Elenco degli ETF ad alto rendimento: analisi delle strategie

Gli investitori e i trader a volte si imbattono in fondi negoziati in borsa (ETF) che mostrano rendimenti previsti estremamente elevati, come mostra questo elenco che potete consultare qui.

Cosa sono questi ETF ad alto rendimento e qual è esattamente l'attività sottostante che genera questi rendimenti elevati?

Sono sicuri? O si tratta di un mix di bombe a orologeria e ghiaccio che si sta sciogliendo?

Esploreremo tutte queste domande in questo articolo.

In breve, questi fondi non sono fondi tradizionali a dividendi crescenti come i servizi pubblici o gli aristocratici dei dividendi.

Al contrario, la maggior parte di essi si basa su strategie di reddito specializzate, spesso basate su derivati o esposizioni concentrate, per generare distribuzioni.

(Si prega di notare che i rendimenti dei dividendi cambiano regolarmente. Quelli menzionati in questo articolo sono stime. I rendimenti possono anche essere talvolta retrospettivi o stimati sulla base dei pagamenti precedenti. Per qualsiasi ETF di vostro interesse, vi preghiamo di verificarli individualmente).

Di seguito presentiamo i fondi classificati in ordine decrescente di rendimento dichiarato.

Al fine di limitare la lunghezza di questo articolo, non possiamo esaminare ogni singolo ETF, tanto più che esistono numerose sovrapposizioni tra loro. Li raggrupperemo quindi quando opportuno.

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ETF ad alto rendimento (dal 50% al 250%)

🔹Bitwise COIN Option Income Strategy ETF (ICOI)

Questo fondo si concentra sulla generazione di reddito dall'esposizione alle azioni Coinbase (COIN). Anziché limitarsi a detenere azioni COIN, l'ETF vende opzioni sulla propria posizione, acquisendo così premi. La combinazione di premi opzionali elevati (a causa della volatilità di Coinbase) porta a un rendimento dichiarato insolitamente alto, se non addirittura estremo. Questi rendimenti non sono paragonabili a una crescita sostenibile dei dividendi; provengono dai ricavi delle opzioni e possono variare notevolmente.

🔹ProShares UltraShort Ether ETF (ETHD)

Si tratta di un ETF inverso con leva finanziaria progettato per offrire il contrario del rendimento giornaliero di Ethereum, moltiplicato per due. A differenza di un fondo azionario o obbligazionario, non detiene attività che generano reddito. L'elevato “dividendo” dichiarato deriva dal modo in cui gli ETF inversi e con leva finanziaria gestiscono le loro posizioni di finanziamento e derivati. Le distribuzioni sono qui più un sottoprodotto del funzionamento del fondo che dividendi pagati dalle società, quindi i rendimenti possono sembrare estremi e non sono paragonabili alle strategie di reddito tradizionali.

🔹YieldMax PLTR Option Income ETF (PLTY)
🔹YieldMax SMCI Option Income ETF (SMCY)
🔹YieldMax COIN Option Income ETF (CONY)
🔹YieldMax MSTR Option Income ETF (MSTY)
🔹YieldMax NVDA, AMD, AI, TSM, MARA, BABA, CVNA, MRNA, TSLA Short, HOOD e altri

La serie YieldMax funziona secondo lo stesso principio: un'esposizione concentrata su un singolo titolo ad alta volatilità (come Palantir, Super Micro Computer, Coinbase, Nvidia o Tesla), combinata con una sovrapposizione di opzioni. L'ETF percepisce premi su opzioni vendendo opzioni call coperte o utilizzando strategie simili. Poiché questi titoli sottostanti sono volatili, i premi sulle opzioni sono molto elevati, generando distribuzioni che possono superare i rendimenti reali del titolo stesso in termini di rendimento. Tuttavia, si sacrifica la crescita al rialzo. Se il titolo registra un forte rialzo, gran parte dei guadagni è limitata a causa delle opzioni vendute.

🔹Bitwise MARA Option Income Strategy ETF (IMRA)
🔹Bitwise MSTR Option Income Strategy ETF (IMST)
🔹Bitwise GME Option Income Strategy ETF (IGME)

Bitwise offre una gamma più ristretta di ETF con reddito da opzioni simili a YieldMax, ma legati a titoli volatili diversi come Marathon Digital (MARA), MicroStrategy (MSTR) e GameStop (GME). Questi fondi seguono lo stesso approccio di “reddito tramite premi su opzioni”, in cui il rendimento riflette i prezzi di mercato delle opzioni piuttosto che i dividendi pagati dalle società stesse.

🔹Tidal Trust II YieldMax Sub-Series (BABO, CVNY, HOOY, WNTR, ecc.)

La struttura Tidal Trust II gestisce diversi fondi del marchio YieldMax. Tutti sono sostanzialmente identici nella loro concezione, ma si concentrano su diverse azioni individuali. Le versioni “corte” (come WNTR legato a MSTR corto) utilizzano opzioni in modo da trarre vantaggio dall'esposizione al ribasso continuando a produrre distribuzioni (cioè vendendo opzioni put). Questi prodotti amplificano il rischio, poiché dipendono sia dalla volatilità dell'azione che dal prezzo delle opzioni.

🔹Volatility Premium Plus ETF (ZVOL)

A differenza dei fondi YieldMax o Bitwise specifici per determinati titoli azionari, questo ETF utilizza strategie di trading basate sulla volatilità. Cerca di trarre vantaggio dal cosiddetto premio di rischio di volatilità vendendo sistematicamente esposizioni alla volatilità (come opzioni o contratti a termine sulla volatilità) e catturando la differenza tra la volatilità implicita e quella realizzata. Le distribuzioni provengono da questa raccolta di premi piuttosto che dai pagamenti delle società. Questa strategia può generare reddito, ma si è esposti a perdite significative in periodi di tensione sui mercati, quando la volatilità aumenta notevolmente.

🔹ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO)
🔹ProShares Bitcoin & Ether Equal-Weighted ETF (BETE)
🔹ProShares Bitcoin & Ether Market Cap ETF (BETH)

Gli ETF legati alle criptovalute di ProShares utilizzano contratti futures su Bitcoin o Bitcoin ed Ethereum. Non detengono direttamente le “monete” stesse. Gli ETF basati su contratti futures hanno spesso rendimenti di distribuzione elevati a causa del modo in cui i contratti vengono rinnovati e dei costi di finanziamento gestiti, ma questi rendimenti non devono essere confusi con i dividendi regolari.

🔹ProShares 2x Corn ETF (CORNX)

Questo ETF sulle materie prime viene utilizzato per raddoppiare il rendimento giornaliero dei contratti futures sul mais. Come altri fondi sulle materie prime con effetto leva, genera distribuzioni basate sui meccanismi del mercato dei futures piuttosto che sui profitti agricoli o sui dividendi delle società. Il rendimento riflette il rendimento dei contratti futures e i proventi dei derivati, il che lo rende molto variabile. Inoltre, gli ETF con effetto leva sono progettati per il day trading e non per essere detenuti per più giorni a causa del ripristino giornaliero. Ciò comporta scostamenti dovuti agli effetti di capitalizzazione.

Rendimenti dal 20% al 45%

🔹YieldMax Option Income ETF

• TSLA (TSLY)
• META (FBY)
• ABNB (ABNY)
• GOOGL (GOOY)
• SNOW (SNOY)
• AAPL (APLY)
• Short NVDA (DIPS)

Come il primo lotto, anche questo insieme appartiene alla franchigia YieldMax dei redditi da opzioni su azioni individuali. Ogni ETF punta su un titolo popolare e volatile (Tesla, Meta, Airbnb, Alphabet, Snowflake, Apple) e genera redditi vendendo opzioni di acquisto coperte o derivati simili. I rendimenti dichiarati spesso superano il 35-45%, ma ciò avviene a scapito di un potenziale di rialzo limitato quando il titolo sale. Le versioni “short” (come DIPS, legate al calo di Nvidia) cercano di monetizzare la volatilità in senso inverso, combinando un'esposizione short con la vendita di opzioni.

🔹YieldMax Dorsey Wright Featured Innovation ETF (FEAT)
🔹YieldMax Dorsey Wright Hybrid ETF (FIVY)

Questi due fondi YieldMax non sono legati a un singolo titolo, ma utilizzano piuttosto panieri tematici selezionati in base alle strategie di momentum e rotazione settoriale di Dorsey Wright. Successivamente, sovrappongono tecniche di reddito da opzioni per generare distribuzioni. Poiché le partecipazioni sono diversificate tra azioni innovative, i premi delle opzioni sono inferiori rispetto a quelli dei titoli individuali ultra-volatili, ma rimangono sufficientemente elevati da offrire rendimenti superiori al 35%.

🔹ProShares Ether Strategy ETF (EETH)

Questo ETF offre un'esposizione a Ethereum tramite contratti futures. Come i fondi futures Bitcoin di ProShares, le distribuzioni provengono dalla struttura dei contratti futures e non dai dividendi. I ricavi legati ai contratti futures possono generare distribuzioni significative, in particolare quando i mercati sono volatili, ma i rendimenti variano notevolmente a seconda delle condizioni della curva dei contratti futures.

🔹REX Crypto & AI Income ETFs (CEPI , AIP )

Il fondo REX CEPI combina azioni legate alle criptovalute con una sovrapposizione di opzioni al fine di monetizzare la volatilità degli asset digitali. Il fondo AIP fa lo stesso con le azioni legate all'IA. Si tratta di approcci ibridi: scommesse settoriali concentrate e redditi derivati. I rendimenti sembrano elevati perché le azioni legate alle criptovalute e all'IA beneficiano di premi opzionali significativi, ma sono soggetti a forti fluttuazioni del sentiment settoriale.

🔹Simplify Bitcoin Strategy PLUS ETF (MAXI)

Questo fondo detiene contratti futures su Bitcoin con una sovrapposizione gestita che può includere opzioni o strategie di reddito al fine di livellare i rendimenti. Il “PLUS” indica che va oltre la semplice esposizione ai contratti futures. Come altri ETF su contratti futures crittografici, le distribuzioni riflettono in gran parte le costose opzioni e i meccanismi di rollover dei contratti futures.

🔹Fondi Amplify Bitcoin Income

• Amplify Bitcoin Max Income (BAGY)
• Amplify Bitcoin 2% Monthly Option (BITY)

I fondi Amplify sono specializzati in opzioni emesse direttamente su contratti futures su Bitcoin o esposizioni correlate. Vendendo regolarmente opzioni call, generano redditi distribuibili. I rendimenti variano a seconda della domanda di opzioni e della volatilità del Bitcoin. Questi fondi possono distribuire importi significativi, ma rinunciano a gran parte del potenziale di rialzo durante i rally del Bitcoin.

🔹NEOS Bitcoin High Income ETF (BTCI)

Questo fondo NEOS segue lo stesso approccio: vendita di opzioni su esposizioni a contratti futures su Bitcoin. Gli alti rendimenti sono legati alla persistente volatilità del Bitcoin, che mantiene elevati i premi delle opzioni.

🔹Grayscale Bitcoin Covered Call ETF (BTCC)

Questo ETF offre una strategia legata al Bitcoin con una vendita sistematica di opzioni call coperte. Funziona come un fondo tradizionale di opzioni call coperte su azioni, ma applicato a un'esposizione al Bitcoin. Anche in questo caso, le distribuzioni sono determinate dalle opzioni e dipendono dalla volatilità dell'asset sottostante.

🔹 Kurv Yield Premium ETF (TSLP – Tesla , AMZP – Amazon , NFLP – Netflix)

I fondi Kurv sono essenzialmente concorrenti di YieldMax: strategie su singole azioni di società ben note, con opzioni vendute per raccogliere premi. I loro rendimenti variano a seconda della volatilità dell'azione scelta. L'ETF Tesla si colloca nella fascia alta (~27%), mentre le versioni Amazon e Netflix producono rendimenti a termine inferiori (~17-18%).

🔹iShares BuyWrite ETF (IVWM – Russell 2000 , IVVW – S&P 500 )

A differenza delle strategie incentrate su un singolo titolo, questi fondi applicano l'approccio delle opzioni di acquisto coperte a indici ampi. Detengono l'indice (Russell 2000 o S&P 500) e vendono opzioni call su di esso. Il risultato sono distribuzioni stabili, ma con un potenziale di rialzo limitato in caso di ripresa del mercato. I rendimenti sono inferiori a quelli dei fondi concentrati su opzioni, poiché gli indici ampi sono meno volatili. Il vantaggio è un rischio minore legato ai singoli titoli azionari.

🔹Defiance Income Target ETF (QQQT – Nasdaq, SPYT – S&P 500

Anche i fondi Defiance sono prodotti a reddito indicizzato, che utilizzano opzioni per generare distribuzioni regolari. A differenza del semplice modello “buy-write” di iShares, Defiance struttura il fondo in modo da raggiungere un profilo di “reddito target”. I rendimenti oscillano intorno al 21%, un livello superiore a quello delle versioni iShares, il che suggerisce un uso più aggressivo delle sovrapposizioni di opzioni.

🔹Simplify Volatility Premium ETF (SVOL)

SVOL vende sistematicamente esposizioni alla volatilità, generalmente vendendo allo scoperto contratti futures VIX e coprendo i rischi estremi. L'obiettivo è quello di catturare il premio a lungo termine incorporato nella volatilità implicita. Le sue distribuzioni derivano dalle differenze tra la volatilità realizzata e quella implicita. Poiché la volatilità a volte registra picchi, i rendimenti possono essere irregolari, ma la strategia può generare pagamenti elevati durante i periodi di calma.

Rendimenti dal 12% al 15%

🔹ETF ad alto rendimento e con rating investment grade

• iShares High Yield Corporate Bond (HYGW)
• iShares Investment Grade Corporate Bond (LQDW)
• iShares 20+ Year Treasury Bond BuyWrite (TLTW)

Questi fondi sono più simili ai tradizionali ETF obbligazionari. HYGW e LQDW investono in obbligazioni societarie: rispettivamente ad alto rendimento e investment grade. Le loro distribuzioni provengono dai proventi delle cedole e dai prodotti derivati, poiché su questi titoli vengono emesse opzioni call al fine di migliorarne il rendimento. TLTW detiene obbligazioni del Tesoro a lungo termine e aggiunge una copertura di opzioni call, aumentando le distribuzioni grazie alla vendita di opzioni su ETF del Tesoro.

🔹Strategie di opzioni call coperte e di reddito

• Amplify COWS Covered Call (HCOW)
• Amplify Bloomberg U.S. Treasury 12-Month YieldMax (TLTP)
• Amplify High Income ETF (YYY)

Amplify offre diverse strategie di reddito. HCOW si basa su opzioni call coperte emesse sull'indice COWS (società che generano liquidità con un flusso di cassa disponibile significativo). TLTP combina l'esposizione ai buoni del Tesoro con una copertura del reddito. YYY è un fondo di fondi che punta sui fondi chiusi ad alta distribuzione. È uno dei fondi più costosi, con un rapporto di spesa totale del 3,25%. HCOW e TLTP combinano i redditi tradizionali delle attività con opzioni per migliorare le distribuzioni. YYY acquista CEF a prezzi scontati, il che spiega il suo rendimento elevato senza ricorrere a strategie di opzioni.

🔹Obiettivo di rendimento massimo 12 ETF

• YieldMax Target 12 Real Estate (RNTY)
• YieldMax Target 12 (SOXY)

Si tratta di prodotti YieldMax specializzati progettati per generare un reddito “target” vendendo opzioni su panieri settoriali. A differenza dei fondi a azione singola, diversificano i loro investimenti su più titoli. Il miglioramento del rendimento deriva ancora principalmente dai premi delle opzioni.

🔹Fondi Global X a reddito gestito in funzione del rischio

• NASDAQ 100 Risk Managed (QRMI)
• S&P 500 Risk Managed (XRMI)

Questi ETF combinano un'esposizione lunga alle azioni con opzioni put protettive e la vendita di opzioni call coperte. L'obiettivo è quello di gestire il rischio di ribasso garantendo al contempo distribuzioni regolari. Poiché le opzioni put vengono acquistate a titolo assicurativo, le distribuzioni tendono ad essere inferiori a quelle dei fondi investiti in un'unica azione, ma più regolari rispetto a quelle delle azioni puramente lunghe.

🔹Fondi a reddito SoFi e NEOS

• SoFi Enhanced Yield (THTA)
• NEOS S&P 500 High Income (SPYI)
• NEOS Russell 2000 High Income (IWMY)
• NEOS Nasdaq-100 High Income (QQQI)
• NEOS Gold High Income (IAUY)

NEOS è specializzata in ETF di tipo “buy/write” su diversi indici (S&P 500, Nasdaq 100, Russell 2000 e persino oro). Vende opzioni su questi indici di riferimento al fine di generare distribuzioni. Il prodotto di SoFi è di portata minore, ma mira a migliorare il rendimento attraverso sovrapposizioni di derivati simili. Questi fondi attraggono gli investitori che desiderano un'ampia esposizione con un reddito supplementare a scapito di un potenziale di rialzo limitato.

🔹Fondi strategici Kurv Yield Premium

• Google (GOOP)
• Apple (AAPY)
• Global Enhanced Income (KGLD)

Kurv riflette YieldMax con prodotti a reddito unico o tematici, vendendo opzioni su azioni di grande rilievo come Apple e Google. La strategia “Enhanced Income” sull'oro combina l'esposizione ad attività legate all'oro con opzioni che generano pagamenti aggiuntivi. Può essere interessante anche per chi desidera esporsi all'oro, ma apprezza l'idea di ricavarne un certo reddito.

🔹Fondi a reddito basati su opzioni WisdomTree e First Trust

• WisdomTree PutWrite (WTPI)
• First Trust Small Cap BuyWrite (FTKI)

Entrambi i fondi si basano su sovrapposizioni di opzioni. WTPI vende opzioni put su azioni, incassando premi e accettando al contempo un'esposizione al ribasso. FTKI vende opzioni call su azioni a bassa capitalizzazione, generando così reddito ma limitando i guadagni. Come molti altri fondi in questo elenco, queste strategie producono generalmente distribuzioni affidabili quando la volatilità è stabile, ma subiscono perdite in caso di forti ribassi.

🔹Semplificare le strategie di reddito strutturato

• Simplify Target 15 Distribution (XV)
• Simplify Interest Rate Hedge (PFIX)
• Simplify Barrier Income (SBAR)

Simplify utilizza derivati strutturati per creare prodotti a rendimento definito. XV distribuisce redditi sulla base di una strategia di gestione dei derivati. PFIX è più che altro una copertura contro i picchi dei tassi di interesse, ma le sue posizioni sui derivati possono generare distribuzioni significative. SBAR utilizza titoli strutturati “barriera” per generare redditi limitando al contempo l'esposizione.

🔹Altri fondi specializzati

• Calamos Autocallable Income (CAIE) – utilizza obbligazioni strutturate autocallable per fornire un reddito definito.
• NestYield Total Return Guard (EGGS) – un fondo a gestione del rischio che combina esposizione azionaria e coperture derivati.
• Westwood Enhanced Energy (WEEI) – si concentra sulle azioni del settore energetico con un livello di reddito derivato.
• Invesco KBW High Dividend Yield (KBWD) – detiene azioni ad alto rendimento del settore finanziario, le distribuzioni riflettono maggiormente i dividendi che le opzioni.

Rendimenti dall'8% al 12%

🔹Invesco S&P 500 Equal Weight Income ETF (RSPA)

Questo ETF detiene tutte le società dell'S&P 500 con ponderazione uguale, anziché in base alla capitalizzazione di mercato, e migliora il reddito vendendo opzioni call coperte. Il rendimento proviene sia dai dividendi che (principalmente) dai premi delle opzioni, mentre la performance è legata all'indice S&P più ampio con un potenziale di rialzo limitato.

🔹Strategy Shares Gold Enhanced Yield ETF (GOLY)

Un ETF di nicchia che combina l'esposizione all'oro con una copertura del reddito. Il metallo giallo di per sé non paga dividendi, quindi il rendimento deriva interamente dalla vendita di opzioni su attività o contratti a termine legati all'oro. La performance sarà fortemente legata ai mercati delle materie prime.

🔹FT Vest Income ETFs

• Dogs 10 Target Income (DOGG)
• 20+ Year Treasury Target Income (LTTI)
• Investment Grade Target Income (LTTI)
• High Yield & Target Income (HYTI)

FT Vest utilizza prodotti a rendimento strutturato ([url=https://www.broker-forex.fr/forum/viewtopic.php?id=6945]ETF tamponi[/url], prodotti a reddito target) per generare rendimenti. La loro versione “Dogs 10” si concentra sui classici titoli azionari “Dogs of the Dow” con una sovrapposizione di reddito, mentre altri detengono obbligazioni (buoni del Tesoro, rating “investment grade”, alto rendimento) con livelli derivati strutturati per migliorare le distribuzioni.

🔹Natixis Gateway Quality Income ETF (GQI)

GQI è un fondo azionario basato su opzioni. Si concentra su azioni di alta qualità e vende sistematicamente opzioni su indici per generare reddito. È simile ai tradizionali fondi di tipo “buy-write”, ma è commercializzato come un fondo “orientato alla qualità”.

🔹Kensington Hedged Premium Income ETF (KHPI)

Questo fondo combina opzioni di acquisto coperte con una copertura, al fine di attenuare la volatilità generando al contempo redditi regolari. Fa parte di un gruppo di fondi attivi “hedged premium”.

🔹ETF orientati agli asset reali e ai redditi settoriali

• AXS Real Estate Income (RINC) – si concentra sui REIT e altri asset legati al settore immobiliare con una strategia di reddito.
• InfraCap MLP ETF (AMZA) – investe in società in accomandita semplice (MLP) nel settore delle infrastrutture energetiche, che sono naturalmente ad alto rendimento grazie alla distribuzione dei flussi di cassa.
• InfraCap Equity Income Fund (ICAP) – un altro prodotto InfraCap incentrato sulle azioni con una sovrapposizione di reddito.
• AXS / Westwood Salient Enhanced (MDST, WEEL, ecc.) – fondi che combinano azioni o settori con sovrapposizioni strutturate.

🔹ETF Amplify Growth & Income

• Amplify CWP Growth & Income (QDVO)
• Amplify COWS Covered Call (HCOW)

Amplify utilizza spesso panieri di azioni o indici, vendendo poi opzioni call per generare reddito. La versione CWP si concentra su azioni growth a grande capitalizzazione con distribuzioni migliorate.

🔹TrueShares Active Yield ETF (ERNZ)

Un fondo azionario a reddito gestito attivamente. Combina la selezione di azioni con sovrapposizioni di prodotti derivati al fine di generare rendimenti più elevati rispetto ai tradizionali ETF a dividendo.

🔹First Trust BuyWrite Income ETF (FTHI)

Questo fondo detiene azioni statunitensi a grande capitalizzazione e vende opzioni su indici. Si tratta di un semplice fondo di covered call, simile al XYLD/QYLD di Global X, ma gestito da First Trust.

🔹LifeX Term and Longevity Income ETFs

• 2040 Term Income (LDER)
• 2048 Longevity Income (LFAE)
• 2049 Longevity Income (LFAF)

Questi ETF insoliti strutturano i loro pagamenti su orizzonti temporali a lungo termine, con l'obiettivo essenziale di creare flussi di cassa prevedibili di tipo pensionistico. Combinano obbligazioni e derivati per calendari di distribuzione a lungo termine.

🔹NEOS Enhanced Income Credit Selection ETF (HYBI)

Un fondo obbligazionario gestito attivamente che sovrappone opzioni per aumentare il rendimento. Investe nei mercati del credito vendendo opzioni su indici per generare reddito.

🔹Strategie di reddito e dividendi azionari

• FT Vest Rising Dividend Achievers (RDVI) – investe in società con una storia di dividendi in crescita, con una sovrapposizione di redditi.
• FT Vest SMID Rising Dividend (SDVD) – lo stesso concetto applicato alle azioni a piccola e media capitalizzazione.
• Goldman Sachs S&P 500 Premium Income (GPIX) – simile al JEPI, combina azioni con la vendita di opzioni call coperte.
• Goldman Sachs Nasdaq-100 Premium Income (GPIQ) – stesso approccio, ma incentrato sui titoli del Nasdaq 100.
• JPMorgan Nasdaq Equity Premium (JEPI) – un fondo di punta nella vendita di opzioni call coperte, uno dei più importanti del settore, noto per combinare la selezione di azioni e la vendita sistematica di opzioni.

🔹Fondi di vendita di opzioni call coperte / BuyWrite (Global X, Invesco)

• Global X S&P 500 Covered Call (XYLD)
• Global X Nasdaq 100 Covered Call (QYLD)
• Global X Russell 2000 Covered Call (RYLD)
• Global X SuperDividend (SDIV)
• Global X SuperDividend REIT (SRET)

Global X ha costruito un importante franchise nel settore degli ETF ad alto rendimento utilizzando il modello di acquisto-vendita di opzioni call coperte.

Ciascuno di essi segue un indice principale, lo mantiene e vende opzioni call per generare premi. Il risultato è un reddito mensile regolare, ma un potenziale di rialzo limitato in periodi di mercato rialzista. SDIV e SRET si concentrano invece direttamente su azioni ad alto dividendo o REIT, senza ricorrere tanto alle opzioni.

🔹Strategie obbligazionarie, di credito e ibride

• NEOS Nasdaq-100 Hedged Equity (QQQH) – Esposizione al Nasdaq con copertura tramite opzioni.
• NEOS Real Estate High Income (IYRI) – REIT combinati con derivati per aumentare le distribuzioni. Alcuni fondi REIT come MORT tenderanno naturalmente a figurare in questi elenchi, poiché i REIT sono fortemente orientati al reddito.
• WisdomTree Private Credit (HYIN) – investe in credito privato e investimenti alternativi, con un flusso di distribuzione proveniente dalle cedole dei prestiti.
• Virtus InfraCap Preferred Stock (PFFA) – investe in azioni privilegiate con un effetto leva aggiuntivo.
• Rareview Dynamic Fixed Income (RDFI) – un fondo a reddito basato sul credito che utilizza una gestione attiva delle obbligazioni.
• Swan Enhanced Dividend Income (SCLZ) – combina azioni a dividendo con coperture.

Rendimenti dal 7% all'8%

🔹ETF con ampio spettro di obbligazioni societarie ad alto rendimento

• SPDR Portfolio High Yield Bond (SPHY)
• Schwab High Yield Bond (SCYB)
• Franklin High Yield Corporate (FLHY)
• FlexShares High Yield Value-Scored Bond (HYGV)
• Fidelity Sustainable High Yield Bond (FSYD)
• PGIM Active High Yield Bond (PHYL)
• T. Rowe Price High Yield Bond (THYF)

Questi fondi investono direttamente in obbligazioni societarie ad alto rendimento. Il rendimento riflette i pagamenti di cedole più elevati delle obbligazioni di qualità inferiore rispetto agli investimenti. Le differenze tra loro risiedono nella costruzione dell'indice (orientamento al valore, orientamento alla sostenibilità, gestione attiva), ma la strategia sottostante è la stessa: percepire redditi da mutuatari privati che pagano interessi più elevati a causa del rischio di credito.

🔹ETF CLO e credito strutturato

• VanEck AA-BB CLO ETF (CLOB)
• BondBloxx Private Credit CLO ETF (PCMM)
• Panagram BBB-B CLO ETF (CLOZ)

Questi fondi acquistano obbligazioni garantite da prestiti (CLO): prodotti strutturati garantiti da pool di prestiti alle imprese. Le tranche CLO (da AA a B) offrono rendimenti più elevati, ma presentano anche un rischio in caso di aumento dei casi di insolvenza. Gli ETF rendono accessibile questo mercato più complesso, ma le distribuzioni variano in funzione dei livelli di tensione sul mercato dei prestiti.

🔹ETF su prestiti senior e a tasso variabile

• Eaton Vance Floating-Rate (EVLN)
• Franklin Senior Loan (FLBL)
• Virtus Seix Senior Loan (SEIX)
• SPDR Blackstone Senior Loan (SRLN)

I prestiti senior hanno tassi di interesse variabili indicizzati a indici di riferimento come il SOFR, motivo per cui i rendimenti aumentano quando i tassi sono più elevati. Occupano una posizione più elevata nella struttura del capitale rispetto alle obbligazioni, ma comportano comunque un rischio di credito. Gli ETF di questo settore riflettono i pagamenti degli interessi sui prestiti, offrendo agli investitori un'esposizione ai tassi variabili con distribuzioni relativamente stabili.

🔹ETF ad alto rendimento a breve e medio termine

• PIMCO 0–5 Year High Yield (HYS)
• SPDR Bloomberg Short Term High Yield (SJNK)
• PGIM Short Duration High Yield (PSH)

Questi fondi si concentrano su obbligazioni ad alto rendimento a breve termine. Presentano il vantaggio di essere meno sensibili ai tassi di interesse rispetto ai fondi ad alto rendimento a lungo termine, anche se comportano comunque un rischio di insolvenza. I loro rendimenti sono leggermente inferiori a quelli dei fondi a lungo termine, ma sono più stabili in un contesto di aumento dei tassi.

🔹Fondi a reddito a lungo termine e a durata determinata LifeX

• 2053 Longevity Income (LFAL)
• 2052 Longevity Income (LFAK)
• 2051 Longevity Income (LFAJ)
• 2050 Longevity Income (LFAI)
• 2045 Term Income (LDRR)

La famiglia LifeX struttura fondi di reddito a lungo termine con scadenze che si estendono su diversi decenni. Questi fondi sono concepiti come prodotti a “orizzonte definito”, ovvero mirano a fornire pagamenti prevedibili per la pianificazione della pensione. Combinano obbligazioni e prodotti derivati per raggiungere i loro obiettivi di distribuzione, ma la loro liquidità è limitata.

🔹ETF coperti da opzioni call / premi su azioni

• Global X Dow 30 Covered Call (DJIA)
• Global X SuperDividend U.S. (DIV)
• Global X Information Technology Covered Call (TYLG)
• NEOS S&P 500 Hedged Equity (SPYH)
• JPMorgan Equity Premium Income (JEPI)

Questi fondi funzionano come i fondi buy-write ad alto rendimento presentati in precedenza, ma offrono rendimenti inferiori, poiché sono legati a indici o settori generali. La strategia rimane la stessa: detenere azioni, vendere opzioni call coperte e distribuire i premi.

🔹Credito alternativo, REIT e fondi specializzati

• Global X Variable Rate Preferred (PFFV) – investe in azioni privilegiate a tasso variabile.
• InfraCap REIT Preferred (PFFR) – investe in azioni privilegiate emesse da REIT, offrendo rendimenti simili a quelli dei titoli a reddito fisso.
• Angel Oak Mortgage-Backed Securities (MBS) investe in titoli garantiti da ipoteca.
• Global X Alternative Income (ALTY) – esposizione multi-asset a fonti di rendimento alternative (MLP, REIT, BDC).
• Saba Closed-End Funds (CEFS) – investe in fondi chiusi negoziati a prezzi ridotti, catturandone le distribuzioni.
• Sabine Royalty Trust (SBR) – un trust di royalties che paga royalties energetiche anziché premi su opzioni. Più simile a un'azione tradizionale con dividendi.
• Calamos CEF Income & Arbitrage (CCEF) – altro fondo CEF, che combina strategie di arbitraggio e acquisizione di reddito.
• Invesco CEF Income Composite (PCEF) – detiene un paniere di fondi chiusi che generano reddito.

Questi fondi offrono agli investitori un'esposizione che va oltre le obbligazioni e le azioni, concentrandosi su azioni privilegiate, fondi chiusi e titoli ipotecari. Diversificano le fonti di rendimento, ma spesso comportano compromessi in termini di liquidità o rischio di credito.

🔹ETF multisettoriali e flessibili incentrati sul credito (8% e meno)

• Capital Group Multi-Sector Income (CGMS) – investe in obbligazioni, prestiti e prodotti cartolarizzati.
• Nicholas Fixed Income Alternative (FIAX) – esposizione attiva al credito alternativo.
• Aptus Enhanced Yield (JUCY) – ETF attivo alla ricerca di fonti di rendimento diversificate.
• Polen High Income (PCHI) – fondo più piccolo gestito attivamente.
• Infrastructure Capital Bond Income (BNDS) – si concentra sui rendimenti legati alle obbligazioni con effetto leva.

Questi fondi dimostrano come una gestione multisettoriale attiva miri a mantenere rendimenti dell'8% circa distribuendo gli investimenti tra obbligazioni, prestiti e prodotti strutturati.

Conclusione

Gli ETF presenti in questo elenco non sono adatti alla maggior parte dei trader/investitori, poiché molti di essi si basano su strategie complesse (numerose strutture di covered call), un'elevata volatilità o un rischio concentrato che può essere difficile da gestire nel lungo termine.

Tuttavia, costituiscono una nicchia per coloro che cercano fonti di reddito specializzate o un'esposizione che vada oltre le obbligazioni e le azioni tradizionali. (Quasi tutti questi prodotti presentano ancora una forte correlazione con i mercati azionari e obbligazionari tradizionali).

Come minimo, consentono di conoscere meglio i prodotti disponibili sul mercato attuale.

Non dimenticate mai che rendimenti elevati sono spesso accompagnati da rischi altrettanto elevati (che potrebbero non essere adeguatamente compensati).

Fate le dovute verifiche, comprendete il funzionamento di ciascun fondo e consultate un consulente finanziario qualificato se avete bisogno di consigli adeguati ai vostri obiettivi, alla vostra tolleranza al rischio, ai vostri orizzonti temporali e alla vostra situazione.