 |  |  |  |  |  |
Rácio de cobertura de juros
O rácio de cobertura de juros é um indicador financeiro que mede a capacidade de uma empresa para pagar os juros da sua dívida.
O rácio de cobertura de juros é calculado dividindo os lucros de uma empresa antes de juros e impostos (EBIT) pelas suas despesas com juros.
Um rácio de cobertura de juros elevado indica que uma empresa tem ganhos significativos em relação às suas despesas com juros, o que significa que não deverá ter problemas em pagar os juros da sua dívida.
Um rácio de cobertura de juros baixo indica que uma empresa tem ganhos baixos em relação às suas despesas com juros, o que pode levar a dificuldades no pagamento de juros.
Os rácios de cobertura de juros podem ser utilizados para avaliar a saúde financeira de uma empresa, bem como o risco associado à sua dívida.
Uma empresa com um rácio de cobertura de juros elevado é geralmente considerada como estando em boa saúde financeira, enquanto uma empresa com um rácio de cobertura de juros baixo pode não ser capaz de pagar a sua dívida.
Os investidores e os credores utilizam frequentemente o rácio de cobertura de juros para avaliar os riscos associados ao empréstimo de dinheiro a uma empresa.
Um rácio de cobertura de juros elevado indica que uma empresa tem menos probabilidades de não pagar a sua dívida, enquanto um rácio de cobertura de juros baixo indica que uma empresa tem mais probabilidades de não pagar a sua dívida.
O rácio de cobertura de juros é apenas uma medida que pode ser utilizada para avaliar a saúde financeira de uma empresa.
Outras medidas importantes incluem o rácio dívida/capital próprio, a rendibilidade do capital próprio (ROE), a rotação de activos e os rácios de fluxo de caixa.
Como calcular o rácio de cobertura de juros
A fórmula do rácio de cobertura de juros é calculada dividindo os lucros antes de juros e impostos (EBIT) de uma empresa pelas suas despesas com juros.
O EBIT é apresentado na demonstração de resultados de uma empresa, enquanto as despesas com juros são apresentadas no balanço de uma empresa.
A fórmula para o rácio de cobertura de juros é a seguinte
- Rácio de cobertura de juros = EBIT / Despesas com juros
Tipos de rácios de cobertura de juros
Embora o rácio de cobertura de juros utilize frequentemente o EBIT, são muitas vezes utilizadas outras medidas financeiras.
EBITDA
O rácio de cobertura de juros EBITDA é calculado dividindo os resultados de uma empresa antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA) pelas suas despesas com juros.
Fluxo de caixa das operações
O rácio de cobertura de juros do fluxo de caixa operacional é calculado dividindo o fluxo de caixa operacional de uma empresa pelas suas despesas com juros.
Fluxo de caixa livre
O rácio de cobertura de juros do fluxo de caixa livre é calculado dividindo o fluxo de caixa livre de uma empresa pelas suas despesas com juros.
EBIAT
O rácio de cobertura de juros EBIAT é calculado dividindo os resultados de uma empresa antes de juros e depois de impostos (EBIAT) pelas suas despesas com juros.
Resultados (rendimento líquido)
O rácio de cobertura de juros é calculado dividindo o resultado líquido de uma empresa pelas suas despesas com juros.
Vantagens e desvantagens do rácio de cobertura de juros
O rácio de cobertura de juros tem várias vantagens e desvantagens que devem ser consideradas ao utilizar esta medida.
Vantagens
- Simples de calcular e compreender
- Pode ser utilizado para avaliar a saúde financeira de uma empresa.
- Pode ser utilizado para ajudar a determinar o grau de risco da dívida de uma empresa.
Desvantagens
- Não tem em conta todos os pagamentos de juros (apenas as despesas com juros).
- Não tem em conta o calendário dos pagamentos de juros.
- Pode não ser exacto para empresas com elevados níveis de dívida, em que o serviço global da dívida é mais importante.
Porque é que o rácio de cobertura de juros é importante
O rácio de cobertura de juros é um indicador-chave da saúde financeira de uma empresa.
É utilizado para medir a capacidade de uma empresa para pagar os juros da sua dívida pendente.
Um rácio de cobertura de juros elevado indica que a empresa é capaz de pagar o serviço da dívida, enquanto um rácio de cobertura de juros baixo indica que a empresa pode ter dificuldade em pagar os juros.
O rácio de cobertura de juros é importante tanto para os credores como para os investidores.
Os mutuantes utilizam este rácio para avaliar a capacidade de crédito de uma empresa e os investidores utilizam-no para avaliar a saúde de uma empresa.
Para os mutuantes, um rácio de cobertura de juros elevado indica que é menos provável que uma empresa não cumpra a sua dívida.
Para os investidores, um rácio de cobertura de juros elevado indica que os lucros e o fluxo de caixa de uma empresa não serão significativamente afectados pelos seus pagamentos de juros.
Exemplo de um rácio de cobertura de juros
Por exemplo, digamos que a empresa XYZ tem um EBIT de 1 milhão de euros e despesas com juros de 500.000 euros.
O rácio de cobertura de juros da empresa XYZ é, portanto, de 2 (1 milhão de euros/ 500 000 euros).
Isto significa que por cada euro de despesas com juros, a Empresa XYZ tem 2 euros de lucro.
Trata-se de um excelente rácio de cobertura de juros, o que indica que a empresa XYZ não deverá ter dificuldades em pagar os seus juros.
Como melhorar o rácio de cobertura de juros
Existem algumas formas de melhorar o rácio de cobertura de juros:
Reduzir as despesas com juros
Uma forma de reduzir os custos com juros é refinanciar a dívida a uma taxa de juro mais baixa.
Outra forma de reduzir os custos com juros é pagar a dívida com taxas de juro elevadas.
Aumentar os lucros
Para aumentar os lucros, uma empresa deve aumentar as receitas e/ou reduzir as despesas.
Reduzir a dívida
Uma forma de reduzir a dívida é vender activos e utilizar o produto da venda para pagar a dívida. A empresa também pode reduzir a dívida utilizando o fluxo de caixa das operações para a pagar.
Limitações do rácio de cobertura de juros
O rácio de cobertura de juros tem algumas limitações que devem ser tidas em conta quando se utiliza esta medida.
Em primeiro lugar, o rácio de cobertura de juros apenas tem em conta a despesa com juros e não tem em conta o peso global da dívida (juros mais capital).
Em segundo lugar, o rácio dos juros não tem em conta o calendário dos pagamentos de juros. Por exemplo, uma empresa pode ter um rácio de cobertura de juros elevado, mas mesmo assim ter dificuldade em pagar os juros se estes forem devidos a curto prazo.
Em terceiro lugar, o rácio de cobertura de juros pode não ser exacto para empresas com um elevado nível de endividamento.
De facto, uma empresa altamente alavancada pode ter dificuldade em refinanciar a sua dívida a uma taxa de juro mais baixa, e pode também ter dificuldade em reembolsar a sua dívida na totalidade.
Apesar destas limitações, o rácio de cobertura de juros continua a ser uma medida valiosa para avaliar a saúde financeira de uma empresa.
Deve ser utilizado em conjunto com outros rácios e indicadores financeiros para obter uma imagem completa da situação financeira de uma empresa.
O que é um bom rácio de cobertura de juros?
Não existe uma regra rígida e rápida para determinar o que é um bom rácio de cobertura de juros.
No entanto, pode dizer-se que um rácio de cobertura de juros igual ou superior a 2 é considerado forte, enquanto um rácio de cobertura de juros igual ou inferior a 1 é considerado fraco.
Um rácio de cobertura de juros inferior a 1 significa que a empresa não gera EBIT ou rendimentos operacionais suficientes para cobrir os seus pagamentos de juros, o que pode conduzir a dificuldades financeiras no presente ou no futuro.
Comparação de corretores de bolsa
| Corretores |  |
|---|---|
| Taxas de corretagem Equidades | Sem comissões para um volume máximo mensal de 100.000 euros e depois 0,20%. |
| Conta de demonstração | Sim |
| A nossa opinião | Trading sem comissões, mas com uma escolha de títulos limitada a 3.289 acções e 358 ETFs. |
 | |
| O investimento envolve risco de perda | |
Perguntas mais frequentes
Rácio de cobertura de juros - FAQ
O rácio de cobertura de juros é um indicador financeiro importante porque mede a capacidade de uma empresa para pagar os juros das suas dívidas.
Um rácio de cobertura de juros elevado indica que uma empresa tem menos probabilidades de não pagar a sua dívida.
Um rácio de cobertura de juros baixo indica que uma empresa pode ter dificuldade em fazer os seus pagamentos de juros, o que pode eventualmente levar a dificuldades financeiras.
O que é um bom rácio de cobertura de juros?
Não existe uma regra rígida e rápida para determinar o que é um bom rácio de cobertura de juros.
No entanto, pode dizer-se que um rácio de cobertura de juros igual ou superior a 2 é considerado forte, enquanto um rácio de cobertura de juros igual ou inferior a 1 é considerado fraco. Um rácio entre 1 e 2 é considerado intermédio.
Quais são as limitações do rácio de cobertura de juros?
Ao utilizar o rácio de cobertura de juros para avaliar a saúde financeira de uma empresa, é importante estar ciente das suas limitações.
Uma dessas limitações é o facto de o rácio não ter em conta o momento do pagamento dos juros.
Por exemplo, uma empresa pode ter uma cobertura de juros elevada num determinado ano, mas efectuar a maior parte dos seus pagamentos de juros no início do ano, quando o seu fluxo de caixa é baixo.
Como resultado, a empresa pode ter dificuldade em efectuar os seus pagamentos de juros nos anos seguintes.
Outra limitação do rácio de cobertura de juros é que não tem em conta a possibilidade de incumprimento.
Mesmo que uma empresa tenha uma cobertura de juros elevada, pode continuar a não cumprir as suas obrigações se não for capaz de efectuar os seus pagamentos de capital.
Por último, o rácio de cobertura de juros não tem em conta o risco associado à dívida de uma empresa.
Por exemplo, uma empresa pode ter uma cobertura de juros elevada, mas a sua dívida pode ser constituída por "junk bonds" de elevado rendimento que implicam um maior risco de incumprimento.
Os investidores devem ter estas limitações em mente quando utilizam o rácio de cobertura de juros para avaliar a saúde financeira de uma empresa.
Como é calculado o rácio de cobertura de juros?
O rácio de cobertura de juros é calculado dividindo os lucros de uma empresa antes de juros e impostos (EBIT) pelas suas despesas com juros.
Por exemplo, se uma empresa tiver um EBIT de 1 000 euros e despesas com juros de 500 euros, o seu rácio de cobertura de juros será de 2 (1 000 euros/500 euros).
Qual é a diferença entre o rácio de cobertura de juros e o rácio da dívida?
O rácio de cobertura de juros mede a capacidade de uma empresa para efectuar pagamentos de juros sobre a sua dívida.
O rácio da dívida mede o montante da dívida de uma empresa em relação ao montante do capital próprio.
O rácio de cobertura de juros é uma medida mais específica utilizada para avaliar a saúde financeira de uma empresa, enquanto o rácio da dívida é uma medida mais ampla utilizada para avaliar a alavancagem financeira global de uma empresa.
Qual é a diferença entre o rácio de cobertura de juros e o rácio de cobertura do serviço da dívida?
O rácio de cobertura de juros mede a capacidade de uma empresa para efectuar pagamentos de juros sobre a sua dívida.
O rácio de cobertura do serviço da dívida (DSCR) mede a capacidade de uma empresa para efectuar todos os pagamentos da sua dívida, incluindo juros, capital e pagamentos de locação.
O rácio de cobertura de juros é uma medida mais específica que considera apenas os pagamentos de juros, enquanto o DSCR é uma medida mais ampla que considera todos os pagamentos da dívida.
Qual é a diferença entre o rácio de cobertura de juros e o rácio dívida/rendimento?
O rácio de cobertura de juros mede a capacidade de uma empresa para efectuar pagamentos de juros sobre a sua dívida.
O rácio dívida/rendimento (DTI) mede os pagamentos mensais da dívida de uma pessoa em relação ao seu rendimento mensal.
O rácio de cobertura de juros é uma medida financeira empresarial, enquanto o DTI é principalmente uma medida financeira individual.
Como interpretar o rácio de cobertura de juros?
Um rácio de cobertura de juros de 2 ou mais é considerado forte, enquanto um rácio de cobertura de juros de 1 ou menos é considerado fraco.
No entanto, é importante lembrar que o rácio de cobertura de juros é apenas uma medida e deve ser usado em conjunto com outros rácios e indicadores financeiros para obter uma imagem completa da posição financeira de uma empresa.
Um rácio de cobertura de juros elevado indica que uma empresa é capaz de pagar facilmente os juros das suas dívidas.
Um rácio de cobertura de juros baixo indica que uma empresa pode ter dificuldade em fazer pagamentos de juros sobre as suas dívidas.
Resumo - Rácio de cobertura de juros
O rácio de cobertura de juros é uma medida financeira fundamental que deve ser monitorizada por credores e investidores.
Um rácio de cobertura de juros elevado indica que uma empresa tem uma forte capacidade de servir a sua dívida, enquanto um rácio de cobertura de juros baixo indica que uma empresa pode ter dificuldade em cumprir os seus pagamentos de juros.
Existem várias formas de melhorar o rácio de cobertura de juros, incluindo a redução das despesas com juros, o aumento dos lucros ou a redução da dívida.
É importante lembrar que o rácio de cobertura de juros é apenas uma medida e deve ser usado em conjunto com outros rácios e indicadores financeiros para obter uma imagem completa da posição financeira de uma empresa.