Sistemas de compensação para investidores em bolsa

Sempre que investe o seu dinheiro com uma empresa financeira, quer ter a certeza de que é seguro. Assim, a pergunta mais importante que cada investidor deve fazer antes de se comprometer com um corretor de bolsa é: "O que me protege se esta empresa entrar em falência?

Esta questão é ainda mais importante se estiver a considerar a utilização de um corretor fora do seu próprio país. Afinal, a maioria dos investidores só tem uma ideia das regras de protecção do investidor no seu próprio país. Mas estas regras não se aplicam quando se coloca dinheiro numa instituição financeira estrangeira.

Este artigo examina as limitações dos regimes de indemnização dos investidores em vários países. Isto é apenas um resumo - deve verificar você mesmo as regras detalhadas antes de abrir uma conta no estrangeiro.

Como funcionam os Esquemas de Compensação de Investidores

Antes de mais, certifique-se de compreender os objectivos e limitações destes esquemas legais de compensação. Eles não o protegem contra perdas na bolsa de valores.

Isto é verdade mesmo que a razão pela qual perdeu dinheiro seja porque as acções em que investiu acabaram por se revelar uma fraude. Só estão lá para o proteger de perder o seu dinheiro quando uma empresa regulamentada vai à falência e a razão da sua perda é algum tipo de fraude ou incompetência.

Por outras palavras, se um corretor de bolsa entrar em falência e o seu dinheiro ou acções desaparecerem, o plano de compensação pode reembolsá-lo por um determinado montante. Isto porque os seus bens devem ser mantidos em fideicomisso separadamente dos bens da empresa. Mesmo que o negócio entre em colapso, eles continuam a ser sua propriedade. Se não puderem ser claramente identificados como seus, alguma coisa correu mal.

Também deve estar ciente de que os planos de compensação do investidor só o cobrem se tiver feito negócios com uma empresa regulamentada que seja membro. Não terá direito a nada se tiver dinheiro com uma empresa não regulamentada a operar ilegalmente.

Portanto, não é suficiente conhecer apenas as regras locais. Deve também certificar-se de que o seu corretor está a operar legalmente e está licenciado e regulamentado na medida exigida por lei, para se certificar de que está protegido.

Deve também estar ciente de que em muitos países existem investimentos ou actividades financeiras que são legítimas, mas que não são abrangidas pelos regulamentos e regime de compensação. Um exemplo é a transferência de moeda estrangeira para o Reino Unido.

Esquemas de compensação de investidores em todo o mundo

Os limites para certos grandes centros financeiros estão listados abaixo. Note-se que estas são as regras para as empresas de investimento - as regras para depósitos bancários são muitas vezes diferentes.

• O Sistema de Compensação dos Serviços Financeiros do Reino Unido (FSCS) prevê uma compensação de até 85 000 libras esterlinas.
• Singapore Exchange (SGX) Fidelity Fund: até 50.000 dólares de Singapura (cobrindo apenas transacções na Bolsa de Valores de Singapura).
• Hong Kong Investor Compensation Company: até HK$150.000.
• US Securities Investor Protection Corporation: até 500.000 USD.
• Associação Luxemburguesa para a Garantia de Depósitos: até 20.000 euros.
• Para a União Europeia, o limite de 20.000 euros é também o mínimo. No entanto, alguns países oferecem mais e há planos para aumentar o mínimo.
• Em França, o Fonds de Garantie des Dépôts et de Résolution (FGDR) garante títulos (acções numa PEA ou numa conta de títulos, obrigações) até 70.000 euros.

Cuidado com os pequenos centros offshore

Contudo, há uma complicação que poderia atrair investidores que não estão familiarizados com todas as facetas das relações internacionais. Nem todos os territórios governados por um país membro do EEE fazem parte do sistema de regulamentação financeira desse país ou do EEE.

Note-se em particular que territórios britânicos como Jersey, Guernsey, a Ilha de Man e Gibraltar são paraísos fiscais populares e a base para algumas empresas de serviços financeiros offshore.

Gibraltar é um caso especial, uma vez que aderiu à União Europeia ao abrigo do Tratado de Adesão do Reino Unido em 1973. Por conseguinte, embora o país não estivesse abrangido pela regulamentação francesa, tinha implementado a directiva europeia e pagaria uma indemnização até 20.000 euros ao abrigo do regime de indemnização dos investidores de Gibraltar.

A Ilha de Man reforçou o seu sistema existente de protecção de depósitos bancários após um grande número de depositantes do Kaupthing Singer & Friedlander Isle of Man terem perdido as suas poupanças no colapso do banco islandês Kaupthing. Jersey e Guernsey também introduziram sistemas semelhantes ao mesmo tempo.

Mas estes esquemas não oferecem qualquer protecção para investimentos que não sejam fundos - os activos detidos com um corretor baseado nestes territórios não estariam, portanto, cobertos. Este é um ponto importante, uma vez que alguns dos corretores de baixo custo que agora comercializam os seus serviços aos investidores europeus estão de facto sediados e regulamentados na Ilha de Man.

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