¿Qué es un broker DMA (Direct Market Access)?

El término "acceso directo al mercado" (DMA) se utiliza en los mercados financieros para describir los sistemas de trading electrónico que ofrecen a los inversores que desean negociar instrumentos financieros los medios para interactuar con el libro de órdenes de una bolsa.

Cuando se trata de operar con CFDs, DMA se refiere a un tipo de trading que da a los traders acceso directo al mercado subyacente mediante la transmisión de instrucciones directamente a una bolsa. Esto significa que no hay intervención de los brokers y que la transparencia es primordial. Como un broker DMA ofrece al operador acceso directo a los mercados, todas las transacciones están cubiertas.

Acceso directo al mercado (DMA), también conocido como trading de nivel 2 o L2, ya que permite acceder a datos completos de profundidad de mercado de varias bolsas. Con los datos del Nivel 2 se puede evaluar el sentimiento del mercado y la liquidez. La negociación de DMA también permite colocar órdenes a cualquier nivel y potencialmente en el spread cuando se negocian CFDs de DMA, así como actuar como formador de precios.

Los CFD de DMA ofrecen a los operadores muchas de las ventajas de la negociación convencional, pero con el beneficio añadido del apalancamiento, es decir, del trading con margen.

¿Qué son los datos de nivel 2?

Si quiere precios en directo, necesita datos de nivel 1 en tiempo real. Suele mostrar el precio de oferta más alto, el precio de demanda más bajo y el volumen disponible.

Los datos del nivel 2 son mucho más detallados. Muestra la profundidad del mercado: la mejor oferta y demanda, los volúmenes disponibles, pero también las otras mejores ofertas y demandas en el libro de órdenes electrónico de la bolsa. Así, en un lado de la pantalla habrá una lista de precios de compra y en el otro una lista de precios de venta.

El número exacto de cotizaciones mostradas varía según las bolsas. Algunos sólo mostrarán las cinco primeras posiciones del libro de órdenes, mientras que otros -en particular el Nasdaq- le permitirán ver todo el libro de órdenes.

La siguiente captura de pantalla muestra un ejemplo de una pantalla de nivel 2. A la izquierda, puede ver las ofertas y el volumen total en cada precio de oferta. A la derecha, puede ver las ofertas y el volumen total disponible a cada precio de oferta. La banda amarilla de la parte superior indica la oferta más alta y más baja, que es el precio actual del mercado.

CFD DMA (Acciones)

El trading de CFDs DMA ofrece a los traders la ventaja de poder entrar o salir de las operaciones a un precio más favorable, dándoles una ventaja sobre los traders que utilizan un broker Market Maker. Cuando un operador de CFDs DMA coloca una orden, ésta se muestra instantáneamente en la bolsa y, por lo tanto, tiene un efecto sobre el precio de la acción en la que se basa el CFD. Por ello, los traders de CFDs se denominan "creadores de precios", ya que tienen la capacidad de influir directamente en el mercado.

Hay que tener en cuenta que el trading DMA sólo es posible para las acciones. Es el más adecuado para los operadores altamente capitalizados que desean ejecutar operaciones en el mercado subyacente. Los traders que deseen operar con divisas, materias primas o índices tendrán que utilizar los servicios de un broker de CFDs creadores de mercado, ya que estos CFDs suelen ofrecerse sobre una gama más amplia de instrumentos.

Ventajas del trading de CFDs con DMA

• Transparencia. Los traders pueden ver la profundidad del mercado para cada acción y los niveles que otros participantes están dispuestos a negociar.
• Conviértete en un creador de precios. Al enviar todas las órdenes de DMA al mercado en vivo, los traders pueden influir en la oferta y la demanda ejerciendo una presión al alza en el lado de la compra y una presión a la baja en el lado de la venta.
• Mayor liquidez. Un modelo DMA permite al trader acceder a la misma liquidez que el mercado subyacente. También pueden operar en las fases de apertura y cierre, en las que se puede negociar una parte considerable del volumen diario.
• Velocidad de ejecución. Un modelo DMA permite una menor intervención entre el trader y el mercado subyacente, por lo que no hay reajuste de precios. El enfoque en la transparencia y la velocidad de ejecución beneficia en última instancia a los traders.
• Transacción dentro del diferencial. Los traders pueden colocar órdenes dentro de la mejor oferta y demanda actuales, cuando estén disponibles.
• Aumento de la funcionalidad de los pedidos. Los operadores pueden utilizar las instrucciones "Fill or Kill" y "Execute and Eliminate" junto con las órdenes limitadas y de mercado.

En resumen, con el modelo DMA, los operadores se benefician de la fijación de precios en tiempo real, de la profundidad total del mercado y de la posibilidad de acceder al libro de órdenes de la bolsa. Además, ofrece la posibilidad de apalancamiento, comisiones competitivas y venta en corto, lo que convierte a los CFD de DMA en una poderosa herramienta de trading.

¿Quién utiliza el acceso directo al mercado?

El acceso directo al mercado se recomienda para los operadores avanzados, ya que puede presentar dificultades. Por ejemplo, los traders tienen acceso a estrategias de negociación avanzadas -como la del trading algorítmico- que son más adecuadas para los traders experimentados.

Además, también es adecuado para los inversores que buscan realizar grandes volúmenes de operaciones debido a los requisitos de ejecución de órdenes de gran volumen.

Además de los traders individuales, los usuarios también incluyen empresas de compra, como fondos de cobertura, fondos de inversión, fondos de pensiones y fondos de capital privado. Las empresas de la parte compradora pueden utilizar la infraestructura tecnológica proporcionada por las empresas de la parte vendedora (es decir, los bancos de inversión) para acceder directamente al mercado. Muchas empresas de venta ofrecen ahora servicios de acceso directo al mercado a sus clientes.

Brokers DMA

A continuación le presentamos una selección de los mejores brokers de CFD para invertir en acciones con acceso directo a los mercados bursátiles:

• XTB: 2000 acciones y 16 ETFs sin comisión hasta 100.000 euros de volumen mensual, después 0,2% de comisión
• Admirals: más de 4000 acciones, comisión del 0,10% al 0,15%.

Las operaciones con CFD se basan en la especulación e implican un importante riesgo de pérdida, por lo que no son adecuadas para todos los inversores (entre el 74 y el 89% de las cuentas de inversores minoristas pierden dinero con las operaciones con CFD).