 |  |  |  |  |  |
العائد على رأس المال المستثمر (ROIC)
العائد على رأس المال المستثمر (ROIC) هو نسبة مالية تقيس ربحية وكفاءة استخدام الشركة لرأس المال.
يتم استخدامه بشكل شائع لقياس ما إذا كانت الشركة تستخدم مواردها بكفاءة ، ويعتبر مؤشرًا جيدًا للصحة المالية العامة للشركة.
صيغة ROIC هي كما يلي:
- ROIC = (صافي الدخل - توزيعات الأرباح) / رأس المال المستثمر
أو :
- صافي الدخل هو إجمالي أرباح الشركة بعد خصم الضرائب.
- توزيعات الأرباح هي مدفوعات نقدية يتم دفعها للمساهمين.
- رأس المال المستثمر هو مجموع جميع الأموال التي تم استثمارها في الأعمال التجارية ، بما في ذلك حقوق الملكية والديون.
يُعرف صافي الدخل ناقص الأرباح أيضًا باسم صافي الربح التشغيلي بعد الضريبة ، أو NOPAT.
لماذا ROIC مهم؟
ROIC مهم لأنه يقيس ربحية وكفاءة استخدام الشركة لرأس المال.
إن العائد على الاستثمار المرتفع يعني أن الشركة قادرة على تحقيق الكثير من الأرباح برأس مال قليل نسبيًا ، وهي علامة على الإدارة الجيدة ونموذج الأعمال القوي.
على العكس من ذلك ، يشير انخفاض العائد على الاستثمار إلى أن الشركة لا تستخدم رأس مالها بكفاءة ، مما قد يكون علامة على أن أداء الشركة ليس جيدًا.
يعتبر ROIC أيضًا مؤشرًا جيدًا لأداء سعر السهم في المستقبل. أظهرت الدراسات أن الشركات ذات العائد على الاستثمار المرتفع تميل إلى التفوق في الأداء على السوق على المدى الطويل.
كيفية استخدام ROIC للعثور على استثمارات جيدة
هناك عدة طرق لاستخدام ROIC للعثور على استثمارات جيدة.
ROIC مقابل المنافسين
تتمثل الطريقة الأولى في مقارنة ROIC للشركة مع تلك الخاصة بمنافسيها. سيعطيك هذا فكرة عن الشركة الأكثر كفاءة في استخدام رأس المال ، ويمكن أن يكون مؤشرًا جيدًا لأداء سعر السهم في المستقبل.
ROIC مقابل WACC
هناك طريقة أخرى لاستخدام ROIC وهي مقارنتها بتكلفة رأس مال الشركة ، أو متوسط تكلفة رأس المال المرجح (WACC).
سيتيح لك ذلك معرفة ما إذا كانت الشركة تحقق عائدًا كافيًا على الاستثمار لتغطية تكاليفها.
إذا كان ROIC أقل من تكلفة رأس المال ، فإن العمل لا يولد عائدًا كافيًا وقد يكون استثمارًا محفوفًا بالمخاطر.
من ناحية أخرى ، إذا كان ROIC أعلى من تكلفة رأس المال ، فإن الشركة تحقق عائدًا جيدًا ويمكن أن تكون استثمارًا جيدًا.
ROIC مقابل العوائد المستقبلية
يمكنك أيضًا استخدام ROIC للتنبؤ بأداء أسعار الأسهم في المستقبل ، على سبيل المثال عن طريق الانحدار الخطي.
يقوم بعض المتداولين أيضًا برسم مكرر الربحية مقابل العوائد المستقبلية لقياس التقييمات النسبية.
لذلك ، إذا كنت تبحث عن استثمارات جيدة ، فعليك البحث عن الشركات ذات العائد على الاستثمار المرتفع.
لكن ، بالطبع ، لا تستخدم مقياسًا ماليًا واحدًا بمعزل عن الآخرين.
حدود ROIC
يعد ROIC مقياسًا جيدًا لاستخدامه لقياس الصحة المالية للشركة ، ولكنه ليس مثاليًا.
هناك بعض الأشياء التي يجب وضعها في الاعتبار عند استخدام ROIC.
يتجاهل الكثير من المعلومات
أولاً ، يقيس ROIC ربحية وكفاءة استخدام رأس المال فقط. لا تأخذ في الاعتبار عوامل مهمة أخرى مثل نمو الإيرادات أو الهوامش أو التدفق النقدي.
يمكن التلاعب بها
ثانيًا ، يمكن التلاعب بـ ROIC من قبل الإدارة من خلال تقنيات المحاسبة مثل عمليات التخفيض الشديدة أو إعادة شراء الأسهم.
يعتمد ذلك على خيارات الاستثمار للإدارة
أخيرًا ، يمكن أن يتأثر ROIC بخيارات استثمار الشركة. على سبيل المثال ، قد تختار الشركة الاستثمار في مشاريع طويلة الأجل يكون عائدها منخفضًا على المدى القصير ولكنه مرتفع على المدى الطويل.
سيؤدي هذا إلى تقليل العائد على الاستثمار في الشركة على المدى القصير ، ولكن قد يكون قرارًا جيدًا إذا نجحت المشاريع.
على الرغم من قيودها ، يظل ROIC مقياسًا مفيدًا لتقييم الصحة المالية للشركة والتنبؤ بأداء سعر السهم.
عند استخدامه جنبًا إلى جنب مع التدابير المالية الأخرى ، يمكن أن يمنحك فكرة جيدة عن مزايا الاستثمار في الأعمال التجارية.
مشتقات ROIC
RONIC
العائد على رأس المال الجديد المستثمر (RONIC) هو مقياس يستخدم لتحديد معدل العائد المتوقع من نشر رأس المال الجديد في المشاريع والخدمات داخل الشركة.
هذه نسخة تطلعية من ROIC وتستخدم لتقدير العوائد للفترات المستقبلية.
لحساب RONIC ، تحتاج إلى بياناتين:
1) معدل العائد المتوقع لكل مشروع أو خدمة
2) مقدار رأس المال الجديد الموزع لكل مشروع أو خدمة.
قد يكون من الصعب تقدير الإدخال الأول ، ولكن يمكنك استخدام البيانات التاريخية أو متوسطات الصناعة كنقطة بداية.
المدخل الثاني هو ببساطة مقدار رأس المال الجديد المستثمر في كل مشروع أو خدمة.
ROCE
العائد على رأس المال المستخدم (ROCE) هو مقياس يستخدم لتقييم ربحية الشركة.
يقيس العائد الذي تحققه الشركة على رأس المال الذي وظفته.
يتم احتساب العائد على أساس العائد على رأس المال عن طريق قسمة الأرباح التشغيلية للشركة على رأس مالها المستخدم.
ربح التشغيل هو الإيرادات مطروحًا منها مصاريف التشغيل. رأس المال المستخدم هو مجموع حقوق الملكية والديون للشركة.
لذلك تخبرك ROCE مقدار الربح الذي تحققه الشركة مقابل كل دولار من رأس المال تستخدمه.
ROACE
العائد على متوسط رأس المال المستخدم (ROACE) هو مقياس يستخدم لتقييم ربحية الشركة. يقيس العائد الذي تحققه الشركة على رأس المال الذي استخدمته خلال فترة معينة ، في المتوسط.
يتم احتساب ROACE بقسمة الأرباح التشغيلية للشركة على متوسط رأس المال المستخدم.
كما ذكر أعلاه ، فإن الربح التشغيلي هو الإيرادات ناقصًا مصاريف التشغيل ورأس المال المستخدم هو مجموع حقوق الملكية والديون للشركة.
متوسط رأس المال المستخدم هو متوسط رأس المال المستخدم في شركة خلال فترة معينة.
لذلك ، يخبرك ROACE مقدار الربح الذي تحققه الشركة بناءً على كل دولار من رأس المال وظفته ، في المتوسط خلال فترة معينة.
ROGIC
العائد على إجمالي رأس المال المستثمر (ROGIC) هو مقياس يستخدم لتقييم ربحية الشركة. يقيس العائد الذي تحققه الشركة على رأس المال الذي استثمرته.
يتم احتساب ROGIC بقسمة الأرباح التشغيلية للشركة على إجمالي رأس المال المستثمر.
الربح التشغيلي هو الإيرادات ناقصًا مصاريف التشغيل. إجمالي رأس المال المستثمر هو مجموع حقوق ملكية الشركة والديون والاستثمارات.
وبالتالي يشير ROGIC إلى الربح الذي حققته الشركة مقابل كل دولار من رأس المال المستثمر.
مقارنة بين سماسرة البورصة
| الوسطاء |  |
|---|---|
| رسوم السمسرة في الأوراق المالية | حساب الأوراق المالية ، حساب الهامش (79% من حسابات العقود مقابل الفروقات تخسر المال) |
| حساب تجريبي | نعم |
| رأينا | التداول بدون عمولات ، ولكن مع اختيار أوراق مالية تقتصر على 3289 سهم و 358 صندوق استثمار متداول. |
 | |
| الاستثمار ينطوي على مخاطر الخسارة | |
أسئلة وأجوبة - العائد على الاستثمار (ROIC)
ماذا يخبرك عائد الاستثمار؟
العائد على رأس المال المستثمر (ROIC) هو نسبة الربحية التي تقيس الربح الذي تحققه الشركة من الأموال التي استثمرها المساهمون.
ROIC مهم لأنه يقيس ربحية الشركة وكفاءة استخدام رأس المال. إن العائد على الاستثمار المرتفع يعني أن الشركة قادرة على تحقيق الكثير من الأرباح برأس مال قليل نسبيًا ، وهو دليل على الإدارة الجيدة ونموذج العمل القوي.
على العكس من ذلك ، يشير انخفاض العائد على الاستثمار إلى أن الشركة لا تستخدم رأس مالها بكفاءة ، مما قد يكون علامة على أن أداء الشركة ليس جيدًا.
كيفية استخدام ROIC؟
هناك عدة طرق لاستخدام ROIC.
أحدها هو مقارنة ROIC للشركة مع تلك الخاصة بمنافسيها. سيعطيك هذا فكرة عن الشركة الأكثر كفاءة في استخدام رأس المال ، ويمكن أن يكون مؤشرًا جيدًا لأداء سعر السهم في المستقبل.
هناك طريقة أخرى لاستخدام ROIC وهي مقارنتها بتكلفة رأس مال الشركة. سيتيح لك ذلك معرفة ما إذا كانت الشركة تحقق عائدًا كافيًا على الاستثمار لتغطية تكاليفها.
إذا كان العائد على الاستثمار ROIC أقل من تكلفة رأس المال ، فإن الشركة لا تحقق عائدًا كافيًا وقد يكون استثمارًا محفوفًا بالمخاطر.
من ناحية أخرى ، إذا كان ROIC أعلى من تكلفة رأس المال ، فإن الشركة تحقق عائدًا جيدًا ويمكن أن تكون استثمارًا جيدًا.
ما هي عيوب استخدام ROIC؟
يعد ROIC مقياسًا جيدًا لاستخدامه لقياس الصحة المالية للشركة ، ولكنه ليس مثاليًا.
هناك بعض الأشياء التي يجب وضعها في الاعتبار عند استخدام ROIC.
1) يقيس فقط ربحية وكفاءة استخدام رأس المال. لا يأخذ في الاعتبار الجوانب المهمة الأخرى لأعمال الشركة ، مثل المبيعات أو إرضاء العملاء.
2) يمكن أن يتأثر بعدد من الخيارات والتقديرات المحاسبية. على سبيل المثال ، قد تستخدم الشركات طرقًا مختلفة للإهلاك ، مما قد يؤثر على العائد على الاستثمار (ROIC).
3) لا يعكس دائمًا الربحية الاقتصادية الحقيقية. على سبيل المثال ، قد يكون لدى الشركة معدل ROIC مرتفع ولكن تدفق نقدي منخفض لأنها تستخدم أساليب محاسبية صارمة أو يتم رفعها بشكل كبير.
4) يمكن أن يكون مضللاً عند مقارنة شركات من صناعات مختلفة. على سبيل المثال ، عادةً ما يكون لشركة المرافق العامة ROIC أقل من التكنولوجيا أو الشركة الرقمية لأن متطلبات رأس المال مختلفة.
بشكل عام ، يعد ROIC مقياسًا مفيدًا يجب مراعاته عند تقييم نشاط تجاري ، ولكن لا ينبغي استخدامه بمعزل عن الآخرين.
عند استخدامه جنبًا إلى جنب مع المقاييس المالية الأخرى ، يمكن أن يمنحك فكرة جيدة عن الصحة المالية للشركة وما إذا كان استثمارًا جيدًا.
الوجبات الجاهزة الرئيسية - العائد على رأس المال المستثمر (ROIC)
- ROIC هي نسبة مالية تقيس ربحية وكفاءة استخدام الشركة لرأس المال.
- يتم استخدامه بشكل شائع لقياس ما إذا كانت الشركة تستخدم مواردها بكفاءة ، ويعتبر مؤشرًا جيدًا للصحة المالية العامة للشركة.
- يمكن أيضًا استخدام ROIC للتنبؤ بأداء أسعار الأسهم في المستقبل. أظهرت الدراسات أن الشركات ذات العائد على الاستثمار المرتفع تميل إلى التفوق في الأداء على السوق على المدى الطويل.
- يقيس ROIC ربحية وكفاءة استخدام رأس المال فقط. لا يأخذ في الاعتبار الجوانب المهمة الأخرى لأعمال الشركة ، مثل المبيعات أو إرضاء العملاء.
- على الرغم من قيودها ، يظل ROIC مقياسًا مفيدًا لتقييم الصحة المالية للشركة والتنبؤ بأداء سعر السهم في المستقبل.