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Trading de soja: estas son las 5 formas de hacerlo en línea
En esta guía sobre el trading con soja, le explicamos cómo y dónde puede operar con esta popular materia prima con una lista de brokers regulados disponibles en su país. También explicamos por qué algunos traders deciden operar con soja y qué dicen los expertos al respecto.
Los traders de soja tienen varias formas de operar con esta materia prima, incluyendo contratos de futuros, opciones, ETFs, acciones de empresas de soja y CFDs.
Futuros de la soja
La Bolsa Mercantil de Chicago (CME) negocia un contrato de futuros de soja. El contrato de soja se liquida en 5.000 bushels, o 136 toneladas métricas, de soja.
El contrato CME se negocia a nivel mundial en la plataforma de trading electrónico CME Globex. Los meses de vencimiento son enero, marzo, mayo, julio, agosto, septiembre y noviembre.
Los contratos de futuros son instrumentos derivados que permiten a los traders hacer apuestas apalancadas sobre los precios de las materias primas. Si los precios caen, los traders deben depositar un margen adicional para mantener sus posiciones. En el momento del vencimiento, los traders deben aceptar la entrega física de la soja o trasladar sus posiciones al siguiente mes de negociación.
El trading de futuros requiere un alto nivel de conocimiento, ya que factores como los costes de almacenamiento y los tipos de interés afectan a los precios.
¿Cuáles son los diferentes tipos de contratos de futuros de soja?
CME ofrece operaciones con soja, harina de soja y aceite de soja. Cada uno de estos productos tiene especificaciones únicas. Hemos elaborado esta comparación de los tres contratos de futuros:
| Soja | Harina de soja | Aceite de soja | |
|---|---|---|---|
| Unidad contractual | 5.000 fanegas | 100 toneladas cortas | 6.000 libras |
| Oferta de precios | Céntimos por fanega | Dólares y céntimos por tonelada corta | Céntimos por libra |
| Min. Fluctuación de precios | 1/8 de céntimo por bushel (6,25 dólares por contrato) | 10 céntimos por tonelada corta (10,00 dólares por contrato) | 1/100 de céntimo (0,0001$) por libra (6,00$ por contrato) |
| Contratos cotizados | Contratos mensuales cotizados durante 3 meses consecutivos y 9 meses de enero, marzo, mayo, julio, agosto, septiembre y noviembre más el siguiente noviembre disponible. | Enero (F), marzo (H), mayo (K), julio (N), agosto (Q), septiembre (U), octubre (V) y diciembre (Z) | Enero (F), marzo (H), mayo (K), julio (N), agosto (Q), septiembre (U), octubre (V) y diciembre (Z) |
| Método de liquidación | Entregable | Entregable | Entregable |
¿Cómo se leen los precios de los futuros de la soja?
Para entender los precios del mercado de futuros de la soja y de otros cereales, hay que empezar por mirar la información de los contratos de la Bolsa Mercantil de Chicago (CME), que opera el principal mercado de esta materia prima.
La CME muestra las especificaciones de cada materia prima negociada en su bolsa. La información relevante para cada materia prima es su símbolo, el tamaño del contrato, el tick mínimo (incremento de trading), el valor en dólares de cada tick y los meses de contrato.
En el caso de la soja, el símbolo del contrato es ZS y el tamaño del contrato es de 5.000 bushels. La soja y otros cereales se negocian en centavos por bushel, y el tick (incremento de negociación) mínimo es de 0,00125 dólares (un octavo de céntimo) por contrato.
Lectura de los códigos del mes
Cada tick equivale a 6,25 dólares, por lo que cada cambio de un centavo en el precio de la soja equivale a 50 dólares por contrato. Para los meses de contrato, el CME asigna un código a cada mes. En el ejemplo anterior, se trata del contrato de futuros de soja de julio de 2018 (ZS es el símbolo de la soja, N es el símbolo de julio y el 8 indica el año 2018).
Cómo leer el resumen del CME
"LAST" indica el precio más reciente de la soja en centavos por bushel. La cantidad después de la marca (') indica un octavo de céntimo. Por lo tanto, el 1048'6 dice lo siguiente: 1048 y 6/8 de céntimo, es decir, 10,48 dólares y ¾ de céntimo.
"CHANGE" indica el cambio de precio de la sesión de negociación. De nuevo, la cantidad después de la marca (') indica un octavo de céntimo. Por lo tanto, -4'4 significa una caída de 4 y 4/8 céntimos o 4 y ½ céntimos.
"GLOBEX VOL" indica el número de contratos negociados en la sesión. Los operadores deben prestar atención a las sesiones en las que se negocian las materias primas, ya que las diferentes horas del día pueden provocar variaciones en la cantidad de liquidez presente.
Opciones sobre futuros de soja
El CME también ofrece un contrato de opciones sobre el contrato de futuros de soja.
Las opciones son también un instrumento derivado que utiliza el apalancamiento para comerciar con materias primas. Al igual que los contratos de futuros, las opciones tienen una fecha de vencimiento. Sin embargo, las opciones también tienen un precio de ejercicio, que es el precio por encima del cual la opción termina en el dinero.
Los compradores de opciones pagan un precio llamado prima para comprar los contratos. Una apuesta de opciones sólo tiene éxito si el precio de los futuros de la soja supera el precio de ejercicio en una cantidad superior a la prima pagada por el contrato.
Por lo tanto, los traders de opciones deben acertar con el tamaño y el momento del movimiento de los futuros de la soja para beneficiarse de sus operaciones.
ETFs de soja
Estos instrumentos financieros se negocian como los valores en la bolsa, de la misma manera que las acciones. Actualmente, sólo hay uno para el comercio de la soja: el ETF -Teucrium Soybean Fund (NYSEARCA: SOYB). Este fondo invierte en futuros de soja.
Otros ETF agrícolas que mantienen uno o más valores de soja son TAGS, FTXG, VEGI y MOO.
Acciones de empresas de soja
No hay empresas públicas dedicadas exclusivamente a la producción y venta de soja. Sin embargo, para los que buscan acciones de soja, hay muchas grandes empresas agrícolas que suministran productos como fertilizantes, pesticidas y semillas a los agricultores de soja, como CTVA, MON, POT y MOS.
- Monsanto (Nueva York - NYSE): Empresa agrícola mundial que proporciona semillas, genómica y otros productos a los agricultores.
- The Mosaic Company (Nueva York - NYSE): Empresa agrícola mundial que vende nutrientes para los cultivos a los agricultores.
- Potash Corporation (Nueva York - NYSE): Empresa agrícola mundial que vende fertilizantes y alimentos para animales.
Contratos por diferencia (CFD) para la soja
Una forma de negociar con la soja es utilizar un instrumento derivado de Contrato por Diferencia (CFD). Los CFD permiten a los traders especular con el precio de la soja. El valor de un CFD es la diferencia entre el precio de la soja en el momento de la compra y el precio actual.
Los traders de CFDs abren una cuenta con un broker regulado y depositan fondos. Estos fondos se utilizan como margen contra la variación del valor del CFD. Muchos brokers regulados de todo el mundo ofrecen CFDs sobre la soja.
La ventaja de los CFD es que un trader puede exponerse a los precios de la soja sin tener que comprar acciones, ETFs, futuros u opciones.
El trading de CFDs no requiere que el operador pague por el almacenamiento de la soja ni que adelante los contratos de futuros cada mes. Los traders tampoco tienen que preocuparse por el momento y la magnitud de los movimientos del mercado para obtener beneficios en sus operaciones.
| CFD Brokers | Plataformas | Regulado por la | Abrir una cuenta de demostración |
|---|---|---|---|
 | xStation 5 | FCA, KNF, CySEC, BIFSC, CNMV, DFSA |  |
 | MetaTrader 4 y 5 | CySEC, FCA, ASIC, JSC, OCRCVM, FSCA | |
 | MetaTrader 4 y 5 | ASIC, CBFSAI, FRSA, BVI FSC, FSCA, JFSA, OCRCVM | |
| ASIC: Australia, BaFin: Alemania, BIFSC: Belice, BVI FSC: Islas Vírgenes Británicas, BACEN & CVM: Brasil, CySEC: Chipre, CNMV: España, CMVM: Portugal, CSSF: Luxemburgo, CFTC: EE.UU., CBFSAI: Irlanda, CMA: Omán,, DFSA: Dubai, FCA: Reino Unido, FINMA: Suiza, FSPR - FMA: Nueva Zelanda, FRSA: Abu Dhabi, FSA: Seychelles, FSCA: Sudáfrica, JFSA: Japón, JSC: Jordania, KNF: Polonia, MAS: Singapur, OCRCVM: Canadá, SCB: Bahamas, VFSC: Vanuatu. | |||
| Las operaciones con CFDs implican un importante riesgo de pérdida, por lo que no son adecuadas para todos los inversores. Entre el 74 y el 89% de las cuentas de los inversores minoristas pierden dinero al operar con CFD. | |||
Razones para el trading de soja
Los traders compran productos agrícolas como la soja por varias razones, pero las siguientes son las más comunes:
- Cobertura contra la inflación y la debilidad del dólar
- Apostar por el crecimiento de la demanda
- Diversificación de la cartera
¿Puede utilizarse la soja como cobertura contra la inflación y la debilidad del dólar?
La soja es una forma de apostar por un dólar débil y una mayor inflación.
Dado que las materias primas agrícolas, como la soja, se cotizan en dólares estadounidenses, el comportamiento de la mayor economía del mundo desempeña un papel crucial en su fijación. La política de dinero fácil de la Reserva Federal de Estados Unidos ha mantenido la debilidad del dólar.
Además, es probable que los banqueros centrales estadounidenses continúen con estas políticas para apoyar el endeudamiento y el gasto de los consumidores.
La debilidad del dólar podría alimentar los temores de inflación y apoyar los precios de la soja.
¿Aumentará la demanda de soja?
Se espera que la soja sea una gran beneficiaria del fuerte crecimiento mundial, especialmente en las economías de mercado emergentes. Es probable que su demanda para la alimentación del ganado y en aceites aumente a medida que el mundo en desarrollo se enriquezca.
La demanda en el mundo desarrollado también podría superar la oferta en los próximos años. Y factores como el crecimiento de los biodiésel podrían contribuir a esta demanda.
Diversificación de la cartera
La mayoría de los traders tienen la gran mayoría de sus activos en acciones y bonos. Las materias primas como la soja ofrecen a los traders otra forma de diversificar y reducir el riesgo global de sus carteras.
¿Debo invertir en soja?
Hay dos tendencias específicas que podrían impulsar los precios de la soja en los próximos años: la demanda de los mercados emergentes y el cambio climático.
Demanda de los mercados emergentes
El desarrollo de las economías emergentes podría impulsar la demanda de soja. A medida que los habitantes de estos países acumulan riqueza, es probable que empiecen a seguir una dieta más variada. La demanda de piensos para el ganado, aceite de soja y productos alimenticios a base de soja podría aumentar.
¿Cómo afectará el cambio climático a la producción de soja?
La tendencia al calentamiento global puede causar estragos en la producción de muchos cultivos, incluida la soja. Si las tendencias climáticas recientes se mantienen, la oferta mundial de alimentos podría no ser capaz de satisfacer la demanda en los próximos años. El trading en materias primas agrícolas es una forma de aprovechar esta tendencia.
Riesgos del trading de la soja
Los traders también deben tener en cuenta los riesgos del trading de la soja:
- Un dólar estadounidense fuerte podría hacer bajar los precios.
- La sobreproducción de los principales proveedores podría hacer bajar los precios. Este escenario podría darse, por ejemplo, si Estados Unidos pone fin a las subvenciones al maíz.
- Otras malas noticias en el ámbito de la salud podrían debilitar la demanda de productos de soja por parte de los consumidores.
¿Qué opinan los expertos sobre la soja?
Los expertos ven tanto los riesgos como las posibles recompensas en el trading de la soja.
"En general, creo que el complejo de materias primas está preparado para subir. - Robert Chesler, vicepresidente del grupo de productos alimentarios de INTL FCStone.
Jim Rogers, cofundador del Fondo Quantum y creador del Índice Rogers de Materias Primas Internacionales, es desde hace tiempo un entusiasta del sector de las materias primas agrícolas y cree que los operadores se beneficiarán en los próximos años.
"Se puede abrir una cadena de restaurantes en las zonas agrícolas del mundo porque los agricultores van a tener mucho más éxito en los próximos 30 años que en los últimos." Jim Rogers, fundador de Quantum Fund
Sin embargo, el Departamento de Agricultura de EE.UU. señala algunos datos que deberían dar a los traders motivos de precaución.
Los agricultores estadounidenses produjeron cantidades récord de maíz, soja y trigo en las últimas cosechas. Además, los agricultores están aumentando la proporción de tierra dedicada a la soja en detrimento del maíz.
¿Qué información deben seguir los traders de soja?
El Departamento de Agricultura de los Estados Unidos (USDA) publica cuatro veces al año su informe sobre las existencias de cereales. Este informe, que detalla la capacidad de almacenamiento dentro y fuera de la explotación para todos los cereales, es quizá la información más importante para los traders de soja.
El informe contiene la siguiente información que los participantes en el mercado siguen de cerca:
- Existencias: El informe detalla la variación interanual de las existencias de soja almacenadas en todas las posiciones (dentro y fuera de la explotación). Un aumento de las existencias mayor de lo previsto podría ejercer una presión a la baja sobre los precios, mientras que una disminución de las existencias mayor de lo previsto podría dar lugar a una subida de los precios.
- Existencias de cereales por posición: Este gráfico muestra la variación interanual de las existencias, desglosada por posición (dentro y fuera de la explotación).
- Existencias de soja por estados: este gráfico muestra un desglose por estados de las existencias de soja por posiciones dentro y fuera de la explotación.
El informe distingue entre el almacenamiento en la granja y fuera de ella porque utiliza diferentes métodos de encuesta para recoger datos sobre el almacenamiento en la granja y fuera de ella. El almacenamiento en la explotación está sujeto a la variabilidad del muestreo, ya que no todas las explotaciones con almacenamiento en la explotación están incluidas en la muestra del USDA. Por lo tanto, el informe incluye un porcentaje de error de muestreo.
Sin embargo, el resultado final es que este informe trimestral suele desempeñar un papel crucial en la configuración de los mercados de la soja.
¿Cuáles son las estrategias de trading de la soja?
Los traders de soja no necesitan tener una opinión absoluta sobre la dirección de la soja para operar con esta materia prima. En cambio, hay varias formas de apostar por la soja en relación con el precio de otras materias primas o instrumentos. Estas operaciones, denominadas spreads, consisten en comprar y vender simultáneamente dos contratos de soja diferentes.
A continuación se presentan tres de los spreads más comunes utilizados por los traders de soja: Crush Spread, reverse crush spread y grain spreads.
Crush Spread
Las semillas de soja se transforman en aceite y harina de soja en un proceso denominado trituración. El "crush spread" es la diferencia entre el precio de la soja y sus subproductos (aceite o harina de soja). Los traders que toman una posición larga en el "crush spread" compran soja y venden aceite o harina de soja.
Muchos productores de aceite o harina de soja utilizan el diferencial de trituración como una forma de protegerse contra el riesgo de una disminución del valor de los precios que reciben por sus productos finales.
Reverse Crush Spread
En el "Reverse Crush Spread", los traders compran productos finales (aceite o harina de soja) y venden soja. Básicamente, estos traders se aprovechan de que los factores de la oferta y la demanda hacen que el precio de los productos finales suba en relación con el coste de los insumos (la soja).
Grain Spreads
Otras operaciones de diferencial populares consisten en negociar la soja con otros cultivos de cereales, como el maíz o el trigo. Como estas materias primas suelen moverse en tándem, esto permite a los traders captar las divergencias de precios de una y otra. Dado que los precios de la soja están correlacionados con los de otros cereales y productos acabados de soja, la negociación de diferenciales suele ser mucho menos volátil que la compra directa de soja.