Análise técnica dos padrões de bandeira e galhardete

As bandeiras e galhardetes podem ser classificados como padrões de continuação nos preços forex. Eles geralmente se formam após um forte movimento e têm uma vida útil muito curta. As estatísticas mostram que as bandeiras e galhardetes estão entre os padrões de continuação de gráficos mais fiáveis.

As bandeiras são compostas por um canal de linhas de tendência paralelas contra a tendência.

Os galhardetes são muito semelhantes aos triângulos simétricos, mas são geralmente mais pequenos em tamanho (volatilidade) e duração.

Figuras de bandeiras e galhardetes: quando uma tendência pára

Mesmo quando uma ação, criptomoeda, mercadoria ou outro título está claramente a mover-se numa direção, pode por vezes recuar durante vários períodos antes de retomar a tendência dominante. Essa ação de preço cria padrões chamados bandeiras e galhardetes, que os analistas técnicos usam para detetar uma pausa temporária antes que uma tendência seja retomada.

Ambos os padrões oferecem oportunidades para os traders que procuram entrar ou completar uma posição, definir uma ordem stop-loss e/ou tirar partido de uma transação diária de curto prazo ou de uma transação de longo prazo. Vamos ver como identificar padrões de bandeira e flâmula num gráfico e como entender a psicologia do mercado por trás deles.

Anatomia de um padrão de bandeira

As bandeiras ocorrem num mercado de tendência (para cima ou para baixo). Num gráfico, parecem rectângulos que se inclinam contra a tendência predominante. A bandeira é marcada por movimentos de preços aproximadamente paralelos, como mostram as linhas de tendência superior e inferior que formam o que os técnicos chamam de “canal”. Ver Figura 1.

Um pólo mais acentuado significa que a tendência é mais pronunciada. Na Figura 1, note que a forma retangular da bandeira está inclinada contra a tendência predominante. As linhas de tendência superior e inferior são quase paralelas.

Figura 1: Após uma forte tendência de subida, a ação entrou numa fase de consolidação - seis períodos sequenciais de descida com aproximadamente a mesma amplitude - antes de retomar a tendência de subida.

Bandeiras de alta e de baixa

As bandeiras que se formam como parte de uma tendência de subida são designadas por bandeiras de alta porque se assume que a tendência continua a subir. As bandeiras de alta inclinam-se para baixo, uma vez que se formam quando os preços recuam numa tendência de baixa.

Numa tendência de baixa, os padrões de bandeira são chamados de bandeiras de baixa, porque a continuação assumida da tendência é para baixo. As bandeiras de baixa inclinam-se para cima, marcando uma recuperação temporária no meio de uma forte tendência de baixa.

A psicologia do padrão de bandeira

Numa forte tendência de alta, a parte superior de uma bandeira toma forma quando os compradores começam a realizar lucros. O número de novos compradores diminui. Quando os preços caem, os potenciais vendedores estão relutantes em atuar em grande número. Isto leva a uma ligeira queda, uma vez que apenas um número limitado de compradores e vendedores assumem novas posições ou liquidam as suas posições existentes.

Enquanto a bandeira se está a formar e a espalhar, os touros e os ursos estão num estado temporário de equilíbrio. Nenhum deles pode decidir se o preço de uma ação deve ser significativamente mais alto ou mais baixo nesse momento. No final, os compradores decidem que a queda do preço da ação pode ser apenas uma “pausa” e não uma verdadeira inversão. Os touros recuperam a confiança na tendência dominante; os compradores (novos ou existentes) compram acções suficientes para empurrar os preços para cima e para fora do intervalo de consolidação (marcando uma “rutura”) e assumem o controlo do mercado.

Numa forte tendência de baixa (em que uma bandeira é um padrão de continuação de baixa), ocorre o oposto, com os vendedores a descoberto a assumirem o controlo do mercado e a conduzirem a uma quebra para o lado negativo.

Anatomia de um padrão de galhardete

Os galhardetes também ocorrem num mercado de tendências (para cima ou para baixo). Num gráfico, um galhardete assemelha-se a um pequeno triângulo simétrico, com intervalos de preços cada vez mais estreitos no final da formação. O “pólo” de um padrão de galhardete é muitas vezes excecionalmente íngreme e acompanhado por um volume elevado, indicando um aumento acentuado do preço. Na Figura 2, podemos ver que o mastro da bandeira consistiu num salto nos preços antes da abertura do mercado, criando um grande intervalo de preços. Depois de recuar, os preços continuaram a mover-se lateralmente, formando um triângulo. O volume caiu durante esta consolidação.

Figura 2: Após uma subida acentuada (talvez na sequência de notícias como um anúncio de lucros), o preço das acções cai e depois move-se lateralmente, num intervalo de preços cada vez mais estreito, até as acções “saírem” do galhardete.

A psicologia por detrás do padrão de galhardete

Após uma subida acentuada dos preços, alguns operadores fecham as suas posições para realizar lucros. O cenário da flâmula é semelhante ao cenário da bandeira, mas devido à força e à rapidez da subida dos preços (“mastro da bandeira”), os touros e os ursos ficam ainda mais relutantes em abrir novas posições quando os preços começam a descer.

Esta maior relutância em comprar ou vender reflecte-se em menores volumes de negociação e volatilidade. A atitude de esperar para ver dos operadores de mercado reflecte-se em volumes de negociação mais baixos. No entanto, a tensão aumenta, uma vez que os touros e os ursos estão ansiosos por premir o gatilho assim que os preços saem do intervalo.

Quando os preços saem do intervalo na direção da tendência predominante, confirmam as expectativas dos que negociam nessa direção. Na Figura 2, os compradores assumem o controlo do mercado assim que os preços saem da gama reduzida do galhardete. O volume aumenta frequentemente nesta altura.

Note-se que, numa forte tendência de baixa (em que uma flâmula é um padrão de continuação de baixa), acontece o contrário, com os vendedores a descoberto a assumirem o controlo do mercado.

Mercados ideais para bandeiras e galhardetes

Se estiver à procura destes modelos, é provável que encontre mais bandeiras do que galhardetes, uma vez que os requisitos para os galhardetes são menos frequentes. Procure mercados com duas caraterísticas:

• Alta liquidez. Uma vez que a marca de um galhardete - e, em menor grau, de uma bandeira - é uma queda observável no volume, o padrão é mais pronunciado em acções cotadas com um volume médio diário elevado e spreads bid-ask apertados.
• Tendência forte. Uma forte tendência, muitas vezes acompanhada por um aumento do volume, contribui para a formação de flagpoles.

Com isto em mente, pode procurar bandeiras e galhardetes nos seguintes mercados:

• Ações em setores de alto volume, como tecnologia da informação, consumo discricionário e energia.
• Pares de moedas importantes, como o euro em relação ao dólar americano (EUR/USD), que são muito transaccionados na economia global 24 horas por dia.
• Commodities com alta demanda, como petróleo e ouro, que desempenham um papel importante na economia global.
• Criptomoedas como Bitcoin e Ethereum, que não são apenas populares entre os traders e investidores, mas também estão a fazer incursões como alternativas seguras à moeda fiduciária.

Tal como acontece com qualquer configuração de gráfico, as bandeiras e galhardetes nem sempre funcionam e nunca podem garantir um resultado. No entanto, fornecem uma estrutura que o ajuda a planear as suas transacções, quer o preço se mova na direção que preferir ou não. Também pode ser útil utilizar outros indicadores para avaliar o volume, a dinâmica e os fundamentos ao planear as suas transacções.

Dicas adicionais para negociar bandeiras e galhardetes

Cuidado com a inclinação. As bandeiras que se inclinam na direção da tendência predominante podem não ser tão fiáveis como quando se inclinam contra a tendência. Uma bandeira que se inclina na direção da tendência pode indicar um enfraquecimento do impulso e menos tensão para uma forte fuga.

Idealmente, as bandeiras não se inclinam. Quando o fazem, uma inclinação na direção oposta à tendência predominante pode ser mais fiável pelas mesmas razões.

Utilizar o ponto de rutura para determinar os pontos de entrada. Se iniciar a transação com uma posição longa, coloque uma ordem quando os preços se moverem acima (se for um day trader que observa cada tick), ou quando fecharem acima da linha de tendência superior do padrão (se for um swing trader à procura de uma transação a longo prazo). Se começar com uma posição curta, está à espera de uma quebra para o lado negativo.

Utilize o mastro para definir um objetivo de lucro. Muitos operadores de bandeiras e galhardetes calculam a altura de toda a formação, desde o início do mastro até ao topo (ou fundo, numa tendência descendente) da bandeira ou galhardete, e utilizam-na como objetivo de lucro. Por exemplo, na Figura 2, o mastro da bandeira tem cerca de $15 de altura (de $172 a $187). Assumindo que comprou quando a bandeira quebrou (a $182), o seu objetivo de lucro poderia ser ($182 + $15) = $197.

Uma vez que um investidor deve sempre combinar um objetivo de lucro com um stop-loss, pode também considerar colocar uma ordem de stop-loss alguns pontos abaixo da parte mais baixa da linha de tendência inferior de um padrão (ou o nível de suporte mais próximo abaixo dessa linha).

Conclusão

As bandeiras e galhardetes são padrões de consolidação que indicam a continuação de uma tendência. Se os identificar e utilizar corretamente, podem oferecer sinais claros de entrada e saída. A confirmação destes padrões através da análise do volume e da dinâmica pode aumentar as suas hipóteses de sucesso. Lembre-se de que eles são mais eficazes em mercados de tendência com alta liquidez.

Perguntas mais frequentes

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