Ölhandel | wie man online investiert

Der Ölhandel zählt weltweit zu den beliebtesten Formen des Rohstoffhandels.

Sein hochliquider Markt und die erhebliche Volatilität, bedingt durch Angebots- und Nachfragefaktoren, machen ihn für Finanzspekulanten äußerst attraktiv.

Es gibt zahlreiche Möglichkeiten, auf Ölpreise zu spekulieren, darunter CFDs, ETFs, Spot-Kontrakte, Futures-Kontrakte und Aktien.

Dieser Leitfaden zum Ölhandel erläutert diese Finanzinstrumente genauer, definiert sie und erklärt die Funktionsweise der Ölmärkte, die verschiedenen verfügbaren Strategien und wie man in den Handel einsteigt. Weiter unten finden Sie außerdem eine Liste der besten Broker für den Ölhandel.

Wie die Ölmärkte funktionieren

Wenn man in Öl investiert, gibt es viele verschiedene Arten von Öl und Vermögenswerten, mit denen man spekulieren kann. Die beiden wichtigsten Rohölsorten sind West Texas Intermediate (WTI) und Brent, die oft als Referenzindizes bezeichnet werden. Der Preis jeder Ölsorte auf dem Markt hängt davon ab, wie ähnlich sie den Benchmarks ist. Je ähnlicher es in Qualität und Aussehen ist, desto mehr gleichen sich die Preise an.

Selbst wenn der Ölpreis schwankt, bleibt die Differenz zwischen dem Referenzindex und dem Preis für ein bestimmtes Rohöl konstant. Wenn der Ölpreis um 3 Dollar steigt, bleibt die Differenz zwischen den beiden oft gleich. Wenn man vom Ölpreis spricht, bezieht man sich auf den Preis pro Barrel, der die Handelseinheit für Öl ist.

Die verschiedenen Finanzinstrumente, die im Ölhandel verwendet werden, werden weiter unten erläutert, aber Sie sollten wissen, dass der Ölpreis weitgehend von den Preisen der Futures (einer besonderen Art von Derivat) bestimmt wird. Die Ölmärkte können bei einem bestimmten Preis zum Stillstand kommen, z. B. wenn er negativ wird (was bedeutet, dass der Preis unter Null fällt). Im April 2020 fiel der WTI-Rohölpreis zum ersten Mal unter Null.

Die Handelspreise für Rohöl können in einer Vielzahl von verschiedenen Währungen angegeben werden, darunter der US-Dollar (USD) und der chinesische Yuan (RMB). Die Bedeutung des Yuan hat in den letzten Jahren zugenommen, da China seine Ölimporte mit seiner eigenen Währung bezahlt.

Ölpreisdiagramm

Wer handelt mit Öl?

Im Ölhandel gibt es Spekulanten, deren Aufgabe es ist, aus der Volatilität des Marktes Gewinnspannen zu erzielen. Es gibt aber auch Hedger (z. B. institutionelle Anleger, die der Volatilität des Ölpreises ausgesetzt sind), die möglicherweise versuchen, eine Risikomanagementstrategie zu entwickeln und Verluste zu minimieren, indem sie Ölderivate in der einen oder anderen Beschreibung handeln.

Es ist kein Geheimnis, dass ein erfolgreicher Ölhandel, ähnlich wie der Devisenhandel auf den besten Handelsplattformen, den Kunden ein anständiges Gehalt oder ein Vermögen einbringen kann, wie es bei einer Gruppe von Ölhändlern aus Essex im Jahr 2020 der Fall war, die an einem Tag 660 Millionen Dollar verdienten. In der Tat gibt es zahlreiche Stellen für professionelle Ölhandelsanalysten und -händler (ob Praktikum, Einstiegsjob, Führungsposition oder Absolventenprogramm).

Unternehmen auf dem Ölmarkt

Weltweit gibt es Unternehmen, die mit Öl handeln, es kaufen oder beschaffen und ihren Sitz an verschiedenen Orten haben, darunter London, Genf, Singapur (z. B. Oil Trading Ltd und Kairos Oil Trading Pte Ltd), die Vereinigten Arabischen Emirate (z. B. Triple K Oil Trading in Dubai) und die Vereinigten Staaten (z. B. Maersk Oil Trading in New York und andere Unternehmen in Houston). Doch egal, ob das Öl Singapur, Malaysia, Ghana, Indien, Kenia, Karachi in Pakistan, Kuwait, den Philippinen oder einer Öl- und Gashandelsfirma in Katar dient, eines ist klar: Es handelt sich um eine wahrhaft globale Ware, die nationale Grenzen überschreitet.

Viele dieser Unternehmen werden sich auf den Ölhandel spezialisieren, und einige dieser Länder und Städte sind Drehscheiben für den Ölhandel. Weitere Unternehmen, die mit Öl und ähnlichen Produkten handeln, sie produzieren oder liefern, sind G-Oil Trading GmbH, M-Oil Trading GmbH, AWG Trading, Oil Trading S.A.C., Harbour Energy plc (entstanden durch die Fusion von Chrysaor und Premier Oil, für diejenigen, die den Newsletter oder die Diskussion auf Plattformen wie Trading 212 nicht gesehen haben), Tullow Oil, Vitol, U.S. Oil Trading LLC, Dana Oil & Gas Trading Texas LLC (die auch eine Basis in Bonaire hat), Oil Trading Poland SP. Z O.O, Qaiwan Group, H.O.T. Hanseatic Oil Trading GmbH und Klloys Trading & Oil Fields Services, die die Ölindustrie durch technische Tätigkeiten unterstützen.

Gruppen wie die Zug Commodity Association vertreten die Interessen von Unternehmen, die in einer bestimmten Region in die Rohstoffindustrie involviert sind.

Einige der am Ölhandel beteiligten Unternehmen wurden wegen ihrer Verbindungen zum iranischen Regime mit Sanktionen belegt, darunter fünf Unternehmen aus den Vereinigten Arabischen Emiraten, darunter Petro Grand FZE (FZE bedeutet, dass es eine Struktur mit einem einzigen Aktionär hat, während FZC-Strukturen mehrere Aktionäre haben). Dies geschah, weil sie den Verkauf von iranischer Energie erleichtert hatten.

Weltweite Rohölförderung (2024)

Förderung von Rohöl und Kondensaten (in Tausend Barrel pro Tag)

Ölreserven nach Ländern

Öl-Benchmarks: Warum Rohölpreise nicht einheitlich sind

Wenn geopolitische Spannungen Ölförderländer in die Schlagzeilen bringen, werden Öl und Ölpreise oft als ein einziger, einheitlicher Rohstoff behandelt. In Wirklichkeit sind die Rohölmärkte weitaus differenzierter. Rohöl gibt es in vielen Formen, die sich in Qualität, Zusammensetzung und Endverwendung unterscheiden. Und obwohl die Ölpreise weltweit miteinander korrelieren, sind sie nicht identisch. Die Preise variieren je nach Referenzwert, Region und der spezifischen Qualität des gehandelten Öls.

Um zu verstehen, wie sich solche Entwicklungen auf die Ölmärkte auswirken, ist es hilfreich, mit einem grundlegenden, aber oft übersehenen Punkt zu beginnen: Rohöl ist keine einheitliche Ware. Es handelt sich um eine Sammlung verschiedener Produkte, deren Preise über ein System von Referenzwerten bestimmt werden, die Geografie, Qualität und Marktstruktur widerspiegeln. Diese Unterschiede spiegeln nicht nur die Herkunft des Öls wider, sondern auch seine physikalischen Eigenschaften – die üblicherweise mit Begriffen wie „leicht“ oder „schwer“ und „süß“ oder „sauer“ beschrieben werden.

So funktionieren globale und regionale Öl-Benchmarks

Rohöl-Benchmarks sind nach Regionen gegliederte Preisreferenzen. Sie spiegeln wider, wo Öl gefördert wird, wie es auf den Markt gelangt und wer es letztendlich kauft. Von diesen Benchmarks gelten jedoch nur drei allgemein als globale Benchmarks, was bedeutet, dass sie tiefgreifende, liquide Terminmärkte stützen, die weltweit für die Preisbildung, Absicherung und Preisfindung genutzt werden.

• Brent-Rohöl. Brent stammt aus den Ölfeldern der Nordsee und ist der am häufigsten verwendete globale Referenzpreis. Er spiegelt im Allgemeinen leichtes, süßes Rohöl wider, das im Atlantikraum gehandelt und häufig für die Preisgestaltung von auf dem Seeweg transportiertem Öl herangezogen wird.
• West Texas Intermediate (WTI). Dies ist der nordamerikanische Referenzpreis, der in Cushing, Oklahoma, einem wichtigen Lager- und Umschlagplatz im Landesinneren, notiert wird. Dieser Referenzpreis steht für leichtes, süßes Rohöl, das hauptsächlich in den Vereinigten Staaten gefördert wird.
• Dubai/Oman. Es handelt sich um separate Referenzwerte, die oft gemittelt werden; sie spiegeln mittel-leichtes bis mittel-saures Rohöl wider, das aus dem Nahen Osten exportiert und vor allem auf den asiatischen Märkten gehandelt wird.

Es gibt noch einige weitere regionale (nicht globale) Referenzwerte, von denen Sie vielleicht schon einmal gehört haben. Urals-Öl ist Russlands wichtigste Exportqualität, deren Preis in der Regel als Differenz zum Brent-Preis angegeben wird. Der „Argus Sour Price“ bezieht sich auf auf Bewertungen basierende Referenzwerte für schweres saures Rohöl, darunter die US-Golfküste (Argus Sour Crude Index, kurz ASCI) und Europa (Argus Brent Sour, kurz ABS).

Benchmarks bilden den Ausgangspunkt für Ölpreisreferenzwerte. Die tatsächliche Preisgestaltung für physisches Öl zwischen Produzenten, Raffinerien und Händlern hängt von der Qualität des Öls selbst ab.

Unterschiede bei der Rohölqualität verstehen

Die Unterschiede in der Rohölqualität lassen sich in der Regel in zwei Kategorien einteilen: Dichte und Schwefelgehalt.

Süßes vs. saures Rohöl

• Süßes Rohöl enthält relativ wenig Schwefel. Es lässt sich im Allgemeinen einfacher und kostengünstiger raffinieren, da es weniger Entschwefelung erfordert und die Anlagen in der Raffinerie weniger angreift.
• Saurer Rohöl enthält einen höheren Schwefelgehalt und erfordert in der Regel eine intensivere Verarbeitung. Die Raffination von saurem Rohöl ist mit zusätzlichem Equipment, höheren Betriebskosten und größerem Wartungsaufwand verbunden, da Schwefelverbindungen Korrosion verursachen und giftige Nebenprodukte wie Schwefelwasserstoff erzeugen können.

Da Schwefel die Komplexität und die Kosten der Raffination direkt beeinflusst, werden süße Rohöle oft zu einem Aufpreis gegenüber sauren Rohölen gehandelt.

Leichtes vs. schweres Rohöl

Die Dichte von Rohöl wird anhand der API-Dichteskala (American Petroleum Institute) gemessen, einem Industriestandard zur Klassifizierung von Ölen in leichtere und schwerere Sorten.

• Leichtes Rohöl hat eine geringere Dichte und eine höhere API-Dichte. Es fließt leichter und liefert in der Regel einen höheren Anteil an wertvollen Raffinerieprodukten wie Benzin, Kerosin und Diesel.
• Schweres Rohöl ist dichter und zähflüssiger und hat eine niedrigere API-Dichte. Es enthält größere und komplexere Kohlenwasserstoffmoleküle und ist daher schwieriger und kostspieliger zu raffinieren als leichtes Rohöl.

Warum die Rohölqualität den Preis beeinflusst

Rohöle werden häufig anhand von Kombinationen ihrer Eigenschaften beschrieben – beispielsweise als leicht süß oder schwer sauer. Diese Kombinationen sind wichtig, da Raffineriekosten, Produktausbeuten und Anlagenbedarf je nach Sorte stark variieren.

Daher werden leichte, süße Rohöle in der Regel mit einem Aufschlag gehandelt, während schwere, sauer Rohöle üblicherweise mit einem Abschlag gegenüber wichtigen Referenzsorten gehandelt werden. Diese Auf- und Abschläge können sich in Zeiten von Marktstress oder Versorgungsengpässen deutlich vergrößern.

Instrumente für den Ölhandel

Futures-Kontrakte auf Öl

Die meisten Ölgeschäfte werden mithilfe von Terminkontrakten (auch Forwards genannt) abgewickelt. Bei Terminkontrakten vereinbaren Käufer und Verkäufer, Güter zu einem vereinbarten Zeitpunkt in der Zukunft zu einem vorher festgelegten Preis zu tauschen. Beispielsweise erklärt sich der Verkäufer bereit, ein Barrel Rohöl in einem Monat zu 66 USD zu verkaufen. Wenn der Ölpreis zwischen dem Datum, an dem der Vertrag geschlossen wurde, und dem Datum, an dem er abgerechnet wird, steigt, hat der Käufer profitiert, da er das Barrel sofort zu einem höheren Preis verkaufen kann als zu dem, zu dem er es gekauft hat.

Öl-Futures laufen in der Regel monatlich aus, obwohl es oft Verlängerungsoptionen gibt, die es den Händlern ermöglichen, über das Ablaufdatum hinaus weiterzumachen. Diese Arten von Ölhandelsverträgen können in bar abgerechnet werden (eine Erleichterung für diejenigen, die keine Lizenz für die Lagerung beantragen wollen), wobei keine tatsächlichen Ölfässer gehandelt werden, sondern nur die Preisdifferenz zwischen der Eröffnung des Vertrags und dem Zeitpunkt, an dem er abgerechnet wird, ausgetauscht wird.

Spotmarkt

Betrachten wir nun den Spotmarkt für Öl. Die Händler kaufen und verkaufen den Vermögenswert einfach zum aktuellen Marktpreis. In der Regel gibt es Long-Positionen (Kauf des Vermögenswerts in der Hoffnung, dass sein Wert steigt) und Short-Positionen (Verkauf des Vermögenswerts in der Hoffnung, dass sein Wert sinkt, bevor er wieder zurückgekauft wird). Laut dem Broker ist es möglich, bei dieser Art von Ölgeschäften eine Hebelwirkung zu nutzen, obwohl dies zu einem hohen Risikoniveau führen kann.

Wenn es einen Contango-Markt gibt, d. h. wenn der Spotpreis niedriger ist als der Terminpreis, entsteht eine Gelegenheit für diejenigen auf dem Ölhandelsmarkt, die Zugang zur physischen Lagerung von Öl haben, um von der Differenz zu profitieren.

Markt für Optionen

Beim Optionsmarkt für Öl haben die Händler das Recht, aber nicht die Pflicht, den Vermögenswert zu einem bestimmten Preis zu jedem Zeitpunkt des Vertrags zu kaufen (und/oder zu verkaufen). Optionen sind Derivate, was bedeutet, dass sie nicht das tatsächliche Eigentum an dem zugrunde liegenden Vermögenswert darstellen. Es gibt zwei Arten von Optionen, die ein Händler kennen sollte: Call-Optionen und Put-Optionen. Eine Call-Option ist ein Angebot, Öl zu einem bestimmten Preis vor Ablauf des Vertrags zu kaufen, während eine Put-Option das Gegenteil ist (d. h. ein Angebot, zu einem bestimmten Preis zu verkaufen).

Nehmen wir zum Beispiel an, dass ein Barrel Öl 70 USD wert ist und ein Investor eine Kaufoption eröffnet, um das Barrel im nächsten Monat zu 75 USD zu kaufen. Wenn der Preis während der Laufzeit des Vertrags nicht auf 75 USD steigt, ist die Option unrentabel und der Käufer hat die Prämie verloren, die er für den Kauf des Vertrags gezahlt hat. Steigt der Preis hingegen während der Laufzeit des Vertrags auf 85 USD, kann der Käufer sein Kaufrecht ausüben und das Öl sofort verkaufen, wodurch ihm ein Gewinn von 10 USD verbleibt.

Aktien

Der Handel mit Öl kann auch indirekt erfolgen, z. B. durch den Kauf von Aktien von Ölunternehmen mit Sitz in Großbritannien, den USA und anderen Ländern, in der Hoffnung, dass der Ölpreis steigt und diese Unternehmen davon profitieren. Diese Aktien werden in der Regel dem Ölpreis folgen, obwohl ihr Preis auch von anderen Faktoren wie den Finanzergebnissen des Unternehmens bestimmt wird (Veränderungen bei der Verfügbarkeit von Arbeitsplätzen können ein Indikator dafür sein). Zu den wichtigsten Ölwerten für den Ölhandel gehören Aktien von Unternehmen wie Royal Dutch Shell (mit Sitz in Den Haag, Niederlande), BP (mit Sitz in London) und Exxon Mobil (mit Sitz in Irving, Texas) - die alle zu der Gruppe gehören, die als "Oil Majors" bezeichnet wird. Gemessen an den Einnahmen sind die fünf größten Ölgesellschaften der Welt Sinopec, PetroChina, Saudi Aramco, Royal Dutch Shell und BP.

ETFs

ETFs (Exchange-Traded Funds) ermöglichen es Hobby-Ölhändlern, in ein einziges Finanzprodukt zu investieren, das die Wertentwicklung einer Reihe verschiedener Vermögenswerte, z. B. mehrerer Ölgesellschaften, verfolgt. Die Investition in einen ETF kann dabei helfen, Portfolios zu diversifizieren und Risiken zu streuen. Ein weiterer Vorteil der Investition in einen ETF im Gegensatz zu beispielsweise einem Investmentfonds ist, dass ETFs den ganzen Tag über gekauft und verkauft werden können. Exchange-Traded Notes (ETNs) ähneln den ETFs und sind ein weiteres Finanzinstrument, das im Ölhandel eingesetzt wird. Ein ETN, der einen Rohöl-Futures-Kontrakt verfolgt, ist auf Robinhood erhältlich.

CFDs

CFDs (Contracts For Difference) sind gängige Finanzinstrumente im Ölhandel, die es Anlegern ermöglichen, auf steigende oder fallende Preise einer bestimmten Ölsorte zu spekulieren, ohne den zugrunde liegenden Vermögenswert tatsächlich zu besitzen. Es handelt sich um eine Vereinbarung zwischen zwei Parteien (normalerweise dem Händler und dem Broker), die Wertdifferenz zwischen dem Zeitpunkt, an dem der Vertrag abgeschlossen wurde, und dem Zeitpunkt, an dem er abgerechnet wird, auszutauschen.

Es handelt sich um Finanzprodukte mit Hebelwirkung, was bedeutet, dass die Händler nur einen bestimmten Prozentsatz des Gesamtwerts des CFDs (die sogenannte Initial Margin) einzahlen können. Hebelwirkung bedeutet, dass die Händler einem größeren Teil des Marktes ausgesetzt sind, als es ihr Kapitalniveau zulässt, was zu höheren Gewinnen auf dem Ölmarkt, aber auch zu höheren Verlusten führen kann. Die Margin-Sätze und -Gebühren variieren von Broker zu Broker.

CFDs werden in der Regel bei einem Broker gehandelt, während ein Futures-Kontrakt an einer Börse gehandelt wird und CFDs kein festes Ablaufdatum haben (d. h. sie können jederzeit geschlossen werden). CFDs können auch für Hobbyhändler zugänglicher sein, da der Wert der Kontrakte oft niedriger ist.

CFD-Broker für den Ölhandel

Abschließendes Wort zum Ölhandel

Der Ölhandelssektor bietet aufgrund der Volatilität des Marktes enorme Chancen, da der Preis für WTI-Rohöl im Jahr 2020 sogar unter Null liegen kann. Es gibt ein breites Spektrum an Ölsorten, die Händler erkunden können, ergänzt durch eine Auswahl an Finanzinstrumenten, mit denen man auf sie spekulieren kann, obwohl einige von ihnen leichter zu beherrschen sind als andere. Obwohl die Volatilität Chancen schafft, zwingt sie die Anleger auch dazu, ständig wachsam zu sein. Unsere wichtigsten Ratschläge für den Handel mit Öl sind, eine gründliche technische und fundamentale Analyse vorzunehmen und fortgeschrittene Orderarten zu verwenden.

FAQ