Análise e estratégia de trading da forma de xícara com alça

O reconhecimento de padrões gráficos é uma das técnicas mais populares utilizadas por analistas gráficos e traders técnicos; eles estudam e analisam constantemente os movimentos dos preços na esperança de detectar padrões que indiquem o próximo movimento mais provável dos preços. Embora existam muitos tipos de padrões gráficos, a estratégia do padrão de xícara com alça é uma estratégia que pode querer adicionar ao seu arsenal de trading devido à sua fiabilidade.

A figura da chávena com alça é composta por duas depressões aproximadamente arredondadas, sendo que a parte mais baixa da chávena deve ser inferior a 50% do movimento anterior e a parte mais baixa da alça inferior a 50% da altura da chávena. As partes mais altas da figura podem ser alinhadas com uma linha de resistência horizontal. A saída é validada quando essa resistência é quebrada e, em 74% dos casos, é precedida por um pullback. A forma de xícara com alça é considerada pelos traders forex como uma figura chartista de continuação. Ela aparece mais frequentemente após um aumento nos preços do forex.

Exemplo de estratégia de trading «Copo com alça»: (backtest e exemplo)

O padrão «copo com alça» é uma formação de continuação de alta que marca um período de consolidação, com o lado direito do padrão geralmente apresentando um volume de trading mais baixo. A parte «copo» do padrão forma-se após um aumento dos preços e assemelha-se ao fundo progressivamente arredondado de uma tigela. Uma vez concluído o copo, desenvolve-se uma faixa de negociação no lado direito, que se torna a alça. Uma quebra subsequente da faixa de trading da alça sinaliza a continuação do aumento anterior dos preços.

Assim, este padrão é considerado um sinal de alta que prolonga uma tendência ascendente, de modo que os traders técnicos e analistas gráficos o utilizam para identificar oportunidades de compra.

O padrão “copo com alça” é bastante famoso e conhecido. Uma das razões para essa notoriedade está relacionada a William O'Neil. O'Neil é o inventor do método CANSLIM, cuja exigência era que a ação formasse uma espécie de padrão “copo com alça”.

Pelo que sabemos, O'Neil foi o primeiro a descrever esse padrão em seu best-seller clássico de 1988, “How to Win with Stocks” (Como ganhar com ações). Ele acrescentou requisitos técnicos numa série de artigos publicados no Investor's Business Daily, que fundou em 1984. De acordo com os seus princípios, os traders que utilizam este padrão devem colocar uma ordem de compra stop ligeiramente acima da linha de tendência superior da parte «alça» do padrão.

Quais são as regras do padrão “xícara com alça”?

A tendência: sendo um padrão de continuação, o padrão deve aparecer em uma tendência existente. Mas o padrão funciona melhor em uma nova tendência, e não em uma antiga.

A xícara: a xícara deve ter a forma de um “U” e se parecer com uma tigela com fundo arredondado. Nunca deve ter um fundo em forma de «V», pois isso seria considerado uma inversão demasiado abrupta para ser válida. Com uma forma em «U» mais suave, mostra uma figura de consolidação com um suporte válido no fundo do «U». Embora a figura perfeita tenha picos iguais em ambos os lados da chávena, isso pode não ser o caso.

A profundidade da chávena: a profundidade da chávena deve corresponder a uma retração de 38% ou menos do aumento de preço anterior. Mas em mercados voláteis, a retração pode chegar a 50% e, em situações extremas, a retração máxima pode chegar a 62% ou 2/3, o que está de acordo com a teoria de Dow.

A alça: após a formação do topo no lado direito da xícara, o preço recua, formando a alça, que muitas vezes se assemelha a uma bandeira ou bandeirinha inclinada para baixo. A alça representa a consolidação/recuo final antes da grande quebra. Sua amplitude pode chegar a 1/3 ou 38% da retração do lado direito da xícara. No entanto, quanto menor for a retração, mais a formação será otimista e mais importante será a quebra.

A duração: depende do período durante o qual se observa a figura. Em geral, a xícara leva de 10 a 26 períodos para se formar, enquanto a alça leva cerca de 4 períodos.

O volume: deve haver uma queda no volume durante a formação da figura, pois se trata de uma figura de consolidação, mas o volume aumenta consideravelmente durante a quebra acima da resistência da alça.

A quebra: a figura termina com a quebra acima da linha de resistência da alça. Mas pode ser preferível esperar por uma quebra acima da linha de resistência formada pelos picos da chávena.

Qual é o objetivo de lucro?

O progresso previsto após a quebra pode ser estimado medindo a distância entre o topo direito da chávena e o fundo da chávena. Mede-se o objetivo a partir do ponto em que o preço ultrapassa a alça. Veja o gráfico abaixo:

Como pode ver no gráfico, o preço atingiu o objetivo previsto antes de recuar. Após esse recuo, continuou a subir.

Estratégia de trading «copo com alça» (backtest)

O resultado de um backtest da figura “copo com alça” realizado entre 2016 e 2018 sobre as ações do S&P 500 é o seguinte:

• CAGR: 9,7%
• Rácio de Sharpe: 1,27
• Drawdown máximo: 4,9%
• Rácio de Sortino: 2,4

A estratégia teve um desempenho inferior ao índice S&P 500, mas apresenta bons indicadores de estratégia de trading (tendo em conta a sua baixa exposição ao mercado).

Vamos examinar os resultados revelados por Thomas Bulkowski na sua monumental obra intitulada Enciclopédia das Configurações Gráficas, publicada em 2000. É um pouco antiga, mas a análise técnica não muda, certo?

Thomas Bulkowski é engenheiro e estudou as formações técnicas de 500 ações ao longo de um período de cinco anos. Ele registou manualmente mais de 15 000 formações, incluindo a estratégia «copo com alça».

Examinámos os resultados do seu backtest manual e os resultados podem ser resumidos nesta tabela:

A taxa de insucesso é de 26%, superior aos 20% que Bulkowski considera aceitáveis. No entanto, se esperar uma quebra ascendente, a taxa de insucesso cai para 10% (não indicado na tabela acima). Mesmo o ganho médio de 38% é inferior ao que Bulkowski gostaria de ver (que é de 40%).

Infelizmente, Thomas Bulkowski não nos dá uma resposta clara e precisa sobre o tipo de expectativa estatística que podemos esperar ao usar a estratégia. Portanto, tomamos as suas conclusões com cautela.

Observações finais

Não fomos capazes de desenvolver uma estratégia “cup with handle” 100% quantificada. Examinamos os resultados dos backtests realizados por outros:

O método CANSLIM de William O'Neil apresenta um desempenho melhor do que o mercado como um todo (S&P 500) nos backtests, embora tenha ficado para trás nos últimos anos. Embora se possa afirmar que O'Neil é o inventor da estratégia “cup and handle”, esta representa apenas uma parte da sua metodologia. Não podemos tirar conclusões sobre a rentabilidade da estratégia «cup and handle» com base no método CANSLIM.

Os backtests de Thomas Bulkowski também não incluem regras rígidas de compra e venda, e ele afirma que a estratégia é inferior a muitos outros modelos.

Quais são os erros comuns a evitar ao negociar o padrão “copo com alça”?

Os erros comuns a evitar incluem não confirmar completamente o padrão antes de iniciar uma transação. Os traders muitas vezes agem prematuramente, confundindo as flutuações normais dos preços com a formação real do padrão. Essa ação prematura pode levar a entrar no mercado antes que o padrão esteja completamente formado, o que aumenta o risco de a transação não ocorrer como esperado.

Outro erro é ignorar o volume. O volume deve diminuir à medida que a chávena se forma e aumentar significativamente quando o preço sai da alça. Negligenciar os padrões de volume pode levar a uma interpretação errada da força da quebra, o que pode resultar na entrada numa transação fraca.

Os traders às vezes definem seus objetivos de lucro e níveis de stop loss de forma imprecisa. O objetivo de lucro para uma figura em forma de xícara e alça é geralmente medido a partir da base da xícara até o ponto de quebra da figura, ao qual é adicionado o nível de quebra. Definir objetivos de lucro irrealistas ou níveis de stop loss muito apertados pode reduzir os lucros ou resultar em perdas desnecessárias.

Além disso, ignorar o contexto geral do mercado é um erro. Mesmo que uma configuração em forma de xícara com alça pareça perfeita, é essencial levar em consideração as condições gerais do mercado. Entrar em uma transação com base nessa configuração em condições de mercado desfavoráveis pode levar a quebras malsucedidas e perdas.

Por fim, confiar apenas no padrão em forma de xícara e alça sem levar em consideração outros indicadores técnicos e técnicas de análise pode limitar a perspectiva de um trader. O uso de indicadores adicionais para fins de confirmação pode ajudar a validar o padrão e aumentar as chances de sucesso de uma transação. Evitar esses erros comuns pode melhorar significativamente a taxa de sucesso de um trader ao negociar o padrão em forma de xícara e alça.

Como é que o padrão se integra numa estratégia de trading mais ampla?

O padrão “copo com alça” integra-se numa estratégia de trading mais ampla, servindo como um sinal de alta que pode ajudar os traders a identificar oportunidades potenciais de compra de ações ou outros ativos. Este padrão é caracterizado por um período em que os preços caem inicialmente, atingem o seu nível mais baixo e voltam a subir, formando o que se assemelha a um copo. A alça é formada por uma ligeira queda nos preços após a alta, antes de outro movimento de alta. Os traders geralmente consideram a conclusão da alça como um sinal de confirmação para entrar em uma posição longa, esperando que o preço do ativo suba após a conclusão do padrão.

A integração da figura numa estratégia de trading mais ampla envolve várias considerações importantes. Em primeiro lugar, os traders devem certificar-se de que a figura se enquadra no contexto da tendência geral do mercado, pois ela é geralmente mais confiável em mercados em alta. Os traders também podem usar outros indicadores técnicos, como médias móveis ou análise de volumes, para confirmar a validade da figura e determinar os pontos de entrada e saída ideais. Essa abordagem pode ajudar a minimizar os riscos e maximizar os retornos potenciais.

O padrão também pode ser combinado com uma análise fundamental para reforçar a estratégia de trading. Ao avaliar a saúde financeira subjacente e o potencial de crescimento da empresa ou do ativo em questão, os traders podem determinar melhor se o sinal de alta fornecido pelo padrão é suscetível de resultar num aumento sustentável dos preços.

Perguntas mais frequentes

Trading CFD é baseado em especulação e envolve um risco significativo de perda, por isso não é adequado para todos os investidores (74 a 89% das contas de investidores privados perdem dinheiro).