Analys och tradingstrategi för kopp med handtag

Att känna igen chartmönster är en av de mest populära teknikerna som används av chartister och tekniska tradare. De studerar och analyserar kontinuerligt prisrörelser i hopp om att upptäcka mönster som indikerar den mest sannolika kommande prisrörelsen. Även om det finns många olika typer av chartistiska mönster är strategin med kopp-och-handtag-mönstret en strategi som du kanske vill lägga till i ditt tradingsarsenal på grund av dess tillförlitlighet.

Koppen med handtag består av två ungefärligt rundade dalar, där den lägsta punkten i koppen måste vara lägre än 50 % av den föregående rörelsen och den lägsta punkten i handtaget lägre än 50 % av koppens höjd. Figurens högsta punkter kan ligga på en horisontell motståndslinje. Utgången bekräftas när detta motstånd bryts och i 74 % av fallen föregås den av en pullback. Koppen med handtag betraktas av forexhandlare som en chartistisk fortsättningsfigur. Den uppträder oftast efter en uppgång i valutakurserna.

Exempel på tradisgstrategi ”Kopp med handtag”: (backtest och exempel)

Mönstret ”kopp med handtag” är en hausseartad fortsättningsformation som markerar en konsolideringsperiod, där den högra sidan av mönstret vanligtvis har ett lägre tradingvolym. Koppdelen av mönstret bildas efter en prisökning och liknar botten på en skål som gradvis rundas av. När koppen är färdig bildas en tradingintervall på höger sida, som blir tradingintervall . Ett senare brott i handtagets handelsintervall signalerar en fortsättning på den tidigare prisökningen.

Därför anses detta mönster vara en hausse-signal som förlänger en uppåtgående trend, så att tekniska handlare och grafiska analytiker använder det för att identifiera köptillfällen.

Mönstret ”kopp med handtag” är ganska känt och välkänt. En av anledningarna till denna kändisstatus har att göra med William O'Neil. O'Neil är uppfinnaren av CANSLIM-metoden, där ett av kraven var att aktien skulle bilda en sorts ”kopp med handtag”-mönster.

Såvitt vi vet var O'Neil den första som beskrev detta mönster i sin klassiska bästsäljare från 1988, ”How to Win with Stocks”. Han lade till tekniska krav i en serie artiklar publicerade i Investor's Business Daily, som han grundade 1984. I enlighet med hans principer måste tradern som använder detta mönster lägga en köporder något ovanför den övre trendlinjen i ”handtagsdelen” av mönstret.

Vilka är reglerna för mönstret ”kopp med handtag”?

Trenden: Eftersom det är ett fortsättningsmönster måste mönstret uppträda i en befintlig trend. Men mönstret fungerar bättre i en ny trend än i en gammal.

Koppen: Koppen måste ha formen av ett ”U” och likna en skål med rundad botten. Den får aldrig ha en botten i form av ett ”V”, eftersom det skulle anses vara en för abrupt vändning för att vara giltig. Med en mjukare ’U’-form visar den en konsolideringsfigur med ett giltigt stöd i botten av ”U:et”. Även om den perfekta figuren har lika höga toppar på båda sidor av koppen, behöver det inte alltid vara fallet.

Koppens djup: Koppens djup ska motsvara en retracement på 38 % eller mindre av den tidigare prisökningen. Men på volatila marknader kan retracementen nå 50 %, och i extrema situationer kan den maximala retracementen nå 62 % eller 2/3, vilket är i enlighet med Dow-teorin.

Handtaget: efter att toppen har bildats på höger sida av koppen gör priset en nedgång som bildar handtaget, som ofta liknar en flagga eller en nedåtlutad vimpel. Handtaget representerar den slutliga konsolideringen/nedgången före det stora genombrottet. Dess omfattning kan uppgå till 1/3 eller 38 % av retracementet på höger sida av koppen. Ju mindre retracementen är, desto mer hausseartad är formationen och desto större blir brytningen.

Varaktigheten: Den beror på den period under vilken du observerar figuren. I allmänhet tar det 10 till 26 perioder för koppen att bildas, medan handtaget tar cirka 4 perioder.

Volymen: Volymen bör minska under bildandet av figuren, eftersom det är en konsolideringsfigur, men volymen ökar avsevärt vid genombrottet över handtagets motstånd.

Genombrottet: Figuren avslutas med ett genombrott över handtagets motståndslinje. Men det kan vara bättre att vänta på ett genombrott över motståndslinjen som bildas av koppens toppar.

Vad är vinstmålet?

Den förväntade uppgången efter genombrottet kan uppskattas genom att mäta avståndet mellan koppens högra topp och koppens botten. Du mäter målet från den punkt där priset passerar handtaget. Se diagrammet nedan:

Som ni kan se på grafen nådde priset det förväntade målet innan det backade. Efter denna nedgång fortsatte det att stiga igen.

Tradingstrategi ”kopp med handtag” (backtest)

Resultatet av en backtest av figuren ”kopp med handtag” som genomfördes mellan 2016 och 2018 på aktierna i S&P 500 är följande:

• CAGR: 9,7 %
• Sharpe-kvot: 1,27
• Maximal drawdown: 4,9 %
• Sortino-kvot: 2,4

Strategin har underpresterat jämfört med S&P 500-indexet, men den uppvisar goda indikatorer för tradingstrategin (med tanke på dess låga exponering mot marknaden).

Låt oss titta på resultaten som Thomas Bulkowski presenterade i sitt monumentala verk The Encyclopedia of Chart Patterns, som publicerades år 2000. Det är lite gammalt, men teknisk analys förändras ju inte, eller hur?

Thomas Bulkowski är ingenjör och har studerat de tekniska formationerna för 500 aktier under en femårsperiod. Han har manuellt registrerat mer än 15 000 formationer, däribland strategin ”kopp med handtag”.

Vi har granskat resultaten av hans manuella backtest och resultaten kan sammanfattas i denna tabell:

Die Ausfallquote liegt bei 26 % und damit über den von Bulkowski als akzeptabel angesehenen 20 %. Wenn Sie jedoch einen Aufwärtstrend erwarten, sinkt die Ausfallquote auf 10 % (in der obigen Tabelle nicht angegeben). Selbst der durchschnittliche Gewinn von 38 % liegt unter dem von Bulkowski angestrebten Wert (40 %).

Leider gibt uns Thomas Bulkowski keine klare und präzise Antwort darauf, welche statistische Erwartung man bei Anwendung der Strategie haben kann. Wir nehmen seine Schlussfolgerungen daher mit Vorsicht zur Kenntnis.

Abschließende Bemerkungen

Wir waren nicht in der Lage, eine zu 100 % quantifizierte „Cup with Handle”-Strategie zu entwickeln. Wir haben die Ergebnisse der Backtests anderer untersucht:

Die CANSLIM-Methode von William O'Neil schneidet in Backtests besser ab als der Gesamtmarkt (S&P 500), auch wenn sie in den letzten Jahren etwas an Boden verloren hat. Obwohl man sagen kann, dass O'Neil der Erfinder der „Cup and Handle”-Strategie ist, stellt diese nur einen Teil seiner Methodik dar. Wir können keine Rückschlüsse auf die Rentabilität der „Cup and Handle”-Strategie auf der Grundlage der CANSLIM-Methode ziehen.

Die Backtests von Thomas Bulkowski enthalten ebenfalls keine strengen Kauf- und Verkaufsregeln, und er behauptet, dass die Strategie vielen anderen Modellen unterlegen ist.

Vilka vanliga misstag bör man undvika när man handlar med mönstret ”kopp med handtag”?

Vanliga misstag som bör undvikas är att inte bekräfta mönstret fullständigt innan man inleder en transaktion. Traderna går ofta in för tidigt och förväxlar normala prisfluktuationer med den faktiska bildningen av mönstret. Detta förhastade agerande kan leda till att man går in på marknaden innan mönstret är fullständigt bildat, vilket ökar risken för att transaktionen inte går som planerat.

Ett annat misstag är att ignorera volymen. Volymen bör minska när koppen formas och öka betydligt när priset bryter ut ur handtaget. Att bortse från volymmönster kan leda till en felaktig tolkning av styrkan i genombrottet, vilket kan resultera i att man går in i en svag transaktion.

Handlare sätter ibland sina vinstmål och stop-loss-nivåer på ett felaktigt sätt. Vinstmålet för en kopp-och-handtag-formation mäts vanligtvis från botten av koppen till formationens brytpunkt, till vilket brytnivån läggs till. Att sätta orealistiska vinstmål eller för snäva stop-loss-nivåer kan minska vinsten eller leda till onödiga förluster.

Dessutom är det ett misstag att bortse från det allmänna marknadssammanhanget. Även om en kopp-och-handtag-formation ser perfekt ut är det viktigt att ta hänsyn till de allmänna marknadsförhållandena. Att gå in i en transaktion baserad på denna formation under ogynnsamma marknadsförhållanden kan leda till misslyckade brytningar och förluster.

Slutligen kan det begränsa en traders perspektiv att enbart förlita sig på mönstret i form av en kopp med handtag utan att ta hänsyn till andra tekniska indikatorer och analysmetoder. Att använda ytterligare indikatorer för bekräftelse kan hjälpa till att validera mönstret och öka chanserna för en framgångsrik transaktion. Att undvika dessa vanliga misstag kan avsevärt förbättra en traders framgångsrika resultat när han traderar med kopp-och-handtagsmodellen.

Hur passar modellen in i en bredare tradingstrategi?

Modellen ”kopp med handtag” passar in i en bredare tradingstrategi genom att fungera som en hausse-signal som kan hjälpa traders att identifiera potentiella möjligheter att köpa aktier eller andra tillgångar. Denna modell kännetecknas av en period där priserna initialt sjunker, sedan når sin lägsta nivå och börjar stiga igen, vilket bildar något som liknar en kopp. Handtaget bildas av en lätt prisnedgång efter uppgången, innan en ny uppgångsrörelse inträffar. Handlare betraktar ofta fullbordandet av handtaget som en bekräftande signal för att gå in i en lång position, i förväntan om att tillgångens pris kommer att stiga efter att mönstret fullbordats.

Att integrera figuren i en bredare tradingstrategi innebär flera viktiga överväganden. Först och främst måste handlare se till att figuren passar in i den allmänna marknadstrenden, eftersom den vanligtvis är mer tillförlitlig i hausseartade marknader. Handlare kan också använda andra tekniska indikatorer, såsom glidande medelvärden eller volymanalys, för att bekräfta figurens giltighet och fastställa optimala ingångs- och utgångspunkter. Detta tillvägagångssätt kan bidra till att minimera riskerna och maximera de potentiella avkastningarna.

Mönstret kan också kombineras med en fundamental analys för att stärka tradingstrategin. Genom att utvärdera den underliggande finansiella hälsan och tillväxtpotentialen för det aktuella företaget eller tillgången kan handlare bättre avgöra om det hausseartade signal som mönstret ger sannolikt kommer att leda till en varaktig prisökning.

Vanliga frågor

Trading CFD bygger på spekulation och innebär en betydande risk för förlust, så det är inte lämpligt för alla investerare (74-89% av de privata investerarnas konton förlorar pengar).