Menú

Las mejores medidas financieras, operativas, de inversión y de negocio

mejores medidas financieras

La calidad de una empresa y los indicadores financieros, operativos, de inversión y empresariales que deben utilizarse para evaluarla pueden ser subjetivos, ya que dependen en gran medida de su finalidad. Una empresa con ánimo de lucro tiene una finalidad diferente a la de una empresa sin ánimo de lucro.

En este caso, consideraremos la cuestión desde la perspectiva de una empresa con accionistas.

Si usted es accionista, su interés es maximizar el rendimiento de su inversión.

La forma más básica de evaluar la calidad de una empresa es su flujo de caja.

Una empresa debe ganar más de lo que gasta y tener más activos que pasivos.

Existen varias métricas y métodos para evaluar la rentabilidad, que analizaremos a continuación.

¿Cómo determinar la calidad de una empresa utilizando indicadores financieros, operativos, de inversión y comerciales?

1) Rentabilidad de los activos (ROA)

El ROA es una medida de la cantidad de beneficios que una empresa genera a partir de sus activos.

Se calcula dividiendo los ingresos netos entre los activos totales.

Cuanto mayor es el ROA, más eficiente es la empresa a la hora de utilizar sus activos para generar beneficios.

2) Rentabilidad de los fondos propios (ROE)

El ROE es una medida del beneficio que genera una empresa con el dinero que han invertido los accionistas.

Se calcula dividiendo el beneficio neto entre el total de fondos propios.

Cuanto mayor es el ROE, más eficiente es la empresa a la hora de utilizar el capital de los accionistas para generar beneficios.

3) Margen de beneficios

El margen de beneficios es una medida de cuánto de cada dólar de ingresos se queda una empresa como beneficio.

Se calcula dividiendo los ingresos netos entre los ingresos totales.

Cuanto mayor es el margen de beneficios, más eficiente es la empresa a la hora de generar beneficios a partir de sus ventas.

4) Ratio de rotación de activos

El ratio de rotación de activos es una medida de la cantidad de ingresos que genera una empresa por cada dólar de activos.

Se calcula dividiendo los ingresos totales por los activos totales.

Cuanto mayor sea el ratio de rotación de activos, más eficiente será la empresa a la hora de utilizar sus activos para generar ingresos.

5) Flujo de caja libre (FCF)

El flujo de caja libre es el dinero del que dispone una empresa después de pagar todos sus gastos.

Se calcula restando los gastos de explotación de los ingresos de explotación.

Cuanto mayor sea el flujo de caja libre, más dinero tendrá la empresa para reinvertir en su negocio o distribuir a los accionistas.

6) Beneficio neto

Los ingresos netos son los beneficios que genera una empresa una vez pagados todos los gastos.

Se calcula restando los gastos totales de los ingresos totales.

Cuanto mayor sea el beneficio neto, más beneficios tendrá la empresa para reinvertir en su negocio o distribuir entre los accionistas.

7) Beneficios por acción (BPA)

El beneficio por acción es una medida del beneficio que genera una empresa por cada acción en circulación.

Se calcula dividiendo el beneficio neto por el número de acciones en circulación.

Cuanto mayor es el BPA, más beneficios genera la empresa por cada acción en circulación.

8) Relación precio/beneficios (P/E)

La relación precio/beneficios es una medida de cuánto están dispuestos a pagar los inversores por cada dólar de los beneficios de una empresa.

Se calcula dividiendo el precio de la acción por los beneficios por acción.

Cuanto mayor sea el ratio precio/beneficios, más están dispuestos a pagar los inversores por cada dólar de beneficios de una empresa.

9) Flujo de caja operativo (OCF)

El flujo de caja operativo es el dinero que una empresa genera con sus operaciones.

Se calcula sumando los ingresos de explotación a los ingresos no de explotación y restando los impuestos.

Cuanto mayor sea el OCF, más dinero en efectivo tendrá la empresa para reinvertir en su negocio o distribuir a los accionistas.

10) Ratio de apalancamiento

El ratio de apalancamiento es una medida de la relación entre la deuda y los fondos propios de una empresa.

Se calcula dividiendo la deuda total por los fondos propios totales.

Cuanto mayor sea el ratio de apalancamiento, mayor será la deuda de la empresa en relación con sus fondos propios. Esto puede considerarse una inversión más arriesgada porque, si algo sale mal, los inversores podrían no recuperar su dinero.

11) Rentabilidad de los dividendos

La rentabilidad por dividendo es una medida del importe de los dividendos pagados por una empresa en relación con el precio de sus acciones.

Se calcula dividiendo el dividendo anual por acción entre el precio de la acción.

Cuanto mayor sea la rentabilidad por dividendo, más ingresos pagará la empresa a los accionistas en relación con el precio de la acción. Puede considerarse una inversión más segura, ya que la empresa comparte sus beneficios con los accionistas.

Sin embargo, lo más importante es la sostenibilidad del dividendo, no la rentabilidad del dividendo en sí.

Los beneficios y el flujo de caja son más importantes.

12) Margen bruto

El margen bruto es una medida del beneficio que una empresa obtiene de sus ventas.

Se calcula restando el coste de los bienes vendidos de los ingresos totales.

Cuanto mayor sea el margen bruto, más beneficios obtendrá la empresa con sus ventas.

13) Ratio de deuda sobre fondos propios (D/E)

El ratio deuda-capital es una medida del ratio deuda-capital de una empresa.

Se calcula dividiendo la deuda total entre los fondos propios totales.

Cuanto mayor sea el ratio deuda/capital, mayor será la deuda de la empresa en relación con su capital. Esto puede considerarse una inversión más arriesgada, ya que si algo sale mal, es posible que los inversores no recuperen su dinero.

14) Ratio corriente

La ratio corriente es una medida de la capacidad de una empresa para pagar sus pasivos corrientes con sus activos corrientes.

Se calcula dividiendo los activos corrientes entre los pasivos corrientes.

Cuanto mayor sea el coeficiente de solvencia, mayor será la capacidad de la empresa para pagar sus pasivos corrientes con sus activos corrientes.

Esto se considera positivo, ya que demuestra que la empresa dispone de recursos para hacer frente a sus obligaciones.

15) Ratio de liquidez

El ratio de liquidez es una medida de la capacidad de una empresa para pagar su pasivo corriente con sus activos líquidos.

Los activos líquidos son el efectivo y otros activos que pueden convertirse rápidamente en efectivo.

Se calcula dividiendo los activos líquidos entre los pasivos corrientes.

Cuanto mayor sea el quick ratio, más capaz será la empresa de pagar sus deudas a corto plazo con sus activos líquidos. Esto se considera positivo porque demuestra que la empresa dispone de recursos para hacer frente a sus obligaciones.

16) Ratio de rotación de existencias

El ratio de rotación de existencias es una medida de la rapidez con la que una empresa vende sus existencias.

Se calcula dividiendo el coste de las mercancías vendidas por las existencias medias.

Cuanto mayor sea el ratio de rotación, más rápido venderá la empresa sus existencias. Esto se considera positivo, ya que demuestra que los productos de la empresa tienen demanda y se venden bien.

17) Días de ventas pendientes (DSO)

Los días de ventas pendientes (DSO) son una medida del tiempo que tarda una empresa en cobrar después de una venta.

Se calcula dividiendo las cuentas por cobrar por las ventas diarias.

Cuanto menor sea el DSO, más rápido cobrará la empresa después de una venta. Esto se considera positivo, ya que demuestra que la empresa es eficiente a la hora de cobrar.

18) Relación precio/valor contable (P/B)

El ratio P/B se calcula dividiendo el valor de mercado de las acciones de una empresa (precio de las acciones) por el valor contable de sus fondos propios.

El valor de mercado de los fondos propios es el valor total de las acciones en circulación de una empresa, que se determina multiplicando el precio de la acción por el número de acciones en circulación.

El valor contable de los fondos propios se calcula restando el pasivo total de una empresa de su activo total.

El ratio P/B se utiliza para comparar el valor de mercado de una empresa con su valor contable y suele expresarse como un múltiplo. Por ejemplo, si una empresa tiene un valor de mercado de 100 millones de dólares y un valor contable de 50 millones de dólares, su ratio P/B sería 2 (100 millones de dólares/50 millones de dólares).

Un ratio P/B alto puede significar que la acción está sobrevalorada. Por el contrario, un ratio P/B bajo puede indicar que una acción está infravalorada.

Sin embargo, como todas las medidas de esta lista, el ratio P/B es sólo una medida y debe considerarse junto con otros ratios y el análisis fundamental antes de tomar una decisión de inversión.

19) Valor de empresa (VE)

El valor de empresa es una medida del valor de una empresa, que tiene en cuenta tanto sus fondos propios como su deuda.

Se calcula sumando la capitalización bursátil a la deuda total y restando el efectivo y las inversiones.

Cuanto mayor sea el valor empresarial, mayor será el valor de la empresa.

El VE de una empresa no es importante por sí solo, pero le ayudará a evaluar diversas medidas de valoración, como :

  • EV/EBITDA
  • EV/EBIT
  • EV/FCF

20) Relación precio/ventas (P/V)

El ratio precio/ventas es una medida del valor del precio de las acciones de una empresa en relación con sus ventas por acción.

Se calcula dividiendo el precio de la acción por las ventas por acción.

Cuanto mayor es la relación precio/ventas, más caras son las acciones de una empresa en relación con sus ventas. Esto puede considerarse una inversión más arriesgada, ya que hay menos margen para el crecimiento de las ventas.

21) Valor económico añadido (EVA)

El valor económico añadido es una medida del valor que una empresa crea para sus accionistas.

Se calcula restando el coste del capital del beneficio de explotación.

Cuanto mayor es el valor económico añadido, más valor crea la empresa para sus accionistas. Esto se considera positivo, ya que demuestra que la empresa utiliza su capital de forma eficiente para generar beneficios.

22) Rendimiento del flujo de caja sobre la inversión (CFROI)

La rentabilidad de la inversión en flujo de caja es una medida de la cantidad de flujo de caja que genera una empresa en relación con su inversión.

Se calcula dividiendo el flujo de caja operativo por el valor contable neto de los activos.

Cuanto mayor sea el rendimiento del flujo de caja sobre la inversión, más flujo de caja genera la empresa en relación con su inversión. Esto se considera positivo, ya que demuestra que la empresa está utilizando sus activos de forma eficiente para generar flujo de caja.

23) Modelo Dupont de componentes del ROE (margen neto, rotación de activos, multiplicador de fondos propios)

El modelo Dupont de componentes del ROE es una forma de descomponer el rendimiento de los fondos propios en sus tres componentes principales: margen neto, rotación de activos y multiplicador de los fondos propios.

Se calcula multiplicando el margen neto por la rotación de activos y multiplicando el resultado por el multiplicador de fondos propios.

El modelo Dupont de componentes del ROE puede utilizarse para ayudar a identificar el componente que determina el rendimiento global de los fondos propios de una empresa. Esto puede ser útil para determinar dónde centrar los esfuerzos de mejora.

24) Beneficios antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones (EBITDA)

El beneficio antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones (EBITDA) es una medida de la rentabilidad de una empresa que excluye partidas no operativas como gastos por intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones.

Se calcula sumando los gastos por intereses, impuestos, depreciación y amortización a los ingresos netos.

El EBITDA es una medida popular de rentabilidad porque excluye partidas que pueden estar influidas por elecciones contables. Por tanto, facilita la comparación entre empresas.

25) Puntuación Z de Altman

La puntuación Z de Altman es una medida de la salud financiera de una empresa. Se utiliza para predecir la probabilidad de quiebra.

Se calcula sumando cinco ratios: capital circulante/activos totales, beneficios no distribuidos/activos totales, beneficios antes de intereses e impuestos/activos totales, valor de mercado de los fondos propios/valor contable de la deuda y ventas/activos totales.

Las empresas con una puntuación superior a 3,0 se consideran financieramente sólidas y tienen un bajo riesgo de quiebra. Las empresas con una puntuación inferior a 1,8 se considera que tienen un alto riesgo de quiebra.

26) Ratio de endeudamiento

El ratio de endeudamiento es una medida del apalancamiento financiero de una empresa.

Se calcula dividiendo la deuda total por los activos totales.

Cuanto mayor sea el ratio de endeudamiento, mayor será la deuda de la empresa en relación con sus activos. Esto puede considerarse una inversión más arriesgada, ya que una empresa con un elevado ratio de endeudamiento tiene más probabilidades de impagar su deuda en caso de recesión económica.

El término "ratio de apalancamiento" es más común en el Reino Unido que en Estados Unidos, donde se utiliza más el término "ratio deuda-capital" o "ratio de apalancamiento financiero".

27) Puntuación F de Piotroski

La puntuación F de Piotroski es una medida de la salud financiera de una empresa. Se utiliza para predecir la probabilidad de quiebra.

Es una combinación de ratios relacionados con la rentabilidad, el apalancamiento, la liquidez y la eficiencia operativa.

Se calcula sumando nueve ratios a los que se asignan puntuaciones binarias de 0 ó 1 en función de su tendencia o de su puntuación sí/no:

  • rentabilidad de los activos
  • tendencia del ROA
  • flujo de caja operativo
  • devengo (flujo de caja operativo / activos totales frente a ROA)
  • deuda / fondos propios
  • número de acciones
  • margen bruto
  • ratio de rotación de activos
  • ratio corriente

Las empresas con una puntuación superior a 7 se consideran financieramente sólidas y tienen un bajo riesgo de quiebra.

Las empresas con una puntuación inferior a 2 se considera que tienen un alto riesgo de quiebra.

28) Puntuación C de Montier

La puntuación M de Beneish es una medida de la precisión contable, y una cifra más alta sugiere una contabilidad agresiva.

Una puntuación superior a -1,78 puede sugerir que es probable que la empresa manipule sus estados financieros, mientras que una puntuación negativa indica que la empresa no manipula sus estados financieros.

Ahora que hemos cubierto algunas de las medidas financieras más importantes para evaluar la calidad de una empresa, veamos otros factores que pueden influir en la rentabilidad y el éxito de una empresa.

Factores de éxito empresarial

1) Ventaja competitiva

Una ventaja competitiva es algo que da a una empresa una ventaja sobre sus competidores.

Por ejemplo, puede ser una ventaja de costes, un tipo de ventaja de diferenciación o una ventaja tecnológica.

2) Ventaja competitiva sostenible

Una ventaja competitiva sostenible es aquella que no es fácilmente imitable por los competidores y que, por tanto, puede mantenerse a largo plazo.

Algunas cosas son más fáciles de copiar que otras.

3) Economías de escala

Las economías de escala se refieren a la reducción de costes que una empresa puede conseguir aumentando su producción.

Estos ahorros pueden trasladarse a los consumidores en forma de precios más bajos o utilizarse para aumentar los beneficios.

4) Economías de alcance

Las economías de alcance se refieren al ahorro de costes que una empresa puede conseguir fabricando varios productos. Este ahorro de costes puede utilizarse para bajar los precios o aumentar los beneficios.

5) Valor de marca

El valor de marca es el valor de una marca. Es la diferencia entre el precio que un cliente está dispuesto a pagar por un producto con la marca y el precio que pagaría por el mismo producto sin la marca.

Una marca fuerte puede dar a una empresa una ventaja competitiva y ayudarle a aumentar sus beneficios.

6) Costes de cambio

Los costes de cambio son los costes en los que incurre un cliente cuando cambia de un producto a otro.

Pueden ser costes financieros, como las comisiones por cancelación anticipada, o costes de tiempo/emocionales, como la dificultad de aprender a utilizar un nuevo producto.

Unos costes de cambio elevados pueden crear una barrera de entrada para los competidores y contribuir a aumentar los beneficios.

7) Efectos de red

Los efectos de red se producen cuando el valor de un producto o servicio aumenta a medida que otros lo utilizan.

Las plataformas de redes sociales, como Facebook y Twitter, y los sistemas operativos, como Windows e iOS, son ejemplos de productos con efectos de red.

Los efectos de red pueden crear una barrera de entrada para los competidores y contribuir a aumentar los beneficios.

Por ejemplo, el negocio de Apple ha crecido con fuerza en torno al iPhone. Aunque un smartphone es fácil de copiar y muchas empresas los fabrican, es difícil replicar los efectos de red de Apple.

8) Dependencia de la trayectoria

La dependencia de la trayectoria se produce cuando el futuro de un producto o tecnología viene determinado por su pasado. En otras palabras, el camino que sigue un producto o una tecnología no siempre es el más eficiente o lógico, sino que a menudo viene determinado por accidentes históricos.

Por ejemplo, los teclados QWERTY se utilizan hoy en día porque se utilizaban en los primeros tiempos de las máquinas de escribir. Aunque hay teclados más eficientes, como el Dvorak, el QWERTY se ha convertido en el estándar porque es el camino que han seguido las máquinas de escribir.

9) Circuitos de retroalimentación positiva

Un bucle de retroalimentación positiva es una situación en la que cuanto más se utiliza un producto o servicio, más valioso se vuelve.

Las plataformas de medios sociales, como Facebook y Twitter, y los motores de búsqueda, como Google, son ejemplos de productos con bucles de retroalimentación positiva.

Los bucles de retroalimentación positiva pueden crear una barrera de entrada para los competidores y ayudar a aumentar los beneficios.

10) Masa crítica

La masa crítica es el punto en el que un producto o servicio llega a ser ampliamente utilizado y aceptado.

Por ejemplo, Microsoft Office se generalizó cuando alcanzó la masa crítica a principios de la década de 1990. Una vez alcanzada la masa crítica, se hizo muy difícil para los productos de la competencia, como WordPerfect, ganar cuota de mercado.

La masa crítica puede crear una barrera de entrada para los competidores y contribuir a aumentar los beneficios.

Tipos de ratios a analizar

  • Ratios de apalancamiento
  • Ratios de liquidez
  • Ratios de eficiencia
  • Ratios de rentabilidad
  • Ratios de cobertura

Ratios de apalancamiento

Los ratios de apalancamiento se utilizan para medir el apalancamiento de una empresa. Sirven para evaluar el riesgo de la situación financiera de una empresa y su capacidad para hacer frente a sus obligaciones financieras.

Existen varios tipos de ratios de apalancamiento:

1) Ratio deuda/activos

2) Ratio deuda/capital

3) Cobertura de intereses

4) Ratio deuda/EBITDA

Ratio deuda-activos

El ratio deuda/activos es una medida del apalancamiento financiero de una empresa. Se calcula dividiendo la deuda total de una empresa por sus activos totales.

Un ratio deuda/activos elevado indica que la empresa está muy apalancada y corre el riesgo de incumplir sus obligaciones de deuda.

Un ratio deuda/activos bajo indica que la empresa se encuentra en una posición financiera sólida y es menos probable que incumpla sus obligaciones de deuda.

Ratio deuda/capital

La ratio deuda/capital es una medida del apalancamiento financiero de una empresa. Se calcula dividiendo la deuda total de una empresa entre sus fondos propios.

Un ratio deuda-capital alto indica que la empresa está muy apalancada y es probable que incumpla sus obligaciones de deuda.

Un ratio deuda-capital bajo indica que la empresa tiene una posición financiera sólida y es menos probable que incumpla sus obligaciones de deuda.

Ratio de cobertura de intereses

El ratio de cobertura de intereses es una medida de la capacidad de una empresa para hacer frente al pago de intereses. Se calcula dividiendo el EBITDA de una empresa entre sus gastos por intereses.

Un ratio de cobertura de intereses alto indica que una empresa puede hacer frente fácilmente a sus pagos de intereses.

Un ratio de cobertura de intereses bajo indica que una empresa puede tener dificultades para hacer frente a sus pagos de intereses.

Ratio deuda/EBITDA

El ratio deuda/EBITDA es una medida del apalancamiento financiero de una empresa. Se calcula dividiendo la deuda total de una empresa por su EBITDA.

Un ratio deuda/EBITDA elevado indica que la empresa está muy apalancada y es probable que incumpla sus obligaciones de deuda.

Un ratio deuda/EBITDA bajo indica que la empresa tiene una posición financiera sólida y es menos probable que incumpla sus obligaciones de deuda.

Ratios de liquidez

Obligaciones a corto plazo. Se utilizan para valorar el riesgo de la situación financiera de una empresa y evaluar su solvencia.

Existen varios tipos de ratios de liquidez:

1) Ratio corriente

2) Ratio de rapidez

3) Ratio de liquidez

Ratios de eficiencia

Los ratios de eficiencia se utilizan para medir el uso de los recursos de una empresa. Sirven para evaluar la eficacia de las operaciones de una empresa y su salud financiera.

Existen varios tipos de ratios de eficiencia:

1) Ratio de rotación de cuentas por cobrar

2) Ratio de rotación de existencias

3) Ratio de rotación de cuentas a pagar

4) Días de ventas pendientes (DSO)

5) Ratio de rotación del capital circulante

6) Ratio de rotación del inmovilizado

7) Ratio de rotación del activo total

8) Rendimiento de los activos (ROA)

9) Rentabilidad de los fondos propios (ROE)

Ratios de rentabilidad

Los ratios de rentabilidad se utilizan para medir la capacidad de una empresa para generar beneficios. Sirven para evaluar la salud financiera de una empresa y sus resultados.

Existen diferentes tipos de ratios de rentabilidad:

1) Ratio de margen bruto

2) Ratio de margen de explotación

3) Ratio de margen neto

4) Rentabilidad de los activos (ROA)

5) Rentabilidad de los fondos propios (ROE)

6) Beneficio por acción (BPA)

7) Ratio precio/beneficio (PER)

Ratios de cobertura

Los ratios de cobertura se utilizan para medir la capacidad de una empresa para reembolsar sus deudas. Sirven para evaluar la salud financiera de una empresa y valorar su solvencia.

Existen diferentes tipos de ratios de cobertura:

1) Ratio de cobertura de intereses

2) Ratio deuda/EBITDA

3) Ratio de cobertura del servicio de la deuda (DSCR)

4) Ratio de cobertura de gastos fijos

Tipos de análisis

  • Análisis de ratios financieros
  • Análisis comparativo
  • Análisis fundamental
  • Análisis de flujos de caja descontados

Análisis de ratios financieros

El análisis de ratios financieros es un tipo de análisis financiero comparativo utilizado para evaluar la salud financiera relativa de dos o más empresas.

Los ratios financieros son relaciones matemáticas entre diferentes partidas de los estados financieros. Se utilizan para medir diversos aspectos de la situación financiera, los resultados y la solvencia de una empresa.

Los ratios financieros son a veces de naturaleza pro forma, lo que significa que son proyectados. Un ejemplo son los ratios P/E basados en beneficios futuros.

Benchmarking

El análisis comparativo es un tipo de análisis financiero que se utiliza para comparar dos o más empresas.

Puede utilizarse para evaluar la salud financiera relativa de dos o más empresas. También puede utilizarse para evaluar el rendimiento relativo de dos o más empresas.

Análisis fundamental

El análisis fundamental es un tipo de análisis financiero utilizado para evaluar el valor intrínseco de una empresa.

El análisis fundamental se basa en la idea de que el precio de las acciones de una empresa acabará reflejando su verdadero valor.

Análisis del flujo de caja descontado

El análisis del flujo de caja descontado es un tipo de análisis financiero utilizado para evaluar el valor intrínseco de una empresa.

El análisis de flujos de caja descontados se basa en la idea de que el precio de las acciones de una empresa acabará reflejando el valor actual de sus flujos de caja futuros.

Medidas de valoración

Las medidas de valoración son ratios financieros utilizados para evaluar el valor de una empresa.

Las medidas de valoración pueden utilizarse para evaluar el valor relativo de dos o más empresas. También pueden utilizarse para estimar el valor intrínseco de una empresa.

Existen varios tipos de medidas de valoración:

1) Relación precio/beneficios (P/E)

2) Relación valor de empresa/EBITDA (EV/EBITDA)

3) Relación precio/ventas (P/V)

4) Relación precio/valor contable (P/B)

5) Ratio valor de empresa/ingresos (EV/R)

6) Rendimiento del flujo de caja libre

7) Valor actual neto (VAN) mediante DCF

8) Tasa interna de rentabilidad (TIR) (habitual en el capital riesgo)

9) Capitalización bursátil/PIB (MCAP/PIB) (para una perspectiva más macro, a veces denominado "indicador Buffett").

La importancia de los ASG para evaluar la calidad de una empresa

Los inversores utilizan cada vez más los factores medioambientales, sociales y de gobernanza (ASG) para evaluar la calidad de las empresas.

En el pasado, los resultados financieros eran el principal criterio para juzgar a las empresas, pero ahora los criterios ASG se utilizan para complementar las medidas financieras tradicionales.

Razones del cambio hacia los factores ASG

Hay varias razones para este cambio.

En primer lugar, los factores ASG pueden ser simplemente una forma de recopilar más información sobre una empresa.

Por ejemplo, si una empresa fabrica un producto que contamina, o si la propia empresa contamina, se trata de un riesgo que probablemente no se refleje en sus estados financieros, pero que podría convertirse en un riesgo importante en el futuro.

En segundo lugar, los inversores son cada vez más conscientes de los riesgos asociados a las cuestiones medioambientales y sociales, como el cambio climático y las violaciones de los derechos humanos.

Por último, el auge de la Inversión Socialmente Responsable (ISR) ha llevado a los inversores a buscar empresas que reflejen mejor sus valores.

¿Qué es ESG?

ESG son las siglas en inglés de medio ambiente, social y gobernanza. Se trata de un conjunto de criterios utilizados para evaluar el impacto de una empresa en la sociedad y el medio ambiente. Los factores ASG pueden dividirse en tres grandes categorías:

Factores medioambientales

Incluyen los niveles de emisiones, el consumo de energía, el consumo de agua y la generación de residuos de una empresa.

Factores sociales

Incluyen la forma en que la empresa trata a sus empleados, su relación con los proveedores y su impacto en las comunidades.

Factores de gobernanza

Incluyen la estructura del consejo de administración de la empresa, las prácticas de remuneración de los ejecutivos y los derechos de los accionistas.

¿Por qué es importante la ASG?

Hay varias razones por las que la ASG es importante para los inversores.

En primer lugar, las empresas con buenas calificaciones ASG pueden superar a sus homólogas a largo plazo. Esto puede deberse en parte a que las empresas con buenas calificaciones ASG tienden a estar mejor gestionadas y a tener menores costes de capital.

En segundo lugar, los inversores son cada vez más conscientes de los riesgos asociados a cuestiones medioambientales y sociales como el cambio climático y las violaciones de los derechos humanos. A medida que estos riesgos se hacen más visibles, los inversores los incorporan cada vez más a su proceso de toma de decisiones de inversión.

Por último, el auge de la inversión socialmente responsable (ISR) ha llevado a los inversores a buscar empresas que coincidan con sus valores.

Esto también está cambiando la fijación de precios del mercado. Por lo tanto, es importante que todos los operadores e inversores lo entiendan, aunque existan opiniones muy divergentes sobre los méritos de la ASG.

A medida que fluya más capital hacia las inversiones ISR, la presión sobre las empresas para que mejoren sus calificaciones ASG no hará sino aumentar. Después de todo, esto puede conducir a mejores valoraciones y mejores resultados para los accionistas, y potencialmente no sólo a corto plazo.

Puntos clave a recordar - Métricas financieras, operativas, de inversión y de negocio

  • Los ratios de eficiencia se utilizan para medir el uso de los recursos de una empresa.
  • Los ratios de rentabilidad se utilizan para medir la capacidad de una empresa para generar beneficios.
  • Los ratios de cobertura se utilizan para medir la capacidad de una empresa para devolver la deuda.
  • El análisis de ratios financieros es un tipo de análisis financiero comparativo utilizado para evaluar la salud financiera relativa de dos o más empresas.
  • El benchmarking es un tipo de análisis financiero que se utiliza para comparar dos o más empresas.
  • El análisis fundamental es un tipo de análisis financiero utilizado para evaluar el valor intrínseco de una empresa.
  • El análisis de flujos de caja descontados es un tipo de análisis financiero utilizado para evaluar el valor intrínseco de una empresa.
  • Las medidas de valoración son ratios financieros utilizados para evaluar el valor de una empresa.
  • En el futuro, los ASG desempeñarán un papel más importante en el comercio, la inversión y la valoración general de las empresas.

Comparación de los corredores de bolsa

Corredores
Comisiones de intermediación Acciones Comisión de gestión externa: 1€ por transacción
Comisión de intermediación: 1€ por transacción
Tasa de cambio: 0,25%.
No hay comisiones por un volumen mensual máximo de 100.000 euros y luego 0,20%.
Cuenta de demostración No
Nuestra opinión Los honorarios de corretaje más bajos del mercado en más de 50 bolsas de valores. Trading sin comisiones, pero con una elección de valores limitada a 3289 acciones y 158 ETFs.
  DEGIRO XTB
Invertir implica un riesgo de pérdida

FAQ - Métricas financieras, operativas, de inversión y de negocio

¿Qué es una medida del rendimiento empresarial?

Una medida del rendimiento es una medida cuantificable que se utiliza para supervisar y evaluar el rendimiento de una empresa.

Los indicadores empresariales pueden ser financieros, como los ingresos o los márgenes de beneficio, o no financieros, como los niveles de satisfacción de los clientes o los índices de retención de empleados.

Mediante el seguimiento de los indicadores clave, las empresas pueden identificar dónde están funcionando bien y dónde pueden mejorar.

Hay una gran variedad de indicadores empresariales que las empresas pueden seguir, y los indicadores específicos que se siguen varían en función del sector y de los objetivos de la empresa.

Sin embargo, los indicadores más comunes son:

  • Facturación
  • Margen de beneficios
  • Nivel de satisfacción de los clientes
  • Tasa de retención de empleados
  • Tasa de crecimiento de las ventas
  • Cuota de mercado
  • Costes de producción

¿Es la capitalización bursátil una medida de la calidad de una empresa?

La capitalización bursátil es una medida del valor de una empresa.

Se calcula multiplicando el precio de la acción por el número de acciones en circulación.

Cuanto mayor es la capitalización bursátil, más valiosa es la empresa.

La capitalización bursátil no es una medida directa de la calidad de una empresa.

¿Qué otras medidas de calidad empresarial existen?

Otras medidas de la calidad empresarial son los ratios de rentabilidad, los ratios de cobertura y los ratios de eficiencia.

Los ratios de rentabilidad miden la capacidad de una empresa para generar beneficios.

Los ratios de cobertura miden la capacidad de una empresa para devolver la deuda.

Los ratios de eficiencia miden la capacidad de una empresa para utilizar sus activos y pasivos de forma eficiente.

¿Cuál es la diferencia entre capitalización bursátil y valor de empresa?

La capitalización bursátil mide el valor de los fondos propios de una empresa.

El valor de empresa es una medida del valor de una empresa en su conjunto.

El valor de empresa incluye tanto la capitalización bursátil de las acciones de la empresa como la deuda y el efectivo que la empresa tiene en su balance.

Cuanto mayor sea el valor empresarial, más valiosa será la empresa.

¿Cuál es la diferencia entre un balance y una cuenta de resultados?

El balance es un estado financiero que muestra el activo, el pasivo y el patrimonio neto de una empresa en un momento determinado.

La cuenta de resultados es un estado financiero que muestra los ingresos, gastos y beneficios netos de una empresa a lo largo de un periodo de tiempo.

El balance proporciona información sobre la situación financiera de la empresa, mientras que la cuenta de resultados ofrece información sobre los resultados financieros de la empresa.

¿Cuál es el estado financiero más importante?

El estado de flujo de caja es el estado financiero más importante.

El estado de flujo de caja muestra las entradas y salidas de efectivo de una empresa durante un periodo de tiempo.

El estado de flujo de caja puede elaborarse a partir de una cuenta de resultados y un balance.

Se utiliza para evaluar la liquidez, la solvencia y la salud financiera de una empresa.

¿Cuál es la diferencia entre un balance y un estado de flujo de caja?

El balance es un estado financiero que muestra el activo, el pasivo y el patrimonio neto de una empresa en un momento determinado.

El estado de flujos de tesorería es un estado financiero que muestra las entradas y salidas de efectivo de una empresa a lo largo de un periodo de tiempo.

El balance proporciona información sobre la situación financiera de una empresa, mientras que el estado de flujos de tesorería ofrece información sobre la liquidez, la solvencia y la salud financiera de una empresa.

¿Qué es lo más importante en un estado de flujo de caja?

Lo más importante en un estado de flujo de caja es el flujo de caja operativo de la empresa.

El flujo de caja operativo es el dinero que una empresa genera a partir de sus actividades comerciales normales.

Se utiliza para evaluar la capacidad de una empresa para generar beneficios y pagar sus deudas.

¿Por qué es importante la ASG en el trading y la inversión?

Los ASG se están convirtiendo rápidamente en uno de los criterios más importantes utilizados por los inversores para evaluar la calidad de las empresas.

Esto se debe a una serie de factores, como el rendimiento de las empresas con buenas calificaciones ASG, la creciente concienciación sobre los riesgos medioambientales y sociales y el auge de la inversión socialmente responsable (ISR).

A medida que fluya más capital hacia las inversiones ISR, la presión sobre las empresas para que mejoren sus calificaciones ASG no hará sino aumentar.

Por estas razones, es importante que todos los inversores comprendan qué es la ASG y por qué es importante para el mercado en su conjunto y no sólo para causas específicas.

¿Qué son los indicadores clave de rendimiento contable?

Los KPI contables son un conjunto de medidas financieras y no financieras utilizadas para evaluar el rendimiento de la función contable de una organización.

Los KPI específicos que se controlan varían en función de los objetivos de la organización, pero algunos KPI contables comunes incluyen

  • Facturación de cuentas por cobrar
  • Días de ventas pendientes
  • Rotación de existencias
  • Rotación de activos
  • Rendimiento de los activos
  • Porcentaje de margen bruto
  • Ratio de gastos de explotación
  • Rotación de cuentas a pagar
  • Ratio de cobertura de intereses
  • Ciclo de conversión de efectivo

¿Qué es un cuadro de mando integral?

El Cuadro de Mando Integral es una herramienta de gestión del rendimiento que ayuda a las organizaciones a supervisar y evaluar sus avances hacia la consecución de sus objetivos estratégicos.

El Cuadro de Mando Integral incluye una variedad de medidas diferentes, tanto financieras como no financieras, que se agrupan en cuatro perspectivas clave:

  • Perspectiva financiera
  • Perspectiva del cliente
  • Perspectiva del proceso empresarial interno
  • Perspectiva de aprendizaje y crecimiento

Mediante el seguimiento de los avances en las cuatro perspectivas, las organizaciones pueden obtener una visión holística de su rendimiento e identificar áreas de mejora.

¿Cuál es la diferencia entre métricas y mediciones? (Metrics and measurements)

La principal diferencia entre métricas y mediciones es que las primeras se utilizan para supervisar y evaluar el rendimiento, mientras que las segundas son simplemente un medio de recopilar datos.

Las métricas suelen ser de mayor nivel que las medidas, y a menudo incluyen una mezcla de indicadores financieros y no financieros.

Las medidas, en cambio, suelen ser más específicas y detalladas. Pueden ser financieras o no financieras, pero suelen representar sólo un tipo concreto de punto de datos.

Por ejemplo, medir el número de nuevos clientes captados en un mes es una métrica, mientras que hacer un seguimiento de los costes de captación de clientes como porcentaje de los ingresos es una medida.

Tanto las métricas como las mediciones son importantes para las empresas, pero las métricas suelen ser más útiles para la toma de decisiones, ya que proporcionan una visión más amplia del rendimiento.

Palabras finales - Métricas financieras, operativas, de inversión y de negocio

No existe una medida perfecta de la calidad empresarial. Existen diversas medidas financieras, operativas, de inversión y comerciales para entenderla.

Diferentes inversores se centrarán en diferentes medidas, dependiendo de sus objetivos de inversión.

Sin embargo, los ratios de rentabilidad, cobertura y eficiencia, así como las métricas de valoración, son medidas de calidad empresarial de uso común.

El elemento más importante que hay que buscar en un estado de tesorería es el flujo de caja operativo de la empresa.

Esto le dará una idea de la capacidad de la empresa para generar beneficios y pagar sus deudas.