Trading de cacao: ¿cómo invertir en esta materia prima?

El trading del cacao es uno de los ingredientes más comunes, utilizado en todo el mundo desde hace siglos. Esta materia prima ofrece una volatilidad decente y una amplia gama de instrumentos y enfoques de negociación y cobertura. Esta guía sobre el trading de cacao explora la compleja historia de este activo, describiendo las formas de entrar en el juego, los instrumentos de trading, las estrategias y mucho más. También hemos recopilado una lista de nuestros principales brokers recomendados para operar con materias primas.

¿Qué es el trading del cacao?

El cacao en grano es una mercancía blanda. Antes de comprender cómo se negocia en los mercados financieros, es importante entender qué significa esto. Una mercancía blanda es un recurso natural que se cultiva o produce, mientras que una mercancía dura debe extraerse de la tierra, como el oro o la plata. Estas materias primas se utilizan en la producción de bienes de consumo.

A continuación se detalla cómo ha evolucionado el trading del cacao a lo largo del tiempo, pero en la era moderna se utiliza principalmente en todos los productos de chocolate. El valor del mercado del cacao se calcula hoy en día en 2.000 millones de dólares, lo que demuestra la cantidad de productos que dependen del grano de cacao. En consecuencia, el coste del grano de cacao repercute directamente en el coste de todas las tabletas y otros productos de chocolate del mundo.

La Bolsa de Cacao de Londres se basa en el cacao cultivado en África y la Bolsa de Cacao de Nueva York en el cacao procedente de Asia.

Historia del comercio del cacao

• Un documento azteca de la década de 1540 proporciona la primera evidencia del uso de los granos de cacao como moneda, ya que un tomate valía un grano de cacao.
• En la década de 1600, el comercio de cacao en polvo se intensificó en toda Europa debido al aumento de la producción de bebidas.
• En 1795 se utilizaron máquinas de vapor para moler los granos de cacao, lo que mejoró enormemente la producción. Como parte de la revolución industrial, la industria del comercio del cacao floreció y se crearon muchas empresas y puestos de trabajo en el sector del cacao.
• Coenraad Van Houten desarrolló el chocolate en polvo en 1828 al diseñar la prensa de cacao, que crea mantequilla al presionar los granos tostados.
• En 1847, el cuáquero Joseph Fry creó la primera barra de chocolate. Siete años después, Cadbury recibió una orden real como proveedor de chocolate de la reina Victoria. Muchos consideran que éste es el primer hito para convertirse en una de las mayores y más importantes empresas comercializadoras de cacao en grano.
• La producción se traslada a África, a países como Nigeria y Uganda. El comercio del cacao se incrementó a lo largo de las décadas de 1800 y 1900, a medida que crecía el consumo de chocolate.
• En 1925, se establece la Bolsa de Cacao de Nueva York y se crea el primer mercado de futuros de cacao del mundo.
• El cacao alcanzó un máximo histórico de 5.379 dólares por tonelada en julio de 1977.

¿Qué influye en el precio del cacao?

Son muchos los factores que influyen en el precio del cacao, entre ellos

Clima

Como ocurre con la mayoría de los cultivos, la obtención de un rendimiento de calidad depende de las condiciones en las que se cultivan. Las malas condiciones meteorológicas pueden afectar significativamente al crecimiento de las plantas de cacao, lo que reduciría la oferta del mercado y, por tanto, aumentaría los precios del cacao.

Cambios de moneda

El cacao se cotiza en libras esterlinas o dólares estadounidenses, por lo que cualquier fluctuación en el valor de estas monedas puede repercutir en el valor del grano de cacao.

La preocupación por la salud pública

Históricamente, el chocolate se ha asociado negativamente con el aumento de peso y la falta de valor nutricional. Si la demanda disminuye considerablemente, el precio del cacao podría caer. En los últimos años, el comercio del cacao se ha beneficiado de la popularidad de los productos que contienen cacao ecológico o chocolate negro.

Cuestiones políticas

Las plantaciones de cacao se encuentran principalmente en África y Asia, donde puede haber inestabilidad gubernamental. Los disturbios políticos pueden afectar directamente a la mano de obra de la producción y, por tanto, repercutir en la cosecha y su valor.

Derechos humanos

El comercio y la producción de cacao dependen de los bajos costes de la mano de obra y cualquier introducción de normativas laborales o violaciones de los derechos humanos puede influir en el precio. En los últimos años ha aumentado la presión para que la producción de cacao se ajuste a las políticas de Comercio Justo.

Cómo invertir en cacao

Futuros

Los contratos de futuros son el activo de cacao más popular para el trading y están disponibles para el cacao en grano, la manteca de cacao y el cacao en polvo. Los contratos de futuros son contratos en los que el trader se compromete a comprar una cantidad determinada de un activo (en este caso, cacao) a un precio determinado en el futuro. Aunque se trata de una materia prima mundial, sólo unas pocas bolsas ofrecen contratos de futuros de cacao, como la New York Mercantile Exchange (NYMEX), que forma parte de la Chicago Mercantile Exchange (CME) y la Intercontinental Exchange (ICE). Los contratos de trading del cacao también están disponibles en la plataforma de trading CME Globex. Los contratos de futuros son populares por su alta liquidez y volatilidad.

Opciones

Tanto CME como ICE ofrecen la posibilidad de negociar contratos de opciones sobre el cacao. Con estos contratos, el trader paga una prima por la opción (no la obligación) de ejercer y comprar el activo en el futuro. Ambas bolsas ofrecen opciones sobre su contrato de futuros de cacao con entrega física. Las opciones son de compra o de venta. Las primeras se compran si el trader piensa que el precio del cacao va a subir y viceversa.

Acciones

Los inversores también pueden acceder al mercado mundial del cacao a través de acciones de empresas cacaoteras como Lindt y Nestlé, ambas con sede en Suiza. El acceso a las acciones de estas empresas es sencillo y está disponible a través de la mayoría de los agentes de bolsa. El precio de las acciones de estas empresas está estrechamente vinculado al precio del cacao. Algunos de los mayores comerciantes de cacao, como Olam, Dietz y Ecom, no son públicos y, a pesar de su gran influencia en el comercio del cacao, no es posible invertir en estas empresas.

CFDs

Los traders pueden invertir en cacao con los Contratos por Diferencia (CFD), que permiten obtener ganancias sobre el valor del cacao sin poseer el propio activo. El apalancamiento puede utilizarse para aumentar el tamaño de la posición y maximizar los beneficios, pero las pérdidas también se magnifican, por lo que hay que tener cuidado para garantizar una estrategia de riesgo adecuada.

ETFs

Los ETF de cacao siguen el precio de la materia prima y pueden comprarse en la bolsa de valores de la misma manera que las acciones. Hay dos ETFs de cacao principales, el iPath Dow Jones-UBS Cocoa ETN y el iPath Bloomberg Cocoa Subindex ETN.

Ventajas del trading de cacao

• Disponibilidad de activos - Posibilidad de invertir con muchos corredores
• Gama de instrumentos de trading : se pueden utilizar muchos tipos de activos relacionados con el cacao para negociar, como futuros, opciones, CFD y ETF.
• Alta volatilidad - El cacao es intrínsecamente volátil a corto y largo plazo, lo que lo convierte en una propuesta atractiva para los traders de posición y los day traders.
• Trading con apalancamiento - los inversores pueden aumentar el tamaño de sus operaciones con cacao utilizando el apalancamiento. Esto permite a los traders ejecutar posiciones más grandes de lo que podrían con sus propios fondos. Las recompensas pueden ser mayores, pero también los riesgos.

Desventajas del trading de cacao

• Activos complejos - Algunos activos relacionados con el cacao no son sencillos, lo que puede desanimar a los nuevos inversores.
• Falta de disponibilidad de actores clave - La compra de acciones de grandes empresas de cacao puede ser una forma eficaz de entrar en el mercado. Sin embargo, muchas de las grandes empresas comercializadoras de cacao no están disponibles al público, a pesar de su gran influencia en el sector.
• Influencia de factores externos - El comercio de productos básicos del cacao puede verse fuertemente influenciado por factores externos a la oferta de cultivos, como el clima y los disturbios políticos. Los cambios en la oferta de cacao en grano afectan directamente a la producción y, por tanto, al precio.

Estrategias de trading del cacao

Como esta materia prima está muy valorada, las estrategias utilizadas para otras clases de activos pueden emplearse para el trading del cacao. El valor del grano puede ser volátil con grandes fluctuaciones intradía, mientras que mantiene una tendencia a largo plazo durante meses, estas características lo hacen adecuado tanto para los traders del día como para los traders de posición. El tipo de estrategia elegida dependerá de las preferencias del trader, su apetito de riesgo y sus objetivos. A continuación se describen algunas estrategias de trading clave:

Soporte y resistencia

La estrategia de soporte y resistencia requiere el análisis de los gráficos de trading del precio del cacao y de la economía para determinar la tendencia, la línea de soporte y la línea de resistencia. Cuando el precio se acerca a la línea de soporte, los traders deben comprar, y cuando el precio se acerca a la línea de resistencia, los traders deben vender.

Estrategia de ruptura

Las estrategias de ruptura implican el seguimiento de los gráficos de cacao y la utilización de las líneas de soporte y resistencia para identificar el inicio de una tendencia importante que cruce estas líneas. De este modo, los traders podrán aprovechar el bajo precio del cacao antes de que se produzca un periodo significativo de crecimiento de los precios.

Estudio de mercado

Como con todos los activos, es esencial investigar antes y durante el trading. Como el cacao es un producto blando y un cultivo, esto es especialmente importante. Los precios del cacao pueden verse muy influenciados por factores externos, por lo que es aconsejable prestar atención a las noticias que puedan afectar a la oferta del grano (y al precio) en el mercado mundial. Algunos ejemplos son las sequías en África o incluso el carguero Evergreen que bloqueó el Canal de Suez.

Horario de trading del cacao

El horario de trading del cacao depende del mercado y del activo que se negocie. El horario de trading del cacao en ICE es el siguiente:

• Londres: 09:45 - 18:30 GMT
• Nueva York: 04:45 - 13:30 GMT
• Singapur: 17:45 - 02:30 GMT

Para comprobar los horarios de trading, visite el sitio web de su broker. Por ejemplo, el broker XTB ofrece la posibilidad de negociar CFD sobre cacao de lunes a viernes, de 10:45 a 19:30 GMT.

Unas últimas palabras sobre el trading del cacao

El trading del cacao es una propuesta atractiva para los especuladores de todo tipo debido a su volatilidad a corto y largo plazo. Además, hay una amplia gama de instrumentos de cacao disponibles y fácilmente accesibles en muchos brokers, lo que resulta atractivo para los inversores que buscan diversificar sus carteras.

Brokers de CFDs para el trading de materias primas

CFD Brokers	Plataformas	Regulado por la	Abrir una cuenta de demostración
	xStation 5	FCA, KNF, CySEC, BIFSC, CNMV, DFSA
	MetaTrader 4 y 5	CySEC, FCA, ASIC, JSC, OCRCVM, FSCA
	MetaTrader 4 y 5	ASIC, CBFSAI, FRSA, BVI FSC, FSCA, JFSA, OCRCVM
ASIC: Australia, BaFin: Alemania, BIFSC: Belice, BVI FSC: Islas Vírgenes Británicas, BACEN & CVM: Brasil, CySEC: Chipre, CNMV: España, CMVM: Portugal, CSSF: Luxemburgo, CFTC: EE.UU., CBFSAI: Irlanda, CMA: Omán,, DFSA: Dubai, FCA: Reino Unido, FINMA: Suiza, FSPR - FMA: Nueva Zelanda, FRSA: Abu Dhabi, FSA: Seychelles, FSCA: Sudáfrica, JFSA: Japón, JSC: Jordania, KNF: Polonia, MAS: Singapur, OCRCVM: Canadá, SCB: Bahamas, VFSC: Vanuatu.
Las operaciones con CFDs implican un importante riesgo de pérdida, por lo que no son adecuadas para todos los inversores. Entre el 74 y el 89% de las cuentas de los inversores minoristas pierden dinero al operar con CFD.

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