CO2-Handel - Erkunden Sie den CO2-Markt.

Der Handel mit Kohlenstoffemissionen ist eine Art von Politik, die es Unternehmen ermöglicht, Zertifikate zur Produktion von Kohlendioxid (CO2) zu kaufen oder zu verkaufen, die von Regierungen nach regionalen oder nationalen Emissionsstandards genehmigt wurden.

Der Handel mit Kohlendioxidemissionen beruht auf der Idee, dass Einzelpersonen oder Institutionen jeweils Genehmigungen zur Produktion von Treibhausgasen besitzen, kaufen oder verkaufen können.

Der Handel mit Kohlenstoffemissionszertifikaten ermöglicht es Unternehmen, ihre Kohlenstoffproduktion zu steuern, indem sie sie reduzieren, ausgleichen oder Zertifikate kaufen, um sie zu übertreffen.

Dies senkt die Kosten für die Unternehmen, da sie ihre Reduktionsverpflichtungen kostengünstiger erfüllen können, indem sie zusätzliche Gutschriften erwerben, anstatt ihre eigenen Schadstoffwerte zu senken.

In einem anfänglichen Zeitraum für die Verteilung von Zertifikaten erfolgt dieser Handel mit einer festen Menge an Gutschriften, die zum Kauf zur Verfügung stehen (sog. Erstzuteilung).

Sobald diese festgelegt ist und der freie Markt übernimmt, entwickeln sich die Preise wie auf anderen Märkten entsprechend dem Angebot und der Nachfrage.

Aufgrund des geringeren Angebots und der höheren Nachfrage nach Emissionszertifikaten in einem CO2-Handelssystem haben einige Wirtschaftsstudien gezeigt, dass der Preis pro Kohlenstoffeinheit steigen muss, damit die Gesellschaft als Ganzes von der Reduzierung der Treibhausgasemissionen profitiert. In diesem Fall wird der Handel mit Kohlenstoffemissionszertifikaten zu einem neuen Wertprodukt.

Der Handel mit Kohlenstoffemissionen beruht auf der Idee, dass Einzelpersonen, Institutionen, Unternehmen und andere Organisationen jeweils Genehmigungen besitzen, kaufen oder verkaufen können, um eine akzeptable Menge an Treibhausgasen zu produzieren - um die Industrialisierung und die Wirtschaftstätigkeit zu unterstützen (z. B. Kraftwerke oder den Verkehr, damit sie weiter produzieren können, mit geringen Auswirkungen auf die industrielle Produktion (wie die Stromerzeugung)).

Der Handel mit Kohlenstoffemissionszertifikaten ermöglicht es Unternehmen, ihre Kohlenstoffproduktion zu steuern, indem sie sie entweder reduzieren, kompensieren oder Zertifikate kaufen, um sie zu übertreffen, um für die negativen externen Effekte zu bezahlen, die mit umweltbelastenden Aktivitäten verbunden sind.

Kohlenstoffsteuern und Energiepreise

Es besteht eine starke Korrelation zwischen dem Preis für Kohlenstoffemissionen und dem Preis für Elektrizität. (Die Stromerzeugung ist für etwa 20-25% aller weltweiten Emissionen verantwortlich).

Wenn die politischen Entscheidungsträger beabsichtigen, den Weg fortzusetzen, den Temperaturanstieg bis 2050 unter 1,5 Grad Celsius zu halten, dann könnten die Haushalte einen Anstieg der Energiepreise erleben.

Kohlenstoffsteuern sind Steuern auf Kohlenstoffemissionen, die von Nationen, Staaten, Regionen oder anderen Kommunen erhoben werden.

Einige Länder haben entweder eine Steuer auf den Kohlenstoffgehalt von Energie oder eine umfangreiche Steuer eingeführt, bei der die Kohlenstoffintensität als eines von mehreren Kriterien herangezogen wird.

Kohlenstoffsteuern und Kohlenstoffhandel

Ökonomen sind allgemein der Ansicht, dass Kohlenstoffsteuern das wirtschaftlich wirksamste Mittel sind, um den Anstieg der Kohlenstoffemissionen zu bremsen oder sie zu reduzieren (entweder direkt oder auf Pro-Kopf-Basis).

Kohlenstoffsteuern schrecken von kohlenstoffintensiven Aktivitäten ab und schaffen einen Anreiz, nach Alternativen zu suchen.

Andererseits ist der Handel mit Kohlenstoffemissionen ein marktbasierter Ansatz zur Lösung von Problemen, der eine Obergrenze oder einen Höchstwert für die gesamten Kohlenstoffemissionen festlegt.

Kohlenstoffsteuern werden von der Regierung im Rahmen einer öffentlichen Politik festgelegt. Im Gegensatz dazu beruht der Kohlenstoffhandel auf den Kräften von Angebot und Nachfrage auf dem Markt (die sich aus der Klimapolitik und anderen Praktiken des Kohlenstoffmanagements ergeben).

Eine Kohlenstoffsteuer kann auf verschiedenen Regierungsebenen (Stadt, Bundesstaat/Provinz, zentral/föderal) eingesetzt werden, um den Kohlenstoffausstoß zu reduzieren. Kohlenstoffhandelssysteme wurden bisher nur auf nationaler Ebene umgesetzt.

Die Carbon Pricing Leadership Coalition vereint Teilnehmer aus dem öffentlichen und privaten Sektor und listet 18 Länder auf, deren Treibhausgaspreispolitik ihre Kriterien für eine "führende Rolle" bei der Kohlenstoffpreisgestaltung erfüllt. Dabei handelt es sich um die folgenden Länder: Australien, Brasilien, Kanada, Chile, China, Frankreich, Deutschland, Ungarn, Irland, Japan, Mexiko, Marokko, Norwegen, Südkorea, Russland, die Schweiz und das Vereinigte Königreich.

In diesem Fall schafft der Handel mit Kohlenstoffemissionszertifikaten im Wesentlichen eine Ware, die von denjenigen, die Zugang zum freien Markt haben, gekauft oder verkauft werden kann.

Der Handel mit Kohlenstoffemissionszertifikaten ist eine alternative Methode zur Regulierung von Kohlenstoffemissionen und ermöglicht es den Mitgliedsländern, mit Kohlenstoffemissionsrechten (oder Kohlendioxid) zu handeln, ohne sich auf ihre eigenen nationalen Vorschriften stützen zu müssen - auch wenn die Preise für Kohlenstoffzertifikate oft von Vorschriften beeinflusst werden, da die Nachfrage nach Zertifikaten viele verschiedene Quellen hat.

Der Handel mit Kohlenstoffemissionsrechten erfordert keine staatlichen Maßnahmen, was ihn zu einer kostengünstigen Methode zur Reduzierung der Treibhausgasemissionen macht. Kohlenstoffzertifikate werden durch eine staatliche Politik festgelegt, die Preise werden dann durch Angebot und Nachfrage auf dem freien Markt bestimmt.

Jedes Land hat viele verschiedene Quellen und eine einzigartige Kombination von Kohlenstoffemissionen (z. B. Strom, Verkehr, Bauwesen, landwirtschaftliche Praktiken). Daher variieren die Kohlenstoffbelastungsniveaus, mit denen die Ziele zur Reduzierung der Treibhausgasemissionen erreicht werden können, je nach Wirtschaft des Landes und seiner Zusammensetzung.

Handelssysteme für Kohlenstoffemissionen geben Ländern wie China die Chance, ihre Treibhausgasemissionen zu reduzieren, ohne zwischen Umwelt und Wirtschaftswachstum abwägen zu müssen (da sie eine große und wachsende Menge der globalen Emissionen produzieren).

Kohlenstoffsteuern können Regierungen dazu bewegen, Industrien zu regulieren, die große Mengen an Kohlenstoffemissionen produzieren.

Kohlenstoffsteuern sind wirksamer bei der Reduzierung von Treibhausgasemissionen, wenn sie höher sind als der Preis für eine entsprechende Menge an Kohlenstoffausgleichsgutschriften.

Kohlenstoffausgleiche ermöglichen es Industrien mit hohem Kohlenstoffausstoß, rentabel zu bleiben, aber dies kann auf Kosten teurerer Produkte geschehen, bis erneuerbare Energiequellen einen größeren Teil der Nachfrage decken können.

Das grundlegende Ziel vieler Kohlenstoffhandelsprogramme war es, allen die Möglichkeit zu geben, nach den gleichen Regeln zu konkurrieren, anstatt nur den großen Kohlenstoffproduzenten Grenzen zu setzen.

Die Preise für Kohlenstoffemissionen und Strom müssen massiv steigen, um die Temperaturen auf einem akzeptablen Niveau zu halten.

Abweichungen der globalen Temperatur im November vom Durchschnitt des 20. Jahrhunderts

Um den Klimawandel zu verringern, haben viele Regierungen auf der Welt versucht, das Angebot an billiger brauner Energie zu reduzieren. Die Nachfrage nach Energie bleibt jedoch die Nachfrage.

Wenn das Angebot begrenzt ist und keine neuen Alternativen zur Verfügung stehen, steigt der Preis.

Die globale Infrastruktur ist immer noch stark von braunen Energien abhängig. Wenn viele Neubauten notwendig sind und die Nachfrage das Angebot übersteigt, kommt es zu einer Inflation.

Die Politik ist sich dessen bewusst. Immer mehr Regierungen wollen, dass ihre Zentralbank eine aktive Rolle in der Klimapolitik spielt, auch wenn es fraglich ist, was eine solche Institution an dieser Front wirklich tun kann.

Das Mandat einer Zentralbank bezieht sich in der Regel auf Inflation oder Produktion und Inflation (und de facto oder in der Praxis auf Fragen im Zusammenhang mit der nationalen Währung und der Finanzstabilität).

Der Gouverneur der schwedischen Riksbank, Herr Ingves, argumentierte, dass die durch ESG-/Umweltfaktoren ausgelöste Inflation bei der Geldpolitik im Wesentlichen ignoriert werden kann.

Mit anderen Worten: Einige Politiker sind der Ansicht, dass Klimafragen so wichtig sind, dass sie bei politischen Entscheidungen alle daraus resultierenden übermäßigen Preiseffekte ausschließen können.

Treibhausgasemissionen als neuer Rohstoff.

Die Parteien, die Verpflichtungen im Rahmen des Kyoto-Protokolls eingegangen sind (Parteien in Anhang B), haben Zielvorgaben für die Begrenzung oder Reduzierung ihrer Kohlenstoffemissionen vereinbart.

Diese Ziele werden als zulässige Emissionswerte ausgedrückt.

Die zulässigen Emissionen werden in Einheiten der zugeteilten Menge, den sogenannten AAUs, unterteilt.

Wie in Artikel 17 des Kyoto-Protokolls erläutert, ermöglicht der Emissionshandel Ländern mit überschüssigen Emissionseinheiten - d.h. Emissionen, die zwar erlaubt sind, aber nicht für industrielle oder andere wirtschaftliche Aktivitäten genutzt werden - diese überschüssigen Kapazitäten an andere Länder zu verkaufen, die ihre Ziele übertroffen haben.

Im Grunde handelt es sich hierbei um eine Form der Deckelung und des Handels. Dabei handelt es sich um ein System zur Reduzierung von Kohlenstoffemissionen und anderen Formen der Umweltverschmutzung, bei dem eine Obergrenze für die Menge festgelegt wird, die ein bestimmtes Unternehmen oder eine andere Organisation produzieren darf, die es jedoch ermöglicht, zusätzliche Emissionskapazität von anderen Organisationen zu kaufen, die ihre Quote nicht vollständig ausgeschöpft haben.

Im Falle von Kohlenstoff wurde tatsächlich eine neue Ware in Form einer Emissionsreduktion geschaffen. Da Kohlendioxid (CO2) das wichtigste Treibhausgas ist, wird häufig vom "Kohlenstoffhandel" gesprochen.

Kohlenstoff wird also wie jede andere Ware überwacht und gehandelt. Dies wird als "Kohlenstoffmarkt" bezeichnet.

Andere Handelseinheiten auf dem Kohlenstoffmarkt.

Mehr als echte Emissionseinheiten können im Rahmen des Emissionshandelsprogramms des Kyoto-Protokolls getauscht und gehandelt werden.

Andere Einheiten, die im Rahmen des Programms gehandelt werden können, können die Form von :

• Einer Emissionsreduktionseinheit (ERU), die durch ein Joint Implementation-Projekt generiert wird.
• Aus einer Absorptionseinheit (ABU) auf der Grundlage von Aktivitäten im Zusammenhang mit Landnutzung, Landnutzungsänderung und Forstwirtschaft (LULUCF) (z. B. Aufforstung, verbunden mit Emissionseinsparungen in CO2-Äquivalenten).
• Eine zertifizierte Emissionsreduktion (Certified Emission Reduction, CER), die durch eine Projektmaßnahme im Rahmen des Mechanismus für umweltverträgliche Entwicklung (Clean Development Mechanism, CDM) erzeugt wird.

Jede Einheit entspricht einer Tonne Kohlendioxid.

Die Übertragung und der Erwerb von ERUs, RMUs und CERs werden über die im Rahmen des Kyoto-Protokolls eingezahlten Registrierungssysteme verfolgt und registriert.

Ein internationales Transaktionsregister stellt sicher, dass die Emissionsreduktionseinheiten sicher zwischen den Ländern übertragen werden.

Reserve für den Verpflichtungszeitraum

Aufgrund des Risikos, dass einige Einheiten so viele Einheiten verkaufen, dass sie ihre eigenen Emissionsziele nicht mehr erreichen können, muss jede Einheit in ihrem nationalen Register über eine Reserve an ERU, CER, AAU und/oder RMU verfügen.

Diese Reserve, die als "Reserve für den Verpflichtungszeitraum" bezeichnet wird, darf nicht unter einen der beiden folgenden Werte fallen:

• 90 % der der Partei zugeteilten Menge oder
• 100 % des Fünffachen seines revidierten Inventars bei der letzten Überprüfung, je nachdem, welcher Wert niedriger ist.

Beziehung zu nationalen und regionalen Emissionshandelssystemen.

Emissionshandelssysteme können als Umsetzung der Klimapolitik auf regionaler und nationaler Ebene eingerichtet werden.

Im Rahmen dieser Programme legen die Regierungen Emissionsziele und -verpflichtungen fest, die von allen beteiligten Stellen erreicht werden müssen. Das Emissionshandelssystem der Europäischen Union ist die größte laufende Maßnahme.

Die Umsetzung des Emissionshandelsprogramms des Kyoto-Protokolls ist ebenfalls ein Beispiel für ein regionales Emissionshandelssystem.

Der australische Carbon Price Mechanism (CTP) ist eine Form des Emissionshandelssystems, das von der australischen Regierung entworfen wurde. Mit dem australischen CTM wurde Australien zum ersten Land der Welt, das über einen CO2-Preismechanismus verfügt, der sowohl auf Ebene der Bundesstaaten als auch auf Bundesebene funktioniert.

Die Spezifikationen für die Gestaltung des Programms ähneln denen, die vom Staat Kalifornien verabschiedet wurden.

Die Schwierigkeiten des Marktes für Emissionsgutschriften

Als die Aktien 2022 zu kollabieren begannen, fiel auch der florierende Markt für Emissionsgutschriften.

Die Spekulanten zogen sich zurück und wetteten, dass die Nachfrage von Unternehmen, die ihre Emissionen reduzieren wollten, die Preise hoch halten würde.

Der Durchschnittspreis für Emissionsgutschriften erreichte laut der Energiedatenfirma OPIS im Februar 2022 13,10 US-Dollar.

Doch im März, als der Anstieg der Energiepreise die Gefahr einer Rezession erhöhte (weil mehr Länder Energie importieren müssen) und die Inflation anstieg, fielen die Preise laut OPIS-Daten auf durchschnittlich 8,17 US-Dollar.

Emissionsgutschriften werden von Unternehmen verwendet, die ihre Treibhausgasemissionen wirksam ausgleichen wollen.

Mit den Gutschriften werden Projekte finanziert, die den Kohlenstoff in der Atmosphäre reduzieren oder die Emission von zusätzlichem Kohlenstoff verhindern, wie z. B. die Erhaltung von Wäldern oder das Pflanzen von Bäumen oder die Finanzierung von Projekten für erneuerbare Energie und Strom.

Tausende von Unternehmen haben sich verpflichtet, ihre Emissionen zu reduzieren, was zu einer großen Nachfrage nach diesen Gutschriften führen könnte.

Das Geld floss schneller als die Nachfrage der Endnutzer, und viele Spekulanten, die den Emissionsgutschriften als begehrten Anlagen hinterherjagten, wollten entweder einen Gewinn erzielen oder ihre Wetten aufgeben.

Es gab noch andere Gründe für die Verlangsamung als die steigenden Zinssätze.

Die Öl- und Gashändler verfügten über viel größere Büros für den CO2-Handel im Hinblick auf die UN-Klimakonferenz 2021, auf der sich die Staats- und Regierungschefs der Welt auf große Leitlinien für den internationalen Handel mit Gutschriften zwischen Ländern und Unternehmen geeinigt haben.

Aufgrund der steigenden Zinssätze waren ihre gehebelten Geschäfte auf dem Markt weniger rentabel. Viele neue Kredite kamen mit steigenden Preisen auf den Markt und sorgten so für einen angebotsbedingten Markteinbruch.

Dieser Einbruch war für viele Händler unerwartet, da der Kohlenstoffmarkt historisch gesehen nicht mit Aktien korreliert ist.

Als er sich bewegte, fielen die spekulativsten oder minderwertigsten Kredite am stärksten, so wie die riskantesten Aktien in der Regel stärker fallen, wenn der Gesamtmarkt sinkt.

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Schlussfolgerung

Beim Handel mit Kohlenstoffemissionen (auch bekannt als Kohlenstoffausgleich) wird ein Preis für die Kohlenstoffemissionen (CO2) festgelegt, die bei der Verbrennung von Energieträgern wie Kohle oder Öl entstehen.

CO2-Emissionsrechte können zwischen Unternehmen oder Einzelpersonen in Systemen gehandelt werden, die ihre gesamte CO2-Produktion deckeln, oder in Systemen, die keine Obergrenze für die erlaubte CO2-Menge festlegen.

Dies ist eine Methode, mit der Länder oder Organisationen ihre Kohlendioxidemissionen kontrollieren können. Kohlenstoffausgleiche sind gemessene und überprüfte Reduktionen von Kohlendioxidemissionen, die durch die Finanzierung von Projekten erreicht werden, die den Ausstoß von CO2 und anderen Treibhausgasen an anderer Stelle verringern, ausgleichen oder vermeiden.

Der Kohlenstoffmarkt ist ein aufstrebender Markt, der erst vor relativ kurzer Zeit eingerichtet wurde. Beim Eintritt in den Kohlenstoffmarkt müssen mehrere Faktoren berücksichtigt werden, darunter die Wirtschaft des Landes und ihre Beziehung zu Kohlenstoffemissionen.

Viele Länder haben Kohlenstoffemissionsziele für das (inzwischen überholte) Jahr 2020 festgelegt, andere vielleicht sogar erst für 2030 oder 2040, aber sie können jederzeit Teil des Kohlenstoffmarktes werden.

Ein Land könnte Geld sparen, indem es Emissionsgutschriften von einem anderen Land mit geringen Klimaschutzverpflichtungen kauft, wie z. B. Indien, dessen BIP-Wachstumsrate aufgrund seines schnellen Industrialisierungsprozesses (ähnlich wie in China) deutlich höher ist als die vieler europäischer und anderer entwickelter Länder und das im Wesentlichen mit dem Rest der Welt aufholt.

Der Kohlenstoffmarkt könnte potenziell ab einem relativ bescheidenen Betrag von 40 Milliarden US-Dollar (im Jahreshandel) erheblich wachsen. Diese Zahl kann sich jedoch je nach Rechtsstatus des Kohlenstoffmarktes in verschiedenen Ländern (China, Indien usw.) und der künftigen Gesetzgebung ändern.

Der Handel mit Kohlenstoffemissionen wird jedoch bleiben. Kohlenstoffgutschriften sind bereits ein etabliertes Basisinstrument für den Kohlenstoffausgleich und es ist nur eine Frage der Zeit, bis die Kohlenstoffmärkte zu gängigeren Finanzinstrumenten werden. Es gibt bereits Kohlenstoffderivate, die in vielen verschiedenen Arten von Finanzinstrumenten gehandelt werden.

Der naheliegendste Weg für einen privaten Händler, direkten Zugang zum Kohlenstoffmarkt zu erhalten, sind CFDs.

Der Wert von Emissionsgutschriften hängt von ihrer Nachfrage ab. Angesichts des Umfangs der Kohlenstoffemissionen, die erforderlich sind, um einen Temperaturanstieg von 1,5 bis 2,0 °C bis zur Mitte des Jahrhunderts zu verhindern, wird ihr Wert wahrscheinlich steigen.

Der Handel mit Kohlenstoff ermöglicht es Unternehmen und Organisationen, untereinander zu handeln, um Gutschriften zu kaufen und zu verkaufen, anstatt ihre eigenen Emissionen zu reduzieren. Dies ist eine Möglichkeit, Geschäfte zu machen, wenn Reduktionen und Netto-Null-Ziele kurzfristig nicht erreichbar sind.

Der Handel mit Kohlenstoffemissionen hat das Potenzial, die Emissionen von Kohlendioxid und anderen Treibhausgasen zu stabilisieren, nachhaltige Finanzmärkte zu schaffen und neue Standards für das Umweltbewusstsein zu setzen. Kohlenstoffreduktionen sind wahrscheinlich für die Mehrheit der Nationen notwendig, um die kollektiven Emissionsziele zu erreichen.

Die Kohlenstoffmärkte können auch als Anreiz für die Schaffung erneuerbarer Energiequellen genutzt werden. Der Kohlenstoffhandel schafft einen Kohlenstoffpreis, der Unternehmen und Einzelpersonen dazu ermutigen kann, ihre Zukunft zu planen, indem sie sich auf die Kosten der Kohlenstoffbepreisung vorbereiten können.