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Bolsa de Shanghai (SSE)
La Bolsa de Shanghái (SSE) es la mayor bolsa de China continental y la cuarta del mundo, con una capitalización bursátil de 6,98 billones de dólares en 2020 y un volumen de negociación diario de aproximadamente 17,86 billones. La ESS es una organización sin ánimo de lucro gestionada y administrada por la Comisión Reguladora de Valores de China (CSRC).
El índice compuesto de la Bolsa de Shanghai (también conocido como SSE Composite o Shanghai Composite) es el indicador más utilizado para reflejar el rendimiento del mercado de la SSE. Es un índice de todos los valores que cotizan en la Bolsa de Shangai, de los cuales había más de 1.800 en enero de 2021.
Historia de la Bolsa de Shanghai
Historia antigua
El mercado de valores y títulos apareció por primera vez en Shanghai en junio de 1866. En aquella época, el Establecimiento Internacional de Shanghai desarrolló todo lo necesario para un mercado de valores próspero: varios bancos, marcos legales para las sociedades anónimas y un interés por la diversificación.
Los años siguientes fueron turbulentos para el mercado, con varias caídas provocadas por las crisis crediticias y bancarias. En 1891, durante el auge de las acciones mineras, los empresarios extranjeros fundaron la Asociación de Corredores de Bolsa de Shanghai, con sede en esta ciudad. En 1904, la asociación solicitó que el mercado pasara a llamarse Bolsa de Shanghai.
En las décadas de 1920 y 1921 se crearon la Bolsa de Valores y Materias Primas de Shanghái y la Bolsa Mercantil China de Shanghái, que posteriormente se fusionó con la Bolsa de Valores de Shanghái en 1929.
El mercado cerró el 5 de diciembre de 1941, cuando las fuerzas japonesas ocuparon Shanghai. La bolsa se reabrió brevemente en 1946, aunque sólo permaneció así durante 3 años, hasta que la revolución comunista de 1949 la cerró.
Historia reciente
La Bolsa de Shanghai, tal como la conocemos hoy, se restableció el 26 de noviembre de 1990, tras años de revolución cultural y económica en la República Popular China. La negociación comenzó unas semanas después, el 19 de diciembre.
En 1997, el Consejo de Estado chino decidió que la Bolsa de Shanghai sería gestionada directamente por la Comisión Reguladora de Valores de China (CSRC). En un periodo difícil, de 2001 a 2005, el valor del mercado se redujo a la mitad tras el máximo alcanzado en 2001. Se establecieron nuevas normas, incluida la prohibición de nuevas ofertas públicas iniciales (OPI). La actividad plena se reanudó en 2006 tras el levantamiento de la prohibición.
Los años 2007 y 2008 estuvieron marcados por un periodo de frenesí, en el que el mercado bursátil chino se convirtió temporalmente en el segundo mayor del mundo. El 16 de octubre de 2007, el Índice Compuesto de Shanghai alcanzó un máximo histórico de 6.124.044 puntos. Sin embargo, el informe anual de finales de 2008 mostró una enorme caída del 65% en el índice, en gran parte debido al impacto de la crisis económica mundial.
En 2019, la Bolsa de Shanghái puso en marcha el mercado STAR (oficialmente el Consejo de Innovación Científica y Tecnológica de la Bolsa de Shanghái). El mercado STAR incluye únicamente empresas relacionadas con la tecnología y se presenta como un competidor directo del mercado estadounidense NASDAQ.
Índices de la Bolsa de Shanghai
Índice compuesto de la SSE
El índice compuesto de Shanghai es el indicador más utilizado para medir el rendimiento de la Bolsa de Shanghai. Este índice incluye todos los valores (acciones A y acciones B) que cotizan en la Bolsa de Shanghai.
SSE 180
El índice Shanghai Stock Exchange 180 representa a las 180 empresas más importantes de la SSE. Las empresas se clasifican por capitalización ajustada al free float, donde la capitalización de mercado de cada empresa se calcula tomando el precio de la acción y multiplicándolo por el número de acciones disponibles.
SSE 50
El índice Shanghai Stock Exchange 50 es un subíndice del índice SSE 180 y representa a las 50 principales empresas de la SSE por capitalización ajustada al free float.
SSE Mega-Cap
El Shanghai Stock Exchange Mega-Cap es otro subíndice del SSE 180 y del SSE composite. Este índice sólo representa a las 20 principales empresas.
CSI 300
El índice CSI 300 es un índice bursátil ponderado por la capitalización. El índice muestra el rendimiento de los 300 valores con mayor capitalización bursátil que cotizan en la Bolsa de Shanghai y la Bolsa de Shenzhen.
El índice lo elabora la China Securities Index Company y se considera el homólogo chino del índice S&P 500 y un indicador del rendimiento del mercado bursátil chino en general.
Cómo funciona la Bolsa de Shanghai
Hay dos categorías principales de acciones en la Bolsa de Shanghai, las acciones A y las acciones B. Se diferencian tanto por la moneda en la que cotizan como por su accesibilidad a los inversores.
Las acciones B cotizan en dólares estadounidenses (USD) y están abiertas a la inversión extranjera. En cambio, las acciones A cotizan en yuanes chinos (CNY) y sólo son accesibles a la inversión extranjera a través de un programa cualificado llamado QFII.
Un QFII es un inversor institucional extranjero cualificado. Se trata de un programa que permite a los inversores internacionales, con la correspondiente licencia, invertir en grandes empresas chinas. Antes de la introducción de este programa en 2002, los inversores extranjeros no podían comprar o vender acciones en ninguna de las bolsas chinas.
Gran parte de la capitalización bursátil de la Bolsa de Shanghai está formada por antiguas empresas estatales, como los principales bancos y compañías de seguros de China, y no se encuentran valores extranjeros populares como GameStop. De hecho, muchas de estas empresas sólo cotizan en la SSE desde 2001, tras las reformas empresariales.
Normas y requisitos de trading de la SSE
Toda empresa que desee cotizar en la Bolsa de Shanghai debe cumplir los siguientes requisitos de cotización y normas de trading:
- La empresa debe ser aprobada por la Comisión Reguladora de Valores de China (CSRC).
- La empresa debe tener un capital registrado total de al menos 30 millones de RMB (Renminbi).
- La empresa debe ofrecer públicamente al menos el 25% del total de las acciones emitidas. Si el capital registrado total de la empresa es superior a 400 millones de RMB, este porcentaje se reduce al 15% del total de acciones.
- La empresa debe tener un historial limpio y no haber cometido ningún acto ilegal importante o fraude financiero en los últimos tres años.
- La empresa debe llevar más de tres años en funcionamiento y debe haber obtenido beneficios durante tres años consecutivos.
Las empresas están obligadas a publicar un informe anual en los cuatro meses siguientes al cierre de cada ejercicio. Además, se exige un informe intermedio en los dos meses siguientes al final del primer semestre de cada ejercicio y los informes trimestrales en el mes siguiente al tercer y noveno mes del ejercicio.
Comparación de los corredores de bolsa
| Corredores |  |
|---|---|
| Comisiones de intermediación Acciones | No hay comisiones por un volumen mensual máximo de 100.000 euros y luego 0,20%. |
| Cuenta de demostración | Sí |
| Nuestra opinión | Trading sin comisiones, pero con una elección de valores limitada a 3289 acciones y 158 ETFs. |
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| Invertir implica un riesgo de pérdida | |
Horarios de trading de la SSE
La Bolsa de Shanghai está abierta de lunes a viernes, y el mercado abre en dos sesiones distintas. La sesión de trading de la mañana se abre entre las 09:30 y las 11:30 CST (hora estándar de China) o entre las 17:30 y las 19:30 GMT. En consonancia con el horario de muchos mercados asiáticos, la bolsa cierra para comer y vuelve a abrir entre la 1 y las 3 de la tarde CST (9 y 11 de la noche GMT).
La Bolsa de Shanghai ha ampliado el horario de trading. Hay una sesión previa a la negociación de 09:15 a 09:25 CST y una sesión posterior a la negociación de 15:00 a 15:30 CST. Durante estas sesiones se pueden realizar operaciones electrónicas, aunque el volumen y la liquidez son mucho menores.
Fechas importantes
Hay muchos días festivos en el calendario chino. En 2020, la Bolsa de Shanghai estuvo cerrada durante 16 días. El calendario de días festivos para 2021 se muestra a continuación:
- Año Nuevo - 1 de enero.
- Año Nuevo Chino - 11-12 y 15-17 de febrero.
- Festival Qingming - 5 de abril.
- Día del Trabajo - 3-5 de mayo.
- Festival de Barcos Dragón - 14 de junio.
- Fiesta del Medio Otoño - 21 de septiembre.
- Fiesta Nacional - 1 y 4-6 de octubre.
Los principales actores de la bolsa
La Bolsa de Shanghai incluye algunas de las mayores empresas del mundo. A continuación se presentan los diez pesos pesados, junto con sus cotizaciones y capitalizaciones bursátiles:
- Kweichow Moutai (600519) - 2,189 billones de CNY.
- Industrial and Commercial Bank of China (601398) - 1,693 billones de CNY.
- Ping An (601318) - 1,433 billones de CNY.
- Agricultural Bank of China (601288) - 1,099 billones de CNY.
- China Merchants Bank (600036) - 1.071 millones de CNY.
- China Life (601628) - 997.356 millones de CNY.
- Bank of China (601988) - 868.228 millones de CNY.
- PetroChina (601857) - 719.140 millones de CNY.
- Hengrui Medicine (600276) - 476.496 millones de CNY.
- Sinopec (600028) - 453.058 millones de CNY.
La lista anterior muestra algunos de los nombres más importantes. Operar con estos valores requiere un sistema cuidadoso, ya que la competencia y el riesgo son elevados. Debe sopesar sus opciones antes de invertir, teniendo en cuenta que los datos históricos del mercado pueden no repetirse en el futuro.
Bolsa de Shanghai y Bolsa de Shenzhen
Las bolsas de Shanghai y Shenzhen fueron inauguradas por el gobierno chino en 1990. Shenzhen es ligeramente más pequeña que su homóloga de Shanghai, con una capitalización bursátil de 3,9 billones de dólares. Ambas bolsas funcionan de forma similar, con límites a las oportunidades de inversión extranjera.
Si se comparan los sectores, Shanghái tiene un reparto equitativo entre la industria y las finanzas (28% y 32% respectivamente). En cambio, Shenzhen favorece más a la industria manufacturera y la tecnología que a las finanzas (60% y 7,2% respectivamente).
Bolsa de Shanghai y Bolsa de Hong Kong
La Bolsa de Hong Kong está bajo control chino desde que el Reino Unido cedió Hong Kong a China en 1997. Por ello, su funcionamiento es muy diferente al de la Bolsa de Shanghai. Los inversores extranjeros pueden comprar y vender acciones libremente en la Bolsa de Hong Kong.
En 2014, el gobierno chino vinculó las bolsas de Shanghái y Hong Kong mediante el programa Shanghai-Honk Kong Connect. Esto permitió a los inversores extranjeros empezar a comprar acciones A de empresas chinas.
Por qué debería invertir en la SSE
Aunque la Bolsa de Shanghai no recibe mucha cobertura mediática en Occidente, sigue siendo la cuarta bolsa del mundo. Además, es la mayor bolsa de China, que es la segunda economía del mundo.
Aunque no incluye las marcas y los logotipos más conocidos, la SSE recoge algunas de las empresas más grandes y exitosas del mundo. Por lo tanto, ofrece a los inversores una forma interesante de diversificar sus carteras. Aunque es difícil invertir directamente en la SSE o en su índice compuesto como extranjero, el mercado cuenta con muchos fondos cotizados (ETF) que están abiertos a la inversión extranjera y simplifican el proceso.
Cómo empezar a operar en la ESS
Es posible invertir en acciones de la Bolsa de Shanghai desde Francia y otros países occidentales. Aunque la SSE está cerrada a la inversión extranjera directa, se puede invertir a través de sociedades de inversión internacionales o fondos cotizados (ETF) centrados en China.
- Elegir un corredor - El primer paso para empezar a invertir es elegir un corredor. Es importante comparar todas las opciones. Recuerde que debe fijarse en los costes y las comisiones de intermediación de cada corredor, ya que si son demasiado elevados, reducirán sus beneficios. Compare también las diferentes plataformas de trading. Estos sitios web o plataformas basadas en aplicaciones serán el lugar donde pasarás tu tiempo invirtiendo, así que asegúrate de que ofrecen todos los gráficos y herramientas de análisis que necesitas. Puede encontrar una guía completa sobre los corredores aquí.
- Abrir una cuenta - ¿Ha encontrado el corredor adecuado para usted? Abre una cuenta de trading con ellos para que estés listo para empezar a operar con la SSE.
- Depositar fondos - Deposite dinero en su nueva cuenta. Tenga cuidado con las tasas de conversión de moneda y de transacción. Necesitará una cuenta en EUR o CNY.
- Compra de acciones de la SSE - Una vez que su cuenta está abierta y dotada de fondos, puede comprar y vender acciones en la SSE.
Desgraciadamente, no es posible operar durante el día en los mercados chinos, incluida la Bolsa de Shanghai. El gobierno chino ha adoptado una singular "regla de negociación T+1" que impide a los inversores vender acciones el mismo día que las compran.
ETFs de la Bolsa de Shanghai
Los fondos cotizados (ETF) son una forma más barata y sencilla de invertir en acciones de Shanghai. Un ETF sigue la evolución de determinados valores en la SSE, sin que el inversor tenga que comprar las acciones directamente.
Uno de los ETF más populares es el Harvest CSI 300 China A-Shares ETF (ASHR). Sigue la evolución de los 300 principales valores de las bolsas de Shanghai y Shenzhen.
Consejos para invertir en bolsa
Aproveche las ventajas del horario comercial ampliado
De 9:15 a 9:25 y de 15:00 a 15:30 CST, la Bolsa de Shanghai sólo está abierta para la negociación electrónica. Esto da lugar a un menor volumen y liquidez, lo que provoca un aumento de la volatilidad, por lo que se pueden obtener muchos beneficios en este momento. Además, tras el cierre de la sesión estándar a las 15:00 CST, muchas empresas publican sus informes diarios. Estos informes pueden tener un impacto significativo en los precios de las acciones, por lo que puede ser prudente aprovechar este período prolongado.
Estudiar la historia
Aunque los patrones no siempre se repiten, conocer la historia de una acción puede ser un buen indicador de las tendencias futuras. Estudie los gráficos a 10 años de diferentes empresas para ver cómo tienden a fluctuar las acciones a largo plazo. Compruebe también cuándo se han producido diferentes paradas o congelaciones de la negociación. Nunca se sabe, la historia podría repetirse.
Manténgase al día
Siempre es importante estar al tanto de la actualidad. Los anuncios de las empresas tienen un gran impacto en el valor de las acciones y pueden cambiar por completo el juego. Consulte regularmente sitios como Yahoo Finanzas y Google Finanzas para conocer las últimas actualizaciones, gráficos y previsiones. Sitios web como Tradingview son una buena manera de comprobar las últimas cifras.
Unas últimas palabras sobre la Bolsa de Shanghai
La Bolsa de Shanghái suele pasar desapercibida cuando se buscan diferentes mercados e índices en los que invertir. Como cuarta bolsa del mundo, con una capitalización bursátil de 6,98 billones de dólares, es un lugar atractivo para que los inversores diversifiquen sus carteras. Aunque las inversiones en el extranjero no son sencillas, los índices y los ETF ofrecen oportunidades de inversión indirectas.
Preguntas frecuentes
¿Pueden los traders europeos comprar acciones en la SSE?
Sí, los traders europeos pueden invertir en la Bolsa de Shanghai. Pueden hacerlo invirtiendo en ETF chinos o a través de una sociedad de inversión internacional autorizada.
¿Merece la pena invertir en la SSE?
La Bolsa de Shanghai es la cuarta bolsa del mundo y la mayor de China. Esto ofrece interesantes oportunidades de diversificación o crecimiento de la cartera. Sin embargo, debido a la conversión de divisas y a las restricciones impuestas a los inversores extranjeros, no es adecuado para todo el mundo.
¿Qué es un ETF?
Los ETFs son una forma más barata y fácil de invertir en la SSE para personas de otros países. Un ETF sigue el valor y el rendimiento de una acción o de un grupo de acciones, sin que usted tenga que comprar realmente la acción.
¿Está regulada la SSE?
Sí, la Bolsa de Shanghai está regulada. La Comisión Reguladora de Valores de China regula y gestiona el mercado de valores.
¿Puedo operar en el día en la SSE?
No, los inversores no pueden realizar operaciones diarias en la SSE, ya que China adopta una regla única de "T+1", que significa que las acciones no pueden venderse el mismo día que se compran.