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Anclaje - finanzas de comportamiento

Anclaje - finanzas de comportamiento

En la siguiente sección, exploraremos ocho conceptos clave que los pioneros de las finanzas conductuales han identificado como contribuyentes a la toma de decisiones financieras irracionales y a menudo perjudiciales.

Nuestras ideas y opiniones deben basarse en hechos relevantes y apropiados para ser considerados válidos. Sin embargo, no siempre es así. El concepto de anclaje se basa en la tendencia a vincular o "anclar" nuestros pensamientos a un punto de referencia, aunque no tenga relevancia lógica.

Esto puede parecer poco probable, pero el anclaje es bastante común en situaciones en las que la gente está lidiando con nuevos conceptos.

El ancla de diamante

Tomemos el ejemplo clásico: la sabiduría convencional dicta que un anillo de compromiso de diamantes debe costar el equivalente a unos dos meses de salario. Lo creas o no, esta "norma" es uno de los ejemplos más ilógicos de anclaje. Este punto de referencia totalmente indiferente fue creado por la industria de la joyería con el fin de maximizar sus beneficios, no es una forma de evaluar el amor de una pareja.

Muchos hombres no pueden permitirse el lujo de gastar dos meses de salario por un anillo. Como resultado, algunas personas se endeudan para cumplir la "norma". Lógicamente, la cantidad gastada en un anillo de compromiso debe ser dictada por lo que una persona puede permitirse gastar. Pero el poder del anclaje anima a muchos hombres a seguir esta "norma" a pesar de los gastos.

Evidencia académica

Ciertamente, el estándar de dos meses en este ejemplo parece relativamente plausible. Sin embargo, estudios universitarios han demostrado que el efecto de anclaje es mayor cuando se produce en situaciones en las que el anclaje es absolutamente aleatorio.

En 1974, en un artículo titulado "Juicio bajo incertidumbre: Heurística y prejuicio", Kahneman y Tversky llevaron a cabo un estudio en el que se giró una rueda que contenía los números del 1 al 100. A continuación, se preguntó a los participantes si el porcentaje de países africanos miembros de la ONU era mayor o menor que el número de la rueda. Tversky y Kahneman descubrieron que el valor de anclaje aleatorio del número mostrado en la rueda tenía un efecto pronunciado en la respuesta de los sujetos. Por ejemplo, cuando la rueda aterrizó en 10, la estimación media dada por los sujetos fue del 25%, mientras que cuando la rueda aterrizó en 60, la media fue del 45%. Como puede ver, el número aleatorio tuvo un efecto de anclaje en las respuestas de los sujetos.

Anclaje de inversión

El anclaje también puede ser una fuente de frustración en el mundo financiero, ya que los inversores basan sus decisiones en datos y estadísticas relevantes. Por ejemplo, algunas personas invierten en acciones de empresas que han caído significativamente en un período de tiempo muy corto. En este caso, el ancla del inversor es la última más alta de la acción, el inversor cree que la caída de los precios es una buena oportunidad para comprar.

Es cierto que la inconsistencia del mercado global puede llevar a una disminución de algunos valores, lo que permite a los inversores beneficiarse de esta volatilidad a corto plazo. Sin embargo, el valor de una acción disminuye muy a menudo debido a cambios en los fundamentos del subyacente.

Por ejemplo, si las acciones de XYZ alcanzaron un buen número el año pasado, el precio de las acciones se eleva de $25 a $80. Lamentablemente, uno de los principales clientes de la empresa, que representa el 50% de la facturación de XYZ, decide no renovar su contrato de compra con XYZ. Este cambio en los acontecimientos hace que el precio de la acción baje de 80 a 40 dólares.

Al anclar el récord anterior de 80 dólares y el precio actual de 40 dólares, el inversor cree erróneamente que XYZ está infravalorado. Las acciones no se venden con descuento, ya que la disminución de valor se debe a una pérdida de ingresos debida a la salida de un cliente importante. En este ejemplo, el inversor está en peligro de ser anclado.

Evite anclar

Cuando se trata de evitar el anclaje, no hay sustituto para el pensamiento crítico riguroso. Sea particularmente cauteloso con respecto a las cifras que utiliza para evaluar el potencial de una acción. Los inversionistas exitosos no sólo basan sus decisiones en uno o dos puntos de referencia, sino que evalúan a cada compañía desde una variedad de perspectivas para obtener la imagen más precisa del panorama de inversión.

Resumen - Teoría de las finanzas conductuales