L'importanza dell'interesse aperto in opzioni e futures

Nei mercati delle opzioni e dei futures, l'interesse aperto rappresenta il numero totale di contratti alla fine del giorno corrente che non sono chiusi o consegnati, cioè il numero di contratti esistenti. Nel mercato azionario, riflette il numero di ordini di acquisto presentati prima dell'apertura del mercato.

È un malinteso comune che il volume e l'interesse aperto siano identici. L'interesse aperto cambia quando nuovi trader entrano nel mercato o i vecchi trader se ne vanno, poiché il loro scambio crea un nuovo contratto o ne chiude uno vecchio. Per esempio, se l'interesse aperto per i contratti futures sull'argento di luglio scambiati sulla divisione Comex del NYMEX è 5.000, allora 5.000 contratti sono detenuti dai tori e 5.000 dagli orsi. Se questo numero aumenta a 5.500, significa che 500 nuovi contratti sono stati comprati e venduti allo scoperto.

Al contrario, se l'interesse aperto scende a 4.500, significa che i tori hanno chiuso 500 posizioni lunghe, quindi vendendo, mentre gli orsi hanno coperto le loro posizioni corte, quindi comprando. Se un nuovo toro entra nel mercato e compra un contratto da un vecchio toro, l'interesse aperto rimane lo stesso perché il numero di contratti non è cambiato, hanno solo cambiato proprietà. La stessa logica si applica agli orsi.

Dominare la controparte

L'interesse aperto illustra l'intensità della battaglia tra tori e orsi. Più alto è l'interesse aperto, più forte è il disaccordo tra le due parti, poiché sia i tori che gli orsi sono disposti a mantenere le loro posizioni. Quando l'uno o l'altro arriva alla conclusione che il mercato non si muoverà nella direzione desiderata, logicamente liquidano le loro posizioni e l'interesse aperto diminuisce.

Quando tori e orsi si scontrano, una parte è destinata a perdere, ma finché c'è un flusso costante di potenziali perdenti nel mercato, la tendenza continuerà. Un aumento dell'interesse aperto significa che il numero di perdenti aumenta. In una tendenza al rialzo, per esempio, l'aumento dell'interesse aperto implica che i tori stanno comprando, mentre i venditori stanno vendendo, perché sono convinti che il mercato ha raggiunto un livello elevato e presto si girerà. Tuttavia, non appena le perdite diventeranno insopportabili, copriranno le loro posizioni, comprando così, il che porterà il mercato ancora più in alto. Tuttavia, se non entrano nuovi short sul mercato, la tendenza è destinata ad esaurirsi piuttosto rapidamente. Ciò significa che l'aumento dell'interesse aperto durante una tendenza è favorevole al suo sviluppo e implica che continuerà. La stessa logica si applica alle tendenze ribassiste.

Se un toro vuole comprare, ma non c'è nessun orso che vuole vendere, l'unico modo per lui di ottenere un contratto è comprare da un ex toro, che prima ha comprato al ribasso e ora sta vendendo al rialzo. In questa situazione, l'interesse aperto rimane lo stesso perché non è stato creato un nuovo contratto, cambia solo la proprietà. Se l'open interest rimane stabile durante una tendenza, significa che il numero di perdenti ha smesso di aumentare. La stessa logica si applica alle tendenze al ribasso.

L'ultimo scenario possibile è che l'interesse aperto diminuisca. Una diminuzione dell'interesse aperto significa che i perdenti hanno perso la speranza e lasciano il mercato. Man mano che il conflitto tra tori e orsi si placa, la tendenza si invertirà presto. Finché i perdenti lasciano il mercato e non sono rimpiazzati da nuovi perdenti, l'attività diminuirà, causando alla parte vincente di prendere profitti e accorciando la vita del trend. Per esempio, in un trend rialzista, quando i venditori allo scoperto escono dal mercato (coprono le loro posizioni e comprano) e non sono sostituiti da nuovi venditori allo scoperto, i compratori allo scoperto vincenti chiudono le loro posizioni e vendono, causando l'uscita dal mercato di entrambi e l'arresto dell'attività di mercato.

Come incorporare l'interesse aperto nel trading

Sulla base di ciò che abbiamo già detto, possiamo riassumere che i cambiamenti positivi e negativi nell'open interest, così come nessun cambiamento, danno un segno sugli attuali sviluppi del mercato, ma anche prevedere i cambiamenti futuri.

Quando l'interesse aperto aumenta durante un trend, suggerisce che l'afflusso di perdenti sta aumentando e che il trend continuerà, quindi una posizione con il trend è appropriata.

Quando l'interesse aperto si appiattisce durante un rally del mercato, significa che la tendenza è nella sua fase di esaurimento e le migliori posizioni lunghe sono già state prese. Questo suggerisce di evitare di entrare in nuove posizioni e di stringere gli stop sulle posizioni esistenti, preparando la fine del trend a breve. La stessa logica si applica alle tendenze ribassiste.

Quando l'interesse aperto diminuisce durante un rally, significa che entrambe le parti hanno raggiunto un accordo e stanno uscendo dal mercato. In un trend rialzista, gli short coprono le loro perdite mentre i tori bloccano i loro profitti, generando un segnale ribassista. L'opposto è in vigore per un downtrend. Quando una tendenza è accettata dalla maggioranza, la sua fine è vicina.

Quando l'open interest sale bruscamente mentre il mercato è in un range di trading, questo dovrebbe essere considerato un segnale ribassista perché implica che gli hedger commerciali sono più propensi a vendere allo scoperto rispetto agli speculatori.

Quando l'interesse aperto diminuisce durante un intervallo di trading, questo genera un segnale rialzista, in quanto implica che gli hedger commerciali stanno coprendo le loro posizioni corte nell'aspettativa che i prezzi saliranno in futuro.

Aiuto aggiuntivo richiesto

In generale, il volume e l'interesse aperto sono considerati indicatori tecnici "secondari" utilizzati per confermare altri segnali sui grafici. Così, i trader esperti non basano la loro decisione solo su di loro, ma piuttosto in combinazione con altri segnali per confermare i loro segnali e prevedere la grandezza di un movimento di mercato. Per esempio, un breakout con alto volume suggerisce che il movimento dovrebbe essere esteso, mentre un trend che segna un nuovo massimo con basso volume dovrebbe attirare l'attenzione.

Più alto è l'interesse aperto, più liquido è il mercato, il che migliora l'esecuzione degli ordini e riduce lo slippage. Quindi, i trader a breve termine che entrano ed escono dalle loro posizioni più frequentemente, specialmente i trader giornalieri, dovrebbero scegliere i mercati con il più alto interesse aperto. Lo stesso vale per il trading di futures: dovresti scegliere i mesi di consegna con il più alto interesse aperto.

Come trovare l'interesse aperto?

Le piattaforme di trading di opzioni e futures di solito mostrano queste informazioni. Ci sono anche molte fonti dove si può trovare l'interesse aperto di un'azione o di una coppia di valute. La fonte più affidabile è il rapporto giornaliero del volume e dell'interesse aperto del CME Group.

Si prega di notare: Il rapporto giornaliero del volume e dell'interesse aperto pubblicato alla fine di ogni giorno di trading (4:15pm EST) sono solo rapporti preliminari. I rapporti finali contenenti i dati ufficiali sono pubblicati la mattina seguente.

Conclusione

L'analisi dei dati di interesse aperto dovrebbe essere fatta come strumento di supporto con l'analisi tecnica. È importante esaminarli sia alla fine della giornata che durante il giorno. Un alto accumulo di interesse aperto in futures e opzioni è una buona indicazione della direzione del mercato.

Tuttavia, non è uno strumento semplice e ci vuole esperienza per giudicare il ruolo dell'accumulo di interesse aperto nelle diverse fasi di uno scambio. Per padroneggiare quest'arte, suggeriamo ai trader e agli investitori di studiare l'open interest con regolarità e disciplina.

CFD Brokers	Piattaforma	Regolazione	Aprire un conto demo
	MetaTrader 4 e 5 AvaOptions	ASIC, CBFSAI, FRSA, BVI FSC, FSCA, JFSA, OCRCVM
	MetaTrader 4 e 5 cTrader, TradingView	FCA, ASIC, CySEC, BaFin, DFSA, SCB, CMA
	xStation 5	FCA, KNF, CySEC, BIFSC, CNMV, DFSA
	MetaTrader 4 e 5	CySEC, FCA, ASIC, JSC, OCRCVM, FSCA
	MetaTrader 4 e 5 ActivTrader, TradingView	FCA, CSSF, SCB, BACEN & CVM, CMVM
	MetaTrader 4 y 5 ActivTrader, TradingView	FCA, BaFin, ASIC, FINMA, FSCA, MAS, FMA, DFSA, JFSA, CFTC
	MetaTrader 4 e 5	CySEC,ASIC,BIFSC
ASIC: Australia, BaFin: Germania, BIFSC: Belize, BVI FSC: Isole Vergini britanniche, BACEN e CVM: Brasile, CySEC: Cipro, CNMV: Spagna, CMVM: Portogallo, CSSF: Lussemburgo, CFTC: USA, CBFSAI: Irlanda, CMA : Oman, DFSA: Dubai, FCA: Regno Unito, FINMA: Svizzera, FSPR - FMA: Nuova Zelanda, FRSA: Abu Dhabi, FSA: Seychelles, FSCA: Sud Africa, JFSA: Giappone, JSC: Giordania, KNF: Polonia , MAS: Singapore, IIROC: Canada, SCB: Bahamas, VFSC: Vanuatu
Il trading di CFD comporta un significativo rischio di perdita, quindi non è adatto a tutti gli investitori. Il 74-89% dei conti degli investitori al dettaglio perde denaro nel trading di CFD.

FAQ