Förstå CFD-kontrakt (Contracts for Difference)

Akronym CFD står för Contract For Difference. En CFD är ett avtal som ingåtts för skillnaden (vinst eller förlust) mellan öppnings- och slutkursen för en position på ett givet finansiellt instrument.

Kontrakt för skillnader reproducerar kursrörelsen för de underliggande tillgångarna och gör det möjligt att spekulera uppåt eller nedåt med en hävstångseffekt.

CFDs är oumbärliga verktyg, särskilt för kortfristiga investerare som vill sälja korta nedgångar på finansmarknaderna.

Det är en effektiv metod att använda kapital eftersom medel kan investeras i ett brett utbud av produkter.

Det finns alla typer av CFD: er:

• CFD av råmaterial (soja, vete, olja, etc.)
• CFD valutaväxling (kontrakt som följer valutapar)
• CFD på index (DAX, CAC40, S & P500, etc.)
• CFD aktie (kontrakt som följer aktierna i börsnoterade bolag)

Priset på CFD återspeglar det reala priset på en aktie eftersom värdet på en CFD baseras på den underliggande tillgången. Men du håller inte fysiskt behållet, så vad är meningen med att köpa en CFD om du direkt kan köpa tillgången själv?

Hur fungerar CFD-trading?

CFD:er kan endast handlas ”över disk” och handlas inte på en godkänd börs. Det innebär att en CFD är ett avtal mellan dig och emittenten. Ni kommer överens om att betala skillnaden i pris på en underliggande tillgång mellan avtalets öppnande och stängning.

• Om du köper en CFD (en ”lång position”) betalar emittenten dig skillnaden om priset stiger, och du betalar emittenten skillnaden om priset sjunker.
• Om du säljer en CFD (en ”kort position”) betalar emittenten dig skillnaden om priset sjunker, och du betalar emittenten skillnaden om priset stiger.

De pengar du tjänar eller är skyldig i samband med en CFD kommer inte att motsvara prisskillnaden exakt. Träding med CFD:er medför ofta avgifter och kostnader, inklusive provisioner, spreadar och dagliga finansieringskostnader. Dessa avgifter och kostnader kan vara höga. De kan minska dina vinster och förvärra dina förluster.

Ett CFD-kontrakt är juridiskt bindande. Om marknaden utvecklas till din nackdel kan CFD-emittenten:

• begära att du betalar in ytterligare medel på kort sikt för att hålla din CFD-position öppen (en ”margin call”). Detta kan leda till ytterligare förluster.
• stänga din CFD, oavsett dess värde vid den tidpunkten. Du riskerar att förlora alla pengar du har investerat.

CFD-kontrakt är inte alla identiska. Varje CFD-emittent har sina egna allmänna villkor. Du förlitar dig på att emittenten fullgör sina skyldigheter gentemot dig.

Begränsningar för försäljning av CFD:er i Europa

I Europeiska unionen regleras marknadsföringen av CFD:er till privata investerare strikt av ESMA (Europeiska värdepappers- och marknadsmyndigheten), med tillämpning och kontroll av nationella myndigheter.

Leverantörer som erbjuder CFD:er måste bland annat införa skyddsmekanismer för att begränsa riskerna för privata handlare. Detta inkluderar skydd mot tvångslikvidation, så att positioner automatiskt stängs innan förlusten når nästan hela det investerade kapitalet. De är också skyldiga att erbjuda skydd mot negativt saldo, vilket garanterar att kunden aldrig kan förlora mer än de medel som finns på hans eller hennes konto.

Dessutom får mäklare inte överskrida de hävstångstak som fastställts av ESMA, vilka varierar beroende på tillgångsklass (valuta, index, råvaror, aktier, kryptovalutor). Syftet är att begränsa hävstångens förstärkande effekt på potentiella förluster.

Slutligen är incitament i affärspraxis förbjudna. Mäklare får inte erbjuda tradingbonusar, gratiskrediter, volymrabatter eller reklamgåvor som syftar till att uppmuntra risktagande med CFD:er.

För mer information om detta regelverk rekommenderas att du läser ESMA:s interventionsåtgärder för CFD-produkter.

Varför är CFD:er förknippade med hög risk?

Handel med CFD:er är förknippad med hög risk och en stor andel av privata investerare förlorar pengar. I Europa påpekar ESMA regelbundet detta faktum utifrån data som samlats in från mäklare.

Enligt statistik som publicerats av CFD-leverantörer uppvisar mellan 70 % och 80 % av privatkundernas konton förluster.

Uppgifterna visar också att ju oftare en investerare handlar, desto större tenderar förlusterna att bli, särskilt på grund av hävstångseffekten och ackumuleringen av avgifter (spreadar, provisioner, övernattfinansiering). Dessa kostnader, som ofta underskattas, urholkar gradvis kapitalet.

Slutligen visar erfarenheten att majoriteten av privata tradare slutar handla med CFD:er under sitt första år, efter att ha lidit betydande förluster.

Det är just av denna anledning som ESMA har infört förstärkta skyddsåtgärder (begränsning av hävstångseffekten, skydd mot negativt saldo, standardiserade riskvarningar) för att bättre informera investerarna och minska de överdrivna riskerna i samband med CFD:er.

Risker relaterade till priser och motparter

CFD:er är kontrakt som ingås mellan dig och CFD-utfärdaren. CFD-utfärdaren fastställer priserna på de CFD:er som erbjuds, och priset vid vilket ditt kontrakt öppnas eller stängs kan förändras oväntat. De prisrisker som du kan utsättas för inkluderar:

• Gapping: när de underliggande marknaderna är volatila förändras marknadspriset i stora, diskreta steg och hoppar över en eller flera prispunkter.
• Slippage: när de underliggande marknaderna är illikvida kan det pris till vilket CFD-ordern utförs skilja sig från det noterade priset.

När du handlar med CFD:er är du också exponerad för motpartsrisk i samband med CFD-emittenten. CFD-emittenter har vissa skyldigheter när det gäller finansiella tjänstelicenser i samband med finansiella krav, riskhantering och hantering av kundernas medel. Men om något går fel riskerar du att inte få tillbaka dina pengar. Till exempel om CFD-emittenten försätts i konkurs.

Kontrollera att du förstår riskerna med CFD:er

CFD:er presenteras ofta på ett lockande sätt och kan verka intressanta.

Men innan du tror på reklamen online eller på en väns vän, ta dig tid att fundera på om du verkligen förstår vad du investerar i. Och om det är värt att ta den risken.

Ställ dig följande frågor:

• Förstår jag hur CFD:er fungerar och är jag beredd att ta denna risk?
• Är jag beredd att förlora hela min investering och har jag råd med det?
• Känner jag till kostnaderna för CFD-handel? Hur kommer det att påverka mina potentiella förluster eller vinster?
• Har jag verkligen tid att regelbundet övervaka mina positioner?
• Har CFD-leverantören en licens i Europa?
• Tar jag ett logiskt beslut med mina pengar, eller är det bara en modefluga när det gäller investeringar?

Viktiga funktioner i CFD-handel

Innan du börjar handla med CFD:er är det viktigt att du förstår följande begrepp.

Spreads och provisioner

CFD:er noteras i köp- och säljkurser, även kallade köp- och säljkurser. Skillnaden mellan dessa två priser kallas spread.

I allmänhet ingår kostnaden för att öppna en CFD-affär i spreadpriset, utan provision, men vissa leverantörer kan ta ut provision separat.

Att handla med en lägre spread innebär att du behöver färre prisrörelser till din fördel för att göra vinst. Naturligtvis kan du också göra en förlust om priset rör sig mot dig.

Andra avgifter kan tas ut, till exempel avgifter för innehav över natten eller avgifter för marknadsdata. I vissa fall kan det också finnas utdelningar på aktier.

Transaktionens storlek

En CFD handlas i allmänhet i poster, vilket är den standardiserade volymen för kontraktet. Storleken på ett kontrakt kan variera beroende på vilken underliggande tillgång som handlas. Guld har till exempel ett kontraktsvärde för skillnad på 100 troy ounces, vilket motsvarar en lot. Storleken på ett CFD-kontrakt på en aktie har i allmänhet samma värde som köpet av en aktie. Att köpa 100 CFD-kontrakt på Barclays kommer till exempel att motsvara att köpa 100 Barclays-aktier.

Varaktighet

I allmänhet har CFD:er ingen fast löptid eftersom du betalar ränta (overnight rollover), vilket gör att du kan hålla positioner öppna så länge du vill. De flesta handlare kommer dock inte att använda CFD:er som en del av en långsiktig handelsstrategi.

Det bör noteras att CFD-terminskontrakt löper ut, vanligtvis på månadsbasis, men detta kan variera. Det innebär att terminskontraktet kommer att rullas över till nästa månad om det inte stängs av handlaren.

Hävstångseffekt och marginal

En av fördelarna med CFD-handel är användningen av hävstång. Hävstång innebär att du kan sätta in en liten andel av positionens totala värde för att få större exponering mot marknaden. Hävstångseffekten kan vara både fördelaktig och skadlig. Att handla med hävstång kan vara lönsamt, men det kan också öka dina förluster.

Marginalnivån är det belopp som behövs för att öppna och upprätthålla hävstångspositionen. Insättningsmarginalen är det initiala öppningskravet, medan underhållsmarginalen är vad som behövs för att hålla positionen öppen innan den börjar dra på sig förluster. De flesta företag erbjuder en marginalkalkylator som kan hjälpa dig att hantera dina marginalnivåer på ett effektivt sätt.

Det är möjligt att handla med CFD:er med hög hävstång, upp till 1:500, och att handla med CFD:er utan någon hävstång alls. Regleringar i Europa och vissa andra jurisdiktioner begränsar dock CFD-handel till förhållanden på 1:30 för privatpersoner. Professionella kunder kan dra nytta av större hävstångseffekt om de uppfyller vissa villkor.

De inneboende egenskaperna hos kontrakt för skillnad

• Diversifiera en portfölj med lite kapital - Hävstångseffekt gör att du kan multiplicera din ursprungliga investering (såväl som dina vinster eller förluster) och därmed handla en komplett portfölj av aktier, index eller råvaror utan att behöva blockera en betydande kapital.
• Kort säljning - med kort försäljning (kort position) kan du dra nytta av en nedåtgående prisrörelse. Denna teknik kallas skydd eller "säkring". Det är särskilt användbart för säkring av en aktieportfölj mot en börsnedgång.
• Ingen börsskatt - CFD ger ingen äganderätt och anses inte som värdepapper. Du betalar inte en kapitalvinstskatt vid försäljning av värdepapper eftersom det inte finns något fysiskt köp.
• Lågprishandel - Vanligtvis ingår handelsavgifter på aktieindex eller forex i spridningen mellan köp- och försäljningspriserna (spridningen) och med låga provisioner för CFD-aktier. Avgifter för CFD-transaktioner minskas jämfört med traditionella värdepapper.
• Du bestämmer när du ska stänga din position - Till skillnad från terminer (futures eller certifikat) och andra finansiella derivat som teckningsoptioner och optioner har CFDs inte ett utgångsdatum, positionen kan stängas när som helst.
• CFDs handlas i realtid - Prisförändringarna i en CFD är identiska med de underliggande aktier eller index och beräknas i realtid. Transaktioner görs omedelbart utan vändning, och vinster och / eller förluster krediteras eller debiteras i realtid.

Så här börjar du handla med CFD:er

1. Att välja en mäklare

Innan du börjar är det viktigt att hitta den bästa CFD-mäklaren som kan erbjuda ett konkurrenskraftigt handelskonto och underlätta dina specifika investeringskrav. Kvaliteten på de handelsplattformar eller applikationer du använder kommer också att ha en betydande inverkan på din CFD-handelsupplevelse.

De flesta företag erbjuder MetaTrader-sviten, som ger utmärkt grundläggande och teknisk analys, samt automatiserad handel och riskhanteringsverktyg. Vissa företag erbjuder också CFD-handel på imponerande egna plattformar, inklusive XTB och IG.

Handlare bör också överväga sina alternativ om de behöver brådskande hjälp med medel, avgifter eller handelsplattformen. Bra leverantörer erbjuder 24/7 kundsupport via en livechattjänst eller hjälplinje. Alla våra leverantörer nedan erbjuder enkel online-kontoregistrering och 24/5 handelstider.

2. Övning och utbildning

CFD-handel är en högriskverksamhet. Utbildning är därför viktigt för att hålla dina vinster höga. De flesta konton erbjuder tillgång till ett gratis demokonto eller handledning, vilket gör att du kan prova CFD-handelsstrategier utan att riskera något riktigt kapital. Det är också ett bra sätt att prova en ny handelsplattform och se till att du är bekväm med dess layout och funktioner. Även de mest erfarna CFD-handlarna kommer att öva på att använda en ny plattform innan de investerar, så detta bör vara en viktig del av din plattformsjämförelse.

Det är också viktigt att ständigt lära sig och förbättra sig. Väletablerade och pålitliga plattformar kan ofta fungera som mentorer genom att erbjuda en rad olika utbildningsresurser för nybörjare. Dessa kan inkludera en PDF-guide för att komma igång, onlinekurser och e-böcker, videolektioner på YouTube, handelstips eller råd på ett forum eller en community-sida.

XTB:s webbplats erbjuder till exempel en komplett handelsakademi som riktar sig till alla nivåer av handlare. För dem som föredrar att lära sig offline finns det också ett antal användbara böcker tillgängliga.

Dessutom kan de som vill lära sig CFD-handel genom ett spel prova de olika applikationer som finns tillgängliga på marknaden. Dessa är i huvudsak demokonton med simulerade marknader. De hjälper dig att lära dig strategier och öva i en användarvänlig miljö. En av de mest populära är Forex Game, som finns att ladda ner på iOS och Android.

3. Att ta en position

När du bestämmer dig för att ta en lång (köp) eller kort (sälj) position måste du använda effektiva strategier, indikatorer, diagram och signaler för att hjälpa dig att bestämma i vilken riktning priset kommer att röra sig.

Den handelsplattform du använder kommer att ha en betydande inverkan på hur du går vidare, så se till att du bekantar dig med plattformens verktyg på ett demokonto.

4. Handelns storlek

När du bestämmer storleken på din position bör du också ta hänsyn till vilken risknivå du är beredd att ta. CFD:er är hävstångsprodukter, vilket innebär att den första insättningen kanske bara utgör en liten del av den totala positionsstorleken. Det är därför möjligt att förlora mer än vad du ursprungligen åtagit dig.

5. Riskhantering

Riskhantering är en viktig del av säkerheten vid CFD-handel. Riskhantering är en viktig del av säkerheten vid CFD-handel. Dessa gränser förhindrar att ditt konto utlöser ett marginalanrop och orsakar förluster.

6. Övervaka positioner

Det är alltid viktigt att ta för vana att regelbundet övervaka dina positioner, även om du har riskhanteringsverktyg till ditt förfogande. På så sätt kan du hålla utkik efter möjligheter eller problem. De flesta bra plattformar erbjuder också en mobilapplikation, så att du kan logga in och övervaka dina positioner var du än befinner dig.

Strategier för CFD-handel

Oavsett om du är daytrader, swingtrader eller scalper är det viktigt att förstå de olika investeringsstilar och strategier som används inom CFD-handel. Handlare måste också veta om eller när en strategi fungerar och hur man minskar risken om den inte gör det.

Bestäm om dina färdigheter passar bäst för fundamental eller teknisk analys, eller båda. Fundamental analys innebär att man läser marknadsnyheter för att förstå ekonomiska och politiska förändringar som kan påverka tillgångarnas värde. Teknisk analys, å andra sidan, använder indikatorer och kartläggningstekniker för att leta efter trender i data.

Varför ska du inte investera med CFDs

• Om du inte förstår marknadens grundläggande mekanik, lägg inte till CFD till din portfölj. Du behöver absolut förstå grunderna för att köpa och sälja på marknaderna. Om du inte förstår detta, börja med ett demokonto, erbjuder de flesta CFD-mäklare gratis demokonton.
• Om du ignorerar farorna med hävstångseffekt. Ett av de vanligaste misstag som nybörjare gör, är att underskatta deras exponering. Om du gör en lönsam transaktion, kommer hävstången att öka ditt resultat, men om du förlorar kommer det att öka dina förluster. 90% av nybörjare förlorar alla sina pengar eftersom de inte korrekt beaktat effekterna av hävstångseffekt på sina positioner och de har misslyckats med att hantera sina risker i enlighet därmed.
• Om du är motiverad av dina känslor. Det är här så många nybörjare och ibland erfarna investerare kan gå vilse. Känslor har ingen plats i starkt spekulativa investeringar. Du måste skapa en övertygande övergripande strategi och disciplin för att följa den med brevet, oavsett hur känslomässigt du känner. Du måste kunna stänga en förlorad transaktion utan emotionell anknytning. Bygg din strategi kring din risk tolerans, håll sedan fast vid det.

Ett sista ord om CFD-handel

Det är möjligt att tjäna pengar på CFD-handel, men att använda hävstångseffekt kan också leda till betydande förluster. Handlare behöver disciplin och tålamod för att lyckas. Den här guiden täcker grunderna för brittisk CFD-handel för nybörjare, inklusive för- och nackdelar, samt de detaljer du behöver för att komma igång.

Vanliga frågor