إن أبسط طريقة لفهم ماهية البرايم بالنسبة لوسطاء الفوركس/العقود مقابل الفروقات هي أنهم يعملون كوسيط لشركات الوساطة. هذا ليس بالضبط ما يفعلونه، ولكن من المفترض أن يعطيك فكرة تقريبية.
يقدم وسطاء "Prime of Prime" خدمات التسعير والسيولة وخدمات التداول الأخرى لوسطاء العملات الأجنبية/العقود مقابل الفروقات، تمامًا كما يقدم وسطاء العملات الأجنبية/العقود مقابل الفروقات خدمات التسعير والسيولة وخدمات التداول الأخرى لعملائهم الأفراد.
ولذلك يلعب وسطاء PoP دورًا مهمًا في قطاع الصرف الأجنبي والعقود الآجلة. أنها توفر الأسعار التي يتداول بها عملاء وسطاء الفوركس/العقود مقابل الفروقات. كما أنها توفر خدمات تسمح لوسطاء الفوركس/العقود مقابل الفروقات بالتحوط من تعرضاتهم.
عبارة "رئيس الوزراء" مشتقة من عبارة "الوسيط الرئيسي". مثل PoP، فإن أبسط طريقة للتفكير في الوسيط الرئيسي هي أنه يقدم نفس النوع من الخدمات التي يقدمها الوسيط، ولكن بدلاً من التعامل مع عملاء التجزئة، فإنه يخدم صناديق التحوط وشركات التداول.
يتم تقديم أنشطة الوسيط الرئيسي بشكل عام من قبل البنوك الاستثمارية. على سبيل المثال، لدى جولدمان ساكس ومورجان ستانلي أقسام وساطة رئيسية تخدم صناديق التحوط والمؤسسات المالية الأخرى.
وهذا يعني أنهم يهتمون بتصفية صفقاتهم، وإدارة عهدة أصولهم وتزويدهم بإمكانية الوصول إلى الرافعة المالية لتداول فئات معينة من الأصول.
قد تختلف أيضًا الخدمات التي يقدمها الوسطاء الرئيسيون. يمكن للعملاء أيضًا اختيار الوصول إلى خدمات معينة فقط. على سبيل المثال، يقدم بعض الوسطاء الرئيسيين المتخصصين في عمليات صرف العملات الأجنبية خدماتهم فقط للعملاء الراغبين في إجراء معاملات العملة. وبالمثل، يجوز لصندوق التحوط استئجار وسيط رئيسي، ولكنه يستخدم خدماته فقط للمعاملات في أسواق العقود الآجلة.
نظرًا لأن الوسطاء الرئيسيين تتم إدارتهم عادةً من قبل بنوك استثمارية كبيرة غالبًا ما تكون متجنبة للمخاطرة وتخضع لرقابة شديدة، فإنها عادةً ما تقبل فقط العملاء الذين لديهم رأس مال كبير. على سبيل المثال، قد يحتاج صندوق التحوط إلى ما لا يقل عن 100 مليون دولار من الأصول الخاضعة للإدارة لفتح حساب وسيط رئيسي لدى بنك استثماري.
وهنا يأتي دور وسطاء Prime of Prime، وهم وسطاء بين الوسطاء والشركات التي ترغب في الوصول إلى خدمات هذه الأخيرة، ولكن ليس لديها الوسائل المالية للقيام بذلك.
يحافظ Prime of Prime على علاقة وساطة رئيسية مع وسيط رئيسي كبير. ثم تقوم بعد ذلك بضم العملاء، مثل وسطاء الفوركس/العقود مقابل الفروقات، الذين يرغبون في الوصول إلى هذه الخدمات، ولكن ليس لديهم رأس المال اللازم.
عادة ما يأخذون الأسعار من وسيط رئيسي ويستخدمونها لتوفير سعر لمنتجات عقود الفروقات الخاصة بهم. ثم يقدمون هذا السعر إلى وسيط الفوركس/عقود الفروقات.
في بعض الحالات، يأخذ وسيط الفوركس/عقود الفروقات السعر الذي يقدمه وسيط PoP ويضيف هامشًا عن طريق توسيع الفارق السعري. وسواء فعلت ذلك أم لم تفعل، فإن السعر الأساسي للسعر الأساسي هو ما يراه عملاء التجزئة لدى وسيط الفوركس/عقود الفروقات على منصة التداول الخاصة بهم. كما أن هذا التسعير هو الذي يُستخدم كأساس لصفقاتهم.
في الواقع، إن Prime of Prime الحقيقي هو مزود السيولة لعقود الفروقات. فهم يضعون سعرًا لمنتج عقود الفروقات بناءً على السعر الذي يحصلون عليه من وسيطهم الرئيسي. وهم يوزعون هذا السعر على وسطاء الفوركس/عقود الفروقات ثم يعملون كطرف مقابل لأي صفقات يقوم بها وسطاء الفوركس/عقود الفروقات هؤلاء معهم.
بشكل عام، من المحتمل أن ينقسم تفاعل وسيط الفوركس/عقود الفروقات مع وسيط رئيسي إلى ثلاث فئات مختلفة
يختار بعض وسطاء الفوركس/العقود مقابل الفروقات ببساطة تمرير جميع صفقاتهم إلى الوسيط الرئيسي. وبعبارة أخرى، يأخذ وسيط الفوركس/العقود مقابل الفروقات الجانب الآخر من صفقة عميله، ولكنه يقوم على الفور بمقابلتها بصفقة مكافئة يضعها مع الوسيط الرئيسي.
هذا هو السبب في أن هذا النموذج يُشار إليه عمومًا باسم ”الوساطة الرئيسية المتطابقة“. يعمل وسيط الفوركس/العقود مقابل الفروقات كوسيط رئيسي من خلال وضع الصفقات مقابل العميل. ومع ذلك، فإنه يطابق هذه الصفقة بأسرع ما يمكن مع وسيط رئيسي.
يستخدم بعض الوسطاء فقط موجز الأسعار الذي يوفره PoP. يستخدمون هذه الخلاصة لإنشاء سعر ”خاص بهم“ للمنتجات التي يقدمونها لعملائهم ثم يأخذون الجانب الآخر من جميع صفقات العملاء، دون إجراء مقاصة مع برايم أوف برايم.
يستخدم العديد من الوسطاء نموذجًا هجينًا. في هذه الحالة، يقومون باستيعاب جزء من التدفق التجاري الذي يتلقونه من عملائهم. وكقاعدة عامة، فإنهم يتحملون مستوى معين من المخاطر، ولكنهم لا يتجاوزونه. وبمجرد الوصول إلى هذا الحد، يقومون بإجراء صفقات مع وسيطهم الرئيسي للتحوط من المخاطر.
أخيرًا، من المهم أن نلاحظ أن الوسطاء الرئيسيين من الوسطاء الرئيسيين من المرجح أن يفعلوا الشيء نفسه تمامًا مع الصفقات التي يتلقونها من وسطاء الفوركس/عقود الفروقات. في معظم الحالات، يطبقون النموذج الهجين الثالث. فهم يأخذون الجانب الآخر من تدفق تداول معين، ولكنهم يتحوطون بعد ذلك مع وسيطهم الرئيسي إذا تجاوزوا حد المخاطرة أو أرادوا ببساطة تعويض تعرضهم لسبب آخر.
أحد الادعاءات الأكثر شيوعًا من قبل الأشخاص الذين ينشطون في صناعة العملات الأجنبية والعقود مقابل الفروقات هو أن لديهم علاقات "من المستوى الأول" مع البنوك.
عبارة "المستوى 1" هي في الواقع مصطلح تسويقي يستخدم لوصف البنوك الاستثمارية الكبرى التي تقدم خدمات الوساطة المالية الرئيسية. على سبيل المثال، يمكن اعتبار بنك جولدمان ساكس بنكًا استثماريًا من "المستوى الأول" يقدم خدمات وساطة رئيسية.
إن السبب وراء ادعاء شركة برايم أن لديهم علاقة مع وسطاء "المستوى 1" هو في الواقع نتيجة لحقيقة أن قطاعًا كبيرًا من صناعة العملات الأجنبية/عقود الفروقات كان يقدم في السابق التداول على العملات فقط.
وقد أدى ذلك إلى الاستخدام الواسع النطاق لمصطلح "FX/CFD"، في حين أن الشركات التي تقدم تداول العملات تقدم فقط عقود الفروقات على العملات. هذا التعبير شائع جدًا لدرجة أننا نستخدمه على هذا الموقع لإعلام الأشخاص عما نتحدث عنه. إنه أمر محير، ونحن نعلم!
بغض النظر، فإن السبب وراء رغبة الأشخاص في الترويج لعلاقاتهم "من المستوى 1" هو أنه من الناحية النظرية، فإن وجود علاقة وسيط رئيسي للعملات الأجنبية مع بنك استثماري كبير يعني أنه يمكنك الوصول إلى أفضل الأسعار في أسواق العملات. يمكن بعد ذلك تمرير هذه الأسعار من خلال نقطة البيع إلى وسيط FX/CFD. بما أن وسطاء الفوركس/العقود مقابل الفروقات يريدون أن يكونوا قادرين على المنافسة على السعر، فقد يكون ذلك ميزة تنافسية كبيرة بالنسبة لهم.
إن الادعاء بوجود علاقة "المستوى 1" أمر أقل منطقية في سياق تداول الأسهم أو العقود الآجلة للسلع والمؤشرات. في الواقع، هذه أدوات يتم تداولها في البورصة، وبالتالي فإن تداولها يتسم بالشفافية. يتم تداول العملات خارج البورصة، مما يعني أن وسطاء الفوركس الرئيسيين يتمتعون ببعض المزايا في السوق لأن لديهم إمكانية وصول أفضل إلى مصادر التسعير.
في صناعة العملات الأجنبية وعقود الفروقات، أصبح مصطلح "Prime of Prime" أكثر إرباكًا بسبب حقيقة أن هناك العديد من الشركات التي ليس لديها علاقة وسيط رئيسي مع بنك استثماري ولكنها لا تزال تسمى "Prime of Prime". .
ما يحدث في هذه الحالات هو أن الشركة تتعاون مع نقطة اتصال (PoP). ثم يأخذ أسعار الأخير وينقلها إلى قاعدة عملائه الخاصة من وسطاء الفوركس والعقود الآجلة خارج البورصة. في معظم الحالات، فإنها تأخذ الجانب الآخر من جميع الصفقات التي يرسلها لها وسطاء الفوركس/العقود مقابل الفروقات.
إذا كان هذا يبدو غريبًا بالنسبة لك، فنعم، إنه كذلك نوعًا ما. إنها في الواقع سلسلة من الشركات التي تعمل جميعها كوسطاء لبعضها البعض. يوجد بنك استثماري في الجزء العلوي من السلسلة مع وجود بنك من الدرجة الأولى في الأسفل. ثم هناك شركات أقل من البرايم تستخدم خدماتها ولكنها بعد ذلك تقدم نفس الخدمات لوسطاء الفوركس/العقود مقابل الفروقات.
قد تتساءل لماذا يتعاون وسيط الفوركس/العقود مقابل الفروقات مع إحدى هذه الشركات في حين أنه بإمكانهم الانتقال مباشرة إلى Prime of Prime. السبب هو نفسه تمامًا سبب عدم قدرة وسيط الفوركس/العقود مقابل الفروقات على الذهاب مباشرة إلى وسيط رئيسي - فهو يتطلب رأس مال كثيف.
على سبيل المثال، لن تعمل بعض نقاط الاتصال (PoPs) مع وسطاء العملات الأجنبية/العقود مقابل الفروقات في الخارج. لكن العديد من هذه الأعداد الأولية من الأعداد الأولية (أو ما تريد تسميتها) سوف تفعل ذلك.
ومن المعقول أيضًا أن توفر إحدى هذه الشركات ظروفًا تجارية أفضل من تلك التي توفرها الأسعار الأولية. على سبيل المثال، قد يتقاضى هامشًا أقل من هامش الربح الأساسي، مما يحرر رأس المال لوسيط FX/CFD لاستخدامه في مكان آخر.
في نهاية المطاف، تستخدم هذه المشتقات "رئيس الوزراء" عبارة "رئيس الوزراء" لأغراض التسويق. ولكن من المهم أن ندرك أن هذه الشركات تقدم أيضًا خدمة غالبًا ما تكون ضرورية. مثلما يسمح Prime of Prime لوسيط FX/CFD بالوصول إلى خدمات مشابهة لتلك التي يقدمها الوسيط الرئيسي، فإن تداعيات Prime of Prime تسمح للوسطاء الآخرين بالوصول إلى خدمات مشابهة لتلك التي يقدمها Prime of Prime.
تعد الخصومات عنصرًا رئيسيًا آخر في الطراز الرئيسي، بغض النظر عن موقع الشركة في الشبكة.
عندما يتعاون وسيط الفوركس/العقود مقابل الفروقات مع رأس المال الأساسي، فإنهم يقومون بالتداول معهم - إما لأنهم يقومون فقط بتمرير جميع تداولاتهم، أو لأنهم يعوضون تعرضهم للمخاطر.
في هذه الحالة، ليس من غير المألوف أن يقوم رئيس البرايم بإرجاع بعض الأرباح التي يحققها من خلال أخذ الجانب الآخر من هذه الصفقات.
هذا ليس هو الحال دائما. ومع ذلك، فهو غالبًا ما يكون أحد العوامل التي تدفع النشاط الرئيسي إلى النشاط الرئيسي. إذا قدموا خصومات أعلى لعملائهم، فمن المرجح أن يتعامل عملاؤهم معهم.
ومن المهم أيضًا ملاحظة أن هذا هو السبب في أن نموذج الطرف المقابل قد يبدو وكأنه يخلق تضاربًا أكبر في المصالح مما يبدو. إذا قام وسيط الفوركس/العقود مقابل الفروقات بتصفية جميع صفقاته ولكن بعد ذلك شارك في الأرباح الناتجة عن تلك الصفقات، فإنه لا يزال يستفيد من خسارة العميل.
في عالم تداول العملات الأجنبية والعقود الآجلة، يعتبر Prime of Primes في الأساس وسطاء للوسطاء الآخرين. أنها توفر أدوات التسعير والتحوط التي تسمح لوسطاء الفوركس/العقود مقابل الفروقات بالعمل.
في شكلها "الحقيقي"، يجب ربط نقطة التواجد (PoP) بقسم الوسيط الرئيسي في أحد البنوك الاستثمارية. في الواقع، هناك العديد من الشركات اليوم التي تستخدم مصطلح "Prime of Prime" لوصف نفسها بينما في الواقع تستخدم فقط "Prime of Prime" لتقديم خدماتها.
ومع ذلك، فإن هذه الشركات لديها سبب لوجودها - حتى لو كان تسويقها قد يبدو غريبًا بعض الشيء - في تقديم خدمات من النوع "المتميز" للوسطاء الصغار الذين لا يستطيعون تلبية متطلبات "PoP".
يعمل وسيط PoP كوسيط بين وسطاء الفوركس/العقود مقابل الفروقات والبنوك الاستثمارية. وهو يوفر للوسطاء خدمات السيولة والتسعير التي يقومون بعد ذلك بنقلها إلى عملائهم من الأفراد.
توفر نقاط التواجد (PoPs) أسعار السوق والسيولة وخدمات التحوط من المخاطر. فهي تسمح لوسطاء الفوركس/العقود مقابل الفروقات بالتحوط من تعرضاتهم عن طريق تمرير معاملات عملائهم.
يخدم Prime Broker المؤسسات الكبيرة بشكل مباشر مثل صناديق التحوط. تقدم Prime of Prime خدمات مماثلة ولكن للوسطاء الصغار، خاصة أولئك الذين لا يستطيعون تلبية متطلبات Prime Brokers.
تعد نقاط التواجد ضرورية لتزويد الوسطاء بخدمات تنافسية وأسعار أفضل، مما يسمح لهم بتقديم الظروف المثالية لعملائهم النهائيين.
سابق : سمسار الأوراق المالية | التالية : تحويل الأموال |