Verankerung - Verhaltensfinanzierung

Im nächsten Abschnitt werden wir acht Schlüsselkonzepte untersuchen, die von Pionieren der Verhaltensfinanzierung als Beitrag zu irrationalen und oft schädlichen finanziellen Entscheidungen identifiziert wurden.

Unsere Ideen und Meinungen sollten auf relevanten und geeigneten Fakten beruhen, um als gültig angesehen zu werden. Dies ist jedoch nicht immer der Fall. Das Konzept der Verankerung basiert auf der Tendenz, unsere Gedanken an einen Bezugspunkt zu binden oder zu "verankern", auch wenn es keine logische Relevanz hat.

Das mag unwahrscheinlich erscheinen, aber die Verankerung ist in Situationen, in denen Menschen mit neuen Konzepten zu kämpfen haben, durchaus üblich.

Der Diamantanker

Nehmen Sie das klassische Beispiel: Die herkömmliche Weisheit schreibt vor, dass ein Diamant-Verlobungsring das Äquivalent von etwa zwei Monaten Gehalt kosten sollte. Ob Sie es glauben oder nicht, diese "Norm" ist eines der unlogischsten Beispiele für Verankerung. Diese völlig indifferente Benchmark wurde von der Schmuckindustrie geschaffen, um ihre Gewinne zu maximieren, es ist keine Möglichkeit, die Liebe eines Paares zu bewerten.

Viele Männer können es sich nicht leisten, zwei Monate Gehalt für einen Ring auszugeben. Infolgedessen verschulden sich einige Menschen, um die "Norm" zu erfüllen. Logischerweise sollte der Betrag, der für einen Verlobungsring ausgegeben wird, von dem bestimmt werden, was eine Person sich leisten kann, auszugeben. Aber die Kraft der Verankerung ermutigt viele Menschen, dieser "Norm" trotz der Kosten zu folgen.

Akademische Nachweise

Sicherlich erscheint der Zweimonatsstandard in diesem Beispiel relativ plausibel. Universitätsstudien haben jedoch gezeigt, dass der Verankerungseffekt stärker ist, wenn er in Situationen auftritt, in denen der Anker absolut zufällig ist.

1974 führten Kahneman und Tversky in einem Artikel mit dem Titel "Urteil unter Unsicherheit: Heuristiken und Vorurteile" eine Studie durch, in der ein Rad mit den Zahlen 1 bis 100 gedreht wurde. Anschließend wurden die Probanden gefragt, ob der Prozentsatz der afrikanischen UN-Mitgliedsländer höher oder niedriger ist als die Zahl der Räder. Tversky und Kahneman fanden heraus, dass der zufällige Verankerungswert der auf dem Rad angezeigten Zahl einen ausgeprägten Einfluss auf die Antwort der Probanden hatte. Zum Beispiel, wenn das Rad auf 10 landete, betrug die durchschnittliche Schätzung der Probanden 25%, während, wenn das Rad auf 60 landete, der Durchschnitt 45% betrug. Wie Sie sehen können, hatte die Zufallszahl einen verankernden Effekt auf die Antworten der Probanden.

Anlageverankerung

Verankerung kann auch in der Finanzwelt zu Frustration führen, da Investoren ihre Entscheidungen auf relevante Daten und Statistiken stützen. Zum Beispiel investieren einige Leute in Aktien von Unternehmen, die in sehr kurzer Zeit deutlich gesunken sind. In diesem Fall ist der Anker des Investors der letzte höchste der Aktie, der Investor glaubt, dass der Preisverfall eine gute Gelegenheit zum Kauf ist.

Es ist wahr, dass die Inkonsistenz des Gesamtmarktes zu einem Rückgang einiger Aktien führen kann, so dass die Anleger von dieser kurzfristigen Volatilität profitieren können. Allerdings sinkt der Wert einer Aktie sehr oft aufgrund von Veränderungen in den Fundamentaldaten des Basiswertes.

Zum Beispiel, wenn XYZ-Aktien im letzten Jahr eine gute Zahl gemacht haben, wird der Aktienkurs von $25 auf $80 angehoben. Leider beschließt einer der Hauptkunden des Unternehmens, der 50% des Umsatzes von XYZ ausmacht, seinen Kaufvertrag mit XYZ nicht zu verlängern. Diese Veränderung der Ereignisse führt dazu, dass der Aktienkurs von 80 $ auf 40 $ fällt.

Indem er den bisherigen Rekord von 80 $ und den aktuellen Preis von 40 $ verankert, glaubt der Anleger fälschlicherweise, dass XYZ unterbewertet ist. Aktien werden nicht mit einem Abschlag verkauft, da der Wertverlust durch einen Umsatzverlust aufgrund des Ausscheidens eines Großkunden verursacht wird. In diesem Beispiel besteht die Gefahr, dass der Anleger verankert wird.

Verankerung vermeiden

Wenn es darum geht, Verankerungen zu vermeiden, gibt es keinen Ersatz für rigoroses kritisches Denken. Seien Sie besonders vorsichtig bei den Zahlen, die Sie verwenden, um das Potenzial einer Aktie einzuschätzen. Erfolgreiche Investoren stützen ihre Entscheidungen nicht nur auf ein oder zwei Benchmarks, sie bewerten jedes Unternehmen aus verschiedenen Perspektiven, um ein möglichst genaues Bild der Anlagelandschaft zu erhalten.