Análisis y estrategia de trading de la taza con asa

El reconocimiento de figuras chartistas es una de las técnicas más populares utilizadas por los chartistas y los traders técnicos, quienes estudian y analizan constantemente los movimientos de los precios con la esperanza de detectar figuras que indiquen el próximo movimiento más probable de los precios. Aunque existen muchos tipos de figuras chartistas, la estrategia de la figura de taza con asa es una estrategia que quizá desee añadir a su arsenal de trading debido a su fiabilidad.

La taza con asa se compone de dos valles aproximadamente redondeados, el más bajo de la taza debe ser inferior al 50 % del movimiento anterior y el más bajo del asa inferior al 50 % de la altura de la taza. Los máximos de la figura pueden alinearse con una línea de resistencia horizontal. La salida se valida cuando se rompe esta resistencia y, en el 74 % de los casos, va precedida de un retroceso. Los operadores de divisas consideran la taza con asa como una figura chartista de continuación. Aparece con mayor frecuencia tras una subida de los precios de las divisas.

Ejemplo de estrategia de trading «Taza con asa»: (backtest y ejemplo)

El patrón «taza con asa» es una formación de continuación alcista que marca un periodo de consolidación, en el que el lado derecho del patrón suele registrar un volumen de trading más bajo. La parte de la «taza» del patrón se forma tras una subida de los precios y se asemeja al fondo progresivamente redondeado de un cuenco. Una vez completada la taza, se desarrolla un rango de trading en el lado derecho, que se convierte en el asa. Una ruptura posterior del rango de trading del asa indica la continuación de la subida de precios anterior.

Por lo tanto, este patrón se considera una señal alcista que prolonga una tendencia alcista, por lo que los traders técnicos y los analistas gráficos lo utilizan para identificar oportunidades de compra.

El patrón «taza con asa» es bastante famoso y conocido. Una de las razones de esta notoriedad está relacionada con William O'Neil. O'Neil es el inventor del método CANSLIM, uno de cuyos requisitos era que la acción debía formar una especie de patrón de «taza con asa».

Según nuestra información, O'Neil fue el primero en describir este patrón en su clásico best-seller de 1988, «Cómo ganar con las acciones». Añadió requisitos técnicos en una serie de artículos publicados en Investor's Business Daily, que fundó en 1984. De acuerdo con sus principios, los traders que utilizan este patrón deben colocar una orden de compra stop ligeramente por encima de la línea de tendencia superior de la parte del «asa» del patrón.

¿Cuáles son las reglas del patrón «taza con asa»?

La tendencia: al ser un patrón de continuación, el patrón debe aparecer en una tendencia existente. Sin embargo, el patrón funciona mejor en una nueva tendencia, y no en una antigua.

La taza: la taza debe tener forma de «U» y parecerse a un cuenco con fondo redondeado. Nunca debe tener un fondo en forma de «V», ya que se consideraría una inversión demasiado brusca para ser válida. Con una forma en «U» más suave, muestra una figura de consolidación con un soporte válido en la parte inferior de la «U». Aunque la figura perfecta tiene picos iguales a ambos lados de la taza, puede que no sea así.

La profundidad de la taza: la profundidad de la taza debe corresponder a un retroceso del 38 % o menos de la subida de precios anterior. Pero en mercados volátiles, el retroceso puede alcanzar el 50 %, y en situaciones extremas, el retroceso máximo puede alcanzar el 62 % o 2/3, lo que se ajusta a la teoría de Dow.

El asa: después de la formación del pico en el lado derecho de la taza, el precio retrocede formando el asa, que a menudo se asemeja a una bandera o un banderín inclinado hacia abajo. El asa representa la consolidación/retroceso final antes de la gran ruptura. Su magnitud puede alcanzar hasta 1/3 o el 38 % del retroceso del lado derecho de la taza. Sin embargo, cuanto menor sea el retroceso, más alcista será la formación y más importante será la ruptura.

La duración: depende del periodo durante el cual se observa la figura. En general, la taza tarda entre 10 y 26 periodos en formarse, mientras que el asa tarda unos 4 periodos.

El volumen: debería producirse una disminución del volumen durante la formación de la figura, ya que se trata de una figura de consolidación, pero el volumen aumenta considerablemente cuando se produce la ruptura por encima de la resistencia del asa.

La ruptura: la figura finaliza con la ruptura por encima de la línea de resistencia del mango. Pero puede ser preferible esperar una ruptura por encima de la línea de resistencia formada por los picos de la taza.

¿Cuál es el objetivo de ganancia?

El avance previsto tras la ruptura puede estimarse midiendo la distancia entre el pico derecho de la taza y el fondo de la misma. Se mide el objetivo desde el punto en el que el precio supera el asa. Véase el gráfico siguiente:

Como se puede ver en el gráfico, el precio alcanzó el objetivo previsto antes de retroceder. Tras este retroceso, siguió subiendo.

Estrategia de trading «taza con asa» (backtest)

El resultado de una prueba retrospectiva de la figura «taza con asa» realizada entre 2016 y 2018 sobre las acciones del S&P 500 es el siguiente:

• CAGR: 9,7 %
• Ratio de Sharpe: 1,27
• Drawdown máximo: 4,9 %
• Ratio de Sortino: 2,4

La estrategia ha tenido un rendimiento inferior al del índice S&P 500, pero presenta buenos indicadores de estrategia de trading (teniendo en cuenta su baja exposición al mercado).

Examinemos los resultados revelados por Thomas Bulkowski en su monumental obra titulada La enciclopedia de las configuraciones gráficas, publicada en 2000. Es un poco antigua, pero el análisis técnico no cambia, ¿verdad?

Thomas Bulkowski es ingeniero y estudió las formaciones técnicas de 500 acciones durante un periodo de cinco años. Registró manualmente más de 15 000 formaciones, incluida la estrategia «copa con asa».

Hemos examinado los resultados de su backtest manual y los resultados se pueden resumir en esta tabla:

La tasa de fracaso es del 26 %, superior al 20 % que Bulkowski considera aceptable. Sin embargo, si se espera una ruptura al alza, la tasa de fracaso se reduce al 10 % (no indicado en la tabla anterior). Incluso la ganancia media del 38 % es inferior a lo que Bulkowski desearía (que es del 40 %).

Lamentablemente, Thomas Bulkowski no nos da una respuesta clara y precisa sobre el tipo de expectativa estadística que se puede esperar al utilizar la estrategia. Por lo tanto, tomamos sus conclusiones con cautela.

Observaciones finales

No hemos podido desarrollar una estrategia «taza con asa» cuantificada al 100 %. Hemos examinado los resultados de las pruebas retrospectivas realizadas por otros:

El método CANSLIM de William O'Neil muestra un mejor rendimiento que el conjunto del mercado (S&P 500) en las pruebas retrospectivas, aunque se ha quedado rezagado en los últimos años. Aunque se puede afirmar que O'Neil es el inventor de la estrategia «cup and handle», esta solo representa una parte de su metodología. No podemos sacar conclusiones sobre la rentabilidad de la estrategia «cup and handle» basándonos en el método CANSLIM.

Las pruebas retrospectivas de Thomas Bulkowski tampoco incluyen reglas estrictas de compra y venta, y él afirma que la estrategia es inferior a muchos otros modelos.

¿Cuáles son los errores comunes que se deben evitar al operar con el patrón «taza con asa»?

Entre los errores comunes que se deben evitar se encuentra el no confirmar completamente el patrón antes de iniciar una operación. Los trading suelen precipitarse, confundiendo las fluctuaciones normales de los precios con la formación real del patrón. Esta acción prematura puede llevar a entrar en el mercado antes de que el patrón se haya formado completamente, lo que aumenta el riesgo de que la operación no salga según lo previsto.

Otro error es ignorar el volumen. El volumen debería disminuir a medida que se forma la taza y aumentar significativamente cuando el precio sale del asa. Descuidar los patrones de volumen puede llevar a una mala interpretación de la fuerza de la ruptura, lo que puede resultar en una entrada en una transacción débil.

Los traders a veces fijan sus objetivos de ganancia y sus niveles de stop-loss de forma inexacta. El objetivo de ganancia para una figura de taza y asa se mide generalmente desde la parte inferior de la taza hasta el punto de ruptura de la figura, al que se añade el nivel de ruptura. Establecer objetivos de ganancia poco realistas o niveles de stop-loss demasiado ajustados puede reducir las ganancias o provocar pérdidas innecesarias.

Además, descuidar el contexto general del mercado es un error. Aunque una configuración en forma de taza con asa parezca perfecta, es esencial tener en cuenta las condiciones generales del mercado. Entrar en una operación basada en esta configuración en condiciones de mercado desfavorables puede conducir a rupturas infructuosas y a pérdidas.

Por último, confiar únicamente en el patrón de taza con asa sin tener en cuenta otros indicadores técnicos y técnicas de análisis puede limitar la perspectiva de un operador. El uso de indicadores adicionales con fines de confirmación puede ayudar a validar el patrón y aumentar las posibilidades de éxito de una operación. Evitar estos errores comunes puede mejorar considerablemente la tasa de éxito de un trader al operar con el patrón de taza y asa.

¿Cómo encaja el patrón en una estrategia de trading más amplia?

El patrón «taza con asa» se integra en una estrategia de trading más amplia al servir como señal alcista que puede ayudar a los traders a identificar posibles oportunidades de compra de acciones u otros activos. Este patrón se caracteriza por un periodo en el que los precios caen inicialmente, luego alcanzan su nivel más bajo y comienzan a subir de nuevo, formando lo que parece una taza. El asa se forma por una ligera caída de los precios después de la subida, antes de otro movimiento alcista. Los traders suelen considerar la finalización del asa como una señal de confirmación para entrar en una posición larga, esperando que el precio del activo suba tras la finalización del patrón.

La integración de la figura en una estrategia de trading más amplia implica varias consideraciones clave. En primer lugar, los traders deben asegurarse de que la figura encaja en el contexto de la tendencia general del mercado, ya que suele ser más fiable en mercados alcistas. Los traders también pueden utilizar otros indicadores técnicos, como las medias móviles o el análisis de volúmenes, para confirmar la validez de la figura y determinar los puntos de entrada y salida óptimos. Este enfoque puede ayudar a minimizar los riesgos y maximizar los rendimientos potenciales.

El patrón también se puede combinar con un análisis fundamental para reforzar la estrategia de trading. Al evaluar la salud financiera subyacente y el potencial de crecimiento de la empresa o el activo en cuestión, los traders pueden determinar mejor si la señal alcista proporcionada por el patrón es susceptible de provocar un aumento sostenible de los precios.

Preguntas frecuentes

El trading CFD se basa en la especulación e implica un riesgo significativo de pérdida, por lo que no es adecuado para todos los inversores (del 74 al 89% de las cuentas de inversores privados pierden dinero).