Meny

Betydelsen av öppet intresse i optioner och terminer

öppet intresse

På options- och terminsmarknaderna representerar det öppna intresset det totala antalet kontrakt i slutet av den aktuella dagen som inte är stängda eller levererade, dvs. antalet befintliga kontrakt. På aktiemarknaden återspeglar det antalet köporder som lämnas in innan marknaden öppnar.

Det är en vanlig missuppfattning att volym och öppet intresse är identiska. Det öppna intresset förändras när nya handlare kommer in på marknaden eller när gamla handlare lämnar marknaden, eftersom deras handel skapar ett nytt kontrakt eller avslutar ett gammalt. Om till exempel det öppna intresset för silverterminskontrakt för juli som handlas på Comex-avdelningen av NYMEX är 5 000, innehas 5 000 kontrakt av tjurar och 5 000 av björnar. Om denna siffra ökar till 5 500 betyder det att 500 nya kontrakt har köpts och sålts kort.

Omvänt, om det öppna intresset sjunker till 4 500 betyder det att tjurarna har stängt 500 långa positioner och därmed sålt, medan björnarna har täckt sina korta positioner och därmed köpt. Om en ny tjur kommer in på marknaden och köper ett kontrakt från en gammal tjur förblir det öppna intresset detsamma eftersom antalet kontrakt inte har ändrats, de har bara bytt ägare. Samma logik gäller för björnar.

Dominera motparten

Det öppna intresset illustrerar intensiteten i kampen mellan tjurar och björnar. Ju högre det öppna intresset är, desto större är oenigheten mellan de två parterna, eftersom både tjurar och björnar är villiga att behålla sina positioner. När den ena eller andra parten kommer fram till att marknaden inte kommer att röra sig i önskad riktning, avvecklar de logiskt sett sina positioner och det öppna intresset minskar.

När tjurar och björnar kolliderar är en sida tvungen att förlora, men så länge det finns en stadig ström av potentiella förlorare på marknaden kommer trenden att fortsätta. En ökning av det öppna intresset innebär att antalet förlorare ökar. I en uppåtgående trend innebär till exempel en ökning av det öppna intresset att tjurarna köper, medan säljarna säljer, eftersom de är övertygade om att marknaden har nått en hög nivå och snart kommer att vända uppåt. Men så snart förlusterna blir outhärdliga kommer de att täcka sina positioner och därmed köpa, vilket kommer att driva marknaden ännu högre. Men om inga nya shorts kommer in på marknaden kommer trenden att ta slut ganska snabbt. Detta innebär att ökningen av det öppna intresset under en trend främjar dess utveckling och innebär att den kommer att fortsätta. Samma logik gäller för nedåtgående trender.

Om en tjur vill köpa, men det inte finns någon björn som vill sälja, är det enda sättet för honom att få ett kontrakt att köpa från en tidigare tjur, som tidigare köpte ner och nu säljer uppåt. I denna situation förblir det öppna intresset detsamma eftersom inget nytt kontrakt har skapats, det byter bara ägare. Om det öppna intresset förblir stabilt under en trend betyder det att antalet förlorare har slutat att öka. Samma logik gäller för nedåtgående trender.

Det sista möjliga scenariot är att det öppna intresset minskar. En minskning av det öppna intresset innebär att förlorarna har gett upp hoppet och lämnar marknaden. I takt med att konflikten mellan tjurar och björnar avtar kommer trenden snart att vända. Så länge förlorarna lämnar marknaden och inte ersätts av nya förlorare kommer aktiviteten att minska, vilket gör att den vinnande sidan tar ut vinster och förkortar trendens livslängd. Till exempel, i en uppåtgående trend, när blankare lämnar marknaden (täcker sina positioner och köper) och inte ersätts av nya blankare, stänger vinnande blankköpare sina positioner och säljer, vilket gör att båda lämnar marknaden och att marknadsaktiviteten upphör.

Hur man kan integrera öppna intressen i handeln

Med utgångspunkt i vad vi redan har sagt kan vi sammanfatta att positiva och negativa förändringar i det öppna intresset, liksom ingen förändring, ger en indikation på den aktuella marknadsutvecklingen, men också förutsäger framtida förändringar.

När det öppna intresset ökar under en trend tyder det på att inflödet av förlorare ökar och att trenden kommer att fortsätta, så en position med trenden är lämplig.

När det öppna intresset planar ut under ett marknadsrally betyder det att trenden är i sin utmattningsfas och att de bästa långa positionerna redan har tagits. Detta innebär att man bör undvika att ta nya positioner och skärpa stoppen på befintliga positioner för att förbereda sig för att trenden snart ska ta slut. Samma logik gäller för nedåtgående trender.

När det öppna intresset sjunker under ett rally betyder det att båda sidor har nått en överenskommelse och lämnar marknaden. I en uppåtgående trend täcker shorts sina förluster medan tjurarna låser in sina vinster, vilket ger en baisse-signal. Det motsatta gäller för en nedåtgående trend. När en trend accepteras av majoriteten är slutet nära.

När det öppna intresset ökar kraftigt medan marknaden befinner sig i ett handelsintervall bör detta betraktas som ett nedåtgående tecken eftersom det innebär att kommersiella hedgers är mer benägna att sälja kort än spekulanter.

När det öppna intresset minskar under en handelsspannvidd ger det en positiv signal, eftersom det innebär att kommersiella hedgers täcker sina korta positioner i väntan på att priserna kommer att stiga i framtiden.

Ytterligare hjälp behövs

I allmänhet betraktas volym och öppet intresse som "sekundära" tekniska indikatorer som används för att bekräfta andra signaler på diagrammen. Erfarna handlare baserar därför inte sina beslut på dem ensamma, utan snarare i kombination med andra signaler för att bekräfta sina signaler och förutsäga storleken på en marknadsrörelse. Ett utbrott med hög volym tyder till exempel på att rörelsen bör förlängas, medan en trend som markerar en ny högsta nivå med låg volym bör uppmärksammas.

Ju högre det öppna intresset är, desto mer likvid är marknaden, vilket förbättrar orderutförandet och minskar risken för att en order inte går igenom. Kortsiktiga handlare som går in och ut ur sina positioner oftare, särskilt daytraders, bör därför välja marknader med det högsta öppna intresset. Samma sak gäller för handel med terminer: du bör välja de leveransmånader som har det högsta öppna intresset.

Hur hittar man det öppna intresset?

Plattformar för handel med optioner och terminer visar vanligtvis denna information. Det finns också många källor där du kan hitta det öppna intresset för en aktie eller ett valutapar. Den mest tillförlitliga källan är CME Groups dagliga rapport om volym och öppna intressen.

Observera: Den dagliga rapporten om volym och öppet intresse som publiceras i slutet av varje handelsdag (16:15 EST) är endast preliminära rapporter. De slutliga rapporterna med de officiella uppgifterna publiceras följande morgon.

Slutsats

Analysen av data om öppna räntor bör göras som ett stödverktyg för teknisk analys. Det är viktigt att undersöka dem både i slutet av dagen och under dagen. En hög ackumulering av öppna intressen i terminer och optioner är en bra indikation på marknadens riktning.

Det är dock inte ett enkelt verktyg och det krävs erfarenhet för att bedöma vilken roll ackumuleringen av öppna räntor spelar i olika skeden av en handel. För att behärska denna konst föreslår vi att handlare och investerare regelbundet och disciplinerat studerar det öppna intresset.

Brokers Plattform Reglering Eröffnen Sie ein Demokonto
MetaTrader 4 och 5
AvaOptions
ASIC, CBFSAI, FRSA, BVI FSC, FSCA, JFSA, OCRCVM AvaTrade
MetaTrader 4 och 5
cTrader, TradingView
FCA, ASIC, CySEC, BaFin, DFSA, SCB, CMAPepperstone
xStation 5 FCA, KNF, CySEC, BIFSC, CNMV, DFSA, FSCAXTB
MetaTrader 4 och 5 CySEC, FCA, ASIC, JSC, OCRCVM, FSCAAdmirals
MetaTrader 4 och 5
ActivTrader, TradingView
FCA, CSSF, SCB, BACEN & CVM, CMVMActivTrades
IG, ProRealTime,
MT4, L2 Dealer
FCA, BaFin, ASIC, FINMA, FSCA, MAS, FMA, DFSA, JFSA, CFTCIG
MetaTrader 4
cTrader
Skilling Trader
CySEC, FCA, FSA Skilling
ASIC: Australia, BaFin: Alemania, BIFSC: Belice, BVI FSC: Islas Vírgenes Británicas, BACEN & CVM: Brasil, CySEC: Chipre, CNMV: España, CMVM: Portugal, CSSF: Luxemburgo, CFTC: EE.UU., CBFSAI: Irlanda, CMA: Omán,, DFSA: Dubai, FCA: Reino Unido, FINMA: Suiza, FSPR - FMA: Nueva Zelanda, FRSA: Abu Dhabi, FSA: Seychelles, FSCA: Sudáfrica, JFSA: Japón, JSC: Jordania, KNF: Polonia, MAS: Singapur, OCRCVM: Canadá, SCB: Bahamas, VFSC: Vanuatu.
CFD-handel innebär en betydande risk för förlust och är därför inte lämplig för alla investerare. 74-89 % av de privata investerarna förlorar pengar på CFD-handel.

Vanliga frågor

Vad är öppet intresse inom handel?

Öppet intresse i samband med handel definieras som antalet options- och terminskontrakt som är aktiva eller oreglerade för en tillgång vid en viss tidpunkt.

Vad är skillnaden mellan öppet intresse och volym?

Volymen avser antalet kontrakt som har handlats under en viss period, och det öppna intresset anger antalet kontrakt som är aktiva eller oreglerade.

Vad är syftet med öppet intresse?

Öppna intressen hjälper till att förstå om trenden kommer att fortsätta eller vända.

Hur ofta uppdateras det öppna intresset?

Öppna räntor uppdateras inte ofta, men det är en viktig marknadsindikator, men ett bredare metriskt spektrum upprätthålls för omedelbara eller dynamiska förändringar.