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Beneficio por acción (BPA) - Definición y cálculo

Beneficio por acción (BPA)

El beneficio por acción (BPA) es un ratio financiero que calcula la cantidad del beneficio neto de una empresa atribuible a los accionistas ordinarios. Se calcula dividiendo el beneficio neto entre el número medio de acciones en circulación durante un periodo determinado.

Fórmula del beneficio por acción

La fórmula es la siguiente BPA= Beneficio neto - Dividendos preferentes/ Número medio ponderado de acciones en circulación. (Por ejemplo, beneficio neto de 1 £, número de acciones en circulación 1.000 = BPA 1/1000 = P0,01 por acción).

Esta cifra indica el poder de ganancia de una empresa.

Se utiliza mejor para comparar empresas que operan en el mismo sector: suponiendo el mismo número de acciones en circulación, cuanto mayor sea el BPA, mejor será la rentabilidad global.

Por lo general, esta cifra se utiliza junto con el precio de la acción para determinar el PER (precio dividido por el BPA). Cuanto menor sea el PER, más baratas serán las acciones de la empresa.

Trading con BPA

El uso del BPA tiene sus advertencias:

  • La cifra de BPA anterior no tiene en cuenta el efecto dilusivo de las nuevas acciones que puedan emitirse en el futuro (por ejemplo, opciones sobre acciones u obligaciones convertibles); si éstas se ejercitan, el BPA disminuirá en proporción al número de nuevas acciones creadas.
  • Las cifras de beneficios por acción pueden verse infladas de diversas formas, deliberadamente o no, por otros factores, incluidas las decisiones de la dirección, que pueden adoptar la forma de partidas "extraordinarias" o "únicas" (es decir, acontecimientos puntuales), que normalmente se excluirían del cálculo del beneficio neto. Del mismo modo, las recompras de acciones reducen el número de acciones en circulación, inflando así la cifra del BPA, al igual que los cambios en los métodos contables que se utilizan para alterar la cifra del BPA, a menudo con el fin de aumentar la valoración de la empresa (ya que un aumento del BPA, en igualdad de condiciones, reduciría la relación precio/beneficio).
  • El BPA no tiene en cuenta el flujo de caja. En un entorno inflacionista, el BPA puede estar inflado simplemente porque los precios globales están subiendo, lo que podría acarrear problemas a la hora de comprar nuevas acciones a precios asequibles en el futuro. Así pues, si la dirección se centra en el BPA, puede dar demasiada importancia a los resultados a corto plazo en lugar de a los resultados a largo plazo.

El beneficio por acción es una medida rápida y fácil de utilizar para lo que podría ser una organización muy compleja. Por lo tanto, debe tratarse con cautela y no utilizarse como factor determinante de la inversión.

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