القائمة

تحليل دوبونت - كيفية استخدامه والصيغة والحسابات

تحليل دوبونت

تحليل دوبونت هو أداة مالية يمكن استخدامها لتقييم الربحية الإجمالية للشركة والعائد على حقوق الملكية (ROE).

تمت تسمية التحليل باسم شركة DuPont ، التي كانت من أوائل الشركات التي استخدمت هذا النوع من التحليل. تم تطوير الصيغة في عام 1914 بواسطة F. Donaldson Brown ، الذي كان موظفًا في شركة DuPont Corporation.

يقسم تحليل دوبونت ROE إلى ثلاثة مكونات رئيسية:

  1. هامش الربح الصافي
  2. تناوب الأصول
  3. مضاعف الأسهم

ثم يتم ضرب هذه المعلمات معًا للعثور على ROE.

من خلال فهم كيفية عمل هذه المكونات الثلاثة معًا ، يمكنك الحصول على صورة واضحة لربحية الشركة وعائد حقوق الملكية.

دعنا نلقي نظرة فاحصة على كل مكون.

مكونات تحليل سميث

1) صافي هامش الربح

هامش صافي الربح هو صافي دخل الشركة مقسومًا على إجمالي إيراداتها. تشير هذه النسبة إلى مقدار الربح الذي تحققه الشركة مقابل كل دولار في المبيعات.

يشير هامش صافي الربح المرتفع إلى أن الشركة أكثر كفاءة في تحقيق الأرباح.

2) تناوب الأصول

تقيس نسبة دوران الأصول مدى فعالية استخدام الشركة لأصولها لتوليد المبيعات. يتم حساب هذه النسبة بقسمة إجمالي إيرادات الشركة على إجمالي أصولها.

يشير معدل دوران الأصول المرتفع إلى أن الشركة أكثر كفاءة في تحقيق مبيعات من أصولها.

3) مضاعف حقوق الملكية

الرافعة المالية تقيس مقدار الديون التي تمتلكها الشركة بالنسبة إلى حقوق الملكية. يتم احتساب هذه النسبة بقسمة متوسط ​​إجمالي أصول الشركة على إجمالي حقوق الملكية (متوسط ​​حقوق الملكية).

يشير مضاعف الأسهم الأعلى إلى أن الشركة تستخدم المزيد من حقوق الملكية مقارنة بأشكال رأس المال الأخرى (مثل الديون وما إلى ذلك) لتمويل عملياتها.

مثال على تحليل سميث

الآن بعد أن قمنا بمراجعة المكونات الثلاثة لتحليل دوبونت ، لنأخذ مثالاً.

لنفترض أن شركة XYZ لديها البيانات المالية التالية:

  • صافي الدخل: 10 مليون يورو
  • إجمالي الإيرادات: 100 مليون يورو
  • إجمالي الأصول: 50 مليون يورو
  • حقوق الملكية: 30 مليون يورو

من هذه الأرقام ، يمكننا حساب النسب التالية:

  • هامش الربح الصافي = صافي الإيرادات / إجمالي الإيرادات = 10٪.
  • معدل دوران الأصول = إجمالي الدخل / إجمالي الأصول = 2
  • مضاعف حقوق الملكية = متوسط ​​إجمالي الأصول / حقوق الملكية = 1.67

العائد على حقوق الملكية = صافي هامش الربح x معدل دوران الأصول x مضاعف حقوق الملكية = 10٪ x 2 x 1.67 = 33.4٪.

لذلك ، يمكن أن يكون تحليل دوبونت أداة مفيدة في فهم ربحية عائد حقوق الملكية للشركة.

من خلال تقسيم ROE إلى الأجزاء المكونة لها ، يمكنك الحصول على فكرة أفضل عن مصدر أرباح الشركة وكيف تستخدم الرافعة المالية لتمويل عملياتها.

مزايا تحليل دوبونت

هناك العديد من المزايا لاستخدام تحليل دوبونت ، بما في ذلك

1) إنها طريقة بسيطة ومباشرة لتقييم الربحية الإجمالية للأعمال.

2) يمكن استخدامه لمقارنة الشركات في نفس القطاع.

3) يمكن استخدامه لتحديد مجالات التحسين في الأعمال التجارية.

4) يمكن أن يساعدك على فهم كيفية استخدام الشركة للرافعة المالية لتمويل عملياتها.

يعد تحليل دوبونت أداة رائعة يمكن استخدامها لتقييم الربحية الإجمالية وعائد حقوق الملكية للشركة.

قسّم الأشياء إلى مكوناتها الرئيسية وانظر إليها بشكل فردي

من خلال تقسيم ROE إلى مكوناتها ، يمكنك الحصول على فكرة أفضل عن مصدر أرباح الشركة وكيف تستخدم الرافعة المالية لتمويل عملياتها.

عيوب تحليل دوبونت

على الرغم من مزاياها العديدة ، إلا أن هناك بعض العيوب لاستخدام تحليل سميث ، بما في ذلك:

1) قد يكون من الصعب العثور على جميع البيانات المالية الضرورية لأنه يتم الإبلاغ عنها ربع سنوي أو لا يتم الإبلاغ عنها على الإطلاق لشركة خاصة ولا يمكن لأحد التنبؤ بدقة بما سيكون عليه في المستقبل.

2) لا تأخذ في الاعتبار جميع العوامل التي تؤثر على الربحية وعائد حقوق الملكية.

3) يجب استخدامه بالاقتران مع الأدوات والتحليلات المالية الأخرى.

4) قد تختلف الممارسات المحاسبية بين الشركات ، مما يؤدي إلى تشويه المقارنات.

على الرغم من عيوبه ، يعد تحليل دوبونت أداة قوية يمكن استخدامها لتقييم الربحية الإجمالية للشركة وعائد حقوق الملكية.

من خلال تقسيم ROE إلى مكوناتها ، يمكنك الحصول على فكرة أفضل عن مصدر أرباح الشركة وكيف تستخدم الرافعة المالية لتمويل عملياتها.

ماذا يخبرك تحليل دوبونت؟

تحليل دوبونت هو أداة يمكن استخدامها لتقييم الربحية الإجمالية للشركة وعائد حقوق الملكية.

من خلال تقسيم ROE إلى مكوناتها ، يمكنك الحصول على فكرة أفضل عن مصدر أرباح الشركة وكيف تستخدم الرافعة المالية لتمويل عملياتها.

على الرغم من عيوبه ، يعد تحليل دوبونت أداة قوية يمكن استخدامها لتقييم الربحية الإجمالية للشركة وعائد حقوق الملكية.

من خلال تقسيم ROE إلى مكوناتها ، يمكنك الحصول على فكرة أفضل عن مصدر أرباح الشركة وكيف تستخدم الرافعة المالية لتمويل عملياتها.

مقارنة بين سماسرة البورصة

الوسطاء
رسوم السمسرة في الأوراق المالية رسوم الإدارة الخارجية: 1 يورو لكل معاملة
رسوم السمسرة: 1 يورو لكل معاملة
رسوم صرف العملات: 0.25%
حساب الأوراق المالية ، حساب الهامش (79% من حسابات العقود مقابل الفروقات تخسر المال)
حساب تجريبي لا نعم
رأينا أرخص رسوم سمسرة في السوق في أكثر من 50 بورصة. التداول بدون عمولات ، ولكن مع اختيار أوراق مالية تقتصر على 3289 سهم و 358 صندوق استثمار متداول.
  DEGIRO XTB
الاستثمار ينطوي على مخاطر الخسارة

التعليمات - تحليل دوبونت

لماذا تحليل دوبونت؟

تم تسمية تحليل Dupont على اسم شركة DuPont ، التي كانت من أوائل الشركات التي استخدمت طريقة التحليل هذه.

ما هو العائد على حقوق الملكية؟

العائد على حقوق الملكية (ROE) هو مقياس لربحية الشركة يأخذ في الاعتبار استخدامها للرافعة المالية.

في سياق تحليل دوبونت ، يمكن التعبير عنها على النحو التالي

ROE = صافي هامش الربح x معدل دوران الأصول x مضاعف حقوق الملكية.

ما هو هامش الربح الصافي؟

هامش الربح الصافي هو مقياس ربحية الشركة.

يتم حسابه بقسمة صافي أرباح الشركة على إجمالي إيراداتها.

ما هو تداول الأصول؟

معدل دوران الأصول هو مقياس لمدى كفاءة الأعمال التجارية في استخدام أصولها لتوليد الإيرادات.

يتم حسابه بقسمة إجمالي إيرادات الشركة على إجمالي أصولها.

ما هو مضاعف حقوق الملكية؟

مضاعف الأسهم هو مقياس للرافعة المالية للشركة. يتم حسابه بقسمة إجمالي أصول الشركة على حقوق الملكية.

ما هي مزايا تحليل دوبونت؟

استخدام تحليل سميث له العديد من المزايا ، بما في ذلك ما يلي:

  1. إنها طريقة بسيطة وأساسية لتقييم الربحية الإجمالية للأعمال التجارية.
  2. يمكنك مقارنة الشركات من نفس القطاع.
  3. يمكن استخدامه لتحديد المجالات التي يمكن أن تتحسن فيها الأعمال التجارية.
  4. يمكن أن يساعدك على فهم كيفية استخدام الشركة للرافعة المالية لتمويل أنشطتها.

ما هي عيوب تحليل دوبونت؟

هناك عدة عيوب لاستخدام تحليل دوبونت ، منها:

  1. قد يكون من الصعب العثور على بيانات موثوقة ، خاصة بالنسبة للشركات الخاصة.
  2. قد لا تكون البيانات المالية التاريخية مؤشرا على الأداء المستقبلي.
  3. يعتمد تحليل دوبونت بشكل كبير على نسب المحاسبة ، والتي يمكن أن تخضع للتلاعب.
  4. لا يأخذ التحليل في الحسبان تطور المسارات بمرور الوقت. قد لا يكون العائد على حقوق الملكية مهمًا جدًا لشركة ناشئة سريعة النمو.

على الرغم من عيوبه ، يعد تحليل سميث أداة قوية يمكن استخدامها لتقييم الربحية الإجمالية للشركة.

كيف تستخدم تحليل سميث؟

يتم استخدام تحليل دوبونت في أربع خطوات:

  1. احسب هامش الربح الصافي.
  2. احسب نسبة دوران الأصول.
  3. احسب مضاعف الأسهم.
  4. فسر النتائج.

ما هي العلامات الحمراء التي يجب الانتباه إليها عند استخدام تحليل سميث؟

فيما يلي بعض العلامات الحمراء التي يجب الانتباه إليها عند استخدام تحليل سميث:

  1. الشركات ذات نسب الديون المرتفعة.
  2. الشركات ذات هوامش الربح المنخفضة.
  3. الشركات ذات المديونية العالية.
  4. الشركات ذات الأرباح المتقلبة.
  5. الشركات ذات الأسهم المنخفضة.

من المهم أن نتذكر أن تحليل دوبونت هو أداة واحدة فقط من بين أدوات أخرى لتقييم ربحية الشركة.

لا ينبغي استخدامها بمعزل عن غيرها ، بل كجزء من تحليل أكبر.

ما هي الطرق الأخرى لتقييم الربحية؟

هناك عدة طرق بديلة لتقييم الربحية ، بما في ذلك:

  1. العائد على الأصول (ROA).
  2. القيمة الاقتصادية المضافة (EVA).
  3. عائد التدفق النقدي على الاستثمار (CFROI).
  4. تحليل النسب المالية.
  5. تحليل مقارن.
  6. التحليل الأساسي.
  7. تحليل التدفق النقدي المخصوم.
  8. البيانات المالية بالحجم الكامل.
  9. نسب الرافعة المالية.
  10. نسب السيولة.
  11. نسب الكفاءة.
  12. نسب النشاط.
  13. معدلات الربح.
  14. نسبة تغطية الفائدة.
  15. نموذج Dupont لمكونات ROE
  16. ألتمان Z- نقاط.
  17. M- نقاط من بنيش.
  18. Piotroski's F-Score.
  19. درجة C.
  20. نقاط DART.

كل من هذه الطرق لها مزاياها وعيوبها ، لذلك من المهم اختيار الطريقة الأنسب لاحتياجاتك.

ما هي الأخطاء الشائعة عند استخدام تحليل سميث؟

فيما يلي بعض الأخطاء الشائعة التي حدثت عند استخدام تحليل سميث:

  1. لا تطبيع لحساب التغييرات في معايير المحاسبة.
  2. استخدام النسب المحاسبية دون فهم كيفية حسابها.
  3. الاعتماد بشكل كبير على تحليل دوبونت دون التفكير في طرق أخرى.
  4. لا تأخذ في الاعتبار العوامل غير المالية.

من المهم أن تكون على دراية بهذه الأخطاء من أجل تجنبها عند استخدام تحليل سميث.

ملخص - تحليل دوبونت

تحليل DuPont هو أداة يمكن استخدامها لتقييم الربحية الإجمالية للأعمال. هناك العديد من المزايا لاستخدام هذه الأداة ، بما في ذلك بساطتها وسهولة استخدامها ، وكذلك القدرة على مقارنة الشركات في نفس الصناعة.

ومع ذلك ، فإنه يحتوي أيضًا على عيوب ، مثل حقيقة أنه يعتمد بشكل كبير على النسب المحاسبية ، والتي يمكن أن تكون عرضة للتلاعب. من المهم أن تكون على دراية بهذه العيوب عند استخدام تحليل دوبونت.

يتضمن تحليل سميث أربع خطوات: حساب هامش الربح الصافي ، ونسبة دوران الأصول ، ومضاعف حقوق الملكية ، وتفسير النتائج.

من المهم أيضًا أن تكون على دراية ببعض العلامات الحمراء التي يجب الانتباه إليها ، مثل الشركات ذات نسب الديون المرتفعة أو الأسهم المنخفضة.

هناك عدة طرق أخرى لتقييم الربحية ، بما في ذلك العائد على الأصول والقيمة الاقتصادية المضافة وعائد التدفق النقدي على الاستثمار وتحليل النسبة المالية.

كل من هذه الطرق لها مزاياها وعيوبها ، لذلك من المهم اختيار الطريقة الأنسب لاحتياجاتك.

تتضمن بعض الأخطاء الشائعة التي يتم ارتكابها عند استخدام تحليل دوبونت الفشل في التطبيع لحساب التغييرات في معايير المحاسبة ، واستخدام نسب المحاسبة دون فهم كيفية حسابها ، وعدم مراعاة العوامل غير المالية ونمو الأعمال بشكل عام. من المهم أن تكون على دراية بهذه الأخطاء من أجل تجنبها عند استخدام تحليل دوبونت أو للحد من الاعتماد على نقطة بيانات واحدة.