Vad är en DMA-mäklare (Direct Market Access)?

Termen "Direct Market Access" (DMA) används på finansmarknaderna för att beskriva elektroniska handelssystem som ger investerare som vill handla med finansiella instrument möjlighet att interagera med en börs orderbok.

När det gäller CFD-trading hänvisar DMA till en typ av handel som ger handlare direkt tillgång till den underliggande marknaden genom att skicka instruktioner direkt till en börs. Detta innebär att det inte finns någon mäklare som ingriper och att insynen är av största vikt. Eftersom en DMA-mäklare ger näringsidkaren direkt tillgång till marknaderna täcks alla transaktioner.

Direct Market Access (DMA), även känt som nivå 2 eller L2-handel, eftersom det ger tillgång till omfattande data om marknadsdjup från olika börser. Med hjälp av nivå 2-data kan du bedöma marknadssentiment och likviditet. DMA-handel gör det också möjligt att placera order på alla nivåer och potentiellt i spridningen när du handlar med DMA CFD:er, samt att agera som prismakare.

DMA CFD:er erbjuder handlare många av fördelarna med konventionell handel, men med den extra fördelen av hävstångseffekt, dvs. handel på marginal.

Vad är nivå 2-uppgifter?

Om du vill ha levande priser behöver du nivå 1-data i realtid. Den visar vanligtvis det högsta budpriset, det lägsta säljpriset och den tillgängliga volymen.

Nivå 2-uppgifter är mycket mer detaljerade. Den visar marknadens djup: bästa bud och erbjudande, tillgängliga volymer, men även andra bästa bud och erbjudanden i börsens elektroniska orderbok. På ena sidan av skärmen finns alltså en lista med köppriser och på den andra sidan en lista med säljpriser.

Det exakta antalet kurser som visas varierar mellan olika börser. Vissa visar endast de fem största positionerna i orderboken, medan andra - särskilt Nasdaq - låter dig se hela orderboken.

Skärmbilden nedan visar ett exempel på en nivå 2-skärm. Till vänster kan du se buden och den totala volymen för varje budpris. Till höger kan du se buden och den totala tillgängliga volymen för varje budpris. Det gula bandet längst upp visar det högsta och lägsta budet, vilket är det aktuella marknadspriset.

CFD DMA (aktier)

DMA CFD-handel ger handlare fördelen att kunna gå in i eller avsluta affärer till ett mer gynnsamt pris, vilket ger dem en fördel jämfört med handlare som använder en Market Maker-mäklare. När en DMA CFD-handlare placerar en order visas den omedelbart på börsen och påverkar därmed priset på den aktie som CFD:n är baserad på. Det är därför som DMA CFD-handlare kallas "prismakare", eftersom de har möjlighet att direkt påverka marknaden.

Det bör noteras att DMA-handel endast är möjligt för aktier. Den lämpar sig bäst för högt kapitaliserade handlare som vill utföra affärer på den underliggande marknaden. Handlare som vill handla med valutor, råvaror eller index måste använda sig av en CFD-mäklare för marknadstillverkare, eftersom dessa CFD:er vanligtvis erbjuds på ett större antal instrument.

Fördelar med DMA CFD-handel

• Öppenhet. Handlare kan se hur djup marknaden är för varje aktie och vilka nivåer andra deltagare är villiga att handla på.
• Bli en prissättare. Genom att skicka alla DMA-ordrar till den levande marknaden kan handlare påverka utbud och efterfrågan genom att utöva ett uppåtriktat tryck på köpsidan och ett nedåtriktat tryck på säljsidan.
• Bättre likviditet. En DMA-modell ger näringsidkaren tillgång till samma likviditet som den underliggande marknaden. De kan också handla i öppnings- och stängningsfaserna där en betydande del av den dagliga volymen kan handlas.
• Snabbt genomförande. En DMA-modell möjliggör mindre ingrepp mellan näringsidkaren och den underliggande marknaden, vilket innebär att det inte sker någon omprissättning. Fokuseringen på öppenhet och snabb utförande gynnar i slutändan näringsidkarna.
• Transaktion inom spridningen. Handlare kan placera order inom det aktuella bästa budet och erbjudandet, där det finns tillgängligt.
• Ökad beställningsfunktionalitet. Handlare kan använda instruktionerna "Fill or Kill" och "Execute and Eliminate" tillsammans med limit- och marknadsorder.

Sammanfattningsvis kan man säga att med DMA-modellen drar handlarna nytta av prissättning i realtid, fullt marknadsdjup och möjlighet att få tillgång till börsens orderbok. Dessutom finns det möjlighet till hävstångseffekt, konkurrenskraftiga provisioner och blankning, vilket gör DMA CFD:er till ett kraftfullt handelsverktyg.

Vem använder sig av direkt marknadstillträde?

Direkt marknadstillträde rekommenderas för avancerade handlare, eftersom det kan innebära svårigheter. Till exempel har handlare tillgång till avancerade handelsstrategier - som algoritmisk handel - som är mer lämpade för erfarna handlare.

Dessutom är det också lämpligt för investerare som vill göra stora volymer av affärer på grund av kraven på högvolymutförande av order.

Förutom enskilda handlare finns det även företag på buy-side, t.ex. hedgefonder, ömsesidiga fonder, pensionsfonder och private equity-fonder som använder sig av systemet. Företag på köpsidan kan använda den tekniska infrastruktur som tillhandahålls av företag på säljsidan (dvs. investeringsbanker) för att få direkt tillgång till marknaden. Många säljföretag erbjuder nu sina kunder tjänster för direkt marknadstillträde.

DMA-mäklare

Här är ett urval av de bästa CFD-mäklarna för att investera i aktier med direkt tillgång till aktiemarknaden:

• XTB: 2000 aktier och 16 ETF:er är provisionsfria upp till 100 000 euro månadsvolym, därefter 0,2 % provision.
• Admiral Markets: över 4000 aktier, 0,10 % till 0,15 % provision
• IG: aktiehandel (CFD) direkt med nivå 2-data för att ingripa i orderboken.

CFD-handel bygger på spekulation och innebär en betydande risk för förlust, så det är inte lämpligt för alla investerare (74-89 % av privatinvesterarnas konton förlorar pengar på att handla med CFD:er).