القائمة

وسطاء

AvaTrade  XM

Admiral Markets  XTB

Plus500  FxOpen

Pepperstone  Skilling

الاجتماعيةية

ZuluTrade  darwinex

كريبتومونيز

Binance  OKEx

Skrill  

Coinhouse  Coinbase

Admiral

ما هو وسيط صانع السوق؟

Market Maker

صناع السوق هم مزودي السيولة الذين يقدمون باستمرار عروض أسعار على جانبي العرض والطلب ، بغض النظر عن آرائهم حول التحركات المستقبلية للأصل.

عندما تتداول ، فإن الطرف المقابل ، الشخص الموجود على الجانب الآخر من تجارتك ، يكون صانع السوق. يمتلك صانعو السوق العديد من الأسماء ، مثل مزود السيولة أو وسيط Dealing Desk أو وسيط Market Maker (MM).

عندما ترغب في شراء أو بيع أداة مالية مثل زوج العملات أو الذهب أو العملات المشفرة ، فهناك فرصة جيدة لأنك تتعامل مع صانع سوق.

صناع السوق هم الأطراف المقابلة لصفقتك ، مما يعني أنه عندما تريد شراء صانع السوق سيقدم لك عرض أسعار وإذا كنت ترغب في بيع صانع السوق سيقدم لك سعر الطلب. كمزود رئيسي للسيولة في السوق ، سيأخذ صانعو السوق دائمًا الجانب الآخر من تجارتك ، حتى لو كانوا يعتقدون أن التجارة من المرجح أن تكون في مصلحتهم.

نظرًا لأن صناع السوق هم الطرف المقابل لصفقتك ، فإنهم يربحون عندما تخسر وتخسر ​​عندما تربح. هذا هو السبب الذي يجعلك تسمعهم أحيانًا يتحدثون عن وسيط "b-book" ، لأنهم يأخذون الجانب الآخر من دفتر الحسابات.

دور صناع السوق

يلعب صانعو السوق ، وهم عادةً بنوك دولية أو مؤسسات مالية أو شركات متعددة الجنسيات أو مستثمرون من القطاع الخاص أو وسطاء ، دورين مهمين يجعل التداول ممكنًا.

يوفر صناع السوق السيولة للسوق

بادئ ذي بدء ، فهي توفر السيولة للسوق ، وهذا هو السبب في أنها يشار إليها أحيانًا بمزودي السيولة. إنها تساعد في إدارة السيولة المتاحة بحيث يلبي العرض الطلب في الوقت المحدد.

يضمن صناع السوق أنه سيكون هناك مقايضة

ثانيًا ، يضمن صناع السوق أنه سيكون هناك طرف مقابل للصفقة. يقدمون باستمرار عروض أسعار البيع والشراء طالما لديهم نقود. بدون صانعي السوق ، ستكون الأصول غير سائلة ، حيث سيكون من الصعب العثور على شخص لديه رأي مخالف بشأن الصفقة التي تريد إكمالها.

كيف يصنع وسطاء السوق الأموال ويخسرونها

يقال إن سماسرة صناع السوق "يعقدون الصفقة" لأنهم يحددون كلا من سعر الشراء وسعر البيع لكل معاملة. يقدمون عروض الأسعار الخاصة بهم (عادة ما تكون مطابقة لأسعار ما بين البنوك) ، مما يسمح لهم بالشراء بأفضل سعر "عرض" متاح والبيع بأفضل سعر "طلب". يُعرف هذا الاختلاف بين سعر العرض وسعر الطلب باسم السبريد وهو مصدر ربح الوسيط.

كلما ارتفع سعر الطلب مقارنة بالسعر المعروض ، زاد الربح الذي يحققه وسيط صانع السوق. هذا السبريد يعوض صانع السوق عن المخاطر التي يتعرض لها في المعاملة.

يمكن لهؤلاء الوسطاء أيضًا أن يخسروا المال إذا تحرك السوق ضدهم ولم يكونوا قادرين على الاستجابة بسرعة كافية لهذه الأحداث. للحماية من الخسائر المعوقة عندما ينقلب السوق ضدها ، يستخدمون استراتيجيات التحوط.

صناع سوق الوسطاء ويعرفون باسم مكتب التداول

لإكمال صفقة ، ستحتاج دائمًا إلى تسجيل الدخول إلى صانع السوق ، وهو ما يعني حتماً استخدام خدمات الوسيط الذي يمكن أن يكون وسيط تداول (DD) أو وسيط بدون غرفة مقاصة (NDD).

سيكون وسطاء DD دائمًا الطرف المقابل لمعاملاتك ، لذلك أنت تتعامل معهم مباشرة. حتى إذا اختار الوسيط استخدام مزود سيولة آخر من طرف ثالث ، فلا يزال العملاء يتعاملون مع وسيط DD.

يختلف هذا الموقف عن وسيط NDD الذي يربط المتداولين المحترفين والمتاجرين بالتجزئة بموفري السيولة باستخدام طرق التنفيذ مثل شبكات الاتصالات الإلكترونية (ECN) والمعالجة المباشرة (STP) والوصول المباشر إلى السوق (DMA). لذلك لا يتعامل عملاء وسطاء STP أو ECN مع الوسيط نفسه.

ماذا يفعل وسيط غرفة التداول عندما يتلقون طلب تداول؟

لدى وسطاء DD القدرة على تقييم جميع طلبات المعاملات من عملائهم. من هناك ، إما يستوعبون المعاملة أو يستعينون بمزود سيولة تابع لجهة خارجية لإكمال المعاملة. لن تعرف أبدًا كيف يحصل الوسيط على السيولة لإكمال معاملتك.

يستخدم وسطاء غرفة التداول السيولة الخاصة بهم

إذا قرروا استيعاب المعاملة ، فإليك ما يحدث:

  • العثور على عميل لاستخدامه كطرف مقابل: إذا قدم العملاء عروض شراء أو بيع تأخذ الطرف الآخر ، فيمكن للوسيط استخدام كل صفقة معارضة لإكمال الصفقة.

يختار وسطاء DD عادةً تنفيذ الصفقة بأنفسهم عندما يستطيعون:

  • السرعة هي الأولوية: يمكن أن يكون استخدام موارد الوسيط الخاصة أسرع من الاتصال بمزود السيولة.
  • حجم التجارة صغير جدًا: لا يجد مزودو السيولة (تجار الجملة) أنه من المربح تداول المراكز الصغيرة. ومع ذلك ، يرغب وسطاء DD في جذب عملائهم والاحتفاظ بهم وبالتالي سوف يملأون هذه الفجوة.
  • تقليل التكاليف: يمكن للوسطاء توفير التكاليف باستخدام أموالهم الخاصة.
  • اجعل فروق الأسعار الثابتة مريحة: لا يقدم موفرو السيولة فروق أسعار ثابتة. لذلك يمكن لوسطاء DD التحكم بشكل أفضل في المخاطر المرتبطة بالفروق الثابتة باستخدام السيولة الخاصة بهم.

سيرسل وسطاء DD الطلب إلى صانع سوق ثالث عندما:

  • لا يمكنهم العثور على عميل لاستيعاب المعاملة: إذا لم يتمكنوا من العثور على أمر مقابل مع العملاء ، فيمكنهم الاتصال بمزود السيولة.
  • نقص السيولة: إذا كان مكتب التعامل يفتقر إلى السيولة ، فقد يحتاج إلى الاتصال بمزود السيولة.
  • مركز كبير: إذا كان مركز المتداول كبيرًا بشكل غير عادي ، فقد لا يتوفر لدى مكتب التعامل سيولة.
  • حافز: في بعض الحالات ، يوفر موفرو السيولة من الأطراف الثالثة حافزًا كافيًا لوسطاء DD لاستخدامها.

عندما يستخدم الوسيط صانع سوق أو مزود سيولة تابعًا لجهة خارجية ، يُقال إنه يقوم بتحوط مركزه.

وسيط NDD مقابل DD

هل يمكنك الوثوق بصناع السوق بعروض أسعارهم؟

نظرًا لأن الوسطاء الذين يصنعون السوق يقدمون أسعارهم الخاصة ويفوزون عندما تخسر ، فمن السهل الاعتقاد أنه من مصلحتهم التلاعب بالفروق السعرية لصالحهم. كن مطمئنًا ، فإن هذا لا يحدث ، على الأقل ليس مع الوسطاء الذين يستخدمون منظمًا جيدًا.

أسباب عدم التلاعب بهوامش صانع السوق:

  • اللوائح التنظيمية: تتطلب الهيئات التنظيمية المالية الجيدة مثل FCA (المملكة المتحدة) و CySEC (قبرص) و NFA (الولايات المتحدة) و ASIC (أستراليا) و FSA (اليابان) من الوسطاء تقديم أسعار عادلة. قد لا تكون الجهات التنظيمية من المستوى 3 مثل IFSC (بليز) و FSB (جزر البهاما) صارمة للغاية بشأن هذا الأمر.
  • المنافسة: المنافسة بين الوسطاء شديدة ، مما يضمن أن تكون الأسعار قريبة (أو حتى مطابقة) لأسعار ما بين البنوك.
  • مجمعات السيولة: لضمان سلامة الأسعار ، يقوم العديد من صانعي السوق ببساطة بمواءمة الأسعار أو تجميع الأسعار من مجمع السيولة.

مزايا وعيوب صناع السوق

اختيار وسيط صانع السوق له مزايا وعيوب يجب إدراجها.

فوائد

1. يتم تضمين العمولات في السبريد

هناك نوعان من حسابات التداول.

  • الحسابات القياسية: بدون عمولة أو برسوم عمولة مدرجة في السبريد.
  • حسابات ECN أو Pro: مع فروق أسعار بين البنوك بالإضافة إلى عمولة.

يقدم وسطاء DD حسابات قياسية ، لذلك في حين أن فروق الأسعار أوسع ، فإن هذا لا يعني بالضرورة ارتفاع تكاليف التداول. سوف تحتاج إلى مقارنة فروق أسعار وسطاء DD مع تلك الخاصة بوسطاء ECN وكذلك إضافة تكاليف العمولات الخاصة بهم لتحديد نوع الوسيط الذي يقدم أقل التكاليف.

في حين أن الحسابات القياسية يمكن أن تكلف أكثر قليلاً ، فإن الوسطاء المبتدئين والمتداولين على المدى الطويل قد ينظرون إلى نقص العمولة على أنه ميزة بسبب هيكل التكلفة الأبسط.

2. يمكن أن تكون فروق الأسعار ثابتة أو متغيرة

يمكن لصانعي السوق تقديم فروق أسعار ثابتة أو متغيرة ، وسيكون من غير المعتاد للغاية أن يقدم وسطاء Dealing Desk فروق أسعار ثابتة.

نظرًا لأن أسعار السوق تتغير باستمرار ، فليس من مصلحة مزودي السيولة الرئيسيين المخاطرة بتقديم فروق أسعار ثابتة. من ناحية أخرى ، قد يكون وسطاء Dealing Desk على استعداد لتحمل هذه المخاطرة لجذب العملاء الذين يفضلون استراتيجية تداول ذات فروق أسعار ثابتة في أوقات تقلبات السوق.

3. مجموعة واسعة من أدوات التداول

يقدم وسطاء DD بشكل عام المزيد من أدوات التداول. بينما يقدم جميع الوسطاء تقريبًا عقود الفروقات على أزواج العملات الأجنبية مثل EUR / USD والمؤشرات والذهب والفضة والعملات المشفرة ، يمكنك العثور على وسطاء DD الذين يقدمون خيارات أقل مثل السندات وأسعار الفائدة والعقود الآجلة وخيارات الفانيليا. قد تجد أيضًا أنهم يقدمون مجموعة أكبر من هذه المنتجات مثل أزواج العملات المتقاطعة مثل GBP / AUD وأزواج العملات النادرة.

4. المزيد من الميزات - إدارة المخاطر ، والتدريب

يقدم وسطاء DD بشكل عام تجربة تداول أكثر اكتمالا من وسطاء NDD. الميزات التي يقدمها وسطاء DD بشكل عام هي كما يلي:

  • منصة التداول الداخلية الخاصة بهم: مصممة خصيصًا لعملائهم. يستخدم وسطاء NDD منصات تداول شائعة مثل cTrader أو MetaTrader 4 أو MetaTrader 5.
  • إدارة المخاطر الممتدة: أدوات لإدارة المخاطر العالية للتداول بشكل أفضل ، مثل وقف الخسارة المضمون.
  • المكتبات التعليمية: (متوفرة أحياناً بالمجان). تغطي موضوعات مثل التداول عبر الإنترنت وتداول العملات الأجنبية واستراتيجيات التداول.

5. لا يوجد حد أدنى للإيداع

يتطلب العديد من وسطاء NDD عمومًا حدًا أدنى للإيداع لفتح حساب ، على الرغم من أنه عادةً ما يكون منخفضًا جدًا. لا يمتلك وسطاء DD عادةً حد أدنى للإيداع.

سلبيات

1. تضارب المصالح

نظرًا لأن وسطاء Dealing Desk هم نظركم ، فإن لديهم تضاربًا طبيعيًا في المصالح لأنهم يربحون عندما تخسر. بينما يعمل معظم الوسطاء بنزاهة ، يجب أن يوضع ذلك في الاعتبار.

2. الافتقار إلى الشفافية - لا يمكننا رؤية أسعار ما بين البنوك

نظرًا لأن وسيط DD يعمل كوسيط بين المتداول ومجمعات السيولة ، فلن يكون لديك رؤية لأسعار ما بين البنوك التي يقدمها موفرو السيولة.

3- لا يجوز قبول جميع المناصب أو تقديم إعادة تسعير

قد يرفض وسطاء DD تجارتك أو يقدمون عرض أسعار منقح (يسمى إعادة التسعير).

على سبيل المثال ، إذا علم الوسيط أن الصفقة كبيرة جدًا ومربحة جدًا ، فيمكنه إلقاء نظرة فاحصة. في هذه المرحلة ، يمكنه إما معالجة الأمر داخليًا ، أو تمرير الأمر إلى مزود سيولة خارجي ، أو رفض الأمر.

4. الاقتباسات الاصطناعية

يقوم وسطاء DD بإنشاء أسواقهم الخاصة وبالتالي يمكنهم تحديد أسعارهم الخاصة. على الرغم من أن هذه الأسعار تتوافق بشكل عام مع أسعار ما بين البنوك ، إلا أن الوسيط يحددها دائمًا.

5. هوامش أوسع

يمكن أن يؤدي اتساع فروق الأسعار إلى ارتفاع تكاليف المعاملات. كقاعدة عامة ، إذا كنت متداولًا متكررًا ، فربما تفضل حساب تداول ECN أو STP مع العمولات.

6. غالباً ما يتم حظر المضاربة

يخسر وسطاء DD المال عندما تحقق ربحًا. لذلك فهي لا تسمح عمومًا باستراتيجيات المضاربة ، حيث يهدف المتداولون إلى تحقيق أرباح صغيرة من خلال العديد من الصفقات السريعة التي لا تمنح الوسطاء الوقت للتحوط من المخاطر.

7. أدوات التداول الاجتماعي غير متوفرة بشكل عام

العديد من وسطاء DD لديهم منصات تداول خاصة لا تسمح بدمج خدمات الطرف الثالث. لهذا السبب ، فإن معظم أدوات التداول الاجتماعي غير متوفرة.

8. منصات تداول خاصة

في حين أنه يمكن القول إنها قوة لأن منصة التداول الجيدة مصممة لتلبية احتياجات العملاء ، إلا أنها قد تكون أيضًا نقطة ضعف. يقوم العديد من الوسطاء بتصميم منصات التداول الخاصة بهم بطريقة لا يمكن استخدامها إلا لعملائهم ، بهدف قفل العميل في نظامهم البيئي. هذا يمكن أن يجعل من الصعب ترك الوسيط إذا كنت ترغب في التسجيل مع وسيط جديد.

استنتاج

يلعب صانعو السوق دورًا حيويًا في جعل التداول ممكنًا. بدونهم ، سيكون من الصعب العثور على طرف لديه نقود وعلى استعداد لاتخاذ الجانب الآخر من تجارتك.

عندما تختار وسيطًا لتداول العملات الأجنبية ، يمكنك الاختيار بين وسيط مع أو بدون مكتب تداول. الأول دائمًا ما يكون صانعًا للسوق ، بينما يقدم الأخير تسعيرًا من نوع ECN أو STP أو DMA.

نظرت هذه المقالة في كيفية عمل صانع السوق في تداول الفوركس. يتمتع هؤلاء السماسرة بعدد من المزايا ، ولكن لديهم أيضًا بعض العيوب. ستجد بالتأكيد أن وسطاء Market Makers لديهم ميزات لن تجدها في وسيط STP أو ECN ، ومع ذلك ، يظل وسطاء DD خيارًا شائعًا.