Aktiemarknadernas organisation

Börsintroduktion på den primära marknaden

En börsintroduktion (IPO), eller börsintroduktion, är en typ av offentligt erbjudande där aktierna i ett företag säljs till allmänheten på en börs för första gången. Genom denna process förvandlas ett privat företag till ett offentligt företag. Tidiga offentliga erbjudanden används av företag för att skaffa expansionskapital, tjäna pengar på tidiga privata investerare och bli börsnoterade företag.

Ett företag som säljer aktier är aldrig skyldigt att lämna tillbaka kapitalet till sina offentliga investerare. Efter börsintroduktionen, när aktier handlas fritt på den öppna marknaden, passerar pengar mellan offentliga investerare.

När ett företag noterar sina värdepapper på börsen går pengarna som investerarna betalar för de nyemitterade aktierna direkt till företaget (primärerbjudande) samt till alla initiala privata investerare som väljer att sälja hela eller delar av sina innehav. (sekundärt erbjudande) inom ramen för det första offentliga erbjudandet. En börsintroduktion tillåter därför ett företag att utnyttja en stor pool av potentiella investerare för att skaffa kapital för framtida tillväxt, återbetalning av skuld eller rörelsekapital.

Även om börsintroduktionen har många fördelar har den också betydande nackdelar. De viktigaste är kostnaderna i samband med processen och skyldigheten att lämna ut viss information som kan visa sig vara användbar för konkurrenter eller skapa svårigheter för säljare. Detaljer om det föreslagna erbjudandet kommuniceras till potentiella köpare i form av ett långt dokument som kallas ett prospekt.

De flesta företag som offentliggörs gör det med hjälp av en investeringsbank som fungerar som garant. Underwriters tillhandahåller en värdefull tjänst, som inkluderar att hjälpa till att korrekt bedöma värdet av aktier (aktiekurs) och etablera en offentlig marknad för aktier (initial försäljning).

Erbjudande på sekundärmarknaden

Ett erbjudande på sekundärmarknaden är ett registrerat erbjudande om ett stort värdepapper som tidigare har utfärdats till allmänheten. De erbjudna blocken kan ha hållits av stora investerare eller institutioner, och försäljningsintäkterna tillfaller dessa innehavare, inte det emitterande företaget. Detta kallas ibland sekundär distribution.

Ett sekundärt erbjudande är inte utspädande för befintliga aktieägare, eftersom inga nya aktier skapas. Intäkterna från försäljningen av värdepapper gynnar inte det emitterande företaget på något sätt. De erbjudna aktierna ägs privat av aktieägarna i det emitterande företaget, som kan vara styrelseledamöter eller andra insiders (såsom riskkapitalister) som försöker diversifiera sina innehav. Ökningen av antalet tillgängliga aktier gör det dock vanligtvis möjligt för ett större antal institutioner att ta betydande positioner i det emitterande företaget, vilket kan främja likviditeten i det emitterande bolaget.

Sekundära marknadstransaktioner

Efter den första emissionen kan investerare köpa från andra investerare på sekundärmarknaden. På sekundärmarknaden säljs värdepapper och överförs från en investerare eller spekulant till en annan. Det är därför viktigt att sekundärmarknaden är mycket likvid. Ju mer investerare som deltar på en viss marknad och ju mer centraliserad den marknaden desto mer likvida är den som regel.

Privatplacering

Privatemission (eller icke-offentligt erbjudande) är en omgång av finansieringspapper som säljs inte genom ett offentligt erbjudande utan snarare genom ett privat erbjudande, främst till ett litet antal utvalda investerare. Uttrycket "nyemission" hänför sig i allmänhet till icke-offentligt erbjudande av aktier i ett offentligt företag (eftersom naturligtvis allt erbjudande av aktier i ett privat företag endast kan vara ett privat erbjudande).

Återköp av aktier

Återköp av aktier gör det möjligt för ett företag att köpa tillbaka sina egna aktier. I vissa länder, inklusive USA och Storbritannien, kan ett företag köpa tillbaka sina egna aktier genom att dela ut kontanter till befintliga aktieägare i utbyte mot en bråkdel av företagets utestående kapital. det vill säga kontanter byts mot en minskning av antalet utestående aktier. Företaget kan antingen ta ut de återköpta aktierna eller behålla dem som egna aktier, tillgängliga för återutlåning.

Företag som gör vinst har i allmänhet två användningsområden för dessa vinster. För det första kan en del av vinsten delas ut till aktieägarna i form av utdelning eller återköp av aktier. Resten, kallad eget kapital, hålls inom verksamheten och används för att investera i företagets framtid. Om företag kan återinvestera de flesta av sina kvarvarande vinster lönsamt kan de göra det. Ibland finner dock företag att en del eller hela deras kvarvarande vinst inte kan återinvesteras för att ge acceptabel avkastning.

Jämförelse av aktiemäklare

Mäklare
Courtageavgifter Aktier	Inga provisioner för en maximal månadsvolym på 100 000 EUR och sedan 0,20%.
Demokonto	Ja
Vår åsikt	Handel utan provision, men med ett val av värdepapper begränsat till 3289 aktier och 358 ETF.
Investering innebär risk för förlust