 |  |  |  |  |  |
Ritorno sugli investimenti (ROIC)
Il rendimento del capitale investito (ROIC) è un indice finanziario che misura la redditività e l'efficienza dell'uso del capitale da parte di un'azienda.
Viene comunemente utilizzato per valutare se un'azienda utilizza le proprie risorse in modo efficiente ed è considerato un buon indicatore della salute finanziaria complessiva di una società.
- La formula del ROIC è la seguente:
- ROIC = (Utile netto - Dividendi) / Capitale investito
dove :
- L'utile netto è l'utile totale al netto delle imposte di una società.
- I dividendi sono i pagamenti in contanti effettuati agli azionisti.
- Il capitale investito è la somma di tutti i fondi investiti nell'azienda, compresi i fondi propri e il debito.
L'utile netto meno i dividendi è noto anche come utile operativo netto al netto delle imposte (NOPAT).
Perché il ROIC è importante?
Il ROIC è importante perché misura la redditività e l'efficienza dell'uso del capitale da parte di una società.
Un ROIC elevato significa che l'azienda è in grado di generare molti profitti con un capitale relativamente basso, segno di una buona gestione e di un modello aziendale solido.
Al contrario, un ROIC basso indica che l'azienda non utilizza il proprio capitale in modo efficiente, il che può essere un segno che l'azienda non sta andando bene.
Il ROIC è anche considerato un buon indicatore della futura performance del prezzo delle azioni. Alcuni studi hanno dimostrato che le società con un ROIC elevato tendono a sovraperformare il mercato nel lungo periodo.
Come utilizzare il ROIC per trovare buoni investimenti
Esistono diversi modi per utilizzare il ROIC per trovare buoni investimenti.
ROIC rispetto ai concorrenti
Un primo metodo consiste nel confrontare il ROIC di una società con quello dei suoi concorrenti. Questo vi darà un'idea di quale società sia più efficiente nell'uso del capitale e può essere un buon indicatore della futura performance del prezzo delle azioni.
ROIC e WACC
Un altro modo per utilizzare il ROIC è quello di confrontarlo con il costo del capitale della società, o costo medio ponderato del capitale (WACC).
In questo modo si capisce se la società sta generando un rendimento sugli investimenti sufficiente a coprire i costi.
Se il ROIC è inferiore al costo del capitale, l'azienda non sta generando un rendimento sufficiente e potrebbe essere un investimento rischioso.
Se invece il ROIC è superiore al costo del capitale, l'azienda genera un buon rendimento e può essere un buon investimento.
ROIC rispetto ai rendimenti futuri
È possibile utilizzare il ROIC anche per prevedere l'andamento futuro del prezzo delle azioni, ad esempio mediante una regressione lineare.
Alcuni trader tracciano anche il P/E rispetto ai rendimenti futuri per valutare le valutazioni relative.
Quindi, se siete alla ricerca di buoni investimenti, dovreste cercare le società con un ROIC elevato.
Ma, naturalmente, non utilizzate mai una singola misura finanziaria in modo isolato.
Limiti del ROIC
Il ROIC è un buon parametro da utilizzare per valutare la salute finanziaria di un'azienda, ma non è perfetto.
Ci sono alcune cose da tenere a mente quando si utilizza il ROIC.
Ignora molte informazioni
In primo luogo, il ROIC misura solo la redditività e l'efficienza dell'uso del capitale. Non tiene conto di altri fattori importanti come la crescita dei ricavi, i margini o il flusso di cassa.
Può essere manipolato
In secondo luogo, il ROIC può essere manipolato dal management attraverso tecniche contabili come ammortamenti aggressivi o riacquisti di azioni.
Ciò dipende dalle scelte di investimento del management
Infine, il ROIC può essere influenzato dalle scelte di investimento di una società. Ad esempio, un'azienda può scegliere di investire in progetti a lungo termine con bassi rendimenti a breve termine ma alti rendimenti a lungo termine.
Ciò ridurrebbe il ROIC dell'azienda nel breve termine, ma potrebbe essere una buona decisione se i progetti hanno successo.
Nonostante i suoi limiti, il ROIC è ancora una misura utile per valutare la salute finanziaria di un'azienda e prevedere l'andamento del prezzo delle azioni.
Utilizzato insieme ad altre misure finanziarie, può dare un'idea della convenienza o meno di un investimento in una società.
Derivati ROIC
RONIC
Il rendimento dei nuovi investimenti (RONIC) è una misura utilizzata per determinare il tasso di rendimento atteso dall'impiego di nuovo capitale in progetti e servizi all'interno di un'azienda.
Si tratta di una versione prospettica del ROIC e viene utilizzata per stimare i rendimenti dei periodi futuri.
Per calcolare il RONIC sono necessari due dati:
1) il tasso di rendimento previsto per ogni progetto o servizio e
2) l'ammontare del nuovo capitale investito per ogni progetto o servizio.
Il primo dato può essere difficile da stimare, ma si possono utilizzare i dati storici o le medie del settore come punto di partenza.
Il secondo dato è semplicemente l'ammontare del nuovo capitale investito in ciascun progetto o servizio.
ROCE
Il rendimento del capitale investito (ROCE) è un parametro utilizzato per valutare la redditività di un'azienda.
Misura il rendimento che un'azienda genera sul capitale impiegato.
Il ROCE si calcola dividendo l'utile operativo di un'azienda per il suo capitale impiegato.
L'utile operativo è dato dai ricavi meno le spese operative. Il capitale impiegato è la somma del capitale proprio e del debito dell'azienda.
Il ROCE indica quindi quanti profitti realizza un'azienda per ogni dollaro di capitale impiegato.
ROCE
Il rendimento del capitale medio impiegato (ROACE) è una misura utilizzata per valutare la redditività di un'azienda. Misura il rendimento che una società genera sul capitale impiegato in un determinato periodo, in media.
Il ROACE si calcola dividendo l'utile operativo di una società per il suo capitale medio impiegato.
Come già detto, l'utile operativo è dato dai ricavi meno i costi operativi e il capitale investito è la somma del capitale proprio e del debito dell'azienda.
Il capitale investito medio è la media del capitale investito di una società in un determinato periodo.
Pertanto, il ROACE indica quanto profitto genera un'azienda per ogni dollaro di capitale impiegato, in media, in un determinato periodo.
ROGICO
Il rendimento del capitale lordo impiegato (ROGIC) è una misura utilizzata per valutare la redditività di un'azienda. Misura il rendimento che una società genera sul capitale investito.
Il ROGIC si calcola dividendo l'utile operativo di una società per il suo capitale lordo investito.
L'utile operativo è dato dai ricavi meno i costi operativi. Il capitale investito lordo è la somma del capitale proprio, del debito e degli investimenti di un'azienda.
Il ROGIC indica quindi il profitto ottenuto da un'azienda per ogni dollaro di capitale investito.
Confronto di agenti di borsa
| Brokers |  |
|---|---|
| Commissioni di intermediazione Azioni | Nessuna commissione per un volume massimo mensile di 100.000 euro e poi 0,20%. |
| Conto demo | Sì |
| La nostra opinione | Trading senza commissioni, ma con una scelta di titoli limitata a 3.289 azioni e 358 ETF. |
 | |
| L'investimento comporta un rischio di perdita | |
Domande frequenti - Ritorno sull'investimento (ROI)
Che cosa ci dice il ritorno sull'investimento?
Il ROIC (Return on Investment) è un indice di redditività che misura il profitto generato da una società con il denaro investito dagli azionisti.
Il ROIC è importante perché misura la redditività di una società e l'efficienza del suo utilizzo del capitale. Un ROIC elevato significa che l'azienda è in grado di generare molti profitti con un capitale relativamente basso, segno di una buona gestione e di un modello aziendale solido.
Al contrario, un ROIC basso indica che l'azienda non utilizza il proprio capitale in modo efficiente, il che può essere un segno che l'azienda non sta andando bene.
Come si usa il ROIC?
Esistono diversi modi per utilizzare il ROIC.
Un modo è quello di confrontare il ROIC di un'azienda con quello dei suoi concorrenti. Questo vi darà un'idea di quale azienda sia più efficiente nell'uso del capitale e può essere un buon indicatore della futura performance del prezzo delle azioni.
Un altro modo per utilizzare il ROIC è quello di confrontarlo con il costo del capitale della società. In questo modo si capisce se l'azienda sta generando un ritorno sugli investimenti sufficiente a coprire i costi.
Se il ROIC è inferiore al costo del capitale, la società non sta generando un rendimento sufficiente e potrebbe essere un investimento rischioso.
Al contrario, se il ROIC è superiore al costo del capitale, l'azienda genera un buon rendimento e può essere un buon investimento.
Quali sono gli svantaggi dell'utilizzo del ROIC?
Il ROIC è un buon parametro da utilizzare per valutare la salute finanziaria di un'azienda, ma non è perfetto.
Ci sono alcune cose da tenere a mente quando si utilizza il ROIC.
1) Misura solo la redditività e l'efficienza dell'uso del capitale. Non tiene conto di altri aspetti importanti delle operazioni di un'azienda, come le vendite o la soddisfazione dei clienti.
2) Può essere influenzato da una serie di scelte e stime contabili. Ad esempio, le aziende possono utilizzare diversi metodi di ammortamento, che possono avere un impatto sul ROIC.
3) Non sempre riflette la reale redditività economica. Ad esempio, un'azienda può avere un ROIC elevato ma un flusso di cassa basso perché utilizza metodi contabili aggressivi o ha un'elevata leva finanziaria.
4) Può essere fuorviante confrontare società di settori diversi. Ad esempio, una società di servizi pubblici avrà generalmente un ROIC inferiore a quello di una società tecnologica o digitale perché i requisiti di capitale sono diversi.
Nel complesso, il ROIC è un parametro utile da considerare nella valutazione di un'azienda, ma non deve essere utilizzato in modo isolato.
Utilizzato insieme ad altre metriche finanziarie, può dare una buona idea della salute finanziaria di un'azienda e se si tratta di un buon investimento.
Punti chiave da ricordare - Ritorno sull'investimento (ROIC)
- Il ROIC è un indice finanziario che misura la redditività e l'efficienza dell'uso del capitale da parte di un'azienda.
- Viene comunemente utilizzato per valutare se una società utilizza le proprie risorse in modo efficiente ed è considerato un buon indicatore della salute finanziaria complessiva di un'azienda.
- Il ROIC può anche essere utilizzato per prevedere la futura performance del prezzo delle azioni. Alcuni studi hanno dimostrato che le società con un ROIC elevato tendono a sovraperformare il mercato nel lungo periodo.
- Il ROIC misura solo la redditività e l'efficienza dell'uso del capitale. Non tiene conto di altri aspetti importanti delle operazioni di un'azienda, come le vendite o la soddisfazione dei clienti.
- Nonostante i suoi limiti, il ROIC rimane una misura utile per valutare la salute finanziaria di un'azienda e per prevedere l'andamento futuro del prezzo delle azioni.