Shanghaibörsen (SSE)

Shanghai Stock Exchange (SSE) är den största börsen på det kinesiska fastlandet och den fjärde största i världen, med ett marknadsvärde på 6,98 biljoner dollar 2020 och en daglig handelsvolym på cirka 17,86 biljoner dollar. SSE är en ideell organisation som leds och administreras av China Securities Regulatory Commission (CSRC).

Shanghai Stock Exchange Composite Index (även känt som SSE Composite eller Shanghai Composite) är den vanligaste indikatorn för att återspegla SSE:s marknadsresultat. Det är ett index över alla aktier som är noterade på Shanghaibörsen, varav det fanns över 1 800 i januari 2021.

Shanghais börs historia

Forntida historia

Aktiemarknaden och värdepappersmarknaden uppträdde för första gången i Shanghai i juni 1866. På den tiden utvecklade Shanghai International Establishment allt som krävs för en blomstrande aktiemarknad: flera banker, rättsliga ramar för aktiebolag och ett intresse för diversifiering.

De följande åren var turbulenta för marknaden, med flera krascher orsakade av kredit- och bankkriser. År 1891, under en högkonjunktur för gruvaktier, grundades Shanghai Sharebrokers' Association av utländska affärsmän, med huvudkontor i Shanghai. År 1904 begärde föreningen att marknaden skulle byta namn till Shanghai Stock Exchange.

På 1920- och 1921-talen skapades Shanghai Securities and Commodities Exchange och Shanghai Chinese Merchant Exchange, som senare slogs samman med Shanghai Stock Exchange 1929.

Marknaden stängdes den 5 december 1941 när de japanska styrkorna ockuperade Shanghai. Växeln öppnades kortvarigt igen 1946, men bara i tre år, tills den stängdes i samband med den kommunistiska revolutionen 1949.

Nyare historia

Shanghaibörsen, som vi känner den idag, återupprättades den 26 november 1990 efter år av kulturell och ekonomisk revolution i Folkrepubliken Kina. Handeln inleddes några veckor senare, den 19 december.

1997 beslutade det kinesiska statsrådet att Shanghaibörsen skulle förvaltas direkt av China Securities Regulatory Commission (CSRC). Under en svår period mellan 2001 och 2005 halverades marknadens värde efter en topp 2001. Nya regler infördes, bland annat ett förbud mot nya börsintroduktioner. Full aktivitet återupptogs 2006 efter att förbudet upphävdes.

Åren 2007 och 2008 präglades av en period av frenesi och den kinesiska aktiemarknaden blev tillfälligt den näst största i världen. Den 16 oktober 2007 nådde Shanghais kompositindex sin högsta nivå någonsin med 6 124 044 poäng. Årsrapporten i slutet av 2008 visade dock att indexet hade sjunkit med hela 65 procent, vilket till stor del berodde på den globala ekonomiska krisen.

Under 2019 lanserade Shanghai Stock Exchange STAR-marknaden (officiellt Shanghai Stock Exchange Science and Technology Innovation Board). STAR-marknaden omfattar endast teknikrelaterade företag och presenteras som en direkt konkurrent till den amerikanska NASDAQ-marknaden.

Shanghaibörsens index

SSE kompositindex

Shanghais kompositindex är den mest använda indikatorn för att mäta Shanghais börs resultat. Detta index omfattar alla aktier (A- och B-aktier) som är noterade på Shanghais börs.

SSE 180

Shanghai Stock Exchange 180-indexet representerar de 180 främsta företagen på Shanghai Stock Exchange. Företagen rangordnas efter justerat börsvärde, där börsvärdet för varje företag beräknas genom att ta aktiekursen och multiplicera den med antalet tillgängliga aktier.

SSE 50

Shanghai Stock Exchange 50 Index är ett delindex av SSE 180 Index och representerar de 50 största företagen på SSE efter justerat kapitalvärde för free float.

SSE Mega-Cap

Shanghai Stock Exchange Mega-Cap är ett annat delindex av SSE 180 och SSE Composite. Detta index representerar endast de 20 största företagen.

CSI 300

CSI 300-indexet är ett kapitaliseringsviktat aktieindex. Indexet visar utvecklingen för de 300 största aktierna med störst börsvärde som är noterade på Shanghaibörsen och Shenzhenbörsen.

Indexet sammanställs av China Securities Index Company och anses vara den kinesiska motsvarigheten till S&P 500-indexet och en indikator på den kinesiska aktiemarknadens resultat.

Hur Shanghaibörsen fungerar

Det finns två huvudkategorier av aktier på Shanghaibörsen, A-aktier och B-aktier. De skiljer sig åt både i den valuta som de är noterade i och i hur tillgängliga de är för investerare.

B-aktier är noterade i amerikanska dollar (USD) och är öppna för utländska investeringar. A-aktier är däremot noterade i kinesiska yuan (CNY) och är endast tillgängliga för utländska investeringar genom ett kvalificerat program kallat QFII.

En QFII är en kvalificerad utländsk institutionell investerare. Det är ett program som gör det möjligt för internationella investerare att investera i stora kinesiska företag om de har rätt tillstånd. Innan detta program infördes 2002 fick utländska investerare inte köpa eller sälja aktier på någon av de kinesiska börserna.

En stor del av Shanghaibörsens börsvärde består av före detta statsägda företag, t.ex. Kinas stora banker och försäkringsbolag, och du kommer inte att hitta populära utländska aktier som GameStop. Många av dessa företag har faktiskt varit noterade på SSE först sedan 2001, efter företagsreformer.

SSE:s handelsregler och krav

Alla företag som vill bli noterade på Shanghaibörsen måste uppfylla följande krav för notering och handelsregler:

1. Företaget måste vara godkänt av den kinesiska tillsynsmyndigheten för värdepapper (CSRC).
2. Företaget måste ha ett totalt registrerat kapital på minst 30 miljoner RMB (renminbi).
3. Företaget måste erbjuda minst 25 % av de totalt emitterade aktierna offentligt. Om företagets totala registrerade kapital är mer än 400 miljoner RMB minskas denna procentsats till 15 % av de totala aktierna.
4. Företaget måste ha ett rent register och får inte ha begått några större olagliga handlingar eller ekonomiska bedrägerier under de senaste tre åren.
5. Företaget måste ha varit verksamt i mer än tre år och ha gått med vinst under tre på varandra följande år.

Företagen är skyldiga att offentliggöra en årsredovisning inom fyra månader efter varje räkenskapsårs slut. Dessutom krävs en delårsrapport inom två månader efter utgången av det första halvåret av varje räkenskapsår och kvartalsrapporter inom en månad efter den tredje och nionde månaden av räkenskapsåret.

Jämförelse av aktiemäklare

Mäklare
Courtageavgifter Aktier	Inga provisioner för en maximal månadsvolym på 100 000 EUR och sedan 0,20%.
Demokonto	Ja
Vår åsikt	Handel utan provision, men med ett val av värdepapper begränsat till 3289 aktier och 358 ETF.
Investering innebär risk för förlust

SSE:s handelstider

Shanghaibörsen är öppen från måndag till fredag, med två separata sessioner. Morgonhandeln inleds mellan 09:30 och 11:30 CST (China Standard Time) eller 17:30 och 19:30 GMT. I linje med många asiatiska marknader stänger börsen för lunch och öppnar igen mellan 13 och 15 CST (9 och 11 GMT).

Shanghaibörsen har förlängt handelstiderna. Det finns en förhandelssession från 09:15 till 09:25 CST och en efterhandelssession från 15:00 till 15:30 CST. Affärer kan göras elektroniskt under dessa sessioner, även om volymen och likviditeten är mycket lägre.

Viktiga datum

Det finns många olika helgdagar i den kinesiska kalendern. År 2020 var Shanghaibörsen stängd i 16 dagar. Schemat för helgdagarna för 2021 visas nedan:

• Nyårsdagen - 1 januari.
• Kinesiskt nyår - 11-12 och 15-17 februari.
• Qingming-festivalen - 5 april.
• Labour Day - 3-5 maj.
• Drakbåtsfestival - 14 juni.
• Mid-Autumn Festival - 21 september.
• Nationaldagen - 1 och 4-6 oktober.

De största aktörerna på börsen

På Shanghais börs finns några av de största företagen i världen. Nedan följer de tio tungviktarna, tillsammans med deras aktiekoder och börsvärde:

1. Kweichow Moutai (600519) - 2,189 biljoner CNY.
2. Industrial and Commercial Bank of China (601398) - 1,693 biljoner CNY.
3. Ping An (601318) - 1,433 biljoner CNY.
4. Agricultural Bank of China (601288) - 1,099 biljoner CNY.
5. China Merchants Bank (600036) - 1,071 miljarder CNY.
6. China Life (601628) - 997,356 miljarder CNY.
7. Bank of China (601988) - 868,228 miljarder CNY.
8. PetroChina (601857) - 719,140 miljarder CNY.
9. Hengrui Medicine (600276) - 476,496 miljarder CNY.
10. Sinopec (600028) - 453,058 miljarder CNY.

Listan ovan visar några av de största namnen. Att handla med dessa aktier kräver ett noggrant system, eftersom konkurrensen och risken är stor. Du bör väga dina alternativ innan du investerar och tänka på att historiska marknadsdata kanske inte kommer att upprepas i framtiden.

Shanghaibörsen och Shenzhen-börsen

Börserna i Shanghai och Shenzhen öppnades båda av den kinesiska regeringen 1990. Shenzhen är något mindre än Shanghai, med ett marknadsvärde på 3,9 biljoner dollar. Båda börserna fungerar på liknande sätt, med begränsningar av utländska investeringsmöjligheter.

Om man jämför sektorer har Shanghai en jämn fördelning mellan tillverkning och finans (28 % respektive 32 %). Shenzhen däremot gynnar tillverkning och teknik mer än finanssektorn (60 % respektive 7,2 %).

Shanghaibörsen och Hong Kong-börsen

Hongkongbörsen har stått under kinesisk kontroll sedan Hongkong överläts till Kina av Storbritannien 1997. Därför fungerar den på ett helt annat sätt än Shanghaibörsen. Utländska investerare kan fritt köpa och sälja aktier på Hong Kong-börsen.

År 2014 kopplade den kinesiska regeringen samman börserna i Shanghai och Hongkong genom programmet Shanghai-Honk Kong Connect. Detta gjorde det möjligt för utländska investerare att börja köpa A-aktier i kinesiska företag.

Varför du bör investera i SSE

Även om Shanghaibörsen inte får så mycket uppmärksamhet i media i västvärlden är den fortfarande världens fjärde största börs. Dessutom är det den största börsen i Kina, som är världens näst största ekonomi.

Även om den inte omfattar de mest välkända varumärkena och logotyperna, finns några av världens största och mest framgångsrika företag med i SSE. Den erbjuder därför investerare ett intressant sätt att diversifiera sina portföljer. Även om det är svårt att som utlänning investera direkt i SSE eller dess kompositindex har marknaden många börshandlade fonder (ETF:er) som är öppna för utländska investeringar och som förenklar processen.

Hur du börjar handla på SSE

Det är möjligt att investera i aktier på Shanghaibörsen från Frankrike och andra västländer. Även om SSE är stängt för utländska direktinvesteringar kan du investera via internationella investeringsbolag eller börshandlade fonder med inriktning på Kina.

1. Välj en mäklare - Det första steget när du börjar investera är att välja en mäklare. Det är viktigt att jämföra alla alternativ. Kom ihåg att titta på kostnaderna och courtageavgifterna för varje mäklare, för om de är för höga kommer de att minska din vinst. Jämför också de olika handelsplattformarna. Det är på dessa webbplatser eller app-baserade plattformar som du kommer att spendera din tid med att investera, så se till att de erbjuder alla diagram och analysverktyg som du behöver. Du hittar en fullständig guide till mäklare här.
2. Öppna ett konto - Har du hittat rätt mäklare för dig? Öppna ett handelskonto hos dem så att du är redo att börja handla på SSE.
3. Sätt in pengar - Sätt in pengar på ditt nya konto. Akta dig för valutaomräkning och transaktionsavgifter. Du behöver ett konto i EUR eller CNY.
4. Köpa SSE-aktier - När ditt konto är öppet och finansierat är du redo att köpa och sälja aktier på SSE.

Tyvärr är det inte möjligt att daghandla på de kinesiska marknaderna, inklusive Shanghaibörsen. Den kinesiska regeringen har antagit en unik "T+1-handelsregel" som hindrar investerare från att sälja aktier samma dag som de köps.

ETF:er på Shanghaibörsen

Börshandlade fonder (ETF:er) är ett billigare och enklare sätt att investera i Shanghaiaktier. En ETF följer utvecklingen för specifika aktier på SSE, utan att investeraren behöver köpa aktierna direkt.

En av de mest populära ETF:erna är Harvest CSI 300 China A-Shares ETF (ASHR). Den följer utvecklingen för de 300 största aktierna på Shanghais och Shenzhens börser.

Tips för att investera på aktiemarknaden

Utnyttja de förlängda handelstiderna

Från 9.15 till 9.25 och från 15.00 till 15.30 CST är Shanghaibörsen endast öppen för elektronisk handel. Detta resulterar i lägre volym och likviditet, vilket leder till ökad volatilitet, så många vinster kan göras vid denna tidpunkt. Dessutom publicerar många företag sina dagliga rapporter efter stängningen av den vanliga sessionen klockan 15:00 CST. Dessa rapporter kan ha en betydande inverkan på aktiekurserna, så det kan vara klokt att utnyttja denna förlängda period.

Studera historien

Även om mönster inte alltid upprepar sig själva kan det vara en bra indikator på framtida trender att känna till en akties historia. Studera tioåriga diagram för olika företag för att se hur aktier tenderar att fluktuera på lång sikt. Kontrollera också när olika handelsstopp eller frysningar har inträffat. Man vet aldrig, historien kan upprepa sig.

Håll dig uppdaterad

Det är alltid viktigt att hålla sig uppdaterad om aktuella händelser. Företagsmeddelanden har en enorm inverkan på aktievärdena och kan vara en fullständig förändring av spelet. Kontrollera regelbundet webbplatser som Yahoo Finance och Google Finance för de senaste uppdateringarna, diagrammen och prognoserna. Webbplatser som Tradingview är ett bra sätt att kontrollera de senaste siffrorna.

Ett sista ord om Shanghaibörsen

Shanghaibörsen glöms ofta bort när man tittar på olika marknader och index att investera i. Som den fjärde största börsen i världen, med ett marknadsvärde på 6,98 biljoner dollar, är det en attraktiv plats för investerare att diversifiera sina portföljer. Även om utländska investeringar inte är okomplicerade erbjuder index och ETF:er indirekta investeringsmöjligheter.

Vanliga frågor