Bolsa de Valores de Xangai (SSE)

A Bolsa de Xangai (SSE) é a maior bolsa de valores da China continental e a quarta maior do mundo, com uma capitalização bolsista de 6,98 biliões de dólares em 2020 e um volume de transacções diárias de aproximadamente 17,86 biliões de dólares. A SSE é uma organização sem fins lucrativos que é gerida e administrada pela Comissão Reguladora de Valores Mobiliários da China (CSRC).

O Índice Composto da Bolsa de Xangai (também conhecido como SSE Composite ou Shanghai Composite) é o indicador mais comummente utilizado para reflectir o desempenho do mercado da SSE. É um índice de todas as acções que estão cotadas na Bolsa de Xangai, das quais existiam mais de 1.800 em Janeiro de 2021.

História da Bolsa de Valores de Xangai

História Antiga

O mercado de acções e títulos apareceu pela primeira vez em Xangai, em Junho de 1866. Nessa altura, o Shanghai International Establishment desenvolveu tudo o que era necessário para uma bolsa de valores próspera: vários bancos, quadros legais para sociedades por acções e um interesse na diversificação.

Os anos seguintes foram turbulentos para o mercado, com várias quedas causadas por crises de crédito e bancárias. Em 1891, durante um boom mineiro, a Shanghai Sharebrokers' Association foi fundada por homens de negócios estrangeiros, com sede em Xangai. Em 1904, a associação solicitou que o mercado fosse renomeado Bolsa de Valores de Xangai.

Os anos 20 e 1921 assistiram à criação da Bolsa de Valores e Mercadorias de Xangai e da Bolsa de Mercadorias Chinesa de Xangai, que mais tarde se fundiu com a Bolsa de Valores de Xangai em 1929.

O mercado fechou a 5 de Dezembro de 1941, quando as forças japonesas ocuparam Xangai. A troca foi brevemente reaberta em 1946, embora tenha permanecido assim apenas durante 3 anos, até que a revolução comunista de 1949 a encerrou.

História recente

A Bolsa de Xangai, como a conhecemos hoje, foi restabelecida a 26 de Novembro de 1990, após anos de revolução cultural e económica no seio da República Popular da China. O comércio começou algumas semanas mais tarde, a 19 de Dezembro.

Em 1997, o Conselho de Estado Chinês decidiu que a Bolsa de Valores de Xangai seria gerida directamente pela Comissão Reguladora dos Valores Mobiliários da China (CSRC). Um período difícil de 2001 a 2005 viu o valor do mercado diminuir para metade após um pico em 2001. Foram postas em prática novas regras, incluindo a proibição de novas ofertas públicas iniciais (IPOs). A actividade completa foi retomada em 2006, após o levantamento da proibição.

Os anos de 2007 e 2008 foram marcados por um período de frenesim, com a bolsa de valores chinesa a tornar-se temporariamente a segunda maior do mundo. A 16 de Outubro de 2007, o Índice Composto de Xangai atingiu um máximo histórico de 6.124.044 pontos. No entanto, o relatório anual no final de 2008 mostrou uma queda maciça de 65% no índice, em grande parte devido ao impacto da crise económica global.

Em 2019, a Bolsa de Xangai lançou o mercado STAR (oficialmente o Conselho de Inovação Científica e Tecnológica da Bolsa de Xangai). O mercado STAR inclui apenas empresas relacionadas com a tecnologia e é apresentado como um concorrente directo no mercado NASDAQ dos EUA.

Índices da Bolsa de Valores de Xangai

SSE Índice Composto

O Índice Composto de Xangai é o indicador mais comummente utilizado para medir o desempenho da Bolsa de Valores de Xangai. Este índice inclui todas as acções (acções A e acções B) que estão cotadas na Bolsa de Valores de Xangai.

SSE 180

O índice Shanghai Stock Exchange 180 representa as 180 maiores empresas da SSE. As empresas são classificadas por capitalização ajustada em free float, onde a capitalização de mercado de cada empresa é calculada tomando o preço das acções e multiplicando-o pelo número de acções disponíveis.

SSE 50

O índice Shanghai Stock Exchange 50 é um subíndice do índice SSE 180 e representa as 50 maiores empresas da SSE por capitalização livre ajustada em função da capitalização bolsista.

SSE Mega-Cap

A Mega-Cap da Bolsa de Xangai é outro subíndice da SSE 180 e do compósito SSE. Este índice representa apenas as 20 maiores empresas.

CSI 300

O índice CSI 300 é um índice de acções ponderado pela capitalização bolsista. O índice mostra o desempenho das 300 maiores acções com as maiores capitalizações bolsistas cotadas na Bolsa de Xangai e na Bolsa de Valores de Shenzhen.

O índice é compilado pela China Securities Index Company e é considerado o homólogo chinês do índice S&P 500 e um indicador do desempenho da bolsa de valores chinesa em geral.

Como funciona a Bolsa de Valores de Xangai

Existem duas categorias principais de acções na Bolsa de Xangai, acções A e acções B. Diferem tanto na moeda em que estão cotados como na sua acessibilidade aos investidores.

As acções B estão cotadas em dólares americanos (USD) e estão abertas ao investimento estrangeiro. Em contraste, as acções A são cotadas em Yuan chinês (CNY) e só são acessíveis ao investimento estrangeiro através de um programa qualificado denominado QFII.

Um QFII é um investidor institucional estrangeiro qualificado. É um programa que permite aos investidores internacionais, com a licença apropriada, investir em grandes empresas chinesas. Antes da introdução deste programa em 2002, os investidores estrangeiros não estavam autorizados a comprar ou vender acções em qualquer uma das bolsas de valores chinesas.

Grande parte da capitalização bolsista da Bolsa de Xangai é constituída por antigas empresas estatais, tais como os principais bancos e companhias de seguros da China, e não encontrará acções populares estrangeiras como a GameStop. De facto, muitas destas empresas só estão cotadas na SSE desde 2001, na sequência de reformas empresariais.

Regras e requisitos de trading SSE

Qualquer empresa que deseje ser cotada na Bolsa de Xangai deve cumprir os seguintes requisitos de cotação e regras de trading:

1. A empresa deve ser aprovada pela China Securities Regulatory Commission (CSRC).
2. A empresa deve ter um capital total registado de pelo menos 30 milhões de RMB (Renminbi).
3. A empresa deve oferecer publicamente pelo menos 25% do total das acções emitidas. Se o capital total registado da empresa for superior a RMB 400 milhões, esta percentagem é reduzida para 15% do total das acções.
4. A empresa deve ter um registo limpo e não ter cometido nenhum grande acto ilegal ou fraude financeira nos últimos três anos.
5. A empresa deve ter estado em funcionamento durante mais de três anos e deve ter tido lucro durante três anos consecutivos.

As empresas são obrigadas a publicar um relatório anual no prazo de quatro meses após o final de cada exercício financeiro. Além disso, é exigido um relatório intercalar no prazo de dois meses após o final do primeiro semestre de cada exercício financeiro e relatórios trimestrais no prazo de um mês após o terceiro e nono meses do exercício financeiro.

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Horário de trading SSE

A Bolsa de Valores de Xangai está aberta de segunda a sexta-feira, com a abertura do mercado para duas sessões separadas. A sessão de trading da manhã abre entre as 09:30 e 11:30 CST (China Standard Time) ou 17:30 e 19:30 GMT. De acordo com as horas de muitos mercados asiáticos, a bolsa fecha para o almoço e reabre entre as 13h e as 15h CST (21h e 23h GMT).

A Bolsa de Valores de Xangai prolongou o horário de trading. Há uma sessão de pré-trading das 09:15 às 09:25 CST e uma sessão de pós-trading das 15:00 às 15:30 CST. As transacções podem ser feitas electronicamente durante estas sessões, embora o volume e a liquidez sejam muito mais baixos.

Datas importantes

Há muitos feriados públicos diferentes no calendário chinês. Em 2020, a Bolsa de Xangai esteve fechada durante 16 dias. O horário dos feriados para 2021 é apresentado abaixo:

• Dia de Ano Novo - 1 de Janeiro.
• Ano Novo Chinês - 11-12 e 15-17 de Fevereiro.
• Festival de Qingming - 5 de Abril.
• Dia do Trabalhador - 3-5 de Maio.
• Festival do Barco do Dragão - 14 de Junho.
• Festival de Meados de Outono - 21 de Setembro.
• Dia Nacional - 1 e 4-6 de Outubro.

Os maiores intervenientes na troca

A Bolsa de Valores de Xangai inclui algumas das maiores empresas do mundo. Abaixo estão os dez pesos pesados, juntamente com os seus tickers de acções e capitalizações de mercado:

1. Kweichow Moutai (600519) - CNY 2,189 triliões de CNY.
2. Banco Industrial e Comercial da China (601398) - CNY 1,693 triliões de CNY.
3. Ping An (601318) - CNY 1,433 triliões de CNY.
4. Banco Agrícola da China (601288) - CNY 1,099 triliões de CNY.
5. China Merchants Bank (600036) - CNY 1,071 mil milhões.
6. China Life (601628) - CNY 997,356 mil milhões.
7. Banco da China (601988) - CNY 868,228 mil milhões.
8. PetroChina (601857) - CNY 719,140 mil milhões.
9. Hengrui Medicine (600276) - CNY 476,496 mil milhões.
10. Sinopec (600028) - CNY 453,058 mil milhões.

A lista acima mostra alguns dos maiores nomes. O trading destes stocks requer um sistema cuidadoso, uma vez que a concorrência e o risco são elevados. Deve pesar as suas opções antes de investir, tendo em conta que os dados históricos do mercado podem não se repetir no futuro.

Bolsa de Valores de Xangai e Bolsa de Valores de Shenzhen

As bolsas de Xangai e Shenzhen foram ambas abertas pelo governo chinês em 1990. Shenzhen é ligeiramente menor que a sua homóloga de Xangai, com uma capitalização de mercado de 3,9 triliões de dólares. Ambas as bolsas funcionam de forma semelhante, com limites de oportunidades de investimento estrangeiro.

Comparando sectores, Xangai tem uma divisão equilibrada entre indústria transformadora e finanças (28% e 32% respectivamente). Shenzhen, por outro lado, favorece mais o fabrico e a tecnologia do que o financiamento (60% e 7,2% respectivamente).

Bolsa de Valores de Xangai e Hong Kong

A Bolsa de Hong Kong tem estado sob controlo chinês desde que Hong Kong foi cedida à China pelo Reino Unido em 1997. Como resultado, funciona de uma forma muito diferente da da Bolsa de Xangai. Os investidores estrangeiros podem comprar e vender livremente acções na Bolsa de Hong Kong.

Em 2014, o governo chinês ligou as bolsas de Xangai e Hong Kong através do programa Shanghai-Honk Kong Connect. Isto permitiu que investidores estrangeiros começassem a comprar acções A em empresas chinesas.

Porque deve investir na SSE

Embora a Bolsa de Xangai não receba muita cobertura mediática no Ocidente, é ainda a quarta maior bolsa de valores do mundo. Além disso, é a maior bolsa de valores da China, que é a segunda maior economia do mundo.

Embora não inclua as marcas e logótipos mais conhecidos, a SSE enumera algumas das maiores e mais bem sucedidas empresas do mundo. Por conseguinte, oferece aos investidores uma forma interessante de diversificar as suas carteiras. Embora seja difícil investir directamente na SSE ou no seu índice composto como estrangeiro, o mercado tem muitos Exchange Traded Funds (ETFs) que estão abertos ao investimento estrangeiro e simplificam o processo.

Como começar a negociar na SSE

É possível investir em acções da Bolsa de Xangai da França e de outros países ocidentais. Embora a SSE esteja fechada ao investimento estrangeiro directo, pode investir através de empresas de investimento internacionais ou de fundos de investimento centrados na China (ETFs).

1. Escolher um corretor - O primeiro passo para começar a investir é escolher um corretor. É importante comparar todas as suas opções. Lembre-se de olhar para os custos e taxas de corretagem de cada corretor, porque se forem demasiado elevados, reduzirão os seus lucros. Comparar também as diferentes plataformas de trading. Estes websites ou plataformas baseadas em aplicações serão onde passará o seu tempo a investir, por isso certifique-se de que oferecem todos os gráficos e ferramentas de análise de que necessita. Pode encontrar aqui um guia completo dos corretores.
2. Abrir uma conta - Encontrou o corretor certo para si? Abra uma conta de negociação com eles para que esteja pronto para começar a negociar a SSE.
3. Depositar fundos - Depositar dinheiro na sua nova conta. Cuidado com as taxas de conversão de moeda e de transacção. Precisará de uma conta em EUR ou CNY.
4. Comprar acções da SSE - Uma vez aberta e financiada a sua conta, está pronto para comprar e vender acções da SSE.

Infelizmente, não é possível negociar diariamente nos mercados chineses, incluindo a Bolsa de Valores de Xangai. O governo chinês adoptou uma "regra de trading T+1" única que impede os investidores de venderem acções no mesmo dia em que são compradas.

ETFs da Bolsa de Valores de Xangai

Os fundos negociados em bolsa (ETFs) são uma forma mais barata e mais simples de investir em acções de Xangai. Uma ETF acompanha o desempenho de acções específicas na SSE, sem que o investidor tenha de comprar as acções directamente.

Uma das ETFs mais populares é a Harvest CSI 300 China A-Shares ETF (ASHR). Acompanha o desempenho das 300 melhores acções nas bolsas de Xangai e Shenzhen.

Dicas para investir na bolsa de valores

Tirar partido de horários de negociação prolongados

Das 9.15h às 9.25h e das 15h às 15.30h CST, a Bolsa de Xangai está aberta apenas para negociação electrónica. Isto resulta em menor volume e liquidez, levando a uma maior volatilidade, pelo que muitos lucros podem ser obtidos neste momento. Além disso, após o encerramento da sessão padrão às 15:00 CST, muitas empresas divulgam os seus relatórios diários. Estes relatórios podem ter um impacto significativo nos preços das acções, pelo que pode ser sensato tirar partido deste período prolongado.

Estudar a história

Embora os padrões nem sempre se repitam, conhecer a história de um stock pode ser um bom indicador de tendências futuras. Estudar os gráficos de 10 anos de diferentes empresas para ver como os stocks tendem a flutuar a longo prazo. Verificar também quando ocorreram diferentes paragens ou congelamentos do comércio. Nunca se sabe, a história poderia repetir-se.

Mantenha-se actualizado

É sempre importante manter-se a par dos acontecimentos actuais. Os anúncios da empresa têm um enorme impacto nos valores das acções e podem ser uma mudança completa no jogo. Verifique regularmente sites como o Yahoo Finance e Google Finance para as últimas actualizações, gráficos e previsões. Websites como o Tradingview são uma óptima forma de verificar os últimos números.

Uma palavra final sobre a Bolsa de Xangai

A Bolsa de Xangai é frequentemente negligenciada quando se observam diferentes mercados e índices para investir. Sendo a quarta maior bolsa de valores do mundo, com uma capitalização bolsista de 6,98 biliões de dólares, é um local atractivo para os investidores diversificarem as suas carteiras. Embora os investimentos estrangeiros não sejam simples, os índices e ETFs oferecem oportunidades de investimento indirecto.

Perguntas mais frequentes