Borsa valori di Taiwan - TWSE

La Borsa di Taiwan TWSE è stata fondata nel 1961 e elenca quasi 900 società taiwanesi con una capitalizzazione di mercato globale (market cap) di 1,95 trilioni di dollari. Questo articolo discute la storia del TWSE, i suoi indici, le operazioni e le regole, prima di spiegare come iniziare a investire nel TWSE, fornendo consigli e strategie. Abbiamo anche compilato una lista dei migliori broker per il trading sulla Borsa di Taiwan.

Cos'è la Borsa di Taiwan?

La Borsa di Taiwan (o TWSE) è uno dei tre mercati principali di Taiwan. Gli investitori possono comprare e vendere titoli come azioni e exchange traded funds (ETF). Gli obiettivi dichiarati del centro TWSE sono "migliorare la prosperità economica di Taiwan e rafforzare lo sviluppo nazionale", così come garantire la sicurezza degli investimenti pubblici e facilitare la raccolta di fondi per le imprese. Attualmente, il mercato ha più di 850 società quotate.

Breve storia del TWSE

Fondata nell'ottobre 1961, la Borsa di Taiwan ha aperto le sue porte al pubblico nel febbraio 1962. La borsa divenne poi un membro fondatore di quella che oggi è la Asian and Oceanic Stock Exchange Federation (AOSEF) nel maggio 1982 e divenne il 29° membro della World Federation of Exchanges (WFE) nel 1989.

Nel 2002, il TWSE ha collaborato con il FTSE per creare il cosiddetto FTSE TWSE Taiwan 50 Index, che traccia la performance delle 50 migliori aziende taiwanesi attraverso un indice ponderato in base alla capitalizzazione di mercato. Più tardi, nel 2003, il primo exchange-traded fund (ETF) di Taiwan è stato introdotto utilizzando l'indice Taiwan 50.

La Borsa di Taiwan ha visto la sua prima quotazione di una società straniera nel maggio 2010: Integrated Memory Logic Limited (IML), una società con sede negli Stati Uniti.

Indici della Borsa di Taiwan

TAIEX

L'indice principale del TWSE è il Taiwan Stock Exchange Capitalisation Weighted Stock Index (TAIEX), che misura la performance di tutti i titoli quotati in borsa. Questo indice è stato parte integrante del mercato fin dalla sua nascita, in quanto è stato pubblicato per la prima volta nel 1967, utilizzando il 1966 come anno di base, con un valore di livello di chiusura di 100. Questo indice esclude le azioni privilegiate e di consegna completa, così come quelli che sono stati quotati per meno di un mese sul TWSE. È considerato l'indicatore della performance del mercato dei titoli di Taiwan.

I dati storici dell'indice mostrano una crescita notevole alla fine degli anni '80, con aumenti di punti superiori al 100% registrati nel 1987 (+125%) e nel 1988 (+118%), seguiti da un +88% nel 1989. Tuttavia, il secondo maggior calo del valore di mercato è stato osservato nel 1990, con una variazione del -52,9%. Il maggior calo del TAIEX è stato nel 1974 (-61%).

Il sito ufficiale della Borsa di Taiwan offre una funzione di ricerca per le società/entità quotate, il che rende facile la consultazione dei prezzi delle azioni.

FTSE TWSE Taiwan 50

L'indice FTSE TWSE Taiwan 50 comprende le 50 maggiori società quotate (blue-chip) in termini di valore di mercato. Sul TWSE, il top 50 ETF è codificato 0050. È stato creato in collaborazione con FTSE ed è stato il primo indice a base ristretta pubblicato a Taiwan, nel 2002, con un valore base di 5000. Oggi, rappresenta più del 70% del mercato taiwanese. Un terzo (17) delle aziende elencate in questo indice sono nel settore tecnologico, e il secondo settore più grande è quello bancario (9).

I primi cinque giocatori (al momento della scrittura) in questo indice e i loro codici ticker sono

• Taiwan Semiconductor Manufacturing (2330)
• MediaTek (2454)
• Hon Hai Precision Industry (2317)
• United Microelectronics (2303)
• Delta Electronics (2308)

Il metodo di ponderazione utilizzato è la capitalizzazione di mercato fluttuante, che viene calcolata moltiplicando il prezzo dell'azione per il numero totale di azioni scambiate attivamente sul mercato, escludendo le azioni bloccate o detenute da insider.

FTSE TWSE Taiwan 50 con il 30% di copertura.

Il principio di base del FTSE TWSE Taiwan 50 con un cap del 30% è simile a quello dell'indice senza cap. Presenta le 50 maggiori società quotate al TWSE, ma con un tetto massimo alla loro revisione trimestrale, in modo che nessuna singola società possa costituire più del 30% dell'indice. Il FTSE TWSE Taiwan 50 non ha questo limite.

FTSE TWSE Taiwan Mid-Cap 100

Questo indice include le 100 maggiori società quotate alla Borsa di Taiwan, classificate anche in base al valore di mercato. In particolare, l'indice esclude i componenti dell'indice FTSE TWSE Taiwan 50, che rappresenta effettivamente la performance dei titoli a media capitalizzazione. Questo indice può essere utilizzato per misurare i settori in crescita, con quasi il 20% del mercato taiwanese rappresentato. Il codice dell'ETF per questo indice è 0051.

FTSE TWSE Taiwan Dividendo+

Si tratta di uno speciale indice ponderato in base al rendimento specificamente progettato per misurare e valutare la performance dei titoli ad alto rendimento della Borsa di Taiwan (indici FTSE TWSE Taiwan 50 e FTSE TWSE Taiwan Mid-Cap 100). Questo indice utilizza il rendimento atteso dei dividendi a un anno delle azioni per selezionare i 30 migliori titoli, con pesi all'interno dell'indice determinati da questi titoli piuttosto che dal metodo tradizionale della capitalizzazione di mercato.

Questo indice esclude tutti i costituenti classificati dall'ICB come investimenti chiusi, cioè società come fondi di investimento e fondi di capitale di rischio. Il codice azionario dell'ETF per questo indice è 0056.

Borsa di Taiwan e Borsa di Taipei

Un'alternativa alla Borsa di Taiwan è la Borsa di Taipei, conosciuta anche come TPEx. Ufficialmente conosciuta come Gre Tai Securities Market (GTSM), questa borsa si concentra sulle obbligazioni over-the-counter (OTC) e amministra il Taiwan OTC Exchange (TWO). Il principale elemento di differenziazione tra i due mercati è che i criteri per una società per essere quotata al TWO sono inferiori a quelli del TWSE. Infatti, per le aziende che cercano di andare in borsa a Taiwan, la quotazione sulla TWO può essere vantaggiosa rispetto alla quotazione sul TWSE. Per evitare confusione, si noti che il codice di identificazione del mercato (MIC) della Borsa di Taipei è ROCO.

Orari di apertura di TWSE

Gli orari di negoziazione della Borsa di Taiwan nel tempo standard di Taipei (GMT+8) sono i seguenti

• 08:30 - 09:00: Sessione di pre-apertura
• 09:00 - 13:30: Sessione di trading
• 13:30 - 14:30: Sessione del dopolavoro

I suddetti orari di mercato sono validi per i giorni feriali, dal lunedì al venerdì compresi. È importante notare che il trading su TWSE non è possibile il sabato e la domenica (fine settimana). Anche il TWSE non chiude per il pranzo.

La Borsa di Taiwan è aperta oggi?

Il TWSE ha stabilito dei giorni festivi in cui non si può fare trading. Il numero di giorni festivi varia leggermente da un anno solare all'altro, ma generalmente includono il Capodanno, il Capodanno cinese, la Festa del lavoro e altre feste nazionali o pubbliche. Si consiglia di controllare questi giorni esatti sul sito web della TWSE.

Regolamento TWSE

Regole per gli elenchi

Affinché una società o un'impresa possa essere quotata alla Borsa di Taiwan, deve soddisfare una serie di criteri. Per un'azienda nazionale (taiwanese), questi criteri sono i seguenti:

• Durata di esistenza della società: la società deve essere stata registrata e incorporata per almeno tre anni prima della domanda.
• Ammontare del capitale registrato: La società deve avere un capitale versato di 600 milioni di dollari NT$ o più, e aver emesso almeno 30 milioni di azioni ordinarie.
• Redditività: Il reddito netto prima delle tasse nei rapporti finanziari deve soddisfare criteri specifici e non mostrare un deficit cumulativo nei conti finali dell'ultimo anno fiscale.
• Dispersione degli azionisti: ci devono essere almeno 1.000 azionisti registrati, di cui almeno 500 non sono insider e nessuna singola persona giuridica possiede più del 50% delle azioni. Il numero di azioni che non sono escluse deve anche essere almeno il 20% del totale delle azioni emesse, o almeno 10 milioni.

Se una società che desidera essere quotata al TWSE appartiene al settore alimentare o della ristorazione, devono essere soddisfatti ulteriori criteri. Questi includono principalmente la creazione di laboratori per l'auto-ispezione, la consegna di materie prime per l'ispezione governativa e la definizione di piani di sicurezza alimentare con specialisti indipendenti.

Regolamento

Come membro della International Organization of Securities Commissions (IOSCO), la società di trading e il mercato della TWSE seguono le restrizioni dei Principles for Financial Market Infrastructures (PFMI) - un insieme di standard internazionali per le infrastrutture di mercato. Questi standard assicurano una qualità/standard soddisfacente per i sistemi di pagamento, i sistemi di trading, ecc.

Documenti e informazioni dettagliate sugli standard descritti dai PFMI sono stati pubblicati dalla IOSCO e possono essere trovati online.

Recensione dell'indice

La serie di indici FTSE TWSE Taiwan ha un sistema di revisione standard, mentre il processo di revisione per l'indice Dividend+ differisce leggermente. Ogni anno si tengono revisioni trimestrali, dopo le quali vengono fatti annunci su quali titoli includere o rimuovere.

Per calcolare i costituenti da includere in questi indici azionari TWSE, tutti i titoli ammissibili sono classificati in ordine di capitalizzazione di mercato totale. In primo luogo, i costituenti dei rispettivi indici vengono "segnalati", e poi i titoli idonei vengono aggiunti agli indici se si trovano nelle prime posizioni:

• 40 azioni per l'indice FTSE TWSE Taiwan 50.
• 130 azioni per l'indice FTSE TWSE Taiwan Mid-Cap 100.

Una società viene rimossa alla revisione periodica se scende al di sotto di una posizione considerata una soglia per il rispettivo indice. Queste soglie sono le seguenti

• Rank 61 o inferiore per l'indice FTSE TWSE Taiwan 50.
• Rank 171 o inferiore per l'indice FTSE TWSE Taiwan Mid-Cap 100.

Se il numero di costituenti rimanenti è inferiore al numero richiesto, viene aggiunta la prossima società (con il rango più alto) non presente nell'indice. Se ci sono troppi costituenti nell'indice, accade il contrario: le aziende con il punteggio più basso nell'indice vengono rimosse fino a raggiungere il numero richiesto. Come sempre, se una società è nell'indice 50, viene rimossa dall'indice Mid-Cap 100.

L'indice FTSE TWSE Taiwan Dividend+ viene sottoposto a una revisione semestrale a giugno e dicembre, durante la quale vengono cambiati i 30 componenti. Per selezionare le 30 società che sono incluse in questo indice TWSE, le prime 150 società quotate sul TWSE sono classificate in ordine decrescente in base ai loro rendimenti dei dividendi (nota: non i rendimenti).

Gli attuali componenti dell'indice Dividend+ vengono poi valutati, insieme ai primi 15 titoli nella classifica dei rendimenti. Le azioni classificate al 46° posto e sotto sono rimosse dall'indice. Se, alla fine di questo processo, l'indice ha meno di 30 costituenti, i costituenti successivi (dal 16° posto in giù) vengono aggiunti uno alla volta fino a riempire tutti i 30 posti. Al contrario, se più di 30 azioni sono elencate dopo il processo iniziale, i costituenti classificati più in basso vengono rimossi fino a raggiungere il numero magico di 30.

Regole e sistema di trading

Quando si investe nella Borsa di Taiwan, si dovrebbe essere consapevoli delle lievi differenze nel modo in cui alcuni titoli vengono scambiati. Le azioni sono a volte elencate in una categoria di metodo di trading modificato. In termini semplici, questo significa che il broker deve prendere in consegna tutti i fondi o titoli prima di fare qualsiasi quotazione.

Le posizioni di trading del TWSE sono gestite in unità e gli ordini di mercato sono piazzati in multipli di queste. Un'unità di trading consiste in 1000 azioni. Se ordinate diverse azioni più piccole della dimensione di un'unità, queste devono essere trattate come ordini di lotti dispari.

Da ottobre 2020, l'acquisto e la vendita di azioni in lotti dispari è consentito durante le normali ore di negoziazione. Questi ordini vengono abbinati ogni tre minuti e gli scambi vengono eseguiti secondo il prezzo e la priorità temporale.

TWSE utilizza il trading continuo da marzo 2020. Questo significa che puoi impostare un limite di prezzo sui tuoi ordini e questi saranno soddisfatti utilizzando ordini di vendita dal prezzo più basso al prezzo più alto.

È anche importante tenere a mente ciò che il TWSE definisce come trading in blocco. In questo mercato, un'operazione in blocco consiste in una singola azione che supera le 500 unità di scambio (15 milioni di dollari taiwanesi), o in almeno cinque azioni diverse il cui valore combinato supera i 15 milioni di dollari taiwanesi. Come detto prima, 500 unità equivalgono a un volume di 500.000 azioni.

Confronto di agenti di borsa

Brokers
Commissioni di intermediazione Azioni	Nessuna commissione per un volume massimo mensile di 100.000 euro e poi 0,20%.
Conto demo	Sì
La nostra opinione	Trading senza commissioni, ma con una scelta di titoli limitata a 3.289 azioni e 358 ETF.
L'investimento comporta un rischio di perdita

Come iniziare a fare trading sul TWSE

Prima di iniziare il vostro viaggio di trading nel mercato azionario taiwanese, vi consigliamo di considerare attentamente i seguenti punti.

Scegliere un broker

Per iniziare a fare trading in modo efficace, è necessario utilizzare un broker adatto. I broker eseguono transazioni, come l'acquisto o la vendita di azioni, per vostro conto e tolgono molte delle complessità dell'interazione con il TWSE.

Ecco alcuni dei fattori chiave da considerare quando si cercano i migliori broker:

• Prezzo - Anche una piccola differenza nelle commissioni di intermediazione può aggiungere rapidamente quando hai a che fare con un grande volume di scambi ogni giorno. Confronta i loro costi di commissione (tasse), la trasparenza della struttura e i requisiti del conto.
• Piattaforma di trading - Una piattaforma di trading semplice è essenziale quando si lavora in un ambiente di day trading veloce. Come trader, vorrete seguire i vari grafici, diagrammi e altri strumenti per prendere le giuste decisioni e ottenere le ultime quotazioni di trading dal vivo (in tempo reale).
• Servizio clienti - Quando si investe su TWSE, un'interruzione può essere molto costosa. Qualsiasi problema sulla piattaforma deve essere affrontato rapidamente, il che richiede un supporto clienti completo e affidabile da parte del vostro broker. Non è raro trovare aziende che offrono un supporto 24/7, a volte anche in più lingue.

Assicuratevi di ricercare a fondo i diversi broker prima di scegliere con quale accontentarvi. Questa è una delle decisioni più importanti che prenderete nel trading.

Strategia di trading

Una volta che hai scelto il tuo broker, non puoi andare direttamente nel trading senza avere una strategia efficace in atto. L'importanza di usare un'analisi tecnica efficace non può essere trascurata nel mondo di oggi.

La migliore pratica attuale utilizza l'analisi dei dati in tempo reale, i modelli di prezzo e i grafici per prendere decisioni. Guardare i dati storici - come gli ultimi sei mesi (o TSM) - può dare un quadro di come le azioni si stanno comportando e permetterti di fare ipotesi informate sulla loro possibile performance futura.

Raccomandiamo di sistemarsi almeno mezz'ora prima del normale orario di contrattazione. Durante questo periodo, potete pensare alle seguenti cose:

• Tenersi aggiornati - Il prezzo delle azioni di una società è influenzato dalla sua performance finanziaria. Nuove linee guida o protocolli governativi possono beneficiare o limitare le aziende. È quindi importante tenersi aggiornati sugli eventi recenti e verificare quale impatto (se c'è) possono aver avuto. I grandi eventi possono significare grandi opportunità o grandi perdite.
• Guarda i prezzi delle azioni - È spesso utile guardare il rapporto prezzo/utile (PE) delle aziende. Questo di solito indica se un'azione è stata sopravvalutata o se gli investitori vedono attualmente un potenziale futuro.
• Decidere quali azioni seguire - Poiché il TWSE ha sede a Taiwan, potresti non riconoscere la maggior parte delle società nei loro indici. Dai un'occhiata agli attuali top performer e individua i titoli della Borsa di Taiwan che vale la pena di negoziare. Yageo (2327), Yang Ming (2609), Yuanta (2885), Qisda Corporation (2352), HTC (2498) e Shanghai Bank (5876) sono alcuni dei più grandi nomi della Borsa di Taiwan.

La maggior parte dei trader tende a pensare prima ai grandi nomi quando decide su quali azioni piazzare gli ordini. Anche se questo è un pensiero allettante visti i successi dei grandi attori del mercato, spesso è dove molti trader stanno già cercando di lasciare il segno.

Per evitare questa forte concorrenza, si dovrebbe cercare di sviluppare una nicchia all'interno del mercato, dato che le tendenze del mercato con i titoli più popolari non sono necessariamente correlate a buone decisioni di investimento.

Volume

È anche importante valutare i prezzi delle azioni prima del mercato, perché possono trarre in inganno. Non è raro vedere un aumento del 5% nel pre-mercato, solo per vederlo ridotto all'1% dopo l'apertura. Questo può essere spesso attribuito a piccoli volumi di scambi effettuati, così come ai cambiamenti dei prezzi delle azioni. Si raccomanda di evitare i titoli che sono normalmente scambiati a bassi volumi, specialmente quelli che generano un grande aumento di valore (ad esempio il 20%) da piccoli ordini. Un alto volume di trading può spesso essere usato per convalidare le tendenze.

Se avete il capitale a disposizione, dovreste considerare di piazzare ordini di volume più elevato, dove potrete beneficiare di titoli che vi permettono di entrare e uscire facilmente. Vale la pena notare quali azioni hanno un volume di ordini superiore alla media. Per esempio, se lo stock A di solito scambia a circa 5.000 unità al giorno, ma poco dopo l'apertura del mercato ha già scambiato 10.000 unità, potrebbe essere uno stock da tenere d'occhio da vicino.

Consigli utili

Fonti d'informazione

Tieniti aggiornato su ciò che sta accadendo sul mercato azionario di Taiwan leggendo frequentemente le ultime notizie di mercato. Questo suggerimento è essenziale per il tuo successo nel trading, in quanto potrebbe significare la differenza tra un giorno di profitti generosi e un giorno di perdite. Avere accesso alle ultime notizie e annunci ti permetterà di perfezionare la tua strategia di trading prima della maggior parte del mercato, dandoti il vantaggio di cui hai bisogno.

Le aziende scambiate sui mercati taiwanesi, il loro indice relativo e i comunicati stampa sono presenti in alcune fonti di notizie popolari, come Bloomberg, Yahoo Finance e Google Finance.

Oltre a presentare le ultime notizie del mercato azionario, sarete probabilmente in grado di visualizzare i dati storici di vari indici e il valore delle azioni alla chiusura del giorno precedente. Yahoo Finance, per esempio, ha ottimi strumenti che puoi usare per seguire la performance di vari titoli durante e dopo la giornata di trading.

Risorse educative

Se guardate indietro di dieci, venti o anche trenta anni, vedrete che gli strumenti, i mezzi e i mercati sono tutti molto diversi da quelli che vediamo oggi. Devi imparare ad adattarti a questi cambiamenti, o ti ritroverai presto nella polvere del trading TWSE.

Fortunatamente, c'è una vasta gamma di risorse dettagliate e preziose a vostra disposizione. Per citarne solo alcuni:

• Libri ed eBooks - Ci sono molti libri che coprono il mercato azionario taiwanese da ogni possibile angolo. Alcuni si concentrano su strategie e tattiche, mentre altri esplorano prospettive future, previsioni e analisi.
• PDF - Queste sono risorse accessibili che possono aiutarti a trovare e analizzare complessi dati storici di mercato, guardando la storia dei prezzi attraverso grafici di un anno o dieci anni.
• Forum e chat room - Internet ha reso più facile discutere le idee di trading con altri trader che la pensano come te, permettendoti di imparare dall'esperienza degli altri. Se usato correttamente, questo può essere una risorsa incredibile, anche per gli investitori principianti.
• Corsi e tutorial online - Spesso il posto migliore per iniziare, queste risorse di guru finanziari e trader di successo ti aiuteranno a conoscere il mercato azionario e i mercati di Taiwan. Possono aiutarti a conoscere le opzioni, la vendita allo scoperto, i prodotti multi-opzione (MOP) e i vari meccanismi di mercato.
• Grafici - Usate questi per ottenere ulteriori informazioni fattuali sulle azioni che vi interessano, che spesso mostrano vari tracker e rendimenti.

Siti ufficiali TWSE

Le regole e i regolamenti più recenti sono elencati sui siti web della Borsa di Taiwan e della sua Trading Regulation Authority. Puoi anche trovare il prospetto del mercato e le informazioni quantitative, gli orari dei giorni festivi e tutti i simboli di ticker per i relativi indici e liste di componenti. Questi siti possono aiutarti a capire molti termini specifici del mercato. Vengono fornite anche altre informazioni, come la proprietà e la direzione dello scambio.

Automazione

Una volta che hai stabilito la tua strategia di trading, puoi considerare l'uso del trading automatico. Questo comporta l'utilizzo di algoritmi e robot per piazzare gli ordini per tuo conto, utilizzando i meccanismi di trading impiegati dalla borsa. L'uso dell'automazione ti permetterà di fare trading a volumi molto più alti, mantenendo il controllo delle tue posizioni attraverso limiti di prezzo e altri sistemi di gestione del rischio. Ottenere maggiori volumi di trading attraverso questo metodo può potenzialmente significare maggiori rendimenti.

Tenere un diario

Un ottimo modo per tracciare i tuoi progressi e tenere traccia delle tue decisioni e del perché le hai prese è tenere un diario di trading. Questo può aiutarvi ad analizzare le vostre prestazioni passate e può essere fatto utilizzando un foglio di calcolo come Excel o Google Sheets. Di solito è una buona idea registrare quanto segue:

• Prezzo
• Posizione di entrata e di uscita
• Data e ora dell'acquisto/vendita
• Il motivo della transazione.

Con questi dati in mano, sarete in grado di individuare rapidamente eventuali errori nella vostra strategia ed evitare ulteriori perdite. Se non avete un tale registro, potrebbero volerci mesi per individuare eventuali errori.

Conti demo

Sia che siate nuovi al trading o un trader esperto, può sempre essere utile avere un conto demo. Questi non richiedono depositi in contanti reali, quindi tutti gli ordini possono essere simulati e giocati senza paura di perdite. I conti demo possono essere un ottimo modo per testare nuove strategie o imparare a navigare nel mercato. Una volta che cominci a fare profitti regolari, dovresti considerare l'apertura di un conto normale (reale).

Un'ultima parola sul mercato azionario TWSE

Il mercato azionario di Taiwan è diverso dai popolari mercati occidentali come il FTSE, il Dow Jones e il Nasdaq. La scarsa familiarità delle sue aziende presenta opportunità per trader giornalieri entusiasti e avventurosi, con potenziali profitti maturi per la raccolta con le chiamate giuste. Armato delle informazioni, dei consigli e dei suggerimenti di ricerca trovati in questo articolo, dovresti essere pronto a tuffarti nel trading sul TWSE.

Domande frequenti