Tokyo Commodity Exchange Inc. (TOCOM), lokalt känd som Tokyo Kogyoin Torihikijo (Commodity Exchange), är en råvarubörs i Japan. Det är den största råvarubörsen i Japan och en av de största i Asien. Via börsen kan handlare köpa terminer och optioner på en rad olika energi- och oljeprodukter från Chukyo. Enligt årsrapporten för 2020 hade Tokyos råvarubörs totala intäkter på över 38 miljoner US-dollar.
Japan Exchange Group (JPX) köpte Tokyo Commodity Exchange (TOCOM), varefter TOCOM omvandlades till ett helägt dotterbolag till JPX. Därefter överfördes många produkter till Osaka Securities Exchange, ett annat dotterbolag till JPX.
Tokyo Commodity Exchange grundades 1984 genom en sammanslagning av tre börser:
Till en början var Tokyos råvarubörs inriktad på råvaror som gummi, guld och silver. Under de följande decennierna utvidgade man dock sitt utbud och lade till tillgångar som palladium, aluminium och råolja.
År 2013 förvärvade Tokyo Commodity Exchange Tokyo Grain Exchange. Därefter lanserade de sin marknad för jordbruksråvaror och socker och erbjöd alla produkter som tidigare handlades på Tokyo Grain Exchange.
Under 2019 lade Japan Exchange Group (JPX) ett bud på TOCOM:s aktier. Tokyo Commodity Exchange blev sedan ett dotterbolag till Japan Exchange Group och anslöt sig till Tokyo Stock Exchange (TSE) och Osaka Securities Exchange (OSE).
Fram till nyligen var det Tokyo Commodity Exchange som skötte marknaderna för metaller, olja, gummi och jordbruksprodukter. Handlare kunde köpa terminer och optioner på följande produkter:
Efter flytten till Japan Exchange Group (JPX) överfördes dock många av dessa produkter till Osaka Securities Exchange (OSE), en annan börs som ägs av JPX. I dag erbjuder Tokyo Commodity Exchange endast handel på Chukyos energi- och oljemarknader:
Via Tokyo Commodity Exchange köper handlare terminer och optioner för olika produkter.
Terminer och optioner är derivat som gör det möjligt för investerare att tjäna pengar eller säkra sina nuvarande investeringar. En option ger köparen rätt att köpa eller sälja en tillgång till ett visst pris under avtalets löptid. Med optioner är köparen inte skyldig att köpa eller sälja tillgången i fråga. Köparna betalar i allmänhet en premie för optionsavtal.
Ett terminskontrakt fungerar på samma sätt som en option, förutom att köparen är skyldig att köpa eller sälja tillgången det datum då kontraktet löper ut. Dessa kontrakt är viktiga för råvaror som råolja. Säljaren vill låsa in ett pris om marknadspriserna sjunker, medan köparen vill låsa in ett acceptabelt pris om marknadspriserna stiger kraftigt när grödan levereras.
Både terminer och optioner är former av derivatinvesteringar. Detta innebär att köparen inte har någon faktisk äganderätt till de underliggande tillgångarna förrän kontraktet har ingåtts.
TOCOM har använt en elektronisk handelsplattform sedan 2009, då företaget lanserade en plattform baserad på Nasdaq OMX-teknik.
I september 2016 började Tokyo Commodity Exchange använda den nya handelsplattformen J-Gate som utvecklats av Japanese Exchange Group (JPX). Detta möjliggjorde en sömlös integration med resten av JPX-gruppens handelssystem. OTC- och fysiska kontrakt har också lagts till plattformen.
Tokyo Commodity Exchange leds av sin vd och koncernchef Takamichi Hamada. Under hans ledning har TOCOM 80 medlemmar och 54 FCM-medlemmar (Futures Commission Merchant). Sedan 2010 har börsen tillåtit utländska mäklare att handla på dess marknader genom mellanhänder. Detta har ökat möjligheterna för utländska investerare att handla på TOCOM.
En av Tokyos råvarubörser är att de övervakar sin egen reglering som en självreglerande organisation (SRO). Självregleringsprocessen och inrättandet av en självregleringskommitté definieras i Japans lag om finansiella instrument och börser.
Kommittén för självreglering måste bestå av externa styrelseledamöter. Detta för att säkerställa att det inte finns någon intressekonflikt och att kommittén är oberoende av handel, clearing och annan verksamhet på börsen.
Självregleringskommittén vid Tokyos råvarubörs täcker följande områden: granskning av medlemmarnas kvalifikationer, sanktioner mot medlemmar och granskning av handels- och affärsmetoder.
Tokyos råvarubörs håller två separata handelssessioner per vardag, med en paus emellan:
Tokyos råvarubörs är stängd på lördagar, söndagar och nationella helgdagar.
Tokyos råvarubörs har ett fullspäckat schema för helgdagar. Nedan har vi listat de viktigaste helgdagarna, som i allmänhet förblir desamma från 2020 till 2021 och framåt.
TOCOM erbjuder en rad olika medlemsklasser med olika månadsavgifter:
Mäklare som är medlemmar i börsen har direkt tillträde och rösträtt. De är medlemmar som har ackrediterats med en licens från Futures Commission Merchant. Handlarmedlemmar har inte direkt tillgång men har rösträtt.
Japan Commodities Clearing House (JCCH) ansvarar för att fastställa reglerna för marginalsäkerhetskrav för kunder till Tokyos råvarubörs. Sedan 2011 har JCCH använt samma modell som Chicago Mercantile Exchange utvecklade 1988, Standard Portfolio Analysis of Risk (SPAN). Denna modell använder sig av rutnätssimulering för att beräkna den sannolika förlusten i en uppsättning derivatpositioner. Detta värde fastställs sedan som den initiala marginal som ska betalas.
Tokyos råvarubörs tillhandahåller en mängd olika marknadsdata till kunder och investerare. Detta inkluderar kurser för enskilda produkter, kurser för alla produkter per handelsdatum, kurser för alla produkter per session, data om marknadsspridning, periodiska kurser för alla produkter per handelsdatum, handelsvolym och mycket mer.
Vill du börja investera och spekulera i TOCOM-produkter? Ett bra sätt att göra detta är att använda CFD:er (Contracts for Differences) och optioner via mäklare. Den här stegvisa guiden hjälper dig att komma igång.
Innan du börjar handla bör du läsa de här tipsen för att öka dina vinster:
TOCOM är en av de största börserna i sitt slag. Börsen har en rik historia inom gummi- och guldterminer och många spännande produkter på energi- och oljemarknaderna i Chukyo och är känd över hela världen. Om du vill börja investera i noterade produkter på börsen kan du följa våra tips och vår guide för att komma igång.
Föregående : Kompensationssystem för aktiemarknadsinvesterare | Följande : Aktiemarknadernas organisation |