العالم يدور بفضل الطاقة. يتم تحويل النفط الخام إلى بنزين لتزويد سياراتنا وشاحناتنا وطائراتنا وسفننا بالوقود. ويستخدم الغاز الطبيعي لتشغيل محطاتنا الكهربائية وإنتاج الكهرباء وتدفئة منازلنا في الشتاء. هذه المنتجات الطاقية هي في صميم حياتنا اليومية، والأهم من ذلك أنها يتم تداولها في الأسواق العالمية.
كما هو الحال في أي سوق، تتقلب أسعار الطاقة وفقًا للعرض والطلب، الفعلي أو المتوقع. يستغل المتداولون هذه التقلبات للمضاربة: يمكن أن يكون المراهنة على ارتفاع أو انخفاض أسعار النفط أو الغاز الطبيعي مربحًا، شريطة فهم الآليات التي تحكم هذا السوق جيدًا.
أسعار الطاقة متقلبة بشكل خاص. إن نشر التقديرات من قبل الحكومات أو البنوك أو شركات الاستشارات مهم، ولكنه لا يكفي. في بعض الأحيان، يكفي حدوث حدث غير متوقع لإحداث تقلب كبير في الأسعار.
لنأخذ على سبيل المثال منظمة أوبك (منظمة البلدان المصدرة للنفط) وحلفاءها مثل روسيا. إذا أعلنوا عن خفض إنتاجهم، حتى لو كان متوقعًا، فإن أسعار النفط ترتفع. على العكس من ذلك، يمكن أن يؤدي ارتفاع الإنتاج إلى انخفاض الأسعار. إنها أسواق متوترة وسريعة الاستجابة.
كما تلعب الأحوال الجوية دورًا رئيسيًا. فصيف حار يدفع الأسر إلى استهلاك المزيد من الكهرباء للتكييف، بينما شتاء قارس يزيد الطلب على التدفئة بالغاز. تؤثر هذه العوامل الموسمية بشكل مباشر على الأسعار.
لا تنتقل الطاقة مباشرة من المنتج إلى المستهلك. فهي تمر عبر العديد من الوسطاء: التجار والموزعين والشركات المتخصصة... تخلق سلسلة التوزيع هذه أيضًا فرصًا للتداول، ولكنها تعقد تحليل السوق. لا يهم الاستهلاك النهائي فحسب، بل أيضًا الطريقة التي تنتقل بها الطاقة.
إذا كنت تفكر في البدء في تداول الطاقة، فمن الضروري أن تكون على دراية جيدة بالمواد الخام المتاحة، وأن تفهم اللاعبين في السوق، وأن تكون لديك فكرة واضحة عما يؤثر على الأسعار. يتيح العديد من الوسطاء عبر الإنترنت اليوم الاستثمار في مجموعة كبيرة ومتنوعة من العقود المتعلقة بالنفط والغاز الطبيعي أو أشكال أخرى من الطاقة.
سواء كنت منجذبًا إلى إمكانات المضاربة أو ترغب في تنويع محفظتك الاستثمارية، يجب أن تكون لديك استراتيجية واضحة تستند إلى فهم قوي للسوق. قد يكون هذا العالم غير مستقر، ولكنه يوفر أيضًا العديد من الفرص لأولئك الذين يعرفون كيف يقرؤون الإشارات.
يشهد سوق الطاقة العالمي تحولاً طويل الأمد، متأثراً بالسياسات المناخية وتطور الطلب والتغيرات التكنولوجية. تسعى الحكومات في جميع أنحاء العالم إلى تحقيق الاستقلال في مجال الطاقة وخفض الانبعاثات، غالبًا من خلال سياسات تشجع الطاقة المتجددة أو تعاقب الوقود عالي الكربون. ومع ذلك، يستمر الطلب على الكهرباء ووقود النقل في الارتفاع، مدفوعًا بالنمو السكاني وارتفاع دخل الأسر والتحضر.
تختلف ديناميكيات الطاقة بشكل كبير من منطقة إلى أخرى. في أوروبا، ساهمت سياسة المناخ في تسريع الانتقال إلى الطاقة المتجددة والطاقة النووية. ظلت الولايات المتحدة منتجًا مهمًا للنفط والغاز، على الرغم من تطويرها للطاقة النظيفة من خلال التشريعات والإنفاق العام، إلا أن هذا النمو يواجه عقبات سياسية وتنظيمية.
في الاقتصادات النامية مثل الهند وبعض مناطق أفريقيا جنوب الصحراء الكبرى، أدى الطلب المتزايد إلى استخدام الوقود الأحفوري واعتماد الطاقة المتجددة مع تطور البنية التحتية للطاقة. في الوقت نفسه، تلعب البلدان الغنية بالموارد المعدنية، مثل تشيلي وإندونيسيا وجمهورية الكونغو الديمقراطية، دورًا محوريًا في توفير المواد الأساسية للانتقال إلى الطاقة.
يأتي جزء كبير من هذا النمو من الأسواق الناشئة، حيث تستمر البنية التحتية للطاقة في التطور. على الرغم من أن الجهات الفاعلة التقليدية توفر النفط والغاز والفحم، إلا أن قوى جديدة أعادت تشكيل المشهد. يقوم التجار بشراء وبيع أرصدة الكربون لمساعدة الشركات على تحقيق أهدافها في مجال الانبعاثات. تواجه المرافق العامة التحدي المتمثل في دمج مصادر الطاقة المتقطعة مثل طاقة الرياح والطاقة الشمسية في شبكات الكهرباء التي صممت في الأصل لتوليد الكهرباء من الفحم. في الوقت نفسه، أدى الاتجاه العام نحو الكهربة، لا سيما بفضل السيارات الكهربائية، إلى توجيه الاستثمارات نحو الليثيوم والنحاس والمعادن الأخرى الضرورية لإنتاج البطاريات.
يتوقع الخبراء أن يستمر هذا التحول على مدى عدة عقود. في غضون ذلك، من المتوقع أن تتعايش الوقود الأحفوري والطاقة المتجددة لسنوات عديدة، مما يوفر للمستثمرين مجموعة واسعة من الخيارات، من شركات النفط التقليدية العملاقة إلى الشركات الرائدة في مجال تحول الطاقة.
تتحدد أسعار الطاقة في النهاية حسب العرض والطلب، ولكن من النادر أن يكون من السهل التنبؤ بها. يمكن أن تتقلب أسعار النفط والغاز والفحم والكهرباء بشكل كبير حسب الظروف الجيوسياسية والطقس واستراتيجية الشركات والسياسة الحكومية. لا تؤثر هذه التقلبات على أسعار المواد الخام فحسب، بل تؤثر أيضًا على أسعار أسهم شركات الطاقة.
هناك عدة عوامل تعقّد عملية تحديد الأسعار:
يشمل قطاع الطاقة شركات متنوعة تلعب أدوارًا مختلفة في نقل الوقود والكهرباء من مصادرها إلى المستهلكين والشركات. تتخصص بعضها في الاستكشاف أو الإنتاج، بينما تركز أخرى على النقل أو التوزيع أو البيع بالتجزئة. وتعمل بعضها في عدة مراحل من سلسلة التوريد.
تتولى الشركات في المرحلة الأولية مهمة استخراج الطاقة من الأرض، سواء عن طريق الحفر للبحث عن النفط والغاز أو عن طريق توليد الكهرباء من السدود الكهرومائية أو توربينات الرياح أو الألواح الشمسية أو المفاعلات النووية. تعمل هذه الشركات في المرحلة الأولى من سلسلة التوريد للطاقة.
تتولى الشركات في منتصف السلسلة نقل الطاقة وتخزينها وتوزيعها بالجملة. وتشمل أنشطتها شبكة واسعة من الأنابيب والشاحنات والشاحنات الصهريجية التي تنقل الوقود إلى المصافي والمحطات. في قطاع الطاقة المتجددة، قد يشمل منتصف السلسلة إدارة تدفق الكهرباء من مزارع الطاقة الشمسية أو طاقة الرياح إلى الشبكة.
توفر الشركات في المرحلة النهائية الطاقة. ومن أمثلة ذلك محطات الوقود والمرافق العامة التي توفر الكهرباء أو الغاز الطبيعي للمنازل والشركات. قد يتقلب الطلب في هذه المرحلة حسب الظروف الاقتصادية. يقلل سائقو السيارات من استهلاكهم عندما ترتفع أسعار الوقود، ويمكن للمصنعين خفض إنتاجهم في فترات الركود الاقتصادي. لكن الخدمات العامة تميل إلى أن تكون أكثر استقرارًا، لأن معظم المستهلكين يحتاجون إلى الإضاءة بغض النظر عن الوضع الاقتصادي.
على الرغم من أن بعض الشركات تركز حصريًا على الأنشطة الأولية أو المتوسطة أو النهائية، فإن أكبر شركات النفط والغاز متكاملة رأسياً، مما يعني أنها تعمل في جميع مستويات سلسلة التوريد، من الاستخراج إلى التكرير وصولاً إلى البيع بالتجزئة. هذا التواجد الشامل يضمن لها دخلًا أكثر استقرارًا من الشركات المقتصرة على قطاع واحد، كما يجعلها في كثير من الأحيان أكثر شهرة لدى المستهلكين.
لا تكتفي هذه الشركات بإنتاج النفط، بل تبيع أيضًا منتجات نهائية مثل زيت المحركات وزيوت التشحيم والوقود، غالبًا في محطات وقود تحمل اسمها. لا تمتلك هذه الشركات عادةً خدمات عامة، ولكن نطاقها الواسع يمنحها دورًا مهمًا في قطاع الطاقة العالمي.
ظلت العديد من شركات النفط والغاز تركز على الوقود الأحفوري، لكن بعضها وسع نطاق أنشطته لدعم الانتقال العالمي إلى مصادر الطاقة منخفضة الكربون. ووفقًا للشركات، شملت هذه الجهود مشاريع احتجاز الكربون والاستثمار في الطاقة المتجددة مثل الطاقة الشمسية وطاقة الرياح.
كما دخلت بعض الشركات في قطاعات جديدة تمامًا. على سبيل المثال، دخلت شركة ExxonMobil (XOM) في مجال استخراج الليثيوم، وهو مجال تهيمن عليه عادةً شركات التعدين. الليثيوم مادة أساسية في الجيل الحالي من البطاريات المستخدمة في السيارات الكهربائية وأنظمة التخزين على الشبكة.
توسعت شركات أخرى في مجالات الطاقة الشمسية وطاقة الرياح والطاقة النووية والطاقة الكهرومائية. لا يزال الهيدروجين المنتج من الكهرباء المتجددة تقنية ناشئة، لكنه يجذب المزيد من الاستثمارات مع تزايد الاهتمام بالطاقات البديلة الأنظف.
تعكس هذه التطورات التغييرات طويلة الأجل في مزيج الطاقة العالمي. لطالما هيمن الفحم والنفط والغاز الطبيعي على الإمدادات العالمية، ولكن الطاقة المتجددة اكتسبت زخماً تدريجياً، كما ازداد الاهتمام بالطاقة النووية.
بعد كارثة فوكوشيما في اليابان عام 2011، تخلت العديد من الحكومات عن الطاقة النووية. لكن الطاقة النووية استعادت زخمها، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى أنها توفر طاقة أساسية مستقرة دون انبعاثات غازات دفيئة. ونتيجة لذلك، تضاءل جزء من المعارضة البيئية الطويلة الأمد، التي كانت مدفوعة بمخاوف تتعلق بالنفايات المشعة والسلامة.
كما أدى الانتقال إلى التخلي عن الوقود الأحفوري إلى إعادة تشكيل صناعة التعدين. فالمعادن مثل الليثيوم والنيكل والكوبالت ضرورية لكهربة النقل والصناعة. وأصبح النحاس، الذي لا غنى عنه في الأسلاك ونقل الكهرباء، أولوية كبيرة لدرجة أن شركات التعدين الكبرى المتخصصة في الذهب، مثل Barrick Mining (B) و Newmont (NEM)، زادت احتياطياتها من النحاس بشكل كبير.
تنطوي الاستثمارات في قطاع الطاقة على مخاطر محددة قد لا تكون بنفس الحدة في قطاعات أخرى. تشتهر أسعار المواد الخام بتقلبها وتستجيب غالبًا للأحداث الجيوسياسية أو الظروف الجوية القاسية أو التغييرات في استراتيجية التوريد لدى كبار المنتجين. يمكن أن يكون للسياسات الحكومية أيضًا تأثير كبير، سواء كان ذلك من خلال تغيير الإعانات الممنوحة للطاقة المتجددة أو فرض قيود جديدة على التنقيب عن النفط والغاز.
تزيد المخاطر البيئية والمخاطر المتعلقة بالسمعة من التعقيد. يمكن أن تؤثر الحوادث أو تسربات خطوط الأنابيب أو المعارضة لمشاريع التعدين على العمليات وأسعار الأسهم. ونظرًا للتطور السريع في هذا القطاع، فإن الشركات التي تبدو في وضع جيد اليوم قد تتخلف عن الركب غدًا بسبب التقدم التكنولوجي أو تغير الرأي العام.
يمكن أن يساعدك أخذ هذه العوامل في الاعتبار على تقييم ليس فقط العوائد المحتملة، ولكن أيضًا استدامة النموذج الاقتصادي للشركة.
يمكن للمستثمرين التعامل مع سوق الطاقة بعدة طرق، اعتمادًا على أهدافهم، وتحملهم للمخاطر، وآفاقهم الزمنية. يمكن أن تشمل المحفظة شركات إنتاج النفط والغاز مثل BP (BP)، وشركات الطاقة المتجددة مثل First Solar (FSLR)، أو شركات الخدمات العامة النووية مثل Constellation Energy (CEG).
لتنويع محفظتهم الاستثمارية داخل القطاع، يلجأ بعض المستثمرين إلى صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة (ETF) التي تجمع الأسهم ذات الصلة تحت رمز واحد في البورصة. على سبيل المثال، تركز ETF Energy Select Sector SPDR (XLE) على منتجي النفط والغاز، بينما تضم ETF Global X Solar (RAYS) شركات تصنيع معدات الطاقة الشمسية مثل Enphase Energy (ENPH).
وسطاء للاستثمار في صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة
الوسطاء | الأدوات المالية | رسوم الوساطة (يورونكست) | رأينا |
---|---|---|---|
![]() | حساب الأوراق المالية، حساب الهامش | بدون عمولة لحجم شهري بحد أقصى 100,000 يورو، ثم 0.20%. | XTB: تداول بدون عمولة، ولكن مع اختيار الأوراق المالية التي تقتصر على 3,600 سهم و1,350 من صناديق المؤشرات المتداولة. حساب تجريبي مجاني لاختبار المنصة. |
الاستثمار ينطوي على مخاطر الخسارة |
للحصول على تعرض أكثر مباشرة لأسعار المواد الخام، تشكل العقود الآجلة على النفط والغاز خيارًا آخر. توفر صناديق مثل صندوق النفط الأمريكي (USO) وسيلة للمشاركة في هذا الجزء من السوق دون التداول المباشر في العقود الآجلة.
وسطاء العقود الآجلة
أحد الأمور التي يجب أن تقررها قبل البدء في تداول عقود الفروقات على الطاقة هو الطريقة التي تخطط بها لتحقيق الأرباح. هناك العديد من استراتيجيات تداول منتجات الطاقة بقدر عدد المتداولين، وعليك أن تجد استراتيجية تتناسب مع قدرتك على تحمل المخاطر وأهدافك الربحية. لمساعدتك، سنستعرض بعض القرارات الأساسية التي يجب اتخاذها لوضع استراتيجية تداول للطاقة.
اختيار مادة خام
سيؤثر اختيار مادة الطاقة الخام التي ستتداولها على جميع الجوانب الأخرى لاستراتيجيتك. في الواقع، هناك عوامل مختلفة تؤثر على أسعار منتجات الطاقة المختلفة، ويمكن أن تختلف تقلبات الأسعار بشكل كبير من منتج لآخر.
على سبيل المثال، عادةً ما تشهد أسعار النفط الخام وبرنت والبنزين تقلبات أكبر بكثير من أسعار الغاز الطبيعي والوقود المنزلي. العرض والطلب أقل ثباتًا، وتلعب التغيرات السياسية دورًا أكبر بكثير في تحديد أسعار النفط مقارنةً بأسعار الغاز الطبيعي.
في النهاية، يجب أن يعكس اختيار منتج الطاقة التوازن الذي تريده بين المخاطرة والمكافأة.
التحليل الفني أو الأساسي
قرار آخر عليك اتخاذه هو ما إذا كنت تريد التركيز على التحليل الفني أو التحليل الأساسي. يركز التحليل الفني على التحركات الأخيرة في سعر المادة الخام ويستخدم هذه البيانات للتنبؤ بتحركات السعر. أما التحليل الأساسي، فيحاول التنبؤ بالسعر الحقيقي للسوق لمنتج طاقة ما بناءً على ظروف العرض والطلب الحالية.
ليس هناك استراتيجية أفضل من الأخرى بالضرورة، ويستخدم معظم المتداولين مزيجًا من الاثنين لاتخاذ قراراتهم.
تعامل مع الأخبار
تؤثر الأخبار بشكل كبير على أسعار الطاقة. ففي النهاية، يؤثر كل ما يحدث تقريبًا، سواء كان في مجال السياسة أو العلاقات الدولية أو التغيرات في التوقعات الاقتصادية أو حتى الطقس، على العرض أو الطلب على منتجات الطاقة.
يجب على متداولي الطاقة أن يراقبوا الأخبار دائمًا ويفكروا في كيفية تأثير العناوين الرئيسية على الأسعار. يمكن للمتداولين الأكثر تحملاً للمخاطر الاستفادة من التقلبات قصيرة المدى في الأسعار الناتجة عن عناوين الصحف.
التداول اليومي مقابل التداول المتأرجح
أخيرًا، يجب أن تفكر في الأفق الزمني الذي تريده لتداول الطاقة. هل ترغب في شراء وبيع العقود مقابل الفروقات في نفس اليوم أم أنك تفكر في الاحتفاظ بالعقود لعدة أيام في كل مرة للاستفادة من اتجاهات الأسعار الأبطأ؟ لا يحتفظ المتداولون اليوميون عادةً بمراكزهم خلال الليل، بينما يمكن للمتداولين المتأرجحين الاحتفاظ بالعقود مقابل الفروقات على الطاقة لعدة أيام أو حتى عدة أسابيع.
وسطاء العقود مقابل الفروقات على الطاقة
يوفر قطاع الطاقة العديد من فرص الاستثمار، سواء من خلال المواد الخام مثل النفط والغاز الطبيعي والبنزين، أو من خلال الشركات العاملة في مجال الوقود الأحفوري والطاقة المتجددة والخدمات العامة. بفضل تداول العقود مقابل الفروقات، يمكنك التعرض مباشرة لتقلبات أسعار الطاقة، بينما تتيح لك صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة وصناديق الاستثمار المشتركة تنويع مراكزك في جميع أنحاء القطاع، دون المراهنة على شركة أو تقنية واحدة.
كما هو الحال دائمًا، من الضروري اتباع استراتيجية قوية. لقد زودك هذا الدليل بالأساسيات اللازمة لفهم العوامل التي تؤثر على أسعار الطاقة والبدء في بناء نهجك الخاص في التداول. عندما تكون مستعدًا للبدء، تأكد من اختيار وسيط موثوق به يقدم مجموعة واسعة من أدوات التداول على سلع الطاقة.
الشركات والمنتجات المالية المذكورة هي لأغراض إعلامية فقط ولا تشكل توصية استثمارية.
هناك عدة طرق للاستثمار في سوق الطاقة، اعتمادًا على أهدافك وملفك الشخصي للمخاطر وآفاقك الاستثمارية. يمكنك شراء أسهم شركات الطاقة (مثل BP أو First Solar أو Constellation Energy) أو الاستثمار عبر صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة (ETF) أو تداول سلع الطاقة مباشرة عبر العقود الآجلة أو عقود الفروقات.
سوق الطاقة معرض بشكل خاص لتقلبات شديدة. يمكن أن تتغير أسعار المواد الخام مثل النفط والغاز الطبيعي والبنزين بشكل مفاجئ بسبب الأحداث الجيوسياسية أو الظروف الجوية القاسية أو القرارات الاستراتيجية التي يتخذها كبار المنتجين مثل منظمة أوبك. قد تجعل هذه التقلبات من الصعب وضع توقعات، حتى على المدى القصير.
غالبًا ما تتعرض شركات الطاقة لمخاطر بيئية، مثل:
نعم. يتطور هذا القطاع بسرعة، وقد تتخلف بعض الشركات الراسخة اليوم عن الركب غدًا إذا لم تتكيف مع الابتكارات (البطاريات والهيدروجين والتخزين والشبكات الذكية...). تعد التقادم التكنولوجي خطرًا حقيقيًا، لا سيما في سياق التحول السريع في مجال الطاقة.
هناك مؤشران مرجعيان مختلفان للنفط الخام: النفط برنت، الذي يتم إنتاجه في بحر الشمال، وويست تكساس إنترميديت (WTI)، الذي يتم إنتاجه في الولايات المتحدة. يحدد نفط برنت الخام عادةً سعر النفط المنتج في أوروبا والشرق الأوسط، بينما يستخدم نفط WTI الخام لتحديد أسعار النفط المنتج في أمريكا الشمالية.
في معظم الأحيان، تتحرك أسعار النفط الخام والبنزين معًا. ويرجع ذلك إلى أن النفط هو التكلفة الرئيسية لإنتاج البنزين. ولكن الأسعار قد تختلف عندما لا تستطيع قدرات تكرير النفط مواكبة وتيرة إنتاج النفط الخام أو عندما ترتفع تكاليف التكرير لأسباب أخرى.
عادة ما يرتفع سعر الغاز الطبيعي في فصل الشتاء، لأن هذا المصدر للطاقة يستخدم في أنظمة التدفئة في جميع أنحاء العالم. ومع ذلك، عادة ما يتم أخذ التغير الموسمي في الأسعار في الاعتبار عند الاشتراك في عقود الفروقات. وهذا يعني أن الطلب في فصل الشتاء يجب أن يكون أعلى من المتوقع للاستفادة من التأثير الموسمي على أسعار الغاز الطبيعي.