Bolsa de Valores do Nepal - Nepalese Stock Exchange (NEPSE)

Localizada em Katmandu, Nepal, a Bolsa de Valores do Nepal (NEPSE) é a única bolsa de valores do país. Foi inaugurado em Janeiro de 1994 e tem agora uma capitalização de mercado de aproximadamente 3,92 triliões de NPR. Existem mais de 285 empresas cotadas, e 26 fundos mútuos, dos quais 23 são fechados e 3 são abertos.

A Nepal Stock Exchange Ltd é uma empresa de propriedade predominantemente governamental, registada ao abrigo da Lei das Empresas de 2006 e que opera ao abrigo da Lei dos Valores Mobiliários de 2007. O NEPSE é regulado pelo Conselho de Títulos e Câmbios do Nepal (SEBON). O Governo do Nepal possui 58,66% do NEPSE, seguido pelo Nepal Rastra Bank (14,6%), Employees' Provident Fund (10%), Rastriya Banijya Bank (6,14%), Laxmi Bank (5%), Prabhu Bank (5%) e membros/corretores (0,6%).

A Bolsa de Valores do Nepal foi criada para permitir a negociação de títulos cotados, encorajar a liquidez do mercado e contribuir para o desenvolvimento económico do Nepal através da formação e mobilização de capital. O seu objectivo é ser o principal regulador das operações de mercado, empresas cotadas e negociantes de títulos na região.

Os investidores podem comprar os títulos cotados da bolsa através dos corretores membros. A Bolsa de Valores do Nepal facilita a compra e venda de títulos a investidores através de 100 corretores licenciados, alguns dos quais têm estações de trabalho remotas (RWS) em Pokhara, a segunda cidade mais populosa do país, e em todo o Nepal.

Uma breve história do NEPSE

Em 1976, cerca de 2033 BS no calendário nepalês, o governo nepalês criou um Centro de Compra e Venda de Títulos. Originalmente conhecido como o Centro de Bolsa de Valores, foi rebatizado como Nepal Stock Exchange Ltd em 1993.

A bolsa de valores nepalesa tem sido tradicionalmente um caso de pessoa a pessoa, com os comerciantes a terem de ir ao escritório de um corretor para negociar. O NEPSE tem sido muito mais lento a introduzir tecnologia no mercado do que intercâmbios mais desenvolvidos, tais como o LSE. O seu primeiro sistema de comércio online, denominado NOTS, só foi lançado em 2018 e a adopção do comércio online foi inicialmente lenta.

Os traders nepaleses eram resistentes à mudança e preferiam ir directamente aos corretores em vez de utilizar a Internet. No entanto, quando a crise da COVID-19 atingiu em 2020, o mercado de acções nepalês deu um enorme mergulho. Os corretores estavam fechados, mas o trading online ainda era viável, deslocando a procura de trading para a web.

Investir na Bolsa de Valores do Nepal

A negociação na Bolsa de Valores do Nepal pode ser dividida em duas bolsas de valores: o mercado primário e o mercado secundário. No mercado primário, os seguintes títulos são emitidos directamente por uma empresa ou instituição:

• Acções e acções - Propriedade parcial de uma empresa que dá direito a uma parte dos lucros da empresa, também chamados dividendos.
• Debêntures ou obrigações - dívida apoiada pelo governo.
• Fundos mútuos - Uma empresa que reúne dinheiro de pequenos investidores e institucionais e investe em acções, obrigações e outros títulos.
• Oferta Pública Inicial (IPO) - Quando uma empresa está cotada numa bolsa de valores pela primeira vez.
• Emissão de direitos - Quando os accionistas existentes recebem o primeiro direito de comprar acções a uma taxa básica.

Os accionistas do mercado secundário, como proprietários legais, podem vender as acções que obtiveram tanto no mercado primário como no secundário. Fazem-no através da Bolsa de Valores do Nepal.

O volume de transacções na Bolsa de Valores do Nepal tem estado tradicionalmente concentrado no mercado primário, com os traders a manterem as suas acções uma vez adquiridas. No entanto, o mercado secundário está em constante crescimento.

Índices da Bolsa de Valores do Nepal

Ao investir no mercado de acções nepalês, é útil conhecer os seguintes índices para ter uma ideia da força do mercado.

Índice NEPSE

O índice NEPSE é o índice composto ponderado pelo valor de todas as acções cotadas na Bolsa de Valores do Nepal. Ao contrário dos índices de outras grandes bolsas mundiais, tais como a S&P 500 e a NIFTY 50 da Bolsa Nacional da Índia, ambas calculadas com base em acções representativas seleccionadas, o índice NEPSE mostra o crescimento global da capitalização de todas as empresas cotadas na Bolsa de Valores do Nepal. O índice NEPSE atingiu um máximo histórico de 3.004,33 a 30 de Julho de 2021.

Outros índices da família de índices NEPSE também podem fornecer aos investidores informações valiosas, listamos alguns dos mais interessantes abaixo.

Índice sensível

Ao contrário do índice NEPSE, o índice sensível é calculado exclusivamente com base na capitalização bolsista das empresas seleccionadas que cumprem os seguintes critérios

• Mais de 1.000 accionistas ordinários
• Capital mínimo realizado de NPR 20 milhões
• Mínimo de três anos consecutivos de rentabilidade
• Publicação de um relatório anual no prazo de seis meses após o final do exercício financeiro.

Free-float/float-sensitive index

Nos mercados bolsistas, o free float refere-se ao número de acções que são activamente negociadas. Ao negociar na Bolsa de Valores do Nepal, os investidores devem estar cientes do mercado de acções em circulação, uma vez que ilustra o número real de acções no mercado.

No Nepal, todas as empresas têm tanto acções promotoras como acções públicas, estando ambas cotadas na Bolsa de Valores do Nepal. Embora as acções promotoras estejam cotadas, raramente são negociadas, uma vez que a maioria dos investidores tende a manter a propriedade durante um longo período de tempo. Isto acaba por reduzir a flutuação livre do mercado de acções.

A Bolsa de Valores do Nepal não calcula o free float das acções públicas, pelo que o índice de free float toma as acções ordinárias de todas as empresas cotadas para determinar o seu valor de índice.

O índice de flutuação livre sensível faz o mesmo para as empresas que são elegíveis para o índice sensível. Apenas tem em conta as acções ordinárias das empresas com melhor desempenho, permitindo aos investidores ver para onde se dirigem as grandes empresas.

Subíndices da bolsa de valores do Nepal

Existem 13 subíndices a ter em conta quando se negoceia na Bolsa de Valores da Nepali. São classificados de acordo com os seguintes sectores:

• Fabrico e processamento
• Seguro não-vida
• Banco de Desenvolvimento
• Hotelaria e turismo
• Seguro de vida
• Fundos mútuos
• Microfinanças
• Energia hidroeléctrica
• Investimento
• Banca
• Finanças
• Comércio
• Outros

Disjuntores baseados no índice

O disjuntor baseado no índice da Bolsa de Valores do Nepal aplica-se em três fases de alteração do índice NEPSE: 4%, 5% e 6%. Quando accionados, estes disjuntores resultam numa paragem do comércio em todos os stocks.

• 4% - No caso de um movimento de 4% para cima ou para baixo, o mercado pára durante 20 minutos se o movimento ocorrer dentro da primeira hora de negociação. Caso contrário, não há nenhuma paragem após as 12:00 horas do TNP.
• 5% - Um movimento de 5% pararia o mercado durante 40 minutos se ocorresse antes das 13:00 do TNP. Caso contrário, não haveria qualquer paragem.
• 6% - Um movimento de 6% interromperia o trading de um stock durante o resto do dia.

Sistema de trading na Bolsa de Valores do Nepal

Em Novembro de 2018, a Bolsa de Valores do Nepal lançou o NEPSE Online Trading System (NOTS), um sistema de trading automatizado que permite aos investidores colocar ordens online. O trading, a compensação e a liquidação podem também ser feitos electronicamente em NOTS.

O Nepal Stock Exchange Trade Management System (NEPSE TMS) permitiu a negociação online de acções ligando os investidores ao sistema do corretor e ao NEPSE. Cada corretor terá o seu próprio URL individual de TMS que corresponde ao seu número único de corretor. Por exemplo, a Nepal Stock House Pvt Ltd é um membro da Bolsa de Valores do Nepal e é o corretor número 14.

Para investir, um trader necessita simplesmente de se registar com um corretor registado no Sistema de Gestão da Bolsa de Valores do Nepal e criar uma conta de trading com a Bolsa de Valores do Nepal. Uma vez feito isto, ele ou ela pode iniciar sessão no NOTS. Existem cerca de 60 corretores nacionais que participam no Sistema de Trading Online da Bolsa de Valores do Nepal (NOTS), todos localizados no Nepal. Os investidores estrangeiros não estão autorizados a entrar no mercado devido à legislação local. Uma lista completa dos corretores está disponível no sítio web do NEPSE.

Sítio Web da Bolsa de Valores do Nepal

De acordo com a página wiki da Bolsa de Valores do Nepal, a Bolsa de Valores do Nepal lançou recentemente uma "versão beta" do seu website. Este não é o site que aparece automaticamente numa pesquisa padrão do Google, por isso pode ser difícil de encontrar para quem não sabe.

O site oficial da Bolsa de Valores do Nepal contém uma grande quantidade de informações úteis para os traders. De facto, a página inicial do website NEPSE apresenta dados de trading em directo, incluindo o gráfico de preços em directo do dia, gráficos históricos, incluindo a profundidade do mercado em directo, e a folha da sala de trading.

Os investidores podem também aceder a gráficos em castiçal no website da Bolsa de Valores do Nepal, permitindo-lhes determinar os movimentos de preços com base em padrões passados, incluindo os preços de ontem. Outras informações incluem férias na bolsa, novas ofertas públicas iniciais (IPO), resultados da IPO, Stock Live e elegibilidade para acções com direito a acções.

Em finais de 2020, a Bolsa do Nepal (NEPSE) lançou um directório para a utilização dos seus dados históricos e em tempo real. Anteriormente, os fornecedores de dados recuperavam dados do sítio web do NEPSE. Agora, as instituições financeiras, portais de notícias e investidores podem aceder aos dados do mercado de forma ética, pagando uma taxa. A NEPSE fornecerá uma API aos seus utilizadores que solicitem os dados.

Horário de abertura da Bolsa de Valores do Nepal

O horário de trading e de abertura da Bolsa de Valores do Nepal situa-se entre as 11:00 e as 15:00 do TNP (UTC+5:45). O comércio tem lugar todos os dias da semana excepto aos sábados e feriados declarados com antecedência pelo NEPSE.

Às sextas-feiras, só são permitidos comércios estranhos entre as 11:00 e as 15:00. Os investidores em lotes estranhos são investidores que compram acções ou outros títulos em quantidades pequenas ou invulgares. Normalmente, as acções são compradas em blocos de 100 acções, o que se chama um lote redondo. No entanto, 100 acções podem estar para além dos meios de um comerciante individual e o investidor pode, em vez disso, comprar um lote ímpar.

Em Março de 2020, o SEBON escreveu uma carta à NEPSE solicitando que prolongasse o seu horário de abertura por uma hora (das 10h30 às 15h30 TNP) devido à tendência de alta na bolsa de valores da altura. No entanto, esta medida ainda não produziu efeitos.

Em Abril de 2021, a Bolsa de Valores do Nepal anunciou que permaneceria aberta enquanto uma ordem de proibição fosse implementada no Vale de Katmandu para impedir a propagação da COVID-19. Com a introdução do NOTS, a negociação na Bolsa de Valores do Nepal pôde continuar em linha. Isto contribuiu para uma evolução do mercado que fez com que a negociação na Bolsa de Valores do Nepal se tornasse cada vez mais virtual.

Como começar a negociar na Bolsa de Valores do Nepal?

Para começar a investir na Bolsa de Valores do Nepal, os investidores precisam de ter uma conta bancária aprovada, o que requer um certificado de cidadania. O NEPSE não permite que investidores estrangeiros sejam proprietários ou negociem acções de empresas cotadas em bolsa. Uma Lei de Investimento Estrangeiro de 2016 permite aos cidadãos nepaleses não residentes investir em acções nepaleses através do mercado secundário, adquirindo acções em empresas cotadas na NEPSE.

Abertura de uma conta demat

Para investir nos mercados bolsistas nepaleses, seja no mercado primário ou secundário, é obrigatória uma conta desmat (desmaterializada). Uma conta demat permite aos investidores deter acções em formato electrónico. Tal como uma conta bancária, as acções que compra e vende são debitadas e creditadas na sua conta demat.

A empresa que gere a sua conta Demat é conhecida como o detentor da conta depositária (DP), licenciada pelo Sistema Central de Depósito e Compensação Ltd (CDSD). O titular da DP fornecer-lhe-á o seu número de identificação do beneficiário e cobrará entre Rs 100 e Rs 150 por ano pela gestão da conta Demat.

Escolha um corretor

O sistema de trading da Bolsa de Valores do Nepal está actualmente disponível apenas para corretores. Por conseguinte, é necessário abrir uma conta com um corretor. Aqui estão algumas outras coisas a considerar ao escolher o corretor mais adequado:

• Regulação e Adesão à Bolsa - Os corretores que negoceiam no NEPSE devem ser membros registados do NEPSE e regulamentados pelo SEBON.
• Plataforma de trading - Actualmente, o sistema NOTS (a nova plataforma de trading online) só está disponível para os corretores registados NEPSE. Por conseguinte, necessitará do formulário de entrada de pedidos ou do número de telefone do sítio web do corretor para executar transacções e receber confirmação.
• Comissões e taxas - As taxas de corretagem podem muitas vezes somar e reduzir os seus lucros. Portanto, esteja ciente da sua estrutura de taxas antes de se inscrever.
• Serviço ao cliente - A capacidade de contactar o seu corretor registado na Bolsa de Valores do Nepal é uma vantagem importante, por isso certifique-se de pesquisar a sua capacidade de resposta antes de começar a investir.

Em Agosto de 2020, a Bolsa de Valores do Nepal instruiu as suas empresas de corretagem a submeterem formulários de registo e aplicações da plataforma de trading KYC em linha. Isto significa que os investidores podem agora registar-se sem visitar fisicamente os escritórios dos corretores. Até os documentos legais podem ser descarregados em linha.

Para investidores internacionais

Embora os não-cidadãos do Nepal estejam proibidos de investir directamente na bolsa nepalesa, ainda há formas de especular sobre o desempenho da economia nepalesa. Alguns corretores internacionais oferecem ETFs ou CFDs sobre índices que acompanham o desempenho do NEPSE ou segmentos específicos da economia nepalesa. O trading de pares de moedas envolvendo a rupia nepalesa (NPR) oferece uma oportunidade menos directa.

Dicas de trading

Notícias

As últimas notícias podem ter um impacto nos movimentos dos preços das acções, pelo que os traders precisam de se certificar de que estão actualizados, uma vez que isto pode dar-lhes uma vantagem competitiva. O Nepal Stock Exchange Investors Forum é um grupo privado do Facebook que permite aos negociadores NEPSE partilharem experiências, conhecimentos e informações uns com os outros. Conta actualmente com cerca de 57.000 membros e é um recurso útil para os investidores.

NEPSE Alpha é um portal líder na bolsa de valores do Nepal que fornece gratuitamente análises técnicas em directo dos instrumentos de negociação na bolsa de valores nepalesa. O portal fornece notícias e informações actualizadas sobre as empresas listadas no NEPSE. Da mesma forma, Merolagani.com é um portal de informação financeira em linha que fornece cotações de acções em directo, anúncios de notícias em directo, relatórios trimestrais e anuais, e ferramentas de gestão e análise de carteiras.

Acesso móvel

A aplicação da Bolsa de Valores do Nepal (NEPSE) pode ser descarregada apenas no iPhone. O mercado de acções do Nepal e a aplicação de resultados de IPO também está disponível no Android. Ambas as aplicações fornecem dados em tempo real da bolsa de valores, tais como actualizações de preços em tempo real, directamente para o seu smartphone e permitem aos utilizadores monitorizar e gerir a sua carteira NEPSE.

As aplicações fornecem dados em tempo real para mais de 200 empresas cotadas nas bolsas de valores do Nepal, incluindo fichas de negociação, dados históricos de preços, quotas de mercado e informação de contacto. Os utilizadores podem verificar a lista de corretores aprovados pela Bolsa de Valores do Nepal e redireccionar para o website Trading System Management (TSM) para um determinado corretor. A aplicação também permite aos investidores verificar o resultado de uma OPI e aceder a ferramentas como a calculadora de acções, que permite aos utilizadores estimar o preço das acções e o lucro ou perda total de uma venda.

OPI

O investimento em Ofertas Públicas Iniciais (IPOs) permite aos negociadores comprar acções em empresas cotadas na Bolsa de Valores do Nepal pela primeira vez. São considerados uma opção de investimento em acções relativamente segura e uma forma mais rápida de obter rendimentos sólidos.

Quando as acções IPO são inicialmente atribuídas e cotadas, podem ser adquiridas ao preço mínimo antes de a acção ser negociada publicamente no NEPSE. O intervalo de valores para compras iniciais no NEPSE deve ser entre três vezes o valor contabilístico da empresa. Por exemplo, se o valor contabilístico de uma empresa for NPR 70 por acção, pode ser negociado entre NPR 70 e NPR 210 para a primeira transacção. As acções são atribuídas no prazo de 10 dias e cotadas no prazo de um mês após a emissão, permitindo aos investidores duplicar ou triplicar o seu dinheiro num curto espaço de tempo.

Os resultados da IPO são publicados no MeroShare, no website da empresa e no website do gestor de vendas.

Uma palavra final sobre a bolsa de valores do Nepal

A Bolsa de Valores do Nepal é a única bolsa de valores na jurisdição da Ásia Oriental do Nepal. Apenas os cidadãos nepaleses podem investir em títulos primários. Contudo, os cidadãos não residentes podem ainda participar no mercado através da aquisição de títulos secundários através do NEPSE. Até recentemente, o acesso ao mercado nepalês era extremamente limitado, mas a recente introdução do investimento online permitiu que o comércio continuasse durante a pandemia COVID-19, que serviu bem o país durante um período de outra forma devastador.

Comparação de corretores de bolsa

Corretores
Taxas de corretagem Equidades	Sem comissões para um volume máximo mensal de 100.000 euros e depois 0,20%.
Conta de demonstração	Sim
A nossa opinião	Trading sem comissões, mas com uma escolha de títulos limitada a 3.289 acções e 358 ETFs.
O investimento envolve risco de perda

Perguntas mais frequentes