¿Qué es el mercado de valores? (Definición y funcionamiento)

Una bolsa de valores es un mercado donde se compran y venden acciones, bonos y otros valores. Pero las bolsas de valores son algo más que simples mercados: proporcionan un valioso medio para que las empresas obtengan capital, fomentan la apertura y la transparencia entre los inversores y las empresas, y ayudan al público en general a comprender el valor de sus inversiones.

Cómo funciona una bolsa de valores

Cuando piensa en una bolsa de valores, lo más probable es que se imagine el parqué de la Bolsa de Nueva York (NYSE), con cientos de corredores agitando y gritando órdenes de compra y venta. Esto le da una idea aproximada de cómo funciona una bolsa de valores: es un lugar en el que compradores y vendedores se reúnen para negociar acciones.

En el pasado, las bolsas eran lugares físicos, como el parqué de la Bolsa de Nueva York, pero hoy la inmensa mayoría de las bolsas procesan todas las operaciones electrónicamente. Sin embargo, no todo el mundo puede ir a una bolsa y comprar acciones. Las transacciones son gestionadas por corredores y agentes que cumplen estrictos criterios para ser miembros de una bolsa.

Del mismo modo, no cualquier empresa puede operar en una bolsa. Para cotizar en una bolsa, una empresa debe cumplir unas normas mínimas, como estar registrada en la Comisión de Valores de Estados Unidos (SEC), tener un número mínimo de accionistas y acciones en circulación, y una serie de otros requisitos. En el Nasdaq, por ejemplo, pronto se exigirá a las empresas que tengan al menos una mujer y una persona que no sea blanca o heterosexual en su consejo de administración.

Además de proporcionar un foro para la compra y venta de valores, una bolsa proporciona una serie de servicios importantes. Proporciona liquidez, asegurando que siempre haya mucho capital buscando comprar y vender acciones, permitiendo que todo el mercado de valores funcione eficazmente. Una bolsa también produce información de precios en tiempo real para que los inversores puedan tomar decisiones informadas sobre el valor de sus participaciones.

Bolsas y OPIs

Las bolsas de valores también permiten a las empresas privadas recaudar grandes sumas de dinero mediante la venta de acciones en un proceso conocido como oferta pública inicial (OPI). En este caso, la empresa se hace pública y sus acciones cotizan en bolsa.

La salida a bolsa de una nueva empresa puede suscitar mucha expectación, pero hay que ser prudente a la hora de invertir. Las empresas que acaban de salir a bolsa suelen tener dificultades para mantener su éxito o crecer, y algunas incluso fracasan. Esto hace que las recientes salidas a bolsa sean inversiones muy arriesgadas.

Actores clave en una bolsa de valores

Las bolsas de valores pueden ser complejas y requieren una serie de funciones diferentes para facilitar la venta de valores. A continuación se presenta un resumen de los principales actores:

• Corredor de bolsa: Persona física o jurídica que representa los intereses de los inversores al margen de una bolsa de valores. Dado que sólo los miembros de una bolsa pueden comprar y vender activos en ella, los corredores de bolsa actúan como agentes que encuentran compradores y vendedores para ejecutar las órdenes de personas ajenas, como usted. Los corredores suelen cobrar comisiones u honorarios por sus servicios, y algunos están contratados por una bolsa para ayudar a hacer las cosas.
• Negociantes: Empresa o persona que compra y vende valores por cuenta propia. El comerciante siempre pretende beneficiarse de la diferencia entre los precios a los que puede comprar y vender valores. En otras palabras, pretende comprar una acción a un determinado precio no porque piense mantenerla a largo plazo, sino porque cree que puede venderla por más de lo que pagó por ella. De este modo, aunque un corredor no represente a los desvalidos del mercado de valores, puede acabar ayudando indirectamente a facilitar las transacciones con ellos en su búsqueda de beneficios.
• Agentes de bolsa: Las funciones de los agentes de bolsa y de los corredores se combinan a menudo en una empresa llamada agente de bolsa. Compran y venden acciones en nombre de inversores externos, y también pueden negociar en su propio nombre.
• Creadores de mercado: Esta función la desempeñan los corredores que compran y venden acciones por cuenta propia, con el objetivo específico de aumentar la liquidez de una bolsa en su conjunto. Esta liquidez adicional contribuye a hacer más eficiente la negociación y garantiza el buen funcionamiento de los mercados.

Los diferentes tipos de bolsas

Existen varias formas de organizar las transacciones que tienen lugar en una bolsa de valores, entre ellas

Mercados de subastas

Como su nombre indica, en un mercado de subastas, el precio de los valores viene determinado por el precio más alto que los compradores están dispuestos a pagar por ellos -lo que se denomina demanda- y el precio más bajo que el vendedor está dispuesto a aceptar -lo que se denomina oferta-. En un mercado de subastas, los corredores de bolsa hacen ofertas y pujas y luego ejecutan las transacciones para sus clientes (o para ellos mismos, si actúan como corredores).

Mercados de negociantes

Los negociantes publican los precios a los que están dispuestos a comprar o vender determinadas acciones. A continuación, facilitan todas las transacciones utilizando su propio dinero para comprar y vender valores, garantizando así la liquidez del mercado de valores.

En otras palabras, un negociante puede comprarle un stock a un precio determinado, aunque no tenga ningún comprador en particular al que venderle su stock. Como no tiene que esperar a que un comprador reciba su dinero, puede comprar otros valores al negociante o utilizar el dinero de otra manera.

Bolsas electrónicas

En lugar de obligar a los corretores a vender en un parqué, las bolsas electrónicas utilizan la tecnología para conectar a compradores y vendedores en un mercado virtual. Hoy en día, casi todas las bolsas admiten la negociación electrónica, y muy pocas siguen teniendo salas de negociación presenciales.

Las redes automatizadas de comunicación electrónica (ECN) que utilizan la mayoría de las bolsas electrónicas permiten cursar órdenes de compra y venta de acciones y otros valores sin recurrir a creadores de mercado.

Bolsas OTC (Over-the-counter)

Los mercados extrabursátiles (OTC) permiten comprar o vender valores al margen de las principales bolsas, normalmente a través de redes de intermediarios. Normalmente, las acciones OTC son las de pequeñas empresas que no cumplen los requisitos de cotización de las principales bolsas, como las penny stocks.Los bonos también pueden negociarse en los mercados OTC.

Principales bolsas de valores

Aunque hay más de 60 grandes bolsas de valores en el mundo, la mayoría de las operaciones se realizan en sólo unas pocas:

• Euronext: Euronext es una bolsa de valores con sede en Europa que permite invertir en los mercados de derivados y de efectivo.
• New York Stock Exchange (NYSE): La Bolsa de Nueva York es la mayor bolsa del mundo en términos de volumen total de operaciones.
• Chicago Mercantile Exchange (CME): La CME es una bolsa mundial de materias primas que negocia derivados como futuros y opciones.
• London Metal Exchange (LME): La LME es una bolsa de futuros y forwards y es el mayor mercado mundial de futuros de metales.
• London Stock Exchange (LSE): La Bolsa de Londres es la mayor bolsa de Europa y la séptima del mundo, con más de 2.000 empresas que cotizan como emisoras de títulos de deuda o acciones.
• Deutsche Boerse: El Grupo Deutsche Boerse gestiona la Bolsa de Fráncfort, que contiene el índice DAX 40.
• SIX Swiss Exchange (SWX): La bolsa suiza ofrece negociación de acciones, opciones sobre acciones, bonos del Estado suizo, fondos cotizados (ETF) y productos cotizados (ETP), además de proporcionar servicios de cotización y post-negociación.
• Nasdaq (NDAQ) : El Nasdaq es un mercado electrónico mundial donde se pueden comprar y vender valores. También sirve de índice de referencia para los valores tecnológicos estadounidenses. El término Nasdaq se utiliza a menudo en referencia al Nasdaq Composite.
• Bolsa Italiana (Borsa Italiana) : La única bolsa de valores de Italia, Borsa Italiana S.p.A., es el centro de toda la actividad bursátil de este país europeo. Los inversores pueden negociar acciones, índices, bonos y ETFs a través de la bolsa propiedad de Euronext.
• Nasdaq OMX Nordic & Baltic: La bolsa OMX Nordic es una de las mayores bolsas de Europa y ofrece acciones de empresas de Suecia, Noruega, Finlandia, Dinamarca, Estonia, Letonia y Lituania.
• Australian Securities Exchange (ASX): La Bolsa de Valores de Australia es una de las diez bolsas de valores más importantes del mundo por su valor, con una capitalización total del mercado de aproximadamente 2 billones de dólares.
• Toronto Stock Exchange (TSX): La Bolsa de Toronto, en Canadá, es la octava bolsa del mundo y una de las más importantes en cuanto a empresas mineras y energéticas.
• Abu Dhabi Securities Exchange (ADX): La Bolsa de Abu Dhabi es el mayor mercado de valores de los Emiratos Árabes Unidos y el segundo de la región árabe.
• Dubai Financial Market (DFM): La Bolsa de Dubai se creó para la negociación de acciones internacionales. Es una de las tres bolsas de los EAU, junto con la Abu Dhabi Securities Exchange y el Nasdaq Dubai.
• Nasdaq Dubai (NDAQ) : Nasdaq Dubai es la principal bolsa de valores internacional de los Emiratos Árabes Unidos (EAU) y de toda la región de Oriente Medio. Es conocido por ofrecer una gama de valores, índices y bonos que cumplen con la sharia.
• Tadawul: La bolsa de valores de Arabia Saudí es una de las mayores del mundo, especialmente para las empresas petroleras y de gas.
• Shenzhen Stock Exchange (SZSE, 深圳交易所): La Bolsa de Shenzhen es una de las dos principales bolsas que operan de forma independiente en China continental.
• Bolsa de Shanghái (SSE): La Bolsa de Shanghái es la mayor bolsa de la China continental y la cuarta del mundo.
• Hong Kong Exchanges and Clearing Limited (HKEX): La Bolsa de Hong Kong, o centro de negociación HKEX, está clasificada entre las cinco primeras bolsas del mundo.
• Taiwan Stock Exchange (TWSE): En la Bolsa de Taiwán (TWSE) cotizan cerca de 900 empresas taiwanesas con una capitalización bursátil global de 1,95 billones de dólares.
• Japan Exchange Group (JPX): El JPX es un holding que posee las dos mayores bolsas de valores de Japón, la Bolsa de Tokio (TSE) y la Bolsa de Osaka (OSE). Es una de las cinco mayores bolsas del mundo.
• Tokyo Commodity Exchange (TOCOM): La Bolsa de Materias Primas de Tokio, conocida localmente como Tokyo Kogyoin Torihikijo (Bolsa de Materias Primas), es la mayor bolsa de materias primas de Japón.
• Korea Stock Exchange (KRX): Invertir en la Bolsa de Corea (KRX) ofrece múltiples oportunidades para beneficiarse de índices como el KOSPI, el KOSDAQ o el KRX.
• National Stock Exchange of India (NSE): La NSE es la principal bolsa de valores de la India. Siempre ha sido pionera en los mercados financieros indios, siendo el primer libro de órdenes electrónico para negociar derivados y ETF.
• Bombay Stock Exchange (BSE): La Bolsa de Bombay fue la primera bolsa que se introdujo en Asia. Con sede en Mumbai (India), es la bolsa más antigua y la segunda más importante de la India, después de la National Stock Exchange of India (NSE).
• Nepalese Stock Exchange (NEPSE): La Bolsa de Valores de Nepal es la única bolsa de valores en la jurisdicción de Asia Oriental de Nepal. La Bolsa de Valores de Nepal Ltd. es una empresa principalmente gubernamental.
• Nairobi Securities Exchange (NSE): La Bolsa de Valores de Nairobi alberga las mayores empresas de Kenia. Se encuentra entre las 10 principales bolsas de valores de África.

Cómo comprar acciones en bolsa

Abrir una cuenta de corretaje en línea le permite empezar a comprar y vender acciones que cotizan en las principales bolsas de valores. Si desea un asesoramiento y una orientación más personal, puede elegir un asesor financiero como agente de bolsa, u optar por una empresa de corretaje de servicios completos.

Sea cual sea el modelo que elija, su agente de bolsa transmitirá las órdenes de compra y venta a los agentes de bolsa. Los agentes de bolsa siempre intentan encontrar un comprador o un vendedor que pueda satisfacer el precio que usted ha especificado en su orden, aunque pueden tardar más o menos tiempo en ejecutar su orden en función de los niveles relativos de liquidez en el mercado.

Comparación de los corredores de bolsa

Corredores
Comisiones de intermediación Acciones	No hay comisiones por un volumen mensual máximo de 100.000 euros y luego 0,20%.
Cuenta de demostración	Sí
Nuestra opinión	Trading sin comisiones, pero con una elección de valores limitada a 3289 acciones y 158 ETFs.
Invertir implica un riesgo de pérdida