Trading de petróleo | cómo invertir en línea

El trading de petróleo es una de las formas más populares de negociación de materias primas en el mundo.

Su mercado altamente líquido y su considerable volatilidad, impulsada por la combinación de factores de oferta y demanda, lo hacen muy atractivo para los especuladores financieros.

Existen numerosas maneras de especular con los precios del petróleo, incluyendo CFD, ETF, contratos al contado, contratos de futuros y acciones de empresas.

Esta guía sobre el trading de petróleo explora estos instrumentos financieros con mayor detalle, incluyendo una definición de cada uno, y analiza cómo funcionan los mercados petroleros, las diferentes estrategias disponibles y cómo empezar. También hemos incluido una lista de los mejores brókeres para operar con petróleo a continuación.

Cómo funcionan los mercados del petróleo

A la hora de invertir en petróleo, hay muchos tipos de petróleo y activos diferentes con los que especular. Los dos tipos principales de petróleo crudo son el West Texas Intermediate (WTI) y el Brent, que suelen denominarse puntos de referencia. El precio de cada tipo de aceite en el mercado depende de su similitud con los puntos de referencia. Cuanto más se parecen en calidad y apariencia, más se alinean los precios.

Aunque el precio del petróleo fluctúe, la diferencia entre el índice de referencia y el precio de un crudo concreto permanece constante. Si el precio del petróleo aumenta 3 dólares, la diferencia entre ambos suele ser la misma. Cuando hablamos del precio del petróleo, nos referimos al precio del barril, que es la unidad de comercialización del petróleo.

A continuación se explican los diferentes instrumentos financieros utilizados en el comercio del petróleo, pero debe saber que el precio del petróleo viene determinado en gran medida por los precios de los contratos de futuros (un tipo especial de derivado). Los mercados del petróleo pueden detenerse en un precio determinado, por ejemplo, si éste es negativo (es decir, si el precio es inferior a cero). En abril de 2020, el crudo WTI cayó por debajo de cero por primera vez.

Los precios de negociación del crudo pueden darse en distintas monedas, como el dólar estadounidense (USD) y el yuan chino (RMB). La importancia del yuan ha aumentado en los últimos años, ya que China paga sus importaciones de petróleo con su propia moneda.

Gráfico de precios del petróleo

¿Quién comercia con el petróleo?

El comercio del petróleo está impulsado por los especuladores, cuya función es generar márgenes de beneficio a partir de la volatilidad del mercado. También existen los hedgers (por ejemplo, los inversores institucionales expuestos a la volatilidad de los precios del petróleo), que pueden tratar de desarrollar una estrategia de gestión del riesgo y minimizar las pérdidas negociando con derivados del petróleo de una u otra clase.

No es ningún secreto que el éxito del trading de petróleo, al igual que el de las divisas, en las mejores plataformas de trading puede hacer que los clientes ganen un sueldo decente o una fortuna, como fue el caso de un grupo de traders de petróleo en Essex en 2020 que ganaron 660 millones de dólares en un día. De hecho, hay muchos puestos de trabajo de analista y operador de comercio de petróleo profesional (ya sea en prácticas, de nivel inicial, ejecutivo o graduado).

Empresas del mercado del petróleo

Existen empresas de comercio, compra o suministro de petróleo en todo el mundo, con sede en diversos lugares, como Londres, Ginebra, Singapur (por ejemplo, Oil Trading Ltd y Kairos Oil Trading Pte Ltd), Emiratos Árabes Unidos (por ejemplo, Triple K Oil Trading en Dubai) y Estados Unidos (por ejemplo, Maersk Oil Trading en Nueva York y otras empresas en Houston). Sin embargo, tanto si el petróleo está al servicio de Singapur, Malasia, Ghana, India, Kenia, Karachi en Pakistán, Kuwait, Filipinas o una empresa comercializadora de petróleo y gas en Qatar, una cosa está clara: es un producto verdaderamente global que trasciende las fronteras nacionales.

Muchas de estas empresas se especializan en operaciones de comercio de petróleo y algunos de estos países y ciudades son centros de comercio de petróleo. Otras empresas que comercian, producen o suministran petróleo y productos similares son G-Oil Trading GmbH, M-Oil Trading GmbH, AWG Trading, Oil Trading S.A.C., Harbour Energy plc (formada a partir de la fusión de Chrysaor y Premier Oil, para aquellos que no hayan visto el boletín o la discusión en plataformas como Trading 212), Tullow Oil, Vitol, U.S. Oil Trading LLC, Dana Oil & Gas Trading Texas LLC (que también tiene una base en Bonaire), Oil Trading Poland SP. Z O.O, el Grupo Qaiwan, H.O.T. Hanseatic Oil Trading GmbH y Klloys Trading & Oil Fields Services, que apoyan a la industria petrolera con actividades de ingeniería.

Agrupaciones como la Asociación de Productos Básicos de Zug representan los intereses de las empresas del sector de los productos básicos en una región determinada.

Algunas empresas implicadas en el comercio de petróleo han sido sancionadas por sus vínculos con el régimen iraní, entre ellas cinco empresas de los EAU, incluida Petro Grand FZE (FZE significa que tiene una única estructura de accionistas, mientras que las estructuras FZC tienen varios accionistas). Esto ocurrió porque habían facilitado la venta de energía iraní.

Producción mundial de petróleo crudo (2024)

Producción de petróleo crudo y condensados (en miles de barriles al día)

Reservas de petróleo por país

Índices de referencia del petróleo: por qué los precios del crudo no son iguales para todos

Cuando las tensiones geopolíticas sitúan a los países productores de petróleo en los titulares, el petróleo y sus precios tienden a tratarse como una materia prima única y uniforme. En realidad, los mercados del crudo son mucho más matizados. El crudo se presenta en muchas formas, que varían en calidad, composición y uso final. Y aunque los precios del petróleo están correlacionados en todo el mundo, no son idénticos. Los precios difieren según el índice de referencia, la región y el grado específico de petróleo que se comercializa.

Para comprender cómo afectan estos acontecimientos a los mercados del petróleo, conviene partir de un punto básico, pero a menudo pasado por alto: el crudo no es una única materia prima. Se trata de un conjunto de productos diferentes, cuyo precio se fija mediante un sistema de índices de referencia que reflejan la geografía, la calidad y la estructura del mercado. Estas diferencias reflejan no solo la procedencia del petróleo, sino también sus características físicas, que suelen describirse con términos como «ligero» o «pesado» y «dulce» o «ácido».

Cómo funcionan los índices de referencia del petróleo a nivel mundial y regional

Los índices de referencia del crudo son valores de referencia organizados por regiones. Reflejan dónde se produce el petróleo, cómo llega al mercado y quién lo compra en última instancia. Sin embargo, de entre estos índices, solo tres se consideran ampliamente índices de referencia mundiales, lo que significa que sustentan mercados de futuros profundos y líquidos que se utilizan para la fijación de precios, la cobertura y la determinación de precios en todo el mundo.

• Crudo Brent. Procedente de los yacimientos del Mar del Norte, el Brent es el índice de referencia mundial más utilizado y, por lo general, refleja el crudo ligero y dulce que se comercializa en la cuenca atlántica y que se utiliza ampliamente para la fijación de precios del petróleo transportado por mar.
• West Texas Intermediate (WTI). Se trata del índice de referencia norteamericano, cuyo precio se fija en Cushing, Oklahoma, un importante centro de almacenamiento y distribución en el interior del país. Este índice representa el crudo ligero y dulce producido principalmente en Estados Unidos.
• Dubái/Omán. Se trata de índices de referencia independientes que a menudo se promedian y que reflejan el crudo de calidad media-ligera a media-ácida exportado desde Oriente Medio y cuyo precio se fija principalmente en los mercados asiáticos.

Existen otros índices de referencia regionales (no mundiales) de los que quizá haya oído hablar. El petróleo Urals es la principal variedad de exportación de Rusia, cuyo precio suele fijarse en función de un diferencial respecto al Brent. El Argus Sour Price hace referencia a índices de referencia basados en valoraciones para el crudo pesado y ácido, incluyendo la costa del Golfo de EE. UU. (Argus Sour Crude Index, o ASCI) y Europa (Argus Brent Sour, o ABS).

Los índices de referencia son el punto de partida de los precios del petróleo. El precio real del petróleo físico entre productores, refinerías y comerciantes depende del tipo de petróleo en sí.

Comprender las diferencias entre los tipos de crudo

Las diferencias entre los tipos de crudo suelen agruparse en dos categorías: densidad y contenido de azufre.

Crudo dulce frente a crudo ácido

• El crudo dulce contiene niveles relativamente bajos de azufre. Por lo general, su refinado resulta más sencillo y económico, ya que requiere menos desulfuración y es menos corrosivo para los equipos de la refinería.
• El crudo ácido contiene niveles más altos de azufre y suele requerir un procesamiento más intensivo. La refinación del crudo ácido implica equipos adicionales, mayores costes operativos y mayores exigencias de mantenimiento, ya que los compuestos de azufre pueden causar corrosión y producir subproductos tóxicos como el sulfuro de hidrógeno.

Dado que el azufre afecta directamente a la complejidad y al coste de la refinación, los crudos dulces suelen cotizarse con una prima respecto a los crudos ácidos.

Crudo ligero vs. crudo pesado

La densidad del petróleo crudo se mide utilizando la escala de gravedad API (Instituto Americano del Petróleo), un estándar de la industria que ayuda a clasificar los petróleos como ligeros o pesados.

• El crudo ligero tiene menor densidad y mayor gravedad API. Fluye con mayor facilidad y tiende a producir una mayor proporción de productos refinados valiosos, como gasolina, combustible para aviones y diésel.
• El crudo pesado es más denso y viscoso, con menor gravedad API. Contiene moléculas de hidrocarburos más grandes y complejas, por lo que su refinación para obtener los mismos combustibles que el crudo ligero resulta más difícil y costosa.

Por qué la calidad del crudo influye en su precio

Los crudos suelen describirse mediante combinaciones de estas características, como crudo ligero dulce o crudo pesado ácido. Estas combinaciones son importantes porque los costos de refinación, los rendimientos y los requisitos de equipo varían considerablemente entre los distintos grados.

Como resultado, los crudos ligeros y dulces generalmente se cotizan con una prima, mientras que los crudos pesados ​​y ácidos suelen cotizar con un descuento respecto a los principales índices de referencia. Estas primas y descuentos pueden ampliarse significativamente durante periodos de tensión en el mercado o interrupciones en el suministro.

Instrumentos de trading de petróleo

Contratos de futuros del petróleo

La mayoría de las transacciones de petróleo se realizan mediante contratos de futuros (también llamados forwards). Los contratos de futuros son aquellos en los que el comprador y el vendedor se comprometen a intercambiar bienes en una fecha acordada en el futuro a un precio predeterminado. Por ejemplo, el vendedor se compromete a vender un barril de crudo a 66 dólares dentro de un mes. Si el precio del petróleo sube entre la fecha en que se celebra el contrato y la fecha en que se liquida, el comprador se habrá beneficiado, ya que podrá vender inmediatamente el barril a un precio superior al que lo compró.

Los contratos de futuros del petróleo suelen tener un vencimiento mensual, aunque a menudo existen opciones de renovación que permiten a los operadores continuar más allá de la fecha de vencimiento. Este tipo de swaps de petróleo puede liquidarse en efectivo (un alivio para quienes no tienen ganas de solicitar una licencia para almacenarlo), donde no se negocian los barriles de petróleo reales, sino sólo la diferencia de precio entre el momento en que se abre el contrato y cuando se liquida.

Mercado al contado

Ahora veamos el mercado al contado del petróleo. Los traders simplemente compran y venden el activo al precio actual del mercado. Suele haber opciones largas (comprar el activo con la esperanza de que su valor suba) y opciones cortas (vender el activo con la esperanza de que su valor baje antes de volver a comprarlo). Según el broker, es posible utilizar el apalancamiento en este tipo de operaciones con petróleo, aunque puede implicar niveles de riesgo importantes.

Cuando hay un mercado de contango, es decir, cuando el precio al contado es inferior al de los futuros, se crea una oportunidad para que aquellos que tienen acceso al almacenamiento físico de petróleo se beneficien de la diferencia.

Mercado de opciones

En el mercado de opciones sobre petróleo, los traders tienen el derecho, no la obligación, de comprar (y/o vender) el activo a un precio específico en cualquier momento del contrato. Las opciones son derivados, lo que significa que no representan la propiedad real del activo subyacente. Hay dos tipos de opciones que los traders deben conocer: las opciones de compra y las de venta. Una opción de compra es una oferta para comprar petróleo a un precio determinado antes de que expire el contrato, mientras que una opción de venta es lo contrario (es decir, una oferta para vender a un precio determinado).

Por ejemplo, supongamos que un barril de petróleo vale 70 dólares y un inversor abre una opción de compra para adquirir el barril a 75 dólares en el próximo mes. Si el precio no alcanza los 75 dólares durante la vigencia del contrato, la opción no es rentable y el comprador habrá perdido la prima que pagó para comprar el contrato. Por otro lado, si el precio sube a 85 dólares durante la vigencia del contrato, el comprador puede ejercer su derecho a comprar y vender el petróleo inmediatamente, lo que le deja un beneficio de 10 dólares.

Acciones

El trading de petróleo también puede hacerse de forma indirecta, por ejemplo, comprando acciones de empresas petroleras con sede en el Reino Unido, Estados Unidos y otros países, con la esperanza de que el precio del petróleo suba y estas empresas se beneficien. Estas acciones seguirán, por lo general, el precio del petróleo, aunque su precio también vendrá determinado por otros factores, como los resultados financieros de la empresa (los cambios en la disponibilidad de puestos de trabajo pueden ser un indicador). Los principales valores petrolíferos para el trading del petróleo incluyen acciones de empresas como Royal Dutch Shell (con sede en La Haya, Países Bajos), BP (con sede en Londres) y Exxon Mobil (con sede en Irving, Texas), todas ellas pertenecientes al grupo conocido como Oil Majors. En términos de ingresos, las cinco primeras compañías petroleras mundiales son Sinopec, PetroChina, Saudi Aramco, Royal Dutch Shell y BP.

ETFs

Los ETF (Exchange-Traded Funds) permiten a los aficionados al trading de petróleo invertir en un único producto financiero que sigue el rendimiento de un conjunto de activos diferentes, por ejemplo, varias empresas petroleras. Invertir en un ETF puede ayudar a diversificar las carteras y repartir el riesgo. Otra ventaja de invertir en un ETF, en lugar de un fondo de inversión, por ejemplo, es que los ETF pueden comprarse y venderse a lo largo del día. Los ETN (Exchange-Traded Notes) son similares a los ETF y constituyen otro instrumento financiero utilizado en el comercio del petróleo. Un ETN que sigue un contrato de futuros de petróleo crudo está disponible en Robinhood.

CFDs

Los CFD (contratos por diferencia) son instrumentos financieros habituales en el trading de petróleo que permiten a los inversores especular sobre si el precio de un tipo concreto de petróleo subirá o bajará sin poseer realmente el activo subyacente. Es un acuerdo entre dos partes (normalmente el comerciante y el corredor) para intercambiar la diferencia de valor entre el momento en que se realizó el contrato y el momento en que se liquida.

Se trata de productos financieros apalancados, lo que significa que los operadores sólo pueden depositar un porcentaje del valor total del CFD (llamado margen inicial). El apalancamiento significa que los traders se exponen a más mercado del que les permite su nivel de capital, lo que puede significar mayores beneficios en el mercado del petróleo, pero también mayores pérdidas. Los tipos de margen y las comisiones varían de un broker a otro.

Los CFD suelen negociarse con un broker, mientras que un contrato de futuros se negocia en una bolsa y los CFD no tienen una fecha de vencimiento fija (es decir, pueden cerrarse en cualquier momento). Los CFD también pueden ser más accesibles para los traders aficionados, ya que el valor de sus contratos suele ser menor.

Brokers de CFD para el trading de petróleo

Unas últimas palabras sobre el trading de petróleo

El sector del trading de petróleo presenta enormes oportunidades debido a la volatilidad del mercado, con un precio del crudo WTI que en 2020 podría caer hasta un punto por debajo de cero. Existe una amplia gama de tipos de petróleo que los traders pueden explorar, complementada por una selección de instrumentos financieros con los que especular, aunque algunos de ellos son más fáciles de dominar que otros. Aunque la volatilidad crea oportunidades, también obliga a los inversores a estar constantemente atentos. Nuestro principal consejo para operar con petróleo es realizar un análisis técnico y fundamental exhaustivo y utilizar tipos de órdenes avanzadas.

Preguntas Frecuentes