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Bolsa de Metales de Londres - London Metal Exchange (LME)

London Metal Exchange (LME)

La Bolsa de Metales de Londres es una bolsa de futuros y forwards y el mayor mercado de futuros de metales del mundo. La bolsa ofrece contratos sobre metales básicos, así como metales ferrosos, metales preciosos y metales para vehículos eléctricos. Es el centro mundial del trading de metales industriales, con la mayoría de los contratos de futuros de metales no ferrosos negociados en la bolsa.

La Bolsa de Metales de Londres es propiedad de Hong Kong Exchanges and Clearing Ltd. (reconocible en todo el mundo por su sencillo logotipo HKEX), el grupo que también posee la Bolsa de Hong Kong y la Bolsa de Futuros de Hong Kong. HKEX es el único accionista de la Bolsa de Metales de Londres, por lo que no existe una cotización bursátil para esta empresa. En cambio, los miembros pueden comprar acciones B de LME Holdings Limited.

Según su informe anual de 2019, la Bolsa de Metales de Londres registró un volumen de negociación de 170 millones de lotes, con un valor nocional de más de 12 billones de dólares, aunque no se publicaron datos de capitalización del mercado. Aunque los ingresos cayeron en 2020 debido a la pandemia de coronavirus, la bolsa sigue siendo una de las mayores de su clase.

Historia de la Bolsa de Metales de Londres

Los orígenes de la Bolsa de Metales de Londres se remontan a 1571, con la apertura de la Bolsa Real de Londres. Antes de la creación de la bolsa, los negocios entre comerciantes se realizaban en los cafés de Londres, donde nació la tradición de los círculos comerciales.

La Bolsa de Metales de Londres se fundó en 1877. Al principio, el único metal que se negociaba en la bolsa era el cobre (se cotizaba tanto la tarifa como la chatarra de cobre), pero pronto se añadieron los precios del zinc y el plomo en 1920.

Al estallar la Segunda Guerra Mundial, se cerró la Bolsa de Metales de Londres. No se reabrió hasta 1953. A partir de entonces, se añadieron muchos metales nuevos al inventario de la bolsa. En 2011, la bolsa dejó de comercializar plásticos. La Bolsa de Metales de Londres siguió siendo propiedad de sus miembros hasta 2021, cuando Hong Kong Exchanges and Clearing Limited compró la LME por 1.400 millones de libras.

Metales negociados en el LME

En la Bolsa de Metales de Londres se negocian diversos metales. Los datos de inventario, como los precios diarios del cobre en vivo o los precios del oro por kilogramo, pueden descargarse de su sitio web, pero aquí se desglosan las diferentes materias primas que se ofrecen.

Metales no ferrosos

La Bolsa de Metales de Londres es la mayor bolsa de metales no ferrosos del mundo y ofrece muchos productos diferentes:

  • Aleaciones de aluminio
  • Aluminio
  • Cobre
  • Níquel
  • Plomo
  • Zinc
  • Estaño

Metales ferrosos

Además de su gama de productos no ferrosos, la Bolsa de Metales de Londres también negocia metales ferrosos. La atención se centra en el acero, con los precios de la chatarra y las barras de refuerzo, así como del acero HRC procedente de China, Norteamérica, Europa e India.

Metales EV

La Bolsa de Metales de Londres ofrece una gama de metales menores, típicamente utilizados en los vehículos eléctricos:

  • Molibdeno
  • Litio
  • Cobalto

Metales preciosos

En la Bolsa de Metales de Londres figuran metales preciosos como:

  • Precios del paladio
  • Precios del oro
  • Precios del platino
  • Precios de la plata

Metales que no se comercializan

Aunque la Bolsa de Metales de Londres ofrece contratos para muchos metales diferentes, algunos no cotizan en ella. Los traders no encontrarán los precios del mineral de hierro en la bolsa del Reino Unido, ni tampoco los del titanio, el latón, el antimonio, el bronce, el vanadio, el manganeso, el circonio, el bismuto, la bauxita, el wolframio, el indio o el iridio.

Tipos de contrato

Para entender la Bolsa de Metales de Londres, es esencial conocer los tipos de contratos disponibles. La duración de los contratos puede variar desde una semana hasta varios meses o incluso años. A continuación se explican brevemente los principales tipos de contratos.

Futuros

Un contrato de futuros en la Bolsa de Metales de Londres funciona como cualquier otro contrato de futuros. Es una obligación de comprar o vender el activo especificado (metal) en una fecha determinada a un precio fijo acordado. Todo contrato de futuros que no se cierra con una compra contraria se liquida físicamente.

Opciones

Una opción es similar a un contrato de futuros. En este caso, la opción da el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender el activo especificado (metal) en una fecha determinada y a un precio fijo acordado. El uso de contratos de opciones en la Bolsa de Metales de Londres permite una mayor cobertura de las transacciones e inversiones gracias a la mayor flexibilidad.

TAPOs

Las TAPO son opciones sobre el precio medio negociado. Son otra forma flexible de que la Bolsa de Metales de Londres se cubra contra las fluctuaciones del precio de los metales. Los TAPO son opciones de liquidación financiera en Asia. El pago depende del precio medio de liquidación mensual (MASP) del mes del contrato.

Media mensual de contratos de futuros

Este instrumento está destinado a los miembros de la Bolsa de Metales de Londres que necesitan cubrirse contra el precio medio mensual. Es el primer instrumento de este tipo en el mundo. Los participantes se comprometen a un precio fijo y liquidan la diferencia con el precio flotante (el precio medio de liquidación mensual o MASP) al final del periodo de promediación. Un operador inteligente siempre se da cuenta de las fluctuaciones durante el mes y utiliza esta herramienta para protegerse de ellas.

Comercio en la liquidación

Los contratos Trade At Settlement (TAS) sólo están disponibles en el níquel a tres meses de la LME. Los participantes utilizan los contratos TAS para introducir una orden de compra o venta de un contrato a un precio igual, varios ticks por encima o varios ticks por debajo del precio de cierre a tres meses aún por establecer.

Los participantes deberían haber estudiado el historial de precios del níquel antes de suscribir este contrato. Una vez fijado el precio de cierre, la orden TAS entrega el contrato a 3 meses.

HKEX London Minis

Los HKEX London Minis están diseñados específicamente para los participantes asiáticos. Se negocian y cotizan en CNH o dólares estadounidenses y están disponibles para seis metales: aluminio, zinc, cobre, níquel, estaño y plomo.

LMEminis

Se trata de contratos de futuros mensuales de cinco toneladas liquidados en efectivo. Se liquidan contra el contrato "matriz" de la Bolsa de Metales de Londres, el Precio Oficial de Liquidación del LME. Los inversores pueden estar seguros de que el precio de liquidación refleja la oferta y la demanda mundiales.

Índice LME

El índice de la Bolsa de Metales de Londres se compone de seis metales con los siguientes pesos: aluminio (42,8%), cobre (31,2%), zinc (14,8%), plomo (8,2%), níquel (2%) y estaño (1%). Las ponderaciones se derivan de la liquidez comercial y del volumen de producción mundial durante cinco años. Las previsiones de los índices están disponibles en tradingeconomics.com.

Métodos de trading

La Bolsa de Metales de Londres ofrece tres métodos de trading diferentes: open outcry, trading electrónico y trading telefónico. La negociación a viva voz es la forma tradicional de trading, en la que los operadores se reúnen cara a cara en el parqué o en anillos a horas fijas del día. La LME es la única bolsa de materias primas físicas que queda en Europa y actualmente se resiste a la tendencia mundial de pasar totalmente al trading electrónico.

Después de cerrar durante un largo periodo y de que se le ordenara el cierre definitivo, la Bolsa de Metales de Londres ha anunciado que "reabrirá su parqué", tras el clamor del público y de personalidades como Nigel Farage.

La Bolsa de Metales de Londres utiliza la negociación electrónica desde 2001. La bolsa utiliza su plataforma, LME Select, para facilitar esta forma de trading, permitiendo a las personas negociar desde su casa o sus oficinas en el extranjero. Esta plataforma gestiona ahora la mayor parte de las operaciones de la LME.

Trading de anillos

El trading de anillos es una tradición en la Bolsa de Metales de Londres desde hace muchos años. Es muy importante para el proceso de descubrimiento de precios, que es como se fijan los precios oficiales. Hay dos sesiones de negociación en el ring, por la mañana y por la tarde. Los nueve contratos de metales se negocian en dos bloques con una sesión de cinco minutos para cada uno.

Los traders que son miembros del Ring Dealing están autorizados a negociar en el ring. En total, nueve empresas tienen el derecho exclusivo de comerciar en el anillo. Además de estas nueve empresas, en la Bolsa de Metales de Londres participan unas 100 compañías.

Puntos de entrega y cobertura

Aunque la mayoría de los contratos de la Bolsa de Metales de Londres se utilizan para protegerse de las fluctuaciones del mercado, la opción de entrega de la LME puede utilizarse en caso necesario. La LME cuenta con una red de más de 600 almacenes en 15 países. En estos almacenes se guardan las existencias de metal en caso de que se requiera su entrega. Sólo un 1% de las transacciones utilizan el servicio de entrega.

Reglamento de la Bolsa de Metales de Londres

La Bolsa de Metales de Londres tiene un conjunto de normas y reglamentos que los miembros deben seguir. Éstas se recogen en el Rulebook de la LME, que puede encontrarse en el sitio web de la bolsa. El sistema de notificación de posiciones diarias del LME (DPRS) permite a los miembros enviar información al sistema de apoyo al cumplimiento (CSS).

Como bolsa que opera en el Reino Unido, la London Metal Exchange está bajo la jurisdicción de la Financial Conduct Authority (FCA).

Horario de trading

El horario de trabajo y de trading de la Bolsa de Metales de Londres varía en función de las diferentes modalidades de trading. El trading en el ring se realiza en dos sesiones. La primera es la sesión de la mañana, que comienza a las 11:40 y termina a las 13:15 GMT. La segunda es la sesión de la tarde, que comienza a las 15:00 y termina a las 17:00 GMT.

La hora de apertura del sistema de trading electrónica LME Select es la 01:00, y permanece activo hasta las 19:00 GMT. Este método capta la jornada de trading asiática. El comercio telefónico está disponible las 24 horas del día. Todos los métodos sólo están disponibles de lunes a viernes.

Calendario de trading

El calendario de la Bolsa de Metales de Londres incluye los días festivos de 2020, 2021 y siguientes. Los hemos enumerado aquí para que no tenga que preguntarse "¿está cerrada hoy la Bolsa de Metales de Londres?".

  • Año Nuevo - 1 de enero
  • Primer día festivo de mayo - 3 de mayo
  • Vacaciones de primavera - 31 de mayo
  • Vacaciones de verano - 30 de agosto
  • Día de Navidad - 25 de diciembre
  • Boxing Day - 26 de diciembre

La Bolsa de Metales de Londres frente a la CME

Uno de los principales competidores de la Bolsa de Metales de Londres es la Bolsa Mercantil de Chicago. Aunque es difícil compararlas, la CME ofrece una gama mucho más amplia de activos, incluidos productos agrícolas y energéticos, mientras que la Bolsa de Metales de Londres se centra únicamente en los metales.

Uno de los ámbitos en los que la LME va por delante es el de las cuestiones medioambientales, sociales y de gobernanza (ESG). La LME está comprometida con un futuro sostenible y ha prometido incluir el aluminio verde en el futuro.

Ramas

La Bolsa de Metales de Londres tiene dos sucursales:

  • Oficina de la Bolsa de Metales de Londres Dirección: 10 Finsbury Square, Londres, EC2A 1AJ
  • London Metal Exchange Singapore Branch Dirección: 9 Battery Road, #07-02, MYP Centre, Raffles Place, Singapore, 049910

Cómo empezar a operar en la LME

Si desea negociar contratos directamente en la Bolsa de Metales de Londres, debe hacerlo a través de un miembro de la LME. Aquí describiremos cómo puede participar indirectamente en la Bolsa de Metales de Londres. Las materias primas cotizadas (ETC), similares a los ETF, se negocian en la Bolsa de Metales de Londres. Para comerciar con ellos, sigue esta guía:

  1. Elección de un corredor: Hay muchos corredores entre los que elegir cuando se quiere operar con ETC en la Bolsa de Londres. Compare las comisiones, las bonificaciones y los niveles de atención al cliente antes de decidir cuál utilizar. Además, si quieres hacer trading móvil, comprueba si ofrecen una app.
  2. Depositar fondos: Una vez que haya elegido un corredor, deposite fondos en la cuenta.
  3. Comprar ETCs: Ya está preparado para comprar una materia prima negociada en bolsa (ETC) en la London Stock Exchange (LSE).

Consejos y trucos

Estos útiles consejos y trucos le ayudarán a entender mejor la Bolsa de Metales de Londres y a sacar provecho de ella.

Seguir aprendiendo

Internet está lleno de recursos para enseñarle todo lo que necesita saber sobre la Bolsa de Metales de Londres. Hay muchos vídeos en YouTube, así como PDF y libros en línea, que le ayudarán a aprender más sobre el trading, así que asegúrese de utilizarlos.

La historia es importante

La historia puede desempeñar un papel importante a la hora de predecir los precios en la Bolsa de Metales de Londres. Mire todo, desde los precios históricos del cobre hasta los gráficos recientes de los precios del cobre y del acero en 2020, para ver las tendencias pasadas que pueden repetirse.

Unas últimas palabras sobre la Bolsa de Metales de Londres

La Bolsa de Metales de Londres (LME) es una bolsa de materias primas con una rica y profunda historia. Desde sus humildes raíces en las cafeterías, la bolsa ha construido muchas tradiciones, incluyendo el mundialmente famoso anillo. La LME es la mayor y más importante bolsa de metales no ferrosos, como el cobre, el plomo y el zinc.

Comparación de los corredores de bolsa

Corredores
Comisiones de intermediación Acciones Comisión de gestión externa: 1€ por transacción
Comisión de intermediación: 1€ por transacción
Tasa de cambio: 0,25%.
No hay comisiones por un volumen mensual máximo de 100.000 euros y luego 0,20%.
Cuenta de demostración No
Nuestra opinión Los honorarios de corretaje más bajos del mercado en más de 50 bolsas de valores. Trading sin comisiones, pero con una elección de valores limitada a 3289 acciones y 158 ETFs.
  DEGIRO XTB
Invertir implica un riesgo de pérdida

Preguntas frecuentes

¿Puedo comprar acciones LME A?

No, no puedes. HKEY Exchanges and Clearing Limited es el único accionista de la Bolsa de Metales de Londres. Sin embargo, es posible comprar acciones B.

¿Siguen existiendo las operaciones de venta libre en la LME?

Sí, en la Bolsa de Metales de Londres se sigue negociando a cielo abierto. El piso fue retirado tras la indignación de la comunidad.

¿Puedo comprar futuros de hierro en la LME?

No, no se pueden comprar futuros de hierro en la Bolsa de Metales de Londres. Sin embargo, el acero, la aleación de hierro, está disponible.

¿Cuál es el precio de liquidación oficial del LME?

El precio de liquidación oficial del LME es el último precio de oferta en efectivo al que se liquidan todos los contratos de futuros del LME. Se publica entre las 12:30 y las 13:25 GMT.

¿Qué es el LMEGA de la LME?

LMEGA es la Asociación de Golf de la Bolsa de Metales de Londres. Los miembros pueden reunirse y jugar al golf con otros miembros de la industria metalúrgica.