Le migliori misure finanziarie, operative, di investimento e di business

La qualità di un'impresa e gli indicatori finanziari, operativi, di investimento e di business da utilizzare per valutarla possono essere soggettivi in quanto dipendono in larga misura dal suo scopo. Un'azienda a scopo di lucro ha uno scopo diverso da quello di un'azienda non profit.

In questo caso, considereremo la questione dal punto di vista di una società con azionisti.

Se siete un azionista, il vostro interesse è quello di massimizzare il rendimento del vostro investimento.

Il modo più elementare per valutare la qualità di un'azienda è il suo flusso di cassa.

Un'azienda deve guadagnare più di quanto spende e avere più attività che passività.

Esistono diverse metriche e metodi per valutare la redditività, di cui parleremo qui di seguito.

Come si determina la qualità di un'azienda utilizzando indicatori finanziari, operativi, di investimento e commerciali?

1) Rendimento delle attività (ROA)

Il ROA misura la quantità di profitto che una società genera dalle sue attività.

Si calcola dividendo l'utile netto per il totale delle attività.

Quanto più alto è il ROA, tanto più efficiente è l'azienda nell'utilizzare le proprie attività per generare profitti.

2) Rendimento del capitale proprio (ROE)

Il ROE misura la quantità di profitti generati da un'azienda con il denaro investito dagli azionisti.

Si calcola dividendo l'utile netto per il patrimonio netto totale.

Più alto è il ROE, più efficiente è l'azienda nell'utilizzare il capitale degli azionisti per generare profitti.

3) Margine di profitto

Il margine di profitto è una misura di quanto di ogni dollaro di ricavi un'azienda conserva come profitto.

Si calcola dividendo l'utile netto per l'utile totale.

Più alto è il margine di profitto, più efficiente è l'azienda nel generare profitti dalle sue vendite.

4) Rapporto di rotazione delle attività

L'indice di rotazione delle attività è una misura della quantità di ricavi generati da un'azienda per ogni dollaro di attività.

Si calcola dividendo i ricavi totali per le attività totali.

Quanto più alto è l'indice di rotazione delle attività, tanto più efficiente è l'azienda nell'utilizzare le proprie attività per generare ricavi.

5) Flusso di cassa libero (FCF)

Il free cash flow è il denaro che un'azienda ha a disposizione dopo aver pagato tutte le spese.

Si calcola sottraendo le spese operative dal reddito operativo.

Più alto è il free cash flow, più denaro l'azienda ha a disposizione da reinvestire nella propria attività o da distribuire agli azionisti.

6) Utile netto

L'utile netto è il profitto generato da un'azienda dopo il pagamento di tutte le spese.

Si calcola sottraendo le spese totali dai ricavi totali.

Più alto è l'utile netto, più profitti l'azienda ha da reinvestire nella propria attività o da distribuire agli azionisti.

7) Utile per azione (EPS)

L'utile per azione misura il profitto generato da una società per ogni azione in circolazione.

Si calcola dividendo l'utile netto per il numero di azioni in circolazione.

Più alto è l'EPS, maggiore è l'utile che la società genera per ogni azione in circolazione.

8) Rapporto prezzo/utili (P/E)

Il rapporto prezzo/utili è una misura di quanto gli investitori sono disposti a pagare per ogni dollaro di utili di una società.

Si calcola dividendo il prezzo dell'azione per gli utili per azione.

Più alto è il rapporto prezzo/utili, più gli investitori sono disposti a pagare per ogni dollaro di utili di una società.

9) Flusso di cassa operativo (OCF)

Il flusso di cassa operativo è il denaro che una società genera dalle sue operazioni.

Si calcola sommando il reddito operativo al reddito non operativo e sottraendo le imposte.

Più alto è l'OCF, maggiore è la liquidità che l'azienda può reinvestire nella propria attività o distribuire agli azionisti.

10) L'indice di leva finanziaria

L'indice di leva finanziaria è una misura del rapporto tra debito e capitale proprio di una società.

Si calcola dividendo il debito totale per il patrimonio netto totale.

Quanto più alto è l'indice di leva finanziaria, tanto maggiore è l'indebitamento della società rispetto al suo patrimonio netto. Questo può essere considerato un investimento più rischioso perché, se qualcosa va storto, gli investitori potrebbero non recuperare i loro soldi.

11) Rendimento da dividendo

Il dividend yield è una misura dell'ammontare dei dividendi pagati da una società rispetto al prezzo dell'azione.

Si calcola dividendo il dividendo annuale per azione per il prezzo dell'azione.

Quanto più alto è il dividend yield, tanto maggiore è il reddito che la società versa agli azionisti rispetto al prezzo dell'azione. Questo può essere considerato un investimento più sicuro, in quanto la società condivide gli utili con gli azionisti.

Tuttavia, ciò che conta di più è la sostenibilità del dividendo, non il dividend yield in sé.

Sono più importanti gli utili e il flusso di cassa.

12) Margine lordo

Il margine lordo è una misura del profitto che un'azienda ottiene dalle sue vendite.

Si calcola sottraendo il costo dei beni venduti dal fatturato totale.

Più alto è il margine lordo, maggiore è il profitto che l'azienda ottiene dalle sue vendite.

13) Rapporto debito/patrimonio netto (D/E)

Il rapporto debito/patrimonio netto è una misura del rapporto debito/patrimonio netto di un'azienda.

Si calcola dividendo il debito totale per il patrimonio netto totale.

Più alto è il rapporto debito/patrimonio netto, maggiore è l'indebitamento della società rispetto al suo patrimonio netto. Questo può essere considerato un investimento più rischioso perché, se qualcosa va storto, gli investitori potrebbero non recuperare i loro soldi.

14) Il rapporto corrente

Il current ratio misura la capacità di una società di pagare le passività correnti con le attività correnti.

Si calcola dividendo le attività correnti per le passività correnti.

Più alto è il current ratio, migliore è la capacità dell'azienda di pagare le passività correnti con le attività correnti.

Questo dato è considerato positivo perché dimostra che l'azienda ha le risorse per far fronte ai propri impegni.

15) Rapporto di liquidità

Il quick ratio misura la capacità di un'azienda di pagare le proprie passività correnti con le proprie attività liquide.

Le attività liquide sono i contanti e le altre attività che possono essere convertite rapidamente in contanti.

Si calcola dividendo le attività liquide per le passività correnti.

Più alto è il quick ratio, più l'azienda è in grado di pagare i debiti a breve termine con le proprie attività liquide. Questo è considerato un aspetto positivo perché dimostra che l'azienda ha le risorse per far fronte ai propri impegni.

16) Indice di rotazione del magazzino

L'indice di rotazione delle scorte è una misura della rapidità con cui un'azienda vende le proprie scorte.

Si calcola dividendo il costo dei beni venduti per la giacenza media.

Quanto più alto è l'indice di rotazione del magazzino, tanto più velocemente l'azienda vende le proprie scorte. Questo dato è considerato positivo perché dimostra che i prodotti dell'azienda sono richiesti e si vendono bene.

17) Giorni di vendita in sospeso (DSO)

Il Days Sales Outstanding (DSO) misura il tempo necessario a un'azienda per incassare il pagamento dopo una vendita.

Si calcola dividendo i crediti per le vendite giornaliere.

Più basso è il DSO, più velocemente l'azienda incassa il pagamento dopo una vendita. Questo dato è considerato positivo perché dimostra che l'azienda è efficiente nella riscossione dei pagamenti.

18) Rapporto prezzo/valore contabile (P/B)

Il rapporto P/B si calcola dividendo il valore di mercato delle azioni di una società (prezzo delle azioni) per il valore contabile del suo patrimonio netto.

Il valore di mercato del patrimonio netto è il valore totale delle azioni in circolazione di una società, determinato moltiplicando il prezzo delle azioni per il numero di azioni in circolazione.

Il valore contabile del patrimonio netto è calcolato sottraendo le passività totali di una società dalle sue attività totali.

Il rapporto P/B viene utilizzato per confrontare il valore di mercato di una società con il suo valore contabile ed è spesso espresso come multiplo. Ad esempio, se una società ha un valore di mercato di 100 milioni di dollari e un valore contabile di 50 milioni di dollari, il suo rapporto P/B sarà pari a 2 (100 milioni di dollari/50 milioni di dollari).

Un rapporto P/B elevato può significare che il titolo è sopravvalutato. Al contrario, un rapporto P/B basso può indicare che un titolo è sottovalutato.

Tuttavia, come tutte le misure di questo elenco, il rapporto P/B è solo una misura e deve essere considerato insieme ad altri indici e all'analisi fondamentale prima di prendere una decisione di investimento.

19) Valore d'impresa (EV)

L'Enterprise Value è una misura del valore di una società che tiene conto sia del capitale proprio che del debito.

Si calcola sommando la capitalizzazione di mercato al debito totale e sottraendo la liquidità e gli investimenti.

Più alto è l'enterprise value, maggiore è il valore della società.

L'EV di una società non è importante di per sé, ma vi aiuterà a valutare diverse misure di valutazione, come :

• EV/EBITDA
• EV/EBIT
• EV/FCF

20) Rapporto prezzo/vendite (P/S)

Il rapporto prezzo/vendite è una misura del valore del prezzo delle azioni di una società rispetto alle sue vendite per azione.

Si calcola dividendo il prezzo dell'azione per le vendite per azione.

Più il rapporto prezzo/vendite è alto, più il titolo di una società è costoso rispetto alle sue vendite. Questo può essere considerato un investimento più rischioso, in quanto c'è meno spazio per la crescita delle vendite.

21) Valore economico aggiunto (EVA)

Il valore economico aggiunto è una misura del valore che una società crea per i suoi azionisti.

Si calcola sottraendo il costo del capitale dall'utile operativo.

Più alto è il valore aggiunto economico, maggiore è il valore creato dall'azienda per i suoi azionisti. Questo dato è considerato positivo perché dimostra che l'azienda sta utilizzando il proprio capitale in modo efficiente per generare profitti.

22) Rendimento del flusso di cassa sugli investimenti (CFROI)

Il rendimento del flusso di cassa sul capitale investito è una misura della quantità di flusso di cassa generato da un'azienda in relazione al suo investimento.

Si calcola dividendo il flusso di cassa operativo per il valore contabile netto delle attività.

Quanto più alto è il rendimento del flusso di cassa sul capitale investito, tanto maggiore è il flusso di cassa generato dall'azienda rispetto al suo investimento. Questo dato è considerato positivo perché dimostra che l'azienda sta utilizzando in modo efficiente le proprie attività per generare flussi di cassa.

23) Modello Dupont delle componenti del ROE (margine netto, rotazione delle attività, moltiplicatore del capitale proprio)

Il modello Dupont delle componenti del ROE è un modo per scomporre il rendimento del capitale proprio nelle sue tre componenti principali: margine netto, rotazione delle attività e moltiplicatore del capitale proprio.

Si calcola moltiplicando il margine netto per il fatturato delle attività e poi moltiplicando il risultato per il moltiplicatore del capitale proprio.

Il modello Dupont delle componenti del ROE può essere utilizzato per identificare la componente che determina il rendimento complessivo del capitale proprio di un'azienda. Ciò può essere utile per determinare dove concentrare gli sforzi di miglioramento.

24) Utile prima degli interessi, delle imposte, del deprezzamento e dell'ammortamento (EBITDA)

L'utile prima degli interessi, delle imposte, del deprezzamento e dell'ammortamento (EBITDA) è una misura della redditività di un'azienda che esclude le voci non operative come gli interessi passivi, le imposte, il deprezzamento e l'ammortamento.

Viene calcolato sommando all'utile netto gli interessi passivi, le imposte, la svalutazione e l'ammortamento.

L'EBITDA è una misura popolare della redditività perché esclude le voci che possono essere influenzate dalle scelte contabili. Pertanto, rende più facile il confronto tra le aziende.

25) Z-score di Altman

Lo Z-Score di Altman è una misura della salute finanziaria di un'azienda. Viene utilizzato per prevedere la probabilità di fallimento.

Viene calcolato sommando cinque indici: capitale circolante/attività totali, utili non distribuiti/attività totali, utili prima degli interessi e delle imposte/attività totali, valore di mercato del capitale proprio/valore contabile del debito e vendite/attività totali.

Le aziende con un punteggio superiore a 3,0 sono considerate finanziariamente solide e a basso rischio di fallimento. Le aziende con un punteggio inferiore a 1,8 sono considerate ad alto rischio di fallimento.

26) Rapporto di indebitamento

L'indice di indebitamento è una misura della leva finanziaria di una società.

Si calcola dividendo il debito totale per le attività totali.

Quanto più alto è il rapporto di indebitamento, tanto maggiore è l'indebitamento della società rispetto alle sue attività. Questo può essere considerato un investimento più rischioso, in quanto una società con un rapporto di indebitamento elevato ha maggiori probabilità di non onorare il proprio debito in caso di crisi economica.

Il termine "gearing ratio" è più comune nel Regno Unito che negli Stati Uniti, dove si usa più comunemente il termine "debt-to-equity ratio" o "financial leverage ratio".

27) Punteggio F di Piotroski

Il Piotroski F-score è una misura della salute finanziaria di un'azienda. Viene utilizzato per prevedere la probabilità di fallimento.

È una combinazione di indici relativi a redditività, leva finanziaria, liquidità ed efficienza operativa.

Viene calcolato sommando nove indici a cui vengono assegnati punteggi binari di 0 o 1 in base al loro andamento o ai punteggi sì/no:

• rendimento delle attività
• tendenza del ROA
• flusso di cassa operativo
• rateizzazione (flusso di cassa operativo / attività totali rispetto al ROA)
• debito / patrimonio netto
• numero di azioni
• margine lordo
• rapporto di rotazione delle attività
• rapporto corrente

Le aziende con un punteggio superiore a 7 sono considerate finanziariamente solide e a basso rischio di fallimento.

Le aziende con un punteggio inferiore a 2 sono considerate ad alto rischio di fallimento.

28) Punteggio C di Montier

Il Beneish M-score è una misura dell'accuratezza della contabilità, con un numero più alto che suggerisce una contabilità aggressiva.

Un punteggio superiore a -1,78 può suggerire che l'azienda probabilmente manipola i propri bilanci, mentre un punteggio negativo indica che l'azienda non manipola i propri bilanci.

Dopo aver trattato alcune delle misure finanziarie più importanti per valutare la qualità di un'azienda, analizziamo altri fattori che possono influire sulla redditività e sul successo di un'impresa.

Fattori di successo aziendale

1) Vantaggio competitivo

Un vantaggio competitivo è qualcosa che dà a un'azienda un vantaggio sui suoi concorrenti.

Ad esempio, può essere un vantaggio di costo, un tipo di vantaggio di differenziazione o un vantaggio tecnologico.

2) Vantaggio competitivo sostenibile

Un vantaggio competitivo sostenibile è un vantaggio che non è facilmente replicabile dai concorrenti e che quindi può essere mantenuto nel lungo periodo.

Alcune cose sono più facili da copiare di altre.

3) Economie di scala

Le economie di scala si riferiscono alla riduzione dei costi che un'azienda può ottenere aumentando la propria produzione.

Questi risparmi possono essere trasferiti ai consumatori sotto forma di prezzi più bassi o utilizzati per aumentare i profitti.

4) Economie di scopo

Le economie di scopo si riferiscono ai risparmi di costo che un'azienda può ottenere producendo più prodotti. Questi risparmi possono essere utilizzati per abbassare i prezzi o aumentare i profitti.

5) Patrimonio del marchio

La brand equity è il valore di un marchio. È la differenza tra il prezzo che un cliente è disposto a pagare per un prodotto con il marchio e il prezzo che pagherebbe per lo stesso prodotto senza il marchio.

Un marchio forte può dare a un'azienda un vantaggio competitivo e aiutarla ad aumentare i profitti.

6) Costi di passaggio

I costi di passaggio sono i costi che un cliente sostiene quando passa da un prodotto a un altro.

Possono essere costi finanziari, come le spese di recesso anticipato, o costi di tempo/emotivi, come la difficoltà di imparare a usare un nuovo prodotto.

Alti costi di passaggio possono creare una barriera all'ingresso per i concorrenti e contribuire ad aumentare i profitti.

7) Effetti di rete

Gli effetti di rete si verificano quando il valore di un prodotto o di un servizio aumenta quando altri lo utilizzano.

Le piattaforme di social media, come Facebook e Twitter, e i sistemi operativi, come Windows e iOS, sono esempi di prodotti con effetti di rete.

Gli effetti di rete possono creare una barriera all'ingresso per i concorrenti e contribuire ad aumentare i profitti.

Ad esempio, l'attività di Apple è cresciuta fortemente attorno all'iPhone. Sebbene uno smartphone sia facile da copiare e molte aziende lo producano, è difficile replicare gli effetti di rete di Apple.

8) Dipendenza dal percorso

La dipendenza dal percorso si verifica quando il futuro di un prodotto o di una tecnologia è determinato dal suo passato. In altre parole, il percorso intrapreso da un prodotto o da una tecnologia non è sempre il più efficiente o logico, ma è spesso determinato da incidenti storici.

Ad esempio, le tastiere QWERTY sono utilizzate oggi perché erano utilizzate agli albori delle macchine da scrivere. Anche se esistono tastiere più efficienti, come la Dvorak, la QWERTY è diventata lo standard perché è la strada seguita dalle macchine da scrivere.

9) Cicli di feedback positivi

Un ciclo di feedback positivo è una situazione in cui più un prodotto o un servizio viene utilizzato, più diventa prezioso.

Le piattaforme di social media, come Facebook e Twitter, e i motori di ricerca, come Google, sono esempi di prodotti con cicli di feedback positivi.

I cicli di feedback positivi possono creare una barriera all'ingresso per i concorrenti e contribuire ad aumentare i profitti.

10) Massa critica

La massa critica è il punto in cui un prodotto o un servizio diventa ampiamente utilizzato e accettato.

Ad esempio, Microsoft Office è diventato molto diffuso quando ha raggiunto la massa critica all'inizio degli anni Novanta. Una volta raggiunta la massa critica, è diventato molto difficile per i prodotti concorrenti, come WordPerfect, guadagnare quote di mercato.

La massa critica può creare una barriera all'ingresso per i concorrenti e contribuire ad aumentare i profitti.

Tipi di indici da analizzare

• Indici di leva finanziaria
• Indici di liquidità
• Indici di efficienza
• Indici di redditività
• Indici di copertura

Indici di leva finanziaria

Gli indici di leva finanziaria sono utilizzati per misurare la leva finanziaria di una società. Servono a valutare la rischiosità della posizione finanziaria di un'azienda e la sua capacità di far fronte ai propri obblighi finanziari.

Esistono diversi tipi di indici di leva finanziaria:

1) Rapporto tra debito e attività

2) Rapporto debito/patrimonio netto

3) Rapporto di copertura degli interessi

4) Rapporto tra debito ed EBITDA

Rapporto debito/patrimonio

Il rapporto debito/attività è una misura della leva finanziaria di una società. Si calcola dividendo il debito totale di una società per le sue attività totali.

Un rapporto debito/attività elevato indica che l'azienda ha un'elevata leva finanziaria ed è a rischio di insolvenza.

Un basso rapporto debito/attività indica che l'azienda è in una posizione finanziaria forte ed è meno probabile che non adempia ai suoi obblighi di debito.

Rapporto debito/patrimonio netto

Il rapporto debito/patrimonio netto è una misura della leva finanziaria di un'azienda. Si calcola dividendo il debito totale di una società per il suo patrimonio netto.

Un rapporto debito/patrimonio elevato indica che l'azienda ha un'elevata leva finanziaria ed è probabile che non adempia ai suoi obblighi di debito.

Un basso rapporto debito/patrimonio netto indica che l'azienda ha una forte posizione finanziaria ed è meno probabile che vada in default sui suoi obblighi di debito.

Rapporto di copertura degli interessi

Il rapporto di copertura degli interessi è una misura della capacità di una società di pagare gli interessi. Si calcola dividendo l'EBITDA di una società per gli interessi passivi.

Un indice di copertura degli interessi elevato indica che una società può facilmente far fronte al pagamento degli interessi.

Un basso indice di copertura degli interessi indica che una società potrebbe avere difficoltà a pagare gli interessi.

Rapporto debito/EBITDA

Il rapporto debito/EBITDA è una misura della leva finanziaria di un'azienda. Si calcola dividendo il debito totale di una società per il suo EBITDA.

Un rapporto debito/EBITDA elevato indica che l'azienda ha un'elevata leva finanziaria ed è probabile che non adempia ai suoi obblighi di debito.

Un rapporto debito/EBITDA basso indica che l'azienda ha una forte posizione finanziaria ed è meno probabile che non adempia ai suoi obblighi di debito.

Indici di liquidità

Obblighi a breve termine. Vengono utilizzati per valutare la rischiosità della posizione finanziaria di un'azienda e per valutarne la solvibilità.

Esistono diversi tipi di indici di liquidità:

1) Rapporto corrente

2) Rapporto rapido

3) Indice di liquidità

Indici di efficienza

Gli indici di efficienza sono utilizzati per misurare l'utilizzo delle risorse di un'azienda. Vengono utilizzati per valutare l'efficacia delle operazioni di un'azienda e per valutarne la salute finanziaria.

Esistono diversi tipi di indici di efficienza:

1) Indice di rotazione dei crediti

2) indice di rotazione delle scorte

3) Indice di rotazione dei debiti

4) DSO (giorni di vendita non effettuati)

5) Indice di rotazione del capitale circolante

6) Indice di rotazione delle immobilizzazioni

7) Indice di rotazione delle attività totali

8) Rendimento delle attività (ROA)

9) Rendimento del capitale proprio (ROE)

Indici di redditività

Gli indici di redditività servono a misurare la capacità di un'azienda di generare profitti. Vengono utilizzati per valutare la salute finanziaria di un'azienda e per valutarne le prestazioni.

Esistono diversi tipi di indici di redditività:

1) Rapporto di margine lordo

2) Rapporto di margine operativo

3) indice di margine netto

4) Ritorno sulle attività (ROA)

5) Ritorno sul patrimonio netto (ROE)

6) Utile per azione (EPS)

7) Rapporto prezzo/utile (P/E)

Rapporti di copertura

Gli indici di copertura sono utilizzati per misurare la capacità di un'azienda di rimborsare i propri debiti. Vengono utilizzati per valutare la salute finanziaria di un'azienda e la sua solvibilità.

Esistono diversi tipi di indici di copertura:

1) indice di copertura degli interessi

2) Rapporto debito/EBITDA

3) Rapporto di copertura del servizio del debito (DSCR)

4) Indice di copertura degli oneri fissi

Tipi di analisi

• Analisi dei rapporti finanziari
• Analisi comparativa
• Analisi fondamentale
• Analisi del flusso di cassa scontato

Analisi dei rapporti finanziari

L'analisi dei rapporti finanziari è un tipo di analisi finanziaria comparativa utilizzata per valutare la salute finanziaria relativa di due o più società.

I rapporti finanziari sono relazioni matematiche tra diverse voci del bilancio. Vengono utilizzati per misurare vari aspetti della posizione finanziaria, delle prestazioni e della solvibilità di un'azienda.

I rapporti finanziari sono talvolta di natura proforma, ovvero sono proiettati. I rapporti P/E basati sugli utili futuri ne sono un esempio.

Benchmarking

Il benchmarking è un tipo di analisi finanziaria utilizzata per confrontare due o più aziende.

Il benchmarking può essere utilizzato per valutare la salute finanziaria relativa di due o più aziende. Può anche essere utilizzato per valutare la performance relativa di due o più società.

Analisi fondamentale

L'analisi fondamentale è un tipo di analisi finanziaria utilizzata per valutare il valore intrinseco di una società.

L'analisi fondamentale si basa sull'idea che il prezzo delle azioni di una società rifletterà alla fine il suo valore reale.

Analisi del flusso di cassa scontato

L'analisi dei flussi di cassa scontati è un tipo di analisi finanziaria utilizzata per valutare il valore intrinseco di un'azienda.

L'analisi dei flussi di cassa scontati si basa sull'idea che il prezzo delle azioni di una società alla fine rifletterà il valore attuale dei suoi flussi di cassa futuri.

Misure di valutazione

Le misure di valutazione sono indici finanziari utilizzati per valutare il valore di un'azienda.

Le misure di valutazione possono essere utilizzate per valutare il valore relativo di due o più aziende. Possono anche essere utilizzate per stimare il valore intrinseco di un'azienda.

Esistono diversi tipi di misure di valutazione:

1) rapporto prezzo/utile (P/E)

2) Rapporto Valore d'impresa/EBITDA (EV/EBITDA)

3) Rapporto prezzo/vendite (P/S)

4) Rapporto prezzo/valore contabile (P/B)

5) Rapporto valore d'impresa/reddito (EV/R)

6) Rendimento del flusso di cassa libero

7) Valore attuale netto (VAN) tramite DCF

8) Tasso di rendimento interno (IRR) (comune nel private equity)

9) Capitalizzazione di mercato in rapporto al PIL (MCAP/PIL) (per una prospettiva più macro, talvolta chiamato "indicatore di Buffett").

L'importanza dell'ESG nella valutazione della qualità di un'azienda

I fattori ambientali, sociali e di governance (ESG) sono sempre più utilizzati dagli investitori per valutare la qualità delle aziende.

In passato, la performance finanziaria era il criterio principale per giudicare le aziende, ma i criteri ESG sono ora utilizzati per integrare le misure finanziarie tradizionali.

I motivi del passaggio ai fattori ESG

Le ragioni di questo spostamento sono molteplici.

In primo luogo, i fattori ESG possono essere semplicemente un modo per raccogliere maggiori informazioni su un'azienda.

Ad esempio, se un'azienda produce un prodotto che inquina, o se l'azienda stessa inquina, si tratta di un rischio che probabilmente non si riflette nei suoi bilanci, ma che potrebbe diventare un rischio significativo in futuro.

In secondo luogo, gli investitori sono sempre più consapevoli dei rischi associati alle questioni ambientali e sociali, come il cambiamento climatico e le violazioni dei diritti umani.

Infine, l'ascesa dell'investimento socialmente responsabile (SRI) ha portato gli investitori a cercare aziende che riflettono meglio i loro valori.

Che cos'è l'ESG?

ESG sta per ambiente, sociale e governance. Si tratta di un insieme di criteri utilizzati per valutare l'impatto di un'azienda sulla società e sull'ambiente. I fattori ESG possono essere suddivisi in tre grandi categorie:

Fattori ambientali

Comprendono i livelli di emissioni, il consumo di energia, il consumo di acqua e la produzione di rifiuti di un'azienda.

Fattori sociali

Includono il modo in cui l'azienda tratta i suoi dipendenti, il suo rapporto con i fornitori e il suo impatto sulle comunità.

Fattori di governance

Includono la struttura del consiglio di amministrazione dell'azienda, le pratiche di retribuzione dei dirigenti e i diritti degli azionisti.

Perché l'ESG è importante?

Ci sono diversi motivi per cui l'ESG è importante per gli investitori.

In primo luogo, le società con un buon rating ESG possono sovraperformare i loro concorrenti nel lungo periodo. Ciò può essere dovuto in parte al fatto che le società con un buon rating ESG tendono a essere gestite meglio e ad avere costi di capitale inferiori.

In secondo luogo, gli investitori sono sempre più consapevoli dei rischi associati a questioni ambientali e sociali come il cambiamento climatico e le violazioni dei diritti umani. Man mano che questi rischi diventano più visibili, gli investitori li incorporano sempre più spesso nel loro processo decisionale di investimento.

Infine, l'ascesa dell'investimento socialmente responsabile (SRI) ha portato gli investitori a cercare aziende che corrispondono ai loro valori.

Ciò sta cambiando anche il pricing del mercato. È quindi importante che tutti i trader e gli investitori comprendano, anche se ci sono opinioni molto diverse sui meriti dell'ESG.

Con l'aumento dei flussi di capitale verso gli investimenti ISR, la pressione sulle aziende per migliorare i loro rating ESG non potrà che aumentare. Dopo tutto, questo può portare a valutazioni migliori e a risultati migliori per gli azionisti, e potenzialmente non solo nel breve termine.

Punti chiave da ricordare - Metriche finanziarie, operative, di investimento e di business

• Gli indici di efficienza sono utilizzati per misurare l'utilizzo delle risorse di un'azienda.
• Gli indici di redditività sono utilizzati per misurare la capacità di un'azienda di generare profitti.
• Gli indici di copertura sono utilizzati per misurare la capacità di un'azienda di rimborsare il debito.
• L'analisi dei rapporti finanziari è un tipo di analisi finanziaria comparativa utilizzata per valutare la salute finanziaria relativa di due o più aziende.
• Il benchmarking è un tipo di analisi finanziaria utilizzata per confrontare due o più aziende.
• L'analisi fondamentale è un tipo di analisi finanziaria utilizzata per valutare il valore intrinseco di una società.
• L'analisi dei flussi di cassa attualizzati è un tipo di analisi finanziaria utilizzata per valutare il valore intrinseco di un'azienda.
• Le misure di valutazione sono indici finanziari utilizzati per valutare il valore di un'azienda.
• In futuro, l'ESG svolgerà un ruolo sempre più importante nel trading, negli investimenti e nella valutazione complessiva delle aziende.

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FAQ - Metriche finanziarie, operative, di investimento e di business

Parola finale - Metriche finanziarie, operative, di investimento e di business

Non esiste una misura perfetta della qualità aziendale. Esistono diverse misure finanziarie, operative, di investimento e commerciali per comprenderla.

Gli investitori si concentreranno su misure diverse, a seconda dei loro obiettivi di investimento.

Tuttavia, gli indici di redditività, gli indici di copertura e di efficienza, nonché le metriche di valutazione, sono misure comunemente utilizzate per misurare la qualità aziendale.

L'elemento più importante da ricercare in un rendiconto finanziario è il flusso di cassa operativo dell'azienda.

Questo elemento vi darà un'idea della capacità dell'azienda di generare profitti e pagare i debiti.