Londoner Metallbörse - London Metal Exchange (LME)

Die London Metal Exchange ist eine Börse für Terminkontrakte und OTC-Futures, die den weltweit größten Markt für Metallfutures darstellt. Die Börse bietet Kontrakte auf Basismetalle sowie auf Eisenmetalle, Edelmetalle und Metalle für Elektrofahrzeuge an. Sie ist das weltweite Zentrum für den Handel mit Industriemetallen, wobei die Mehrheit der Futures-Kontrakte für Nichteisenmetalle an der Börse gehandelt werden.

Die London Metal Exchange ist im Besitz der Hong Kong Exchanges and Clearing Ltd. (weltweit erkennbar an ihrem schlichten Logo HKEX), dem Konzern, dem auch die Hongkonger Börse und die Hong Kong Futures Exchange gehören. HKEX ist der einzige Aktionär der London Metal Exchange, daher gibt es für dieses Unternehmen keine Börsenkurse. Stattdessen können die Mitglieder B-Aktien der LME Holdings Limited kaufen.

Laut ihrem Jahresbericht 2019 verzeichnete die London Metal Exchange ein Handelsvolumen von 170 Millionen Lots mit einem Nominalwert von über 12 Billionen US-Dollar, obwohl keine Angaben zur Marktkapitalisierung veröffentlicht wurden. Obwohl die Einnahmen im Jahr 2020 aufgrund der Coronavirus-Pandemie zurückgingen, bleibt die Börse eine der größten ihrer Art.

Geschichte der Londoner Metallbörse

Die Ursprünge der Londoner Metallbörse gehen auf das Jahr 1571 zurück, als die Royal Exchange in London eröffnet wurde. Vor der Gründung der Börse wurden die Geschäfte zwischen Händlern in den Londoner Cafés abgewickelt, wo die Tradition der Tauschringe entstand.

Die Londoner Metallbörse wurde 1877 gegründet. Zunächst war das einzige Metall, das an der Börse gehandelt wurde, Kupfer (sowohl der Kurs als auch der Kupferschrott hatten einen Preis), aber 1920 wurden bald auch die Preise für Zink und Blei hinzugefügt.

Zu Beginn des Zweiten Weltkriegs wurde die London Metal Exchange geschlossen. Sie wurde erst 1953 wieder eröffnet. In der Folgezeit wurden viele neue Metalle in den Bestand der Börse aufgenommen. Im Jahr 2011 stellte die Börse den Handel mit Kunststoffen ein. Die London Metal Exchange blieb bis 2021 im Besitz ihrer Mitglieder, bis Hong Kong Exchanges and Clearing Limited die LME für 1,4 Milliarden Pfund Sterling kaufte.

An der LME gehandelte Metalle

Es gibt eine ganze Reihe von Metallen, die an der London Metal Exchange gehandelt werden. Bestandsdaten, wie die täglichen Live-Preise für Kupfer oder der Goldpreis pro kg, können von ihrer Website heruntergeladen werden, doch hier eine Aufschlüsselung der verschiedenen angebotenen Rohstoffe.

Nichteisenmetalle

Die Londoner Metallbörse ist die weltweit größte Börse für Nichteisenmetalle und bietet viele verschiedene Produkte an:

• Aluminiumlegierungen
• Aluminium
• Kupfer
• Nickel
• Blei
• Zink
• Zinn

Eisenhaltige Metalle

Zusätzlich zu ihrem Angebot an Nichteisenmetallen handelt die London Metal Exchange auch mit Eisenmetallen. Der Schwerpunkt liegt auf Stahl, mit Preisen für Stahlschrott und Stahlbewehrungsstäbe sowie HRC-Stahl aus China, Nordamerika, Europa und Indien.

EV-Metalle

Die London Metal Exchange bietet eine Reihe von kleineren Metallen an, die in der Regel in Elektrofahrzeugen verwendet werden :

• Molybdän
• Lithium
• Kobalt

Edelmetalle

Die London Metal Exchange listet Edelmetalle auf, darunter :

• Palladiumpreis
• Preis von Gold
• Preis von Platin
• Preis von Silber

Metalle, die nicht gehandelt werden

Obwohl die London Metal Exchange Kontrakte für viele verschiedene Metalle anbietet, werden einige davon nicht an der Börse notiert. So finden Händler weder die Preise für Eisenerz, die an der in Großbritannien ansässigen Börse gelistet sind, noch die Preise für Titan, Messing, Antimon, Bronze, Vanadium, Mangan, Zirkonium, Wismut, Bauxit, Wolfram (Wolfram), Indium oder Iridium.

Arten von Kontrakten

Um die London Metal Exchange richtig zu verstehen, ist es unerlässlich, die Arten der verfügbaren Kontrakte zu kennen. Die Laufzeit der Verträge kann von einer Woche bis zu mehreren Monaten oder sogar Jahren variieren. Die wichtigsten Kontraktarten werden hier kurz erläutert.

Futures

Ein Futures-Kontrakt an der London Metal Exchange funktioniert wie jeder andere Futures-Kontrakt. Es handelt sich um eine Verpflichtung, den angegebenen Vermögenswert (das Metall) zu einem bestimmten Zeitpunkt und zu einem vereinbarten Festpreis zu kaufen oder zu verkaufen. Jeder Futures-Kontrakt, der nicht durch einen entgegengesetzten Kauf geschlossen wird, wird physisch abgerechnet.

Optionen

Eine Option ist einem Futures-Kontrakt ähnlich. In diesem Fall gibt die Option das Recht, aber nicht die Pflicht, den angegebenen Vermögenswert (Metall) zu einem bestimmten Zeitpunkt und zu einem vereinbarten Festpreis zu kaufen oder zu verkaufen. Durch den Einsatz von Optionsverträgen an der Londoner Metallbörse können Transaktionen und Investitionen aufgrund der höheren Flexibilität stärker abgesichert werden.

TAPOs

TAPOs sind Optionen auf den gehandelten Durchschnittspreis. Sie sind eine weitere flexible Möglichkeit für die Londoner Metallbörse, sich gegen Schwankungen der Metallpreise abzusichern. TAPOs sind asiatische Optionen mit finanzieller Abwicklung. Die Auszahlung hängt vom durchschnittlichen monatlichen Abrechnungspreis (MASP) für den Kontraktmonat ab.

Futures-Kontrakte auf Monatsdurchschnitt

Dieses Instrument wurde für die Mitglieder der London Metal Exchange entwickelt, die sich gegen den monatlichen Durchschnittspreis absichern müssen. Es handelt sich um das weltweit erste Instrument dieser Art. Die Teilnehmer verpflichten sich zu einem festen Preis und begleichen die Differenz zum Gleitpreis (dem monatlichen Durchschnittsabrechnungspreis oder MASP) am Ende des Durchschnittszeitraums. Ein kluger Trader bemerkt immer die Schwankungen im Monatsverlauf und nutzt dieses Instrument, um sich dagegen abzusichern.

Handel zum Zeitpunkt der Abrechnung

TAS-Kontrakte (Trade At Settlement) sind nur auf dem dreimonatigen Nickel der LME erhältlich. Die Teilnehmer verwenden TAS-Kontrakte, um einen Auftrag zum Kauf oder Verkauf eines Kontrakts zu einem Preis einzugeben, der dem noch festzulegenden 3-Monats-Schlusskurs entspricht, um mehrere Ticks höher oder niedriger ist.

Die Teilnehmer müssen die historischen Nickelpreise studiert haben, bevor sie diesen Kontrakt eingeben. Sobald der Schlusspreis feststeht, liefert die TAS-Order den 3-Monats-Kontrakt.

HKEX London Minis

Die HKEX London Minis sind speziell für asiatische Teilnehmer konzipiert. Sie werden in CNH oder US-Dollar gehandelt und bepreist und sind für sechs Metalle erhältlich: Aluminium, Zink, Kupfer, Nickel, Zinn und Blei.

LMEminis

Hierbei handelt es sich um monatliche Futures-Kontrakte über fünf Tonnen, die in bar abgerechnet werden. Sie werden gegen den "übergeordneten" Kontrakt der London Metal Exchanges, den LME Official Settlement Price, abgerechnet. Die Anleger können sicher sein, dass der Preis zum Zeitpunkt der Abrechnung das weltweite Angebot und die weltweite Nachfrage widerspiegelt.

LME-Index

Der Index der Londoner Metallbörse setzt sich aus sechs Metallen mit folgenden Gewichtungen zusammen: Aluminium (42,8%), Kupfer (31,2%), Zink (14,8%), Blei (8,2%), Nickel (2%) und Zinn (1%). Die Gewichtungen werden aus der Handelsliquidität und dem weltweiten Produktionsvolumen über einen Zeitraum von fünf Jahren abgeleitet. Die Prognosen für den Index sind auf tradingeconomics.com verfügbar.

Handelsmethoden

Die Londoner Metallbörse bietet drei verschiedene Handelsmethoden an: den Auktionshandel, den elektronischen Handel und den Telefonhandel. Der Auktionshandel ist die traditionelle Form des Handels, bei der sich die Händler zu festen Tageszeiten auf dem Parkett in Gruben oder Ringen von Angesicht zu Angesicht treffen. Die LME ist die einzige verbliebene physische Rohstoffbörse in Europa und weicht derzeit von dem weltweiten Trend ab, vollständig auf elektronischen Handel umzustellen.

Nachdem die Londoner Metallbörse für längere Zeit geschlossen war und dann zur endgültigen Schließung verurteilt wurde, kündigte sie nach einem Aufschrei der Öffentlichkeit und von Persönlichkeiten wie Nigel Farage an, dass sie "ihr Parkett wieder öffnen" werde.

Die Londoner Metallbörse nutzt seit 2001 den elektronischen Handel. Die Börse nutzt ihre Plattform, LME Select, um diese Form des Handels zu erleichtern und ermöglicht es den Menschen, von zu Hause oder von Büros im Ausland aus zu handeln. Über diese Plattform wird mittlerweile die Mehrheit der Geschäfte an der LME abgewickelt.

Handel im Ring "Ring Trading".

Der Handel im Ring ist eine Tradition, die seit Jahren an der Londoner Metallbörse fortbesteht. Er ist sehr wichtig für den Preisfindungsprozess, bei dem die offiziellen Preise festgelegt werden. Es gibt zwei Handelssitzungen im Ring, am Morgen und am Nachmittag. Die neun Metallkontrakte werden in zwei Blöcken mit einer fünfminütigen Sitzung für jeden Block gehandelt.

Händler, die Mitglieder des Ring Dealing sind, dürfen im Ring handeln. Insgesamt haben neun Unternehmen das ausschließliche Recht, auf dem Ring zu handeln. Neben diesen neun Unternehmen nehmen noch etwa 100 weitere Unternehmen an der London Metal Exchange teil.

Lieferpunkte und Absicherung

Während die meisten Kontrakte an der London Metal Exchange dazu dienen, sich gegen Marktschwankungen abzusichern, kann bei Bedarf auch die Lieferoption der LME genutzt werden. Die LME verfügt über ein Netzwerk von mehr als 600 Lagerhäusern in 15 Ländern. In diesen Lagerhäusern werden die Metallbestände für den Fall aufbewahrt, dass eine Lieferung erfolgen muss. Nur etwa 1 % der Transaktionen nutzen den Lieferservice.

Regeln und Vorschriften der London Metal Exchange

Die London Metal Exchange verfügt über eine Reihe von Regeln und Vorschriften, die von den Mitgliedern eingehalten werden müssen. Diese sind im LME Rulebook niedergelegt, das auf der Website der Börse eingesehen werden kann. Das LME Daily Position Reporting System (DPRS) ermöglicht es den Mitgliedern, Informationen an das Compliance Support System (CSS) zu übermitteln.

Als eine im Vereinigten Königreich tätige Börse unterliegt die London Metal Exchange der Zuständigkeit der Financial Conduct Authority (FCA).

Handelszeiten

Die Arbeits- und Handelszeiten an der London Metal Exchange variieren je nach den verschiedenen Handelsmethoden. Der Handel im Ring findet in zwei Sitzungen statt. Die erste ist die Vormittagssitzung, die um 11:40 Uhr beginnt und um 13:15 Uhr GMT endet. Die zweite ist die Nachmittagssitzung, die um 15.00 Uhr beginnt und um 17.00 Uhr GMT endet.

Die Öffnungszeit des elektronischen Handelssystems LME Select ist um 01:00 Uhr und es bleibt bis 19:00 Uhr GMT aktiv. Auf diese Weise kann der asiatische Handelstag eingefangen werden. Der Telefonhandel ist rund um die Uhr verfügbar. Alle Methoden sind nur von Montag bis Freitag verfügbar.

Handelskalender

Der Kalender der London Metal Exchange sieht Feiertage in den Jahren 2020, 2021 und darüber hinaus vor. Wir haben sie hier aufgelistet, damit Sie sich nicht fragen müssen: "Ist die London Metal Exchange heute geschlossen?".

• Neujahrstag - 1. Januar
• Anfang-Mai-Feiertag - 3. Mai
• Spring Bank Holiday - 31. Mai
• Summer Bank Holiday - 30. August
• Weihnachten - 25. Dezember
• Boxing Day - 26. Dezember

Die London Metal Exchange gegen die CME.

Einer der Hauptkonkurrenten der London Metal Exchanges ist die Chicago Mercantile Exchange (CME). Obwohl es schwierig ist, die beiden zu vergleichen, bietet die CME eine viel breitere Palette an Vermögenswerten an, darunter Agrar- und Energieprodukte, während sich die London Metal Exchange ausschließlich auf Metalle konzentriert.

Ein Bereich, in dem die LME führend ist, ist die Beschäftigung mit Umwelt-, Sozial- und Governance-Angelegenheiten (ESG). Die LME hat sich einer nachhaltigen Zukunft verschrieben und versprochen, künftig auch grünes Aluminium aufzunehmen.

Filialen

Die London Metal Exchange hat zwei Zweigstellen:

• London Metal Exchange London Office Adresse: 10 Finsbury Square, London, EC2A 1AJ.
• London Metal Exchange Singapore Branch Adresse: 9 Battery Road, #07-02, MYP Centre, Raffles Place, Singapur, 049910

Wie man mit dem Handel an der LME beginnt

Wenn Sie direkt an der London Metal Exchange mit Kontrakten handeln möchten, müssen Sie dies über ein Mitglied der LME tun. Wir werden hier beschreiben, wie Sie indirekt an der Londoner Metallbörse teilnehmen können. Exchange-Traded Commodities (ETCs), die den ETFs ähnlich sind, werden an der Londoner Börse gehandelt. Um mit ihnen zu handeln, folgen Sie diesem Leitfaden :

1. Broker auswählen: Es gibt viele Broker, unter denen Sie wählen können, wenn Sie ETCs an der Londoner Börse handeln möchten. Vergleichen Sie die Gebühren und Prämien sowie das Niveau des Kundensupports, bevor Sie entscheiden, welchen Sie nutzen möchten. Wenn Sie mobil handeln möchten, sollten Sie außerdem prüfen, ob sie eine App anbieten.
2. Geld einzahlen: Sobald Sie sich für einen Broker entschieden haben, zahlen Sie Geld auf das Konto ein.
3. Kaufen Sie ETCs: Sie sind nun bereit, einen börsengehandelten Rohstoff (ETC) an der Londoner Börse (LSE) zu kaufen.

Tipps und Tricks

Diese nützlichen Tipps und Tricks werden Ihnen helfen, die London Metal Exchange besser zu verstehen und von ihr zu profitieren.

Lernen Sie weiter

Das Internet ist voll von Ressourcen, die Ihnen alles beibringen, was Sie über die London Metal Exchange wissen müssen. Es gibt zahlreiche Videos auf YouTube sowie PDFs und Online-Bücher, die Ihnen helfen, Ihr Handelswissen zu vertiefen, stellen Sie sicher, dass Sie diese nutzen.

Die Geschichte ist wichtig

Die Geschichte kann eine wichtige Rolle bei der Vorhersage der Preise an der London Metal Exchange spielen. Schauen Sie sich alles an, von den historischen Kupferpreisen bis hin zu den aktuellen Charts der Kupfer- und Stahlpreise von 2020, um zu erfahren, welche vergangenen Trends sich wiederholen könnten.

Letztes Wort zur London Metal Exchange

Die London Metal Exchange (LME) ist eine Rohstoffbörse, die von einer reichen und tiefen Geschichte durchdrungen ist. Seit ihren bescheidenen Wurzeln in Kaffeehäusern hat die Börse viele Traditionen aufgebaut, darunter auch die des weltberühmten Rings. Die LME ist die größte und wichtigste Börse für Nichteisenmetalle wie Kupfer, Blei und Zink.

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Häufig gestellte Fragen