercado, a volatilidade e a sua própria tolerância ao risco.
Apesar das suas vantagens, a estratégia da roda também apresenta algumas desvantagens potenciais:
- Perdas potenciais: Embora a estratégia vise reduzir as perdas em comparação com uma simples compra de ações, ainda existe a possibilidade de perdas se as condições do mercado forem desfavoráveis ou se ocorrerem eventos inesperados.
- Períodos de detenção: Os traders que implementam a estratégia da roda devem estar preparados para períodos de detenção potencialmente longos se o preço das ações cair. Isso requer paciência e confiança nos ativos subjacentes.
- Ganhos limitados: A estratégia da roda é focada principalmente na geração de receita e na redução da base de custos. Embora exista um potencial de valorização do capital, a estratégia pode não maximizar os lucros em mercados em alta.
Gestão de riscos
A estratégia da roda, como qualquer outra estratégia de investimento, não está isenta de riscos. Os traders devem, portanto, estar cientes dos riscos potenciais e geri-los em conformidade.
Seleção de ativos
Um dos fatores mais importantes da estratégia é a seleção de ações. Os traders devem procurar ações ou ETFs com fundamentos sólidos, histórico de crescimento a longo prazo e desempenho futuro esperado. Os melhores ETFs para a estratégia da roda são frequentemente índices populares e grandes nomes com ativos significativos sob gestão. Esses índices tendem a ter menor volatilidade, pagar dividendos e ter um histórico de crescimento consistente.
Gestão de risco
Os traders devem ter uma ideia clara da sua tolerância ao risco e selecionar os preços de exercício e os prémios de acordo com o seu nível de conforto. É importante ser realista e não se deixar levar por prémios elevados, pois eles também podem aumentar o risco incorrido.
Acompanhamento e ajuste constantes
Como em qualquer estratégia de investimento, é necessário um acompanhamento e um ajuste constantes. Os traders devem monitorizar de perto as suas posições e estar preparados para as alterar se as condições do mercado ou o desempenho das ações mudarem. Isso pode significar cancelar contratos de opções, ajustar os preços de exercício ou mesmo encerrar posições.
Últimas palavras
A estratégia de trading da roda de opções é uma abordagem sistemática e metódica que oferece um rendimento regular e potencial de valorização do capital. Embora essa estratégia exija uma seleção rigorosa de títulos, gestão de riscos e paciência, ela pode proporcionar retornos regulares e superar as estratégias simples de compra e manutenção.
Aviso: este documento não constitui aconselhamento financeiro e não deve ser considerado como tal. A negociação de opções envolve riscos, pelo que os investidores devem realizar pesquisas aprofundadas e consultar um consultor financeiro antes de implementar uma estratégia.
Brokers de opções
| Corretores | Regulamentos | Plataformas | Depósito mínimo | Dicas de opções | Sítio Web |
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| Investir envolve risco de perda. Os contratos de opções são produtos financeiros complexos destinados a investidores experientes. | |||||
Perguntas mais frequentes
Qual é o melhor momento para usar a estratégia da roda?
A estratégia da roda é uma excelente ferramenta quando o mercado segue uma tendência lateral com amplas faixas de trading. Isso significa que o preço de um ativo evolui dentro de uma faixa relativamente estreita e não mostra uma direção clara. Nesses cenários, torna-se mais fácil identificar os níveis de suporte e resistência essenciais para executar com sucesso a estratégia da roda.
A estratégia da roda é aplicável em mercados em baixa?
Sim, a estratégia da roda também pode ser utilizada em mercados em baixa. Esta estratégia é frequentemente preferida durante os mercados em baixa, pois permite aos investidores gerar rendimentos através dos prémios das opções enquanto aguardam que os preços das ações se recuperem.
O que é mais vantajoso: a estratégia da roda ou a estratégia «buy-and-hold»?
A resposta depende de fatores como as condições do mercado, a tolerância ao risco, etc. Quando executada corretamente, a roda de opções pode produzir rendimentos mais elevados do que uma estratégia tradicional de compra e manutenção. No entanto, em alguns casos, pode ser mais rentável manter os seus investimentos.
A estratégia da roda pode ser usada com qualquer ativo?
A estratégia da roda pode ser usada com muitos ativos, incluindo ações, ETFs e até mesmo commodities. No entanto, ela funciona melhor com ativos estáveis ou moderadamente voláteis cujos mercados de opções são líquidos.
As opções são arriscadas?
As opções podem ser arriscadas se não forem utilizadas corretamente. No entanto, se forem implementadas pesquisas adequadas e estratégias de gestão de risco, a negociação de opções não é mais arriscada do que a negociação de ações ou obrigações individuais. Tudo depende do nível de conhecimento e experiência do negociador.