Menu

Borsa dei metalli - London Metal Exchange (LME)

London Metal Exchange (LME)

Il London Metal Exchange è uno scambio di futures e forward e il più grande mercato di futures sui metalli del mondo. La borsa offre contratti sui metalli di base, così come metalli ferrosi, metalli preziosi e metalli per veicoli elettrici. È il centro globale per il trading di metalli industriali, con la maggior parte dei contratti futures sui metalli non ferrosi scambiati in borsa.

Il London Metal Exchange è di proprietà della Hong Kong Exchanges and Clearing Ltd. (riconoscibile in tutto il mondo dal suo semplice logo HKEX), il gruppo che possiede anche l'Hong Kong Stock Exchange e l'Hong Kong Futures Exchange. HKEX è l'unico azionista del London Metal Exchange, quindi non esiste una quotazione in borsa per questa società. Invece, i membri possono comprare azioni B in LME Holdings Limited.

Secondo il suo rapporto annuale 2019, il London Metal Exchange ha registrato un volume di scambi di 170 milioni di lotti, con un valore nozionale di oltre 12.000 miliardi di dollari, anche se non sono stati pubblicati dati sulla capitalizzazione del mercato. Anche se le entrate sono diminuite nel 2020 a causa della pandemia di coronavirus, lo scambio rimane uno dei più grandi del suo genere.

Storia del London Metal Exchange

Le origini del London Metal Exchange risalgono al 1571, con l'apertura del Royal Exchange di Londra. Prima dell'istituzione della borsa, gli affari tra i commercianti venivano condotti nei caffè di Londra, dove nacque la tradizione dei circoli commerciali.

Il London Metal Exchange è stato fondato nel 1877. All'inizio l'unico metallo scambiato in borsa era il rame (sia il tasso che i rottami di rame avevano un prezzo), ma i prezzi dello zinco e del piombo furono presto aggiunti nel 1920.

Allo scoppio della seconda guerra mondiale, il London Metal Exchange fu chiuso. Non ha riaperto fino al 1953. In seguito, molti nuovi metalli sono stati aggiunti all'inventario della borsa. Nel 2011, la borsa ha smesso di commerciare la plastica. Il London Metal Exchange è rimasto di proprietà dei suoi membri fino al 2021, quando Hong Kong Exchanges and Clearing Limited ha acquistato il LME per 1,4 miliardi di sterline.

Metalli scambiati sul LME

Ci sono una serie di metalli scambiati al London Metal Exchange. I dati di inventario, come i prezzi giornalieri del rame dal vivo o i prezzi dell'oro al kg, possono essere scaricati dal suo sito web, ma ecco una ripartizione delle diverse materie prime in offerta.

Metalli non ferrosi

Il London Metal Exchange è la più grande borsa di metalli non ferrosi del mondo e offre molti prodotti diversi:

  • Leghe di alluminio
  • Alluminio
  • Rame
  • Nichel
  • Piombo
  • Zinco
  • Tin

Metalli ferrosi

Oltre alla sua gamma di non ferrosi, il London Metal Exchange commercia anche metalli ferrosi. Il focus è sull'acciaio, con i prezzi per i rottami d'acciaio e il tondino, così come l'acciaio HRC da Cina, Nord America, Europa e India.

Metalli EV

Il London Metal Exchange offre una gamma di metalli minori, tipicamente utilizzati nei veicoli elettrici:

  • Molibdeno
  • Litio
  • Cobalto

Metalli preziosi

Il London Metal Exchange elenca i metalli preziosi tra cui:

  • Prezzi del palladio
  • Prezzi dell'oro
  • Prezzi del platino
  • Prezzi dell'argento

Metalli che non sono scambiati

Anche se il London Metal Exchange offre contratti per molti metalli diversi, alcuni non sono elencati nella borsa. I trader non troveranno i prezzi del minerale di ferro elencati nella borsa con sede nel Regno Unito, né i prezzi di titanio, ottone, antimonio, bronzo, vanadio, manganese, zirconio, bismuto, bauxite, tungsteno (wolframio), indio o iridio.

Tipi di contratto

Per capire il London Metal Exchange, è essenziale conoscere i tipi di contratti disponibili. La durata dei contratti può variare da una settimana a diversi mesi o addirittura anni. I principali tipi di contratti sono spiegati brevemente qui.

Futures

Un contratto futures sul London Metal Exchange funziona come qualsiasi altro contratto futures. Si tratta di un obbligo di acquistare o vendere l'attività specificata (metallo) in una data specifica a un prezzo fisso concordato. Ogni contratto future che non è chiuso da un acquisto opposto è regolato fisicamente.

Opzioni

Un'opzione è simile a un contratto futures. In questo caso, l'opzione dà il diritto, ma non l'obbligo, di comprare o vendere l'attività specificata (metallo) in una certa data e a un prezzo fisso concordato. L'uso di contratti di opzioni sul London Metal Exchange permette una maggiore copertura delle transazioni e degli investimenti grazie alla maggiore flessibilità.

TAPOs

I TAPO sono opzioni sul prezzo medio scambiato. Sono un altro modo flessibile per il London Metal Exchange di coprirsi contro le fluttuazioni del prezzo del metallo. I TAPO sono opzioni di regolamento finanziario asiatico. Il pagamento dipende dal prezzo medio mensile di liquidazione (MASP) per il mese del contratto.

Media mensile dei contratti futures

Questo strumento è progettato per i membri del London Metal Exchange che hanno bisogno di copertura contro il prezzo medio mensile. È il primo strumento di questo tipo al mondo. I partecipanti si impegnano a un prezzo fisso e regolano la differenza con il prezzo variabile (il prezzo medio mensile di regolamento o MASP) alla fine del periodo di mediazione. Un trader intelligente nota sempre le fluttuazioni durante il mese e usa questo strumento per proteggersi da esse.

Commercio al regolamento

I contratti Trade At Settlement (TAS) sono disponibili solo sul nichel a tre mesi dell'LME. I partecipanti usano i contratti TAS per inserire un ordine di acquisto o di vendita di un contratto a un prezzo che è uguale, alcuni tick sopra o alcuni tick sotto il prezzo di chiusura a 3 mesi ancora da stabilire.

I partecipanti avrebbero dovuto studiare la storia del prezzo del nichel prima di entrare in questo contratto. Una volta fissato il prezzo di chiusura, l'ordine TAS consegna il contratto a 3 mesi.

HKEX Londra Minis

Gli HKEX London Minis sono progettati specificamente per i partecipanti asiatici. Sono scambiati e prezzati in CNH o dollari USA e sono disponibili per sei metalli: alluminio, zinco, rame, nichel, stagno e piombo.

LMEminis

Si tratta di contratti futures mensili da cinque tonnellate regolati in contanti. Sono regolati contro il contratto "madre" della London Metal Exchanges, il LME Official Settlement Price. Gli investitori possono essere sicuri che il prezzo al momento dell'insediamento rifletta la domanda e l'offerta globale.

Indice LME

L'indice del London Metal Exchange è composto da sei metalli con i seguenti pesi: alluminio (42,8%), rame (31,2%), zinco (14,8%), piombo (8,2%), nichel (2%) e stagno (1%). I pesi sono derivati dalla liquidità commerciale e dal volume di produzione globale su cinque anni. Le previsioni degli indici sono disponibili su tradingeconomics.com.

Metodi di trading

Il London Metal Exchange offre tre diversi metodi di trading: open outcry, trading elettronico e telefonico. Il trading open outcry è la forma tradizionale di trading in cui i trader si incontrano faccia a faccia sul pavimento in box o anelli a orari prestabiliti della giornata. Il LME è l'unica borsa merci fisica rimasta in Europa ed è attualmente in controtendenza rispetto alla tendenza globale di passare interamente al commercio elettronico.

Dopo aver chiuso per un lungo periodo e poi aver ricevuto l'ordine di chiudere definitivamente, il London Metal Exchange ha annunciato che "riaprirà il suo piano", dopo una protesta del pubblico e di figure come Nigel Farage.

Il London Metal Exchange usa il commercio elettronico dal 2001. La borsa usa la sua piattaforma, LME Select, per facilitare questa forma di trading, permettendo alle persone di commerciare da casa o da uffici all'estero. Questa piattaforma gestisce ora la maggior parte degli scambi LME.

Trading dell'anello

Il trading di anelli è stato una tradizione del London Metal Exchange per molti anni. È molto importante per il processo di scoperta dei prezzi, che è il modo in cui vengono fissati i prezzi ufficiali. Ci sono due sessioni di trading sul ring, mattina e pomeriggio. I nove contratti di metallo sono scambiati in due blocchi con una sessione di cinque minuti per ciascuno.

I trader che sono membri di Ring Dealing sono autorizzati a commerciare sul ring. In totale, nove aziende hanno il diritto esclusivo di commerciare sul ring. Oltre a queste nove società, circa 100 società partecipano al London Metal Exchange.

Punti di consegna e copertura

Mentre la maggior parte dei contratti sul London Metal Exchange sono usati per coprire le fluttuazioni del mercato, l'opzione di consegna del LME può essere usata se necessario. Il LME ha una rete di oltre 600 magazzini in 15 paesi. Le scorte di metallo sono tenute in questi magazzini nel caso in cui sia richiesta una consegna. Solo l'1% circa delle transazioni utilizza il servizio di consegna.

Regole e regolamenti del London Metal Exchange

Il London Metal Exchange ha una serie di regole e regolamenti che i membri devono seguire. Questi sono stabiliti nel LME Rulebook, che può essere trovato sul sito web della borsa. Il LME Daily Position Reporting System (DPRS) permette ai membri di inviare informazioni al Compliance Support System (CSS).

Come borsa che opera nel Regno Unito, il London Metal Exchange ricade sotto la giurisdizione della Financial Conduct Authority (FCA).

Orari di trading

Gli orari di lavoro e di trading del London Metal Exchange variano a seconda dei diversi metodi di trading. Il trading sul ring si svolge in due sessioni. La prima è la sessione del mattino, che inizia alle 11:40 e termina alle 13:15 GMT. La seconda è la sessione pomeridiana, che inizia alle 15:00 e termina alle 17:00 GMT.

L'orario di apertura del sistema di trading elettronico LME Select è 01:00, e rimane attivo fino alle 19:00 GMT. Questo metodo cattura il giorno di trading asiatico. Il trading telefonico è disponibile 24 ore al giorno. Tutti i metodi sono disponibili solo dal lunedì al venerdì.

Calendario del trading

Il calendario del London Metal Exchange prevede giorni festivi nel 2020, 2021 e oltre. Li abbiamo elencati qui in modo che non dobbiate chiedere "il London Metal Exchange è chiuso oggi?

  • Capodanno - 1 gennaio
  • Vacanze di inizio maggio - 3 maggio
  • Vacanze di primavera - 31 maggio
  • Vacanze estive - 30 agosto
  • Giorno di Natale - 25 dicembre
  • Boxing Day - 26 dicembre

Il London Metal Exchange contro il CME

Uno dei principali concorrenti del London Metal Exchanges è il Chicago Mercantile Exchange. Anche se è difficile confrontare i due, il CME offre una gamma molto più ampia di attività, compresi i prodotti agricoli ed energetici, mentre il London Metal Exchange si concentra solo sui metalli.

Un'area in cui l'LME è avanti nel gioco è nelle preoccupazioni ambientali, sociali e di governance (ESG). La LME è impegnata in un futuro sostenibile e ha promesso di includere l'alluminio verde in futuro.

Rami

Il London Metal Exchange ha due filiali:

  • London Metal Exchange London Office Indirizzo: 10 Finsbury Square, Londra, EC2A 1AJ
  • London Metal Exchange Singapore Branch Indirizzo: 9 Battery Road, #07-02, MYP Centre, Raffles Place, Singapore, 049910

Come iniziare a fare trading sull'LME

Se desideri negoziare contratti direttamente sul London Metal Exchange, devi farlo attraverso un membro dell'LME. Qui descriveremo come puoi partecipare indirettamente al London Metal Exchange. Gli Exchange-Traded Commodities (ETC), simili agli ETF, sono scambiati al London Metal Exchange. Per scambiarli, segui questa guida:

  1. Scegliere un broker: Ci sono molti broker tra cui scegliere quando si cerca di scambiare ETC alla Borsa di Londra. Confrontate le tariffe e i bonus e i livelli di assistenza clienti prima di decidere quale usare. Inoltre, se vuoi fare trading mobile, controlla se offrono un'app.
  2. Depositare i fondi: una volta scelto un broker, depositare i fondi sul conto.
  3. Comprare ETC: Ora sei pronto a comprare un exchange traded commodity (ETC) sul London Stock Exchange (LSE).

Trucchi e consigli

Questi utili consigli e suggerimenti ti aiuteranno a capire meglio e a trarre profitto dal London Metal Exchange.

Continuare a imparare

Internet è pieno di risorse per insegnarti tutto quello che devi sapere sul London Metal Exchange. Ci sono molti video su YouTube, così come PDF e libri online, che ti aiuteranno a imparare di più sul trading, quindi assicurati di usarli.

La storia è importante

La storia può giocare un ruolo importante nella previsione dei prezzi al London Metal Exchange. Guardate tutto, dai prezzi storici del rame ai grafici recenti dei prezzi del rame e dell'acciaio del 2020, per individuare le tendenze passate che potrebbero ripetersi.

Un'ultima parola sul London Metal Exchange

Il London Metal Exchange (LME) è una borsa delle materie prime immersa in una storia ricca e profonda. Dalle sue umili radici nei negozi di caffè, lo scambio ha costruito molte tradizioni, tra cui il famoso anello. Il LME è la più grande e importante borsa per i metalli non ferrosi come il rame, il piombo e lo zinco.

Confronto di agenti di borsa

Brokers
Commissioni di intermediazione Azioni Commissione di gestione esterna: 1€ per transazione
Commissione di intermediazione: 1€ per transazione
Tassa di cambio: 0,25%.
Nessuna commissione per un volume massimo mensile di 100.000 euro e poi 0,20%.
Conto demo No
La nostra opinione Le commissioni di intermediazione più basse sul mercato in oltre 50 borse valori. Trading senza commissioni, ma con una scelta di titoli limitata a 3.289 azioni e 358 ETF.
  DEGIRO XTB
L'investimento comporta un rischio di perdita

Domande frequenti

Posso comprare azioni LME A?

No, non potete. HKEY Exchanges and Clearing Limited è l'unico azionista del London Metal Exchange. Tuttavia, è possibile acquistare azioni B.

Ci sono ancora scambi in open outcry sul LME?

Sì, il trading open outcry ha ancora luogo al London Metal Exchange. Il pavimento è stato rimosso dopo l'indignazione della comunità.

Posso comprare futures sul ferro sul LME?

No, non si possono comprare futures sul ferro al London Metal Exchange. Tuttavia, l'acciaio, la lega di ferro, è disponibile.

Qual è il prezzo di liquidazione ufficiale del LME?

Il LME Official Settlement Price è l'ultimo prezzo di offerta in contanti al quale vengono regolati tutti i contratti future LME. Viene pubblicato tra le 12:30 e le 13:25 GMT.

Qual è il LMEGA del LME?

LMEGA è la London Metal Exchange Golf Association. I membri possono incontrarsi e giocare a golf con altri nell'industria dei metalli.