Trading de petróleo | como investir online

O trading de petróleo é uma das formas mais populares de negociação de mercadorias no mundo.

O seu mercado altamente líquido e a significativa volatilidade, impulsionada por uma combinação de factores de oferta e procura, torna-o muito atractivo para os especuladores financeiros.

Existem diversas abordagens para especular sobre os preços do petróleo, incluindo CFDs, ETFs, contratos spot, contratos de futuros e ações de empresas.

Este guia sobre o tradingde petróleo explora estes instrumentos financeiros em detalhe, incluindo a definição de cada um, e avalia como funcionam os mercados petrolíferos, as diferentes estratégias disponíveis e como começar. Incluímos também abaixo uma lista das melhores brokers para el trading de petróleo.

Como funcionam os mercados petrolíferos

Ao investir no petróleo, há muitos tipos diferentes de petróleo e bens com que se pode especular. Os dois principais tipos de petróleo bruto são o West Texas Intermediate (WTI) e o Brent, que são muitas vezes chamados de benchmarks. O preço de cada tipo de petróleo no mercado depende da sua semelhança com os valores de referência. Quanto mais semelhante for em qualidade e aparência, mais os preços se alinham.

Mesmo que o preço do petróleo flutue, a diferença entre o preço de referência e o preço de um petróleo bruto específico permanece constante. Se o preço do petróleo aumentar em 3 dólares, a diferença entre os dois permanecerá muitas vezes a mesma. Quando falamos sobre o preço do petróleo, referimo-nos ao preço por barril, que é a unidade de comércio de petróleo.

Os diferentes instrumentos financeiros utilizados no comércio de petróleo são explicados abaixo, mas deve estar ciente de que o preço do petróleo é em grande parte determinado pelos preços dos contratos de futuros (um tipo especial de derivado). Os mercados petrolíferos podem parar a um determinado preço, por exemplo, se este for negativo (o que significa que o preço vai abaixo de zero). Em Abril de 2020, o petróleo bruto do WTI caiu, pela primeira vez, abaixo de zero.

Os preços do petróleo bruto podem ser dados numa variedade de moedas diferentes, incluindo o dólar americano (USD) e o yuan chinês (RMB). A importância do Yuan tem aumentado nos últimos anos à medida que a China paga pelas suas importações de petróleo com a sua própria moeda.

Gráfico de preços do petróleo

Quem comercializa petróleo?

O comércio de petróleo é conduzido por especuladores, cujo papel é gerar margens de lucro a partir da volatilidade do mercado. Existem também hedgers (por exemplo, investidores institucionais que estão expostos à volatilidade dos preços do petróleo), que podem procurar desenvolver uma estratégia de gestão de risco e minimizar as perdas através da negociação de derivados de petróleo de uma ou outra descrição.

Não é segredo que uma negociação de petróleo bem sucedida, como a negociação forex, nas melhores plataformas de trading pode ganhar aos clientes um salário decente ou uma fortuna, como foi o caso de um grupo de traders de petróleo em Essex em 2020 que ganhou $660 milhões num dia. De facto, existem muitos trabalhos profissionais de analista e operador de petróleo (seja estágio, nível de entrada, executivo ou licenciado).

Empresas no mercado petrolífero

Existem empresas de comercialização, compra ou fornecimento de petróleo em todo o mundo, sediadas em vários locais, incluindo Londres, Genebra, Singapura (por exemplo, Oil Trading Ltd e Kairos Oil Trading Pte Ltd), os Emirados Árabes Unidos (por exemplo, Triple K Oil Trading no Dubai) e os Estados Unidos (por exemplo, Maersk Oil Trading em Nova Iorque e outras empresas em Houston). No entanto, quer o petróleo sirva Singapura, Malásia, Gana, Índia, Quénia, Karachi no Paquistão, Kuwait, Filipinas ou uma empresa comercial de petróleo e gás no Qatar, uma coisa é clara: é uma mercadoria verdadeiramente global que transcende as fronteiras nacionais.

Muitas destas empresas serão especializadas em operações de comércio de petróleo e alguns destes países e cidades são centros de comércio de petróleo. Outras empresas que comercializam, produzem ou fornecem petróleo e produtos similares incluem G-Oil Trading GmbH, M-Oil Trading GmbH, AWG Trading, Oil Trading S.A.C., Harbour Energy plc (formada a partir da fusão da Chrysaor e da Premier Oil, para aqueles que não viram o boletim informativo ou discussões em plataformas como a Trading 212), Tullow Oil, Vitol, U.S. Oil Trading LLC, Dana Oil & Gas Trading Texas LLC (que também tem uma base em Bonaire), Oil Trading Poland SP. Z O.O, o Grupo Qaiwan, H.O.T. Hanseatic Oil Trading GmbH e Klloys Trading & Oil Fields Services, que apoiam a indústria petrolífera com actividades de engenharia.

Grupos como a Associação Zug Commodity representam os interesses das empresas envolvidas na indústria de mercadorias numa determinada região.

Algumas empresas envolvidas no comércio de petróleo foram sancionadas pelas suas ligações ao regime iraniano, incluindo cinco empresas dos EAU, incluindo a Petro Grand FZE (FZE significa que tem uma única estrutura accionista, enquanto que as estruturas FZC têm vários accionistas). Isto aconteceu porque eles tinham facilitado as vendas de energia iranianas.

Produção mundial de petróleo bruto (2024)

Produção de petróleo bruto e condensados (em milhares de barris por dia)

Reservas de petróleo por país

Índices de referência do petróleo: Por que é que os preços do crude não são todos iguais

Quando as tensões geopolíticas colocam os países produtores de petróleo nas manchetes, o petróleo e os seus preços tendem a ser tratados como uma mercadoria única e uniforme. Na realidade, os mercados de petróleo bruto são muito mais complexos. O petróleo bruto apresenta-se em muitas formas, variando em qualidade, composição e utilização final. E embora os preços do petróleo estejam correlacionados em todo o mundo, não são idênticos. Os preços diferem consoante o índice de referência, a região e o tipo específico de petróleo que está a ser comercializado.

Para compreender como tais desenvolvimentos afetam os mercados petrolíferos, é útil começar por um ponto básico, mas frequentemente ignorado: o petróleo bruto não é uma mercadoria única. É um conjunto de produtos diferentes, cujos preços são determinados através de um sistema de índices de referência que refletem a geografia, a qualidade e a estrutura do mercado. Estas diferenças refletem não só a origem do petróleo, mas também as suas características físicas — geralmente descritas com termos como leve ou pesado e doce ou azedo.

Como funcionam os índices de referência globais e regionais do petróleo

Os índices de referência do petróleo bruto são referências de preço organizadas por região. Refletem onde o petróleo é produzido, como chega ao mercado e quem, em última instância, o compra. Mas, entre estes índices, apenas três são amplamente considerados índices de referência globais, o que significa que sustentam mercados de futuros profundos e líquidos, utilizados para a fixação de preços, cobertura e determinação de preços em todo o mundo.

• Petróleo bruto Brent. Proveniente dos campos petrolíferos do Mar do Norte, o Brent é o índice de referência global mais utilizado e reflete geralmente o petróleo bruto leve e doce comercializado na Bacia Atlântica e amplamente utilizado para a fixação de preços do petróleo transportado por via marítima.
• West Texas Intermediate (WTI). Este é o índice de referência norte-americano, cotado em Cushing, Oklahoma, um importante centro de armazenamento e distribuição no interior do país. Este índice representa o petróleo bruto leve e doce produzido principalmente nos Estados Unidos.
• Dubai/Omã. Referências distintas que são frequentemente calculadas como média, refletem o petróleo bruto de qualidade média-leve a média-ácida exportado do Médio Oriente e cujo preço é fixado principalmente nos mercados asiáticos.

Existem vários outros índices de referência regionais (não globais) de que poderá ouvir falar. O petróleo Urals é o principal tipo de petróleo de exportação da Rússia, cujo preço é normalmente fixado com base num diferencial em relação ao Brent. O Argus Sour Price refere-se a índices de referência baseados em avaliações para o crude pesado e ácido, incluindo a Costa do Golfo dos EUA (Argus Sour Crude Index, ou ASCI) e a Europa (Argus Brent Sour, ou ABS).

Os índices de referência são o ponto de partida para as cotações do petróleo. A fixação efetiva do preço do petróleo físico entre produtores, refinarias e comerciantes depende do próprio tipo de petróleo.

Compreender as diferenças entre os tipos de petróleo

As diferenças entre os tipos de petróleo bruto são normalmente agrupadas em duas categorias: densidade e teor de enxofre.

Petróleo bruto «doce» vs. «ácido»

• O petróleo bruto doce contém níveis relativamente baixos de enxofre. É geralmente mais fácil e menos dispendioso de refinar, uma vez que requer menos dessulfurização e é menos corrosivo para o equipamento da refinaria.
• O petróleo bruto ácido contém níveis mais elevados de enxofre e requer, normalmente, um processamento mais intensivo. A refinação do petróleo bruto ácido envolve equipamento adicional, custos operacionais mais elevados e maiores exigências de manutenção, uma vez que os compostos de enxofre podem causar corrosão e produzir subprodutos tóxicos, como o sulfureto de hidrogénio.

Uma vez que o enxofre afeta diretamente a complexidade e o custo da refinação, os petróleos brutos doces são frequentemente comercializados a um preço superior ao dos petróleos brutos ácidos.

Petróleo leve versus petróleo pesado

A densidade do petróleo bruto é medida através da escala de gravidade API (American Petroleum Institute), uma norma da indústria que ajuda a classificar os petróleos como mais leves ou mais pesados.

• O petróleo leve tem menor densidade e maior gravidade API. Flui mais facilmente e tende a produzir uma maior proporção de produtos refinados valiosos, como gasolina, querosene de aviação e gasóleo.
• O petróleo pesado é mais denso e viscoso, com menor gravidade API. Contém moléculas de hidrocarbonetos maiores e mais complexas e, por isso, é mais difícil e dispendioso de refinar para obter os mesmos combustíveis que o petróleo leve.

Por que razão a qualidade do petróleo bruto é importante para a fixação de preços

Os petróleos brutos são frequentemente descritos utilizando combinações destas características — como leve e doce ou pesado e ácido. Estas combinações são importantes porque os custos de refinação, os rendimentos dos produtos e os requisitos de equipamento variam muito entre os diferentes tipos de petróleo.

Como resultado, os petróleos brutos leves e doces são geralmente negociados com um prémio, enquanto os petróleos brutos pesados ​​e ácidos são geralmente negociados com um desconto em relação aos principais índices de referência. Estes prémios e descontos podem aumentar significativamente durante períodos de tensão no mercado ou de interrupção do fornecimento.

Instrumentos de trading de petróleo

Contratos de futuros sobre petróleo

A maioria das transacções petrolíferas são realizadas através de contratos de futuros (também chamados "forwards"). Os contratos de futuros são aqueles em que o comprador e o vendedor concordam em trocar bens numa data acordada no futuro a um preço pré-determinado. Por exemplo, o vendedor concorda em vender um barril de petróleo bruto a 66 dólares no espaço de um mês. Se o preço do petróleo subir entre a data de celebração do contrato e a data da sua liquidação, o comprador terá beneficiado, uma vez que pode vender imediatamente o barril a um preço mais elevado do que aquele a que o comprou.

Os contratos de futuros sobre petróleo expiram geralmente mensalmente, embora existam frequentemente opções de prorrogação que permitem aos comerciantes continuar para além da data de expiração. Estes tipos de trocas de petróleo podem ser liquidados em dinheiro (um alívio para aqueles que não têm vontade de solicitar uma licença para o armazenar), onde os barris de petróleo reais não são comercializados, apenas a diferença de preço entre quando o contrato é aberto e quando é liquidado é comercializado.

Mercado à vista

Agora vejamos o mercado à vista para o petróleo. Os traders simplesmente compram e vendem o activo ao preço actual de mercado. Existem normalmente opções longas (comprar o bem na esperança de que o seu valor suba) e opções curtas (vender o bem na esperança de que o seu valor desça antes de o comprar de volta). De acordo com o broker, é possível utilizar alavancagem neste tipo de comércio de petróleo, embora possa envolver níveis de risco significativos.

Quando existe um mercado contango, ou seja, quando o preço à vista é inferior ao preço dos futuros, cria uma oportunidade para aqueles que no mercado de comércio de petróleo têm acesso ao armazenamento físico de petróleo para lucrar com a diferença.

Mercado de opções

No mercado de opções petrolíferas, os traders têm o direito, e não a obrigação, de comprar (e/ou vender) o activo a um preço específico em qualquer ponto do contrato. As opções são derivados, o que significa que não representam a propriedade real do activo subjacente. Há dois tipos de opções que os traders devem estar atentos: chamadas e puts. Uma opção de compra é uma oferta para comprar petróleo a um determinado preço antes do contrato expirar, enquanto uma opção de venda é o oposto (ou seja, uma oferta para vender a um determinado preço).

Por exemplo, digamos que um barril de petróleo vale $70 e um investidor abre uma opção de compra do barril a $75 no mês seguinte. Se o preço não atingir 75 dólares durante a vigência do contrato, a opção não é rentável e o comprador terá perdido o prémio que pagou para comprar o contrato. Por outro lado, se o preço subir para $85 durante a vigência do contrato, o comprador pode exercer imediatamente o seu direito de comprar e vender o petróleo, deixando-o com um lucro de $10.

Acções

O trading de petróleo também pode ser feito indirectamente, por exemplo, através da compra de acções de empresas petrolíferas sediadas no Reino Unido, EUA e noutros locais, na esperança de que o preço do petróleo suba e que estas empresas beneficiem. Estas acções seguirão geralmente o preço do petróleo, embora o seu preço também seja determinado por outros factores, tais como o desempenho financeiro da empresa (alterações na disponibilidade de postos de trabalho podem ser um indicador). As principais reservas de petróleo para trading de petróleo incluem acções de empresas como a Royal Dutch Shell (com sede em Haia, Holanda), BP (com sede em Londres) e Exxon Mobil (com sede em Irving, Texas) - todas elas fazem parte do grupo conhecido como Oil Majors. Em termos de receitas, as cinco maiores companhias petrolíferas mundiais são a Sinopec, PetroChina, Saudi Aramco, Royal Dutch Shell e BP.

ETFs

Os ETF (Exchange-Traded Funds) permitem aos entusiastas do trading petrolífero investir num único produto financeiro que acompanha o desempenho de um conjunto de activos diferentes, por exemplo, várias companhias petrolíferas. Investir numa ETF pode ajudar a diversificar as carteiras e a distribuir o risco. Outra vantagem de investir numa ETF, em vez de um fundo mútuo, por exemplo, é que as ETFs podem ser compradas e vendidas ao longo do dia. As Exchange-Traded Notes (ETNs) são semelhantes às ETFs e são outro instrumento financeiro utilizado no comércio de petróleo. Uma ETN que segue um contrato de futuros de petróleo bruto está disponível em Robinhood.

CFDs

Os CFDs (Contracts For Difference) são instrumentos financeiros comuns utilizados no trading de petróleo que permitem aos investidores especular se o preço de um determinado tipo de petróleo subirá ou descerá sem possuir de facto o activo subjacente. É um acordo entre duas partes (geralmente o comerciante e o corretor) para trocar a diferença de valor entre o momento em que o contrato foi feito e o momento em que é liquidado.

Estes são produtos financeiros alavancados, o que significa que os traders só podem depositar uma percentagem do valor total do CFD (chamada margem inicial). Alavancagem significa que os traders estão expostos a mais do mercado do que o seu nível de capital permite, o que pode significar maiores lucros no mercado petrolífero, mas também maiores perdas. As taxas de margem e as taxas variam de broker para broker.

Os CFDs são normalmente negociados com um broker, enquanto que um contrato de futuros é negociado numa bolsa e os CFDs não têm uma data de validade fixa (ou seja, podem ser fechados em qualquer altura). Os CFDs podem também ser mais acessíveis aos traders amadores, uma vez que o valor dos seus contratos é frequentemente mais baixo.

Brokers de CFD para trading de petróleo

Uma palavra final sobre o trading de petróleo

A indústria do trading de petróleo apresenta enormes oportunidades devido à volatilidade do mercado, com o preço do petróleo bruto WTI em 2020 a cair possivelmente para um ponto abaixo de zero. Existe uma vasta gama de tipos de petróleo que os traders podem explorar, complementada por uma selecção de instrumentos financeiros para especular, embora alguns deles sejam mais fáceis de dominar do que outros. Embora a volatilidade crie oportunidades, também obriga os investidores a estarem constantemente vigilantes. As nossas principais dicas para a trading de petróleo são a realização de análises técnicas e fundamentais exaustivas e a utilização de tipos de encomenda avançados.

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