في أسواق الخيارات والعقود الآجلة ، تمثل الفائدة المفتوحة العدد الإجمالي للعقود في نهاية اليوم الحالي التي لم يتم إغلاقها أو تسليمها ، ومن ثم عدد العقود الحالية. في سوق الأوراق المالية ، يعكس عدد أوامر الشراء المقدمة قبل فتح السوق.
غالبًا ما يُعتقد خطأً أن الحجم والاهتمام المفتوح هما نفس الشيء. تتغير الفائدة المفتوحة عندما يدخل التجار الجدد إلى السوق أو عندما يغادر المتداولون القدامى ، لأن تجارتهم تنشئ عقدًا جديدًا أو تغلق عقدًا قديمًا. على سبيل المثال ، إذا كانت الفائدة المفتوحة لعقود الفضة الآجلة لشهر يوليو والتي يتم تداولها في قسم Comex في NYMEX هي 5000 ، فعندئذٍ يحتفظ المضاربون على الصعود بـ 5000 عقد و 5000 عقد من قبل الدببة. إذا ارتفع هذا الرقم إلى 5500 ، فهذا يعني أنه تم شراء 500 عقد جديد وبيعه على المكشوف.
على العكس من ذلك ، إذا انخفضت الفائدة المفتوحة إلى 4500 ، فهذا يعني أن المضاربين على الصعود قد أغلقوا 500 مركز طويل ، وبالتالي تم البيع ، في حين تحوط الدببة من مراكزهم القصيرة ، وبالتالي قاموا بالشراء. إذا دخل الثور الجديد إلى السوق واشترى عقدًا من ثور قديم ، فإن الفائدة المفتوحة تبقى كما هي لأن عدد العقود لم يتغير ، لقد قاموا بتغيير المالكين فقط. نفس المنطق ساري المفعول بالنسبة للدببة.
يوضح الاهتمام المفتوح شدة المعركة بين الثيران والدببة. كلما زادت الفائدة المفتوحة ، زاد الخلاف بين الطرفين ، حيث أن الثيران والدببة مستعدون للاحتفاظ بمراكزهم. عندما يتوصل أحدهما أو الآخر إلى استنتاج مفاده أن السوق لن يتحرك في الاتجاه المطلوب ، فإنهم منطقياً يقومون بتصفية مراكزهم وتقلص الفائدة المفتوحة.
عندما يتصادم الثيران والدببة ، من المحتم أن يخسر أحد المعسكرين ، ولكن طالما هناك تدفق مستمر للخاسرين المحتملين في السوق ، سيستمر الاتجاه. زيادة الفائدة المفتوحة تعني زيادة عدد الخاسرين. في الاتجاه الصعودي ، على سبيل المثال ، تشير الزيادة في الفائدة المفتوحة إلى أن المضاربين على الارتفاع يشترون ، بينما البائعون يبيعون ، لأنهم مقتنعون بأن السوق قد وصل إلى مستوى مرتفع وسيستدير قريبًا. ومع ذلك ، بمجرد أن تصبح الخسائر لا تطاق ، سوف يقومون بالتحوط من مراكزهم ، وبالتالي الشراء ، مما سيؤدي إلى ارتفاع السوق إلى أعلى. ومع ذلك ، إذا لم تدخل صفقات بيع جديدة إلى السوق ، فإن الاتجاه محكوم عليه بالتلاشي بسرعة إلى حد ما. هذا يعني أن الزيادة في الاهتمام المفتوح أثناء الاتجاه مواتية لتطوره ويعني أنه سيستمر. نفس المنطق ساري المفعول بالنسبة للاتجاهات الهبوطية.
إذا كان الثور يريد الشراء ، ولكن لا يوجد دب يريد البيع ، فإن الطريقة الوحيدة للحصول على عقد هي الشراء من ثور أكبر سنًا ، والذي اشترى سابقًا ويبيع ، والآن في ارتفاع. في هذه الحالة ، تظل المصلحة المفتوحة كما هي لأنه لم يتم إنشاء عقد جديد ، إنها فقط تغير المالكين. إذا بقيت الفائدة المفتوحة مستقرة خلال الاتجاه ، فهذا يعني أن عدد الخاسرين قد توقف عن الزيادة. نفس المنطق ينطبق على الاتجاهات الهابطة.
السيناريو الأخير المحتمل هو أن الفائدة المفتوحة تنخفض. يعني انخفاض الفائدة المفتوحة أن الخاسرين فقدوا الأمل وتركوا السوق. مع انحسار الصراع بين الثيران والدببة ، لن يستغرق الاتجاه وقتًا طويلاً حتى ينعكس. وطالما غادر الخاسرون السوق ولم يتم استبدالهم بخاسرين جدد ، فإن النشاط ينخفض ، مما يتسبب في جني الطرف الرابح للربح وتقصير عمر الترند. على سبيل المثال ، في الاتجاه الصعودي ، عندما يخرج البائعون على المكشوف من السوق (التحوط من مراكزهم والشراء) ولا يتم استبدالهم بباعة على المكشوف الجدد ، يغلق المشترون الفائزون مراكز البيع على المكشوف مراكزهم ويبيعون ، بحيث يتوقف كل من الخروج من السوق ونشاط السوق.
بناءً على ما قلناه بالفعل ، يمكننا تلخيص التغييرات الإيجابية والسلبية في المصلحة المفتوحة ، وكذلك الافتقار إلى التغيير ، تعطي إشارة على التطورات الحالية في السوق ، ولكن أيضًا توقع التغييرات المستقبلية.
عندما تزداد الفائدة المفتوحة خلال الاتجاه ، فهذا يشير إلى أن تدفق الخاسرين آخذ في الارتفاع وأن الاتجاه سيستمر ، لذلك يكون المركز مع الاتجاه في الترتيب.
عندما تتسطح الفائدة المفتوحة خلال ارتفاع السوق ، فهذا يعني أن الاتجاه في مرحلة استنفاد وأن أفضل المراكز الطويلة قد اتخذت بالفعل. يشير هذا إلى تجنب الدخول في صفقات جديدة وتضييق نقاط الوقف على المراكز الحالية ، والاستعداد لانتهاء الاتجاه قريبًا. نفس المنطق ساري المفعول بالنسبة للاتجاهات الهبوطية.
عندما تنخفض الفائدة المفتوحة خلال الارتفاع ، فهذا يعني أن كلا الطرفين قد توصل إلى اتفاق وانسحب من السوق. في الاتجاه الصعودي ، تقوم مراكز البيع بالتحوط من خسائرها بينما يحافظ الثيران على أرباحهم ، مما يولد إشارة هبوطية. والعكس ساري المفعول بالنسبة للترند الهابط. عندما يتم قبول الاتجاه من قبل الأغلبية ، تكون نهايته قريبة.
عندما ترتفع الفائدة المفتوحة بشكل حاد بينما يكون السوق في نطاق تداول ، يجب أن يُنظر إلى هذا على أنه إشارة هبوطية لأنه يشير إلى أن المتاجرين من المرجح أن يبيعوا على المكشوف أكثر من المضاربين.
عندما تنخفض الفائدة المفتوحة خلال نطاق التداول ، فإنها تولد إشارة صعودية ، لأنها تتضمن تداول المتحوطون للتحوط من مراكزهم القصيرة مع توقع ارتفاع الأسعار في المستقبل.
بشكل عام ، يعتبر الحجم والفائدة المفتوحة مؤشرات فنية "ثانوية" تستخدم لتأكيد الإشارات الأخرى على الرسوم البيانية. وبالتالي ، فإن التجار المتمرسين لا يعتمدون في قرارهم عليهم فقط ، بل بالاقتران مع إشارات أخرى لتأكيد إشاراتهم والتنبؤ بحجم حركة السوق. على سبيل المثال ، يشير الاختراق المصحوب بحجم مرتفع إلى أن الحركة يجب أن تمتد ، في حين أن الاتجاه الذي يشير إلى ارتفاع جديد على أساس الحجم المنخفض يجب أن يجذب الانتباه.
كلما زادت الفائدة المفتوحة ، زادت سيولة السوق ، مما يحسن تنفيذ الأوامر ويقلل من الانزلاق. وبالتالي ، يجب على المتداولين على المدى القصير الذين يدخلون ويخرجون من مراكزهم بشكل متكرر ، وخاصة المتداولين اليوميين ، اختيار الأسواق ذات أعلى فائدة مفتوحة. الشيء نفسه ينطبق على تداول العقود الآجلة: عليك أن تختار أشهر التسليم حيث تكون الفائدة المفتوحة هي الأعلى.
عادةً ما تعرض منصات تداول الخيارات والعقود الآجلة هذه المعلومات. هناك أيضًا العديد من المصادر حيث يمكن للمرء أن يجد الفائدة المفتوحة لسهم أو زوج عملات. المصدر الأكثر موثوقية هو الحجم اليومي وتقرير الفائدة المفتوحة لمجموعة CME.
يرجى ملاحظة: الحجم اليومي وتقرير الفائدة المفتوحة المنشور في نهاية كل يوم تداول (4:15 مساءً بتوقيت شرق الولايات المتحدة) هي تقارير أولية فقط. يتم نشر التقارير النهائية التي تحتوي على البيانات الرسمية في صباح اليوم التالي.
يجب أن يتم تحليل بيانات الفائدة المفتوحة كأداة داعمة للتحليل الفني. من المهم فحصها في نهاية اليوم وأثناء النهار. يعتبر التراكم القوي للمصالح المفتوحة في العقود الآجلة والخيارات مؤشرًا جيدًا على اتجاه السوق.
ومع ذلك ، فهي ليست أداة بسيطة وتتطلب خبرة للحكم على دور تراكم الاهتمام المفتوح في مراحل مختلفة من النضج. لإتقان هذا الفن ، نقترح على المتداولين والمستثمرين دراسة الاهتمامات المفتوحة بانتظام وانضباط.
يُعرّف الاهتمام المفتوح في سياق التداول بأنه عدد الخيارات والعقود الآجلة النشطة أو غير المستقرة لأحد الأصول في أي وقت محدد.
يشير الحجم إلى عدد العقود التي تم تداولها في فترة زمنية معينة ، وتشير الفائدة المفتوحة إلى عدد العقود النشطة أو غير المسددة.
يساعد الاهتمام المفتوح على فهم ما إذا كان الاتجاه سيستمر أو ينعكس.
لا يتم تحديث الاهتمامات المفتوحة بشكل متكرر ، فهي مؤشرات سوق مهمة ، ولكن يتم الحفاظ على نطاق متري أوسع في التغييرات اللحظية أو الديناميكية.