Metallbörsen i London - London Metal Exchange (LME)

London Metal Exchange är en terminsbörs och världens största terminsmarknad för metaller. Börsen erbjuder kontrakt på basmetaller, järnmetaller, ädelmetaller och metaller för elfordon. Det är det globala centret för handel med industrimetaller, och majoriteten av terminskontrakten för icke-järnmetaller handlas på börsen.

London Metal Exchange ägs av Hong Kong Exchanges and Clearing Ltd. (som är känd över hela världen genom sin enkla HKEX-logotyp), den grupp som också äger Hong Kong Stock Exchange och Hong Kong Futures Exchange. HKEX är ensam aktieägare i London Metal Exchange, så det finns ingen börsnotering för detta företag. I stället kan medlemmarna köpa B-aktier i LME Holdings Limited.

Enligt sin årsrapport för 2019 hade London Metal Exchange en handelsvolym på 170 miljoner partier med ett nominellt värde på över 12 biljoner dollar, även om inga uppgifter om marknadskapitalisering publicerades. Även om intäkterna sjönk 2020 på grund av pandemin av coronaviruset är börsen fortfarande en av de största i sitt slag.

Historien om London Metal Exchange

London Metal Exchange har sitt ursprung i 1571, då Royal Exchange öppnades i London. Innan börsen inrättades gjordes affärer mellan handlare i Londons kaffehus, där traditionen med handelscirklar föddes.

London Metal Exchange grundades 1877. Till en början var den enda metall som handlades på börsen koppar (både koppar och kopparskrot prissattes), men 1920 lades snart zink- och blypriser till.

När andra världskriget bröt ut stängdes London Metal Exchange. Den öppnades inte igen förrän 1953. Därefter har många nya metaller lagts till i börsens lager. År 2011 slutade börsen att handla med plast. London Metal Exchange förblev i medlemmarnas ägo fram till 2021, då Hong Kong Exchanges and Clearing Limited köpte LME för 1,4 miljarder pund.

Metaller som handlas på LME

Det finns en rad olika metaller som handlas på London Metal Exchange. Inventarieuppgifter, t.ex. dagliga levande kopparpriser eller guldpriser per kg, kan laddas ner från deras webbplats, men här är en uppdelning av de olika råvarorna som erbjuds.

Icke-järnhaltiga metaller

London Metal Exchange är den största börsen för icke-järnmetaller i världen och erbjuder många olika produkter:

• Aluminiumlegeringar
• Aluminium
• Koppar
• Nickel
• Ledning
• Zink
• Tenn

Järnmetaller

Utöver sitt utbud av icke-järnmetaller handlar London Metal Exchange även med järnmetaller. Fokus ligger på stål, med priser på stålskrot och armeringsjärn samt HRC-stål från Kina, Nordamerika, Europa och Indien.

EV-metaller

London Metal Exchange erbjuder en rad mindre metaller som vanligtvis används i elfordon:

• Molybden
• Litium
• Kobolt

Ädelmetaller

London Metal Exchange listar ädelmetaller, bland annat:

• Palladiumpriser
• Guldpriserna
• Priset på platina
• Priser på silver

Metaller som inte är föremål för handel

Även om London Metal Exchange erbjuder kontrakt för många olika metaller finns det vissa som inte är listade på börsen. Handlare kommer inte att hitta priser på järnmalm på den brittiska börsen, inte heller priser på titan, mässing, antimon, brons, vanadin, mangan, zirkonium, vismut, bauxit, volfram (wolfram), indium eller iridium.

Kontraktstyper

För att förstå London Metal Exchange är det viktigt att känna till vilka typer av kontrakt som finns tillgängliga. Kontraktens längd kan variera från en vecka till flera månader eller till och med flera år. De viktigaste typerna av avtal förklaras kortfattat här.

Terminer

Ett terminskontrakt på London Metal Exchange fungerar som alla andra terminskontrakt. Det är en förpliktelse att köpa eller sälja en viss tillgång (metall) på ett visst datum till ett överenskommet fast pris. Varje terminskontrakt som inte avslutas med ett motsatt köp är fysiskt avvecklat.

Options

En option liknar ett terminskontrakt. I detta fall ger optionen rätten, men inte skyldigheten, att köpa eller sälja den angivna tillgången (metallen) på ett visst datum och till ett överenskommet fast pris. Användningen av optionskontrakt på London Metal Exchange gör det möjligt att säkra transaktioner och investeringar i större utsträckning tack vare den ökade flexibiliteten.

TAPOs

TAPOs är optioner på det genomsnittliga priset. De är ett annat flexibelt sätt för London Metal Exchange att skydda sig mot fluktuationer i metallpriserna. TAPO:er är asiatiska finansiella avvecklingsalternativ. Betalningen är beroende av det månatliga genomsnittliga avräkningspriset (MASP) för avtalsmånaden.

Genomsnittligt antal terminskontrakt per månad

Detta instrument är utformat för medlemmar av London Metal Exchange som behöver skydda sig mot det månatliga genomsnittspriset. Det är det första instrumentet i sitt slag i världen. Deltagarna förbinder sig till ett fast pris och reglerar skillnaden till det rörliga priset (det månatliga genomsnittliga avvecklingspriset eller MASP) i slutet av genomsnittsperioden. En smart näringsidkare lägger alltid märke till svängningarna under månaden och använder detta verktyg för att skydda sig mot dem.

Handel vid avveckling

TAS-kontrakt (Trade At Settlement) är endast tillgängliga för LME:s tremånadersnickel. Deltagarna använder TAS-kontrakt för att lägga in en order för att köpa eller sälja ett kontrakt till ett pris som är lika med, flera ticks över eller flera ticks under det ännu inte fastställda 3-månaders stängningskursen.

Deltagarna bör ha studerat nickelprisets historik innan de ingår detta kontrakt. När slutkursen är fastställd levererar TAS-ordern tremånaderskontraktet.

HKEX London Minis

HKEX London Minis är särskilt utformade för asiatiska deltagare. De handlas och prissätts i CNH eller amerikanska dollar och finns tillgängliga för sex metaller: aluminium, zink, koppar, nickel, tenn och bly.

LMEminis

Dessa är månatliga terminskontrakt på fem ton med kontantavveckling. De avräknas mot London Metal Exchanges "moderkontrakt", LME:s officiella avräkningspris. Investerare kan vara säkra på att priset vid avvecklingen återspeglar det globala utbudet och efterfrågan.

LME-index

London Metal Exchange-indexet består av sex metaller med följande vikt: aluminium (42,8 %), koppar (31,2 %), zink (14,8 %), bly (8,2 %), nickel (2 %) och tenn (1 %). Viktningen är baserad på handelslikviditet och global produktionsvolym under fem år. Indexprognoser finns på tradingeconomics.com.

Handelsmetoder

London Metal Exchange erbjuder tre olika handelsmetoder: open outcry, elektronisk handel och telefonhandel. Öppen handel är den traditionella formen av handel där handlarna möts ansikte mot ansikte på golvet i gropar eller ringar vid bestämda tidpunkter på dagen. LME är den enda kvarvarande fysiska råvarubörsen i Europa och går för närvarande emot den globala trenden att övergå helt till elektronisk handel.

Efter att ha stängt under en längre tid och sedan beordrats att stänga permanent har London Metal Exchange meddelat att den kommer att "öppna sitt golv igen", efter ett ramaskri från allmänheten och från personer som Nigel Farage.

London Metal Exchange har använt elektronisk handel sedan 2001. Börsen använder sin plattform, LME Select, för att underlätta denna form av handel, vilket gör det möjligt för människor att handla från hemmet eller utländska kontor. Denna plattform hanterar nu majoriteten av LME:s handel.

Ring Trading

Ringhandel har varit en tradition på London Metal Exchange i många år. Det är mycket viktigt för prisupptäckningen, som är det sätt på vilket de officiella priserna fastställs. Det finns två handelssessioner i ringen, morgon och eftermiddag. De nio metallkontrakten handlas i två block med en femminuterssession för varje block.

Handlare som är medlemmar i Ring Dealing får handla i ringen. Totalt har nio företag ensamrätt att handla i ringen. Utöver dessa nio företag deltar cirka 100 företag i London Metal Exchange.

Leveransställen och säkring

De flesta kontrakt på London Metal Exchange används för att skydda sig mot marknadsfluktuationer, men LME:s leveransalternativ kan användas vid behov. LME har ett nätverk av över 600 lager i 15 länder. Metalllager hålls i dessa lager för att kunna leverera om det behövs. Endast cirka 1 % av transaktionerna använder sig av leveranstjänsten.

Regler och föreskrifter för London Metal Exchange

London Metal Exchange har ett regelverk som medlemmarna måste följa. Dessa fastställs i LME:s regelbok, som finns på börsens webbplats. LME:s system för daglig positionsrapportering (DPRS) gör det möjligt för medlemmarna att skicka information till Compliance Support System (CSS).

London Metal Exchange är en börs som är verksam i Storbritannien och lyder under Financial Conduct Authority (FCA).

Handelstider

Arbets- och handelstiderna på London Metal Exchange varierar beroende på de olika handelsmetoderna. Handeln i ringen sker i två omgångar. Den första är morgonsessionen, som börjar klockan 11:40 och slutar klockan 13:15 GMT. Den andra är eftermiddagssessionen, som börjar klockan 15:00 och slutar klockan 17:00 GMT.

Det elektroniska handelssystemet LME Select öppnar kl. 01.00 och är aktivt fram till kl. 19.00 GMT. Denna metod fångar den asiatiska handelsdagen. Telefonhandel är tillgänglig 24 timmar om dygnet. Alla metoder är endast tillgängliga från måndag till fredag.

Handelskalender

London Metal Exchange kalender har helgdagar under 2020, 2021 och framåt. Vi har listat dem här så att du inte behöver fråga dig om London Metal Exchange är stängt idag.

• Nyårsdagen - 1 januari
• Semester i början av maj - 3 maj
• Vårens helgdag - 31 maj
• Sommarlov - 30 augusti
• Juldagen - 25 december
• Boxing Day - 26 december

London Metal Exchange kontra CME

En av London Metal Exchanges främsta konkurrenter är Chicago Mercantile Exchange. Även om det är svårt att jämföra de två börserna erbjuder CME ett mycket bredare utbud av tillgångar, inklusive jordbruks- och energiprodukter, medan London Metal Exchange endast fokuserar på metaller.

Ett område där LME ligger i framkant är när det gäller miljö, sociala frågor och styrning (ESG). LME har åtagit sig att arbeta för en hållbar framtid och har lovat att inkludera grönt aluminium i framtiden.

Filialer

London Metal Exchange har två avdelningar:

• London Metal Exchange Londonkontor Adress: 10 Finsbury Square, London, EC2A 1AJ
• London Metal Exchange Singapore Branch Adress: 9 Battery Road, #07-02, MYP Centre, Raffles Place, Singapore, 049910

Hur du börjar handla på LME

Om du vill handla direkt på London Metal Exchange måste du göra det genom en LME-medlem. Här beskriver vi hur du kan delta indirekt i London Metal Exchange. Börshandlade råvaror (ETC), som liknar ETF:er, handlas på London Metal Exchange. Följ den här guiden för att byta dem:

1. Att välja mäklare: Det finns många mäklare att välja mellan när du vill handla med ETC:er på London Stock Exchange. Jämför avgifter, bonusar och kundsupport innan du bestämmer dig för vilken av dem du ska använda. Om du vill handla mobilt, kontrollera om de erbjuder en app.
2. Sätt in pengar: När du har valt en mäklare sätter du in pengar på kontot.
3. Köp ETC:er: Du är nu redo att köpa en börshandlad råvara (ETC) på London Stock Exchange (LSE).

Tips och tricks

Dessa användbara tips och tricks hjälper dig att bättre förstå och dra nytta av London Metal Exchange.

Fortsätt att lära dig

Internet är fullt av resurser som lär dig allt du behöver veta om London Metal Exchange. Det finns många YouTube-videor, PDF-filer och online-böcker som hjälper dig att lära dig mer om handel, så se till att du använder dem.

Historien är viktig

Historien kan spela en viktig roll när det gäller att förutsäga priserna på London Metal Exchange. Titta på allt från historiska kopparpriser till färska diagram över 2020 års koppar- och stålpriser för att hitta tidigare trender som kan upprepas.

Ett sista ord om London Metal Exchange

London Metal Exchange (LME) är en råvarubörs med en rik och djup historia. Från sina blygsamma rötter i kaféer har utbytet byggt upp många traditioner, bland annat den världsberömda ringen. LME är den största och viktigaste börsen för icke-järnmetaller som koppar, bly och zink.

Jämförelse av aktiemäklare

Mäklare
Courtageavgifter Aktier	Inga provisioner för en maximal månadsvolym på 100 000 EUR och sedan 0,20%.
Demokonto	Ja
Vår åsikt	Handel utan provision, men med ett val av värdepapper begränsat till 3289 aktier och 358 ETF.
Investering innebär risk för förlust

Vanliga frågor