قائمة صناديق الاستثمار المتداولة عالية العائد: تحليل الاستراتيجيات

يصادف المستثمرون والمتداولون أحيانًا صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة (ETF) التي تحقق عوائد متوقعة عالية للغاية، كما هو موضح في هذه القائمة التي يمكنك الاطلاع عليها هنا.

ما هي صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة (ETF) عالية العائد هذه، وما هي بالضبط الأنشطة الأساسية التي تحقق هذه العوائد المرتفعة؟

هل هي آمنة؟ أم أنها مزيج من القنابل الموقوتة والثلج الذائب؟

سنستكشف كل هذه الأسئلة في هذا المقال.

باختصار، هذه الصناديق ليست صناديق تقليدية ذات أرباح متزايدة مثل الخدمات العامة أو أرستقراطيو الأرباح.

على العكس من ذلك، تعتمد معظمها على استراتيجيات دخل متخصصة، غالبًا ما تستند إلى مشتقات أو تعرضات مركزة، لتوليد توزيعات.

(يرجى ملاحظة أن عوائد الأرباح تتغير بانتظام. العوائد المذكورة في هذا المقال هي تقديرات. قد تكون العوائد أحيانًا رجعية أو مقدرة على أساس المدفوعات السابقة. بالنسبة لأي صندوق ETF يثير اهتمامك، يرجى التحقق منه بشكل فردي).

فيما يلي، نقدم الصناديق مرتبة حسب العائد المعلن تنازليًا.

من أجل الحد من طول هذه المقالة، لا يمكننا مراجعة كل صندوق ETF، خاصة وأن هناك العديد من التداخلات بينها. لذلك سنقوم بتجميعها عند الاقتضاء.

وسطاء للاستثمار في صناديق الاستثمار المتداولة

الوسطاء	الأدوات المالية	رسوم الوساطة (يورونكست)	رأينا
	حساب الأوراق المالية، حساب الهامش	بدون عمولة لحجم شهري بحد أقصى 100,000 يورو، ثم 0.20%.	XTB: تداول بدون عمولة، ولكن مع اختيار الأوراق المالية التي تقتصر على 3,600 سهم و1,350 من صناديق المؤشرات المتداولة. حساب تجريبي مجاني لاختبار المنصة.
الاستثمار ينطوي على مخاطر الخسارة

صناديق الاستثمار المتداولة ذات العوائد المرتفعة (50% إلى 250%)

🔹Bitwise COIN Option Income Strategy ETF (ICOI)

يركز هذا الصندوق على توليد الدخل من التعرض لأسهم Coinbase (COIN). بدلاً من مجرد الاحتفاظ بأسهم COIN، يبيع ETF خيارات على مركزه، وبالتالي يحصل على علاوات. يؤدي الجمع بين علاوات الخيارات المرتفعة (بسبب تقلب Coinbase) إلى عائد معلن مرتفع بشكل غير عادي، بل ومتطرف. هذه العوائد لا يمكن مقارنتها بنمو مستدام للأرباح؛ فهي تأتي من عائدات الخيارات ويمكن أن تتقلب بشكل كبير.

🔹ProShares UltraShort Ether ETF (ETHD)

هذا صندوق ETF عكسي معزز بالرافعة المالية مصمم لتقديم عائد يومي معاكس لعائد Ethereum، مضاعفًا مرتين. على عكس صناديق الأسهم أو السندات، لا يمتلك هذا الصندوق أصولًا مدرة للدخل. تأتي ”الأرباح“ المرتفعة المعلنة من الطريقة التي تدير بها صناديق الاستثمار المتداولة العكسية والمستفادة من الرافعة المالية مراكزها التمويلية والمشتقات. تعتبر التوزيعات هنا نتيجة ثانوية لعمل الصندوق أكثر من كونها أرباحًا مدفوعة من قبل الشركات، لذا قد تبدو العوائد متطرفة ولا يمكن مقارنتها بالاستراتيجيات التقليدية لتحقيق الدخل.

🔹YieldMax PLTR Option Income ETF (PLTY)
🔹YieldMax SMCI Option Income ETF (SMCY)
🔹YieldMax COIN Option Income ETF (CONY)
🔹YieldMax MSTR Option Income ETF (MSTY)
🔹YieldMax NVDA، AMD، AI، TSM، MARA، BABA، CVNA، MRNA، TSLA Short، HOOD وغيرها

تعمل سلسلة YieldMax وفقًا لنفس المبدأ: تعرض مركّز لأسهم فردية عالية التقلب (مثل Palantir أو Super Micro Computer أو Coinbase أو Nvidia أو Tesla)، مقترنًا بتراكب الخيارات. يحصل صندوق ETF على علاوات الخيارات من خلال بيع خيارات الشراء المغطاة أو استخدام استراتيجيات مماثلة. نظرًا لأن هذه الأسهم الأساسية متقلبة، فإن علاوات الخيارات مرتفعة جدًا، مما يولد توزيعات قد تتجاوز العوائد الفعلية للسهم نفسه من حيث العائد. ومع ذلك، فإنك تضحي بالنمو الصعودي. إذا ارتفع السهم بشكل كبير، فإن جزءًا كبيرًا من المكاسب يكون محدودًا بسبب الخيارات المباعة.

🔹Bitwise MARA Option Income Strategy ETF (IMRA)
🔹Bitwise MSTR Option Income Strategy ETF (IMST)
🔹Bitwise GME Option Income Strategy ETF (IGME)

تقدم Bitwise مجموعة أصغر من صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة ذات الدخل من الخيارات المشابهة لـ YieldMax، ولكنها مرتبطة بأوراق مالية متقلبة مختلفة مثل Marathon Digital (MARA) و MicroStrategy (MSTR) و GameStop (GME). تتبع هذه الصناديق نفس نهج ”الدخل من خلال علاوات الخيارات“، حيث يعكس العائد أسعار السوق للخيارات بدلاً من الأرباح الموزعة من قبل الشركات نفسها.

🔹Tidal Trust II YieldMax Sub-Series (BABO، CVNY، HOOY، WNTR، إلخ)

تدير هيكلية Tidal Trust II صناديق مختلفة من علامة YieldMax التجارية. جميعها متطابقة بشكل أساسي في تصميمها، ولكنها تركز على أسهم فردية مختلفة. تستخدم الإصدارات ”القصيرة“ (مثل WNTR المرتبطة بـ MSTR القصيرة) الخيارات بطريقة تستفيد من التعرض للانخفاض مع الاستمرار في إنتاج توزيعات (أي بيع خيارات البيع). تضخم هذه المنتجات المخاطر، لأنها تعتمد على كل من تقلب السهم وسعر الخيارات.

🔹Volatility Premium Plus ETF (ZVOL)

على عكس صناديق YieldMax أو Bitwise الخاصة ببعض الأسهم، يستخدم هذا الصندوق الاستثماري المتداول في البورصة استراتيجيات تداول قائمة على التقلب. وهي تسعى إلى الاستفادة مما يسمى علاوة مخاطر التقلب من خلال بيع التعرضات للتقلب بشكل منهجي (مثل خيارات أو عقود آجلة على التقلب) والاستفادة من الفرق بين التقلب الضمني والتقلب المحقق. وتأتي التوزيعات من جمع هذه العلاوات بدلاً من مدفوعات الشركات. يمكن أن تدر هذه الاستراتيجية أرباحًا، ولكنك تتعرض لخسائر كبيرة في أوقات التوتر في الأسواق، عندما ترتفع التقلبات بشكل كبير.

🔹ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO)
🔹ProShares Bitcoin & Ether Equal-Weighted ETF (BETE)
🔹ProShares Bitcoin & Ether Market Cap ETF (BETH)

تستخدم صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة (ETF) المرتبطة بالعملات المشفرة من ProShares عقودًا آجلة على البيتكوين أو البيتكوين والإيثريوم. وهي لا تمتلك ”العملات“ نفسها بشكل مباشر. غالبًا ما تحقق صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة (ETF) القائمة على العقود الآجلة عوائد توزيع عالية بسبب طريقة تجديد العقود وإدارة تكاليف التمويل، ولكن لا ينبغي الخلط بين هذه العوائد والأرباح المنتظمة.

🔹ProShares 2x Corn ETF (CORNX)

يستخدم هذا الصندوق المتداول في البورصة (ETF) للسلع الأساسية لمضاعفة العائد اليومي لعقود الذرة الآجلة. مثل صناديق السلع الأساسية الأخرى ذات الرافعة المالية، فإنه يولد توزيعات على أساس آليات السوق الآجلة بدلاً من الأرباح الزراعية أو أرباح الشركات. يعكس العائد عائد العقود الآجلة وإيرادات المشتقات، مما يجعله متقلبًا للغاية. بالإضافة إلى ذلك، صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة ذات الرافعة المالية مصممة للتداول اليومي وليس للاحتفاظ بها لعدة أيام بسبب إعادة التعيين اليومية. يؤدي ذلك إلى حدوث فروق بسبب تأثيرات الرسملة.

عوائد من 20% إلى 45%

🔹YieldMax Option Income ETF

• TSLA (TSLY)
• META (FBY)
• ABNB (ABNY)
• GOOGL (GOOY)
• SNOW (SNOY)
• AAPL (APLY)
• Short NVDA (DIPS)

مثل المجموعة الأولى، تنتمي هذه المجموعة إلى سلسلة YieldMax للدخل من خيارات الأسهم الفردية. يستهدف كل صندوق ETF سهمًا شائعًا ومتقلبًا (Tesla، Meta، Airbnb، Alphabet، Snowflake، Apple) ويحقق دخلاً من خلال بيع خيارات الشراء المغطاة أو المشتقات المماثلة. غالبًا ما تتجاوز العوائد المعلنة 35 إلى 45٪، ولكن ذلك يأتي على حساب تقييد إمكانات الارتفاع عندما ترتفع الأسهم. تحاول الإصدارات ”القصيرة“ (مثل DIPS، المرتبطة بانخفاض Nvidia) تحقيق أرباح من التقلبات في الاتجاه المعاكس، من خلال الجمع بين التعرض القصير وبيع الخيارات.

🔹YieldMax Dorsey Wright Featured Innovation ETF (FEAT)
🔹YieldMax Dorsey Wright Hybrid ETF (FIVY)

لا يرتبط هذان الصندوقان من YieldMax بأسهم فردية، بل يستخدمان سلالًا موضوعية مختارة وفقًا لاستراتيجيات الزخم والتناوب القطاعي من Dorsey Wright. ثم يطبقان تقنيات دخل الخيارات لتوليد توزيعات. نظرًا لتنوع المشاركات بين الأسهم المبتكرة، تكون علاوات الخيارات أقل ارتفاعًا مقارنة بالأوراق المالية الفردية شديدة التقلب، ولكنها تظل مرتفعة بما يكفي لتوفير عوائد تزيد عن 35٪.

🔹ProShares Ether Strategy ETF (EETH)

يوفر هذا الصندوق الاستثماري المتداول في البورصة (ETF) تعرضًا لعملة الإيثريوم من خلال العقود الآجلة. على غرار صناديق بروشيرز الآجلة للبيتكوين، تأتي التوزيعات من هيكل العقود الآجلة وليس من الأرباح. يمكن أن تولد الإيرادات المرتبطة بالعقود الآجلة توزيعات كبيرة، خاصة عندما تكون الأسواق متقلبة، ولكن العوائد تختلف بشكل كبير اعتمادًا على ظروف منحنى العقود الآجلة.

🔹REX Crypto & AI Income ETFs (CEPI , AIP )

يجمع صندوق REX CEPI بين الأسهم المرتبطة بالعملات المشفرة مع تراكب الخيارات من أجل تحقيق أرباح من تقلبات الأصول الرقمية. يفعل صندوق AIP الشيء نفسه مع الأسهم المرتبطة بالذكاء الاصطناعي. إنها نُهج هجينة: رهانات قطاعية مركزة وإيرادات مشتقة. تبدو العوائد مرتفعة لأن الأسهم المرتبطة بالعملات المشفرة والذكاء الاصطناعي تستفيد من علاوات خيارات كبيرة، ولكنها تخضع لتقلبات شديدة في معنويات القطاع.

🔹Simplify Bitcoin Strategy PLUS ETF (MAXI)

يمتلك هذا الصندوق عقودًا آجلة على البيتكوين مع تراكب مُدار يمكن أن يشمل خيارات أو استراتيجيات دخل من أجل تسوية العوائد. يشير الحرف ”PLUS“ إلى أنه يتجاوز مجرد التعرض للعقود الآجلة. مثل صناديق الاستثمار المتداولة الأخرى على العقود الآجلة للعملات المشفرة، تعكس التوزيعات إلى حد كبير الخيارات المكلفة وآليات تجديد العقود الآجلة.

🔹Amplify Bitcoin Income Funds

• Amplify Bitcoin Max Income (BAGY)
• Amplify Bitcoin 2 % Monthly Option (BITY)

تتخصص صناديق Amplify في الخيارات الصادرة مباشرة على عقود البيتكوين الآجلة أو التعرضات ذات الصلة. من خلال بيع خيارات الشراء بانتظام، فإنها تولد عائدات قابلة للتوزيع. تختلف العائدات حسب الطلب على الخيارات وتقلبات البيتكوين. يمكن لهذه الصناديق توزيع مبالغ كبيرة، ولكنها تتنازل عن جزء كبير من إمكانات الارتفاع أثناء ارتفاعات البيتكوين.

🔹NEOS Bitcoin High Income ETF (BTCI)

يتبع صندوق NEOS هذا نفس النهج: بيع خيارات على التعرضات لعقود بيتكوين الآجلة. ترتبط العوائد المرتفعة بتقلب البيتكوين المستمر، الذي يحافظ على علاوات الخيارات عند مستوى مرتفع.

🔹Grayscale Bitcoin Covered Call ETF (BTCC)

يقدم هذا الصندوق الاستثماري المتداول في البورصة استراتيجية مرتبطة بالبيتكوين مع بيع منهجي لخيارات الشراء المغطاة. وهو يعمل كصندوق تقليدي لخيارات الشراء المغطاة على الأسهم، ولكنه يطبق على التعرض للبيتكوين. ومرة أخرى، يتم تحديد التوزيعات من خلال الخيارات وتعتمد على تقلب الأصل الأساسي.

🔹 Kurv Yield Premium ETF (TSLP – Tesla ، AMZP – Amazon ، NFLP – Netflix)

صناديق Kurv هي في الأساس منافسة لـ YieldMax: استراتيجيات على أسهم فردية لشركات معروفة، مع بيع خيارات للحصول على علاوات. تختلف عوائدها حسب تقلب السهم المختار. تقع ETF Tesla في النطاق الأعلى (~27٪)، بينما تنتج إصدارات Amazon وNetflix عوائد أقل على المدى الطويل (~17-18٪).

🔹iShares BuyWrite ETF (IVWM – Russell 2000 ، IVVW – S&P 500 )

على عكس الاستراتيجيات التي تركز على سهم واحد، تطبق هذه الصناديق نهج خيارات الشراء المغطاة على مؤشرات واسعة النطاق. وهي تمتلك المؤشر (Russell 2000 أو S&P 500) وتبيع خيارات الشراء عليه. وينتج عن ذلك توزيعات مستقرة، ولكن مع إمكانية ارتفاع محدودة في حالة انتعاش السوق. وتكون العائدات أقل من تلك التي تحققها صناديق الخيارات المركزة، لأن المؤشرات الواسعة أقل تقلبًا. والميزة هي انخفاض المخاطر المرتبطة بالأسهم الفردية.

🔹Defiance Income Target ETF (QQQT – Nasdaq، SPYT – S&P 500

صناديق Defiance هي أيضًا منتجات ذات دخل مربوط بمؤشر، تستخدم الخيارات لتوليد توزيعات منتظمة. على عكس تصميم iShares البسيط ”buy-write“، تقوم Defiance بهيكلة الصندوق بحيث يحقق ملف تعريف ”الدخل المستهدف“. تتراوح العائدات حول 21٪، وهو مستوى أعلى من إصدارات iShares، مما يشير إلى استخدام أكثر قوة لتراكبات الخيارات.

🔹Simplify Volatility Premium ETF (SVOL)

تبيع SVOL بشكل منهجي التعرضات للتقلبات، عادةً عن طريق البيع على المكشوف لعقود VIX الآجلة وتغطية المخاطر القصوى. الهدف هو الحصول على العلاوة طويلة الأجل المدمجة في التقلب الضمني. وتأتي توزيعاتها من الفروق بين التقلب المحقق والتقلب الضمني. نظرًا لأن التقلب يشهد أحيانًا ارتفاعات حادة، فقد تكون العوائد غير منتظمة، ولكن الاستراتيجية يمكن أن تولد مدفوعات عالية خلال الفترات الهادئة.

عوائد من 12٪ إلى 15٪

🔹صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة (ETFs) ذات العائد المرتفع والتصنيف الاستثماري

• iShares High Yield Corporate Bond (HYGW)
• iShares Investment Grade Corporate Bond (LQDW)
• iShares 20+ Year Treasury Bond BuyWrite (TLTW)

هذه الصناديق أقرب إلى صناديق الاستثمار المتداولة في السندات التقليدية. تستثمر HYGW و LQDW في سندات الشركات: عالية العائد وذات تصنيف استثماري، على التوالي. وتأتي توزيعاتها من عائدات القسائم والمشتقات، حيث يتم إصدار خيارات شراء على هذه الأوراق المالية من أجل تحسين عائدها. تمتلك TLTW سندات خزانة طويلة الأجل وتضيف تغطية خيارات الشراء، مما يزيد التوزيعات من خلال بيع خيارات على صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة (ETF) للخزانة.

🔹استراتيجيات خيارات الشراء المغطاة والدخل

• Amplify COWS Covered Call (HCOW)
• Amplify Bloomberg U.S. Treasury 12-Month YieldMax (TLTP)
• Amplify High Income ETF (YYY)

تقدم Amplify عدة استراتيجيات للدخل. يعتمد HCOW على خيارات الشراء المغطاة الصادرة على مؤشر COWS (الشركات المدرة للسيولة ذات التدفق النقدي المتاح الكبير). يجمع TLTP بين التعرض لسندات الخزانة وتغطية الدخل. YYY هو صندوق صناديق يستهدف الصناديق المغلقة ذات التوزيعات العالية. وهو أحد أكثر الصناديق تكلفة، حيث تبلغ نسبة الرسوم الإجمالية 3.25٪. يجمع HCOW و TLTP بين الدخل التقليدي للأصول والخيارات لتحسين التوزيعات. يشتري YYY CEF بأسعار مخفضة، مما يفسر عائده المرتفع دون اللجوء إلى استراتيجيات الخيارات.

🔹هدف العائد الأقصى 12 ETF

• YieldMax Target 12 Real Estate (RNTY)
• YieldMax Target 12 (SOXY)

هذه منتجات YieldMax متخصصة مصممة لتوليد دخل ”مستهدف“ من خلال بيع خيارات على سلال قطاعية. على عكس الصناديق ذات السهم الواحد، فإنها تنوع استثماراتها في عدة أوراق مالية. لا يزال تحسين العائد يأتي بشكل أساسي من علاوات الخيارات.

🔹صندوق Global X ذو الدخل المدار حسب المخاطر

• NASDAQ 100 Risk Managed (QRMI)
• S&P 500 Risk Managed (XRMI)

تجمع هذه الصناديق المتداولة في البورصة بين التعرض الطويل للأسهم وخيارات البيع الوقائية وبيع خيارات الشراء المغطاة. والهدف من ذلك هو إدارة مخاطر الانخفاض مع ضمان توزيعات منتظمة. ونظرًا لأن خيارات البيع يتم شراؤها كضمان، فإن التوزيعات تميل إلى أن تكون أقل من تلك الخاصة بالصناديق المستثمرة في سهم واحد، ولكنها أكثر انتظامًا من تلك الخاصة بالأسهم الطويلة البحتة.

🔹صناديق الدخل SoFi و NEOS

• SoFi Enhanced Yield (THTA)
• NEOS S&P 500 High Income (SPYI)
• NEOS Russell 2000 High Income (IWMY)
• NEOS Nasdaq-100 High Income (QQQI)
• NEOS Gold High Income (IAUY)

تتخصص NEOS في صناديق الاستثمار المتداولة من نوع ”buy/write“ على مؤشرات مختلفة (S&P 500 و Nasdaq 100 و Russell 2000 وحتى الذهب). وهي تبيع خيارات على هذه المؤشرات المرجعية من أجل توليد توزيعات. منتج SoFi أصغر حجماً، لكنه يهدف إلى تحسين العائد من خلال تراكب مشتقات مماثلة. تجذب هذه الصناديق المستثمرين الذين يرغبون في الحصول على تعرض واسع مع دخل إضافي على حساب إمكانية ارتفاع محدودة.

🔹صناديق استراتيجية Kurv Yield Premium

• Google (GOOP)
• Apple (AAPY)
• Global Enhanced Income (KGLD)

يعكس Kurv YieldMax مع منتجات ذات دخل واحد أو مواضيعية، من خلال بيع خيارات على أسهم بارزة مثل Apple و Google. تجمع استراتيجية ”الدخل المعزز“ على الذهب بين التعرض للأصول المرتبطة بالذهب والخيارات التي تتيح تحقيق مدفوعات إضافية. قد يكون هذا مثيرًا للاهتمام أيضًا لأولئك الذين يرغبون في التعرض للذهب، ولكنهم يحبون فكرة تحقيق دخل معين منه.

🔹صناديق الدخل القائمة على الخيارات WisdomTree و First Trust

• WisdomTree PutWrite (WTPI)
• First Trust Small Cap BuyWrite (FTKI)

يعتمد كلا الصندوقين على تراكب الخيارات. يبيع WTPI خيارات بيع على الأسهم، ويحصل على علاوات بينما يقبل التعرض للانخفاض. تبيع FTKI خيارات شراء على الأسهم الصغيرة، مما يدر دخلاً ولكنه يحد من المكاسب. مثل العديد من الصناديق الأخرى في هذه القائمة، تنتج هذه الاستراتيجيات عادةً توزيعات موثوقة عندما تكون التقلبات مستقرة، ولكنها تتكبد خسائر في حالة الانخفاض الحاد.

🔹تبسيط استراتيجيات الدخل المهيكل

• Simplify Target 15 Distribution (XV)
• Simplify Interest Rate Hedge (PFIX)
• Simplify Barrier Income (SBAR)

تستخدم Simplify مشتقات مهيكلة لإنشاء منتجات ذات عائد محدد. توزع XV الدخل على أساس استراتيجية إدارة المشتقات. PFIX هي أكثر من مجرد تغطية ضد ارتفاع أسعار الفائدة، ولكن مراكزها في المشتقات يمكن أن تولد توزيعات كبيرة. تستخدم SBAR الأوراق المالية المهيكلة ”الحاجزة“ لتوليد الدخل مع الحد من التعرض للمخاطر.

🔹صناديق متخصصة أخرى

• Calamos Autocallable Income (CAIE) – يستخدم سندات منظمة قابلة للاستدعاء الذاتي لتوفير دخل محدد.
• NestYield Total Return Guard (EGGS) – صندوق لإدارة المخاطر يجمع بين التعرض للأسهم والتغطية بالمشتقات.
• Westwood Enhanced Energy (WEEI) – يركز على أسهم قطاع الطاقة مع طبقة دخل مشتقة.
• Invesco KBW High Dividend Yield (KBWD) – يمتلك أسهمًا عالية العائد في القطاع المالي، وتعكس التوزيعات الأرباح أكثر من الخيارات.

عوائد تتراوح بين 8% و 12%

🔹Invesco S&P 500 Equal Weight Income ETF (RSPA)

يحتفظ هذا الصندوق الاستثماري المتداول في البورصة (ETF) بجميع شركات مؤشر S&P 500 بتوزيع متساوٍ للوزن، بدلاً من توزيعها حسب القيمة السوقية، ويحسن الدخل عن طريق بيع خيارات الشراء المغطاة. يأتي العائد من الأرباح و(بشكل أساسي) من علاوات الخيارات، في حين أن الأداء مرتبط بمؤشر S&P الأوسع نطاقًا مع إمكانية ارتفاع محدودة.

🔹Strategy Shares Gold Enhanced Yield ETF (GOLY)

صندوق ETF متخصص يجمع بين التعرض للذهب وتغطية الدخل. لا يوزع المعدن الأصفر نفسه أرباحًا، لذا فإن العائد يأتي بالكامل من بيع خيارات على أصول أو عقود آجلة مرتبطة بالذهب. سيكون الأداء مرتبطًا بشكل كبير بأسواق السلع الأساسية.

🔹FT Vest Income ETFs

• Dogs 10 Target Income (DOGG)
• 20+ Year Treasury Target Income (LTTI)
• Investment Grade Target Income (LQTI)
• High Yield & Target Income (HYTI)

تستخدم FT Vest منتجات ذات عائد مهيكل ([url=https://www.broker-forex.fr/forum/viewtopic.php?id=6945]صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة[/url]، منتجات ذات عائد مستهدف) لتوليد العائد. تركز نسختهم ”Dogs 10“ على الأسهم الكلاسيكية ”Dogs of the Dow“ مع تراكب الإيرادات، بينما تمتلك نسخ أخرى سندات (سندات الخزانة، تصنيف ”درجة استثمارية“، عائد مرتفع) مع طبقات مشتقة منظمة لتحسين التوزيعات.

🔹Natixis Gateway Quality Income ETF (GQI)

GQI هو صندوق دخل أسهم قائم على الخيارات. يركز على الأسهم عالية الجودة ويبيع بشكل منهجي خيارات على المؤشرات من أجل توليد الدخل. وهو مشابه للصناديق التقليدية من نوع ”buy-write“، ولكنه يُسوّق على أنه صندوق ”يركز على الجودة“.

🔹Kensington Hedged Premium Income ETF (KHPI)

يجمع هذا الصندوق بين خيارات الشراء المغطاة والتغطية، من أجل تخفيف التقلبات مع تحقيق دخل منتظم. وهو جزء من مجموعة صناديق ”hedged premium“ النشطة.

🔹صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة (ETF) التي تركز على الأصول الحقيقية والدخل القطاعي

• AXS Real Estate Income (RINC) – يستهدف صناديق الاستثمار العقاري (REIT) والأصول الأخرى المرتبطة بالعقارات باستراتيجية دخل.
• InfraCap MLP ETF (AMZA) – يستثمر في شركات التضامن الرئيسية (MLP) في مجال البنية التحتية للطاقة، والتي تتميز بطبيعتها بعائدات عالية بسبب توزيع التدفقات النقدية.
• InfraCap Equity Income Fund (ICAP) – منتج آخر من InfraCap يركز على الأسهم مع تراكب الإيرادات.
• AXS / Westwood Salient Enhanced (MDST، WEEL، إلخ) – صناديق تجمع بين الأسهم أو القطاعات مع تراكبات منظمة.

🔹ETF Amplify Growth & Income

• Amplify CWP Growth & Income (QDVO)
• Amplify COWS Covered Call (HCOW)

غالبًا ما تستخدم Amplify سلال الأسهم أو المؤشرات، ثم تبيع خيارات الشراء لتوليد الإيرادات. تركز نسخة CWP على الأسهم النامية ذات رؤوس الأموال الكبيرة مع توزيعات محسنة.

🔹TrueShares Active Yield ETF (ERNZ)

صندوق دخل أسهم مدار بشكل نشط. يجمع بين اختيار الأسهم وتراكب المشتقات المالية من أجل تحقيق عوائد أعلى من صناديق الاستثمار المتداولة التقليدية التي توزع أرباحًا.

🔹First Trust BuyWrite Income ETF (FTHI)

يمتلك هذا الصندوق أسهمًا أمريكية ذات رؤوس أموال كبيرة بينما يبيع خيارات على المؤشرات. وهو صندوق بسيط من صناديق الخيارات المغطاة، مشابه لـ XYLD/QYLD من Global X، ولكنه يدار من قبل First Trust.

🔹LifeX Term and Longevity Income ETFs

• 2040 Term Income (LDER)
• 2048 Longevity Income (LFAE)
• 2049 Longevity Income (LFAF)

تقوم هذه الصناديق الاستثمارية المتداولة غير العادية بهيكلة مدفوعاتها على أساس آفاق زمنية طويلة الأجل، بهدف أساسي هو توليد تدفقات نقدية متوقعة من نوع التقاعد. وهي تجمع بين السندات والمشتقات المالية من أجل جداول توزيع طويلة الأجل.

🔹NEOS Enhanced Income Credit Selection ETF (HYBI)

صندوق سندات مدار بشكل نشط يضيف خيارات لزيادة العائد. يستثمر في أسواق الائتمان بينما يبيع خيارات على المؤشرات لتوليد الإيرادات.

🔹استراتيجيات الدخل والأرباح على الأسهم

• FT Vest Rising Dividend Achievers (RDVI) – تستثمر في الشركات التي لديها سجل حافل في زيادة الأرباح، مع تراكب الإيرادات.
• FT Vest SMID Rising Dividend (SDVD) – نفس المفهوم مطبق على الأسهم ذات رؤوس الأموال الصغيرة والمتوسطة.
• Goldman Sachs S&P 500 Premium Income (GPIX) – مشابه لـ JEPI، يجمع بين الأسهم وبيع خيارات الشراء المغطاة.
• Goldman Sachs Nasdaq-100 Premium Income (GPIQ) – نفس النهج، ولكن يركز على أسهم Nasdaq 100.
• JPMorgan Nasdaq Equity Premium (JEPI) – صندوق رائد في بيع خيارات الشراء المغطاة، وهو أحد أكبر الصناديق في هذا القطاع، ويشتهر بدمج اختيار الأسهم والبيع المنهجي للخيارات.

🔹صناديق بيع خيارات الشراء المغطاة / BuyWrite (Global X، Invesco)

• Global X S&P 500 Covered Call (XYLD)
• Global X Nasdaq 100 Covered Call (QYLD)
• Global X Russell 2000 Covered Call (RYLD)
• Global X SuperDividend (SDIV)
• Global X SuperDividend REIT (SRET)

بنى Global X لنفسه مكانة مهمة في مجال صناديق الاستثمار المتداولة عالية العائد باستخدام نموذج شراء وبيع خيارات الشراء المغطاة.

يتبع كل منها مؤشرًا رئيسيًا، ويحتفظ به ويبيع خيارات الشراء لتوليد أقساط. وينتج عن ذلك دخل شهري منتظم، ولكن مع إمكانية ارتفاع محدودة في فترات الصعود في السوق. تركز SDIV و SRET بشكل مباشر على الأسهم ذات العوائد المرتفعة أو صناديق الاستثمار العقاري (REIT)، دون اللجوء إلى الخيارات بنفس القدر.

🔹استراتيجيات السندات والائتمان والهجينة

• NEOS Nasdaq-100 Hedged Equity (QQQH) – تعرض لـ Nasdaq مع تغطية بالخيارات.
• NEOS Real Estate High Income (IYRI) – صناديق الاستثمار العقاري (REIT) مقترنة بمشتقات مالية لزيادة التوزيعات. بعض صناديق الاستثمار العقاري (REIT) مثل MORT ستظهر بشكل طبيعي في هذه القوائم، لأن صناديق الاستثمار العقاري (REIT) تركز بشكل كبير على الدخل.
• WisdomTree Private Credit (HYIN) – تستثمر في الائتمان الخاص والاستثمارات البديلة، مع تدفق توزيعات من كوبونات القروض.
• Virtus InfraCap Preferred Stock (PFFA) – تستثمر في الأسهم الممتازة مع رافعة مالية إضافية.
• Rareview Dynamic Fixed Income (RDFI) – صندوق دخل قائم على الائتمان يستخدم إدارة نشطة للسندات.
• Swan Enhanced Dividend Income (SCLZ) – تجمع بين الأسهم الموزعة للأرباح والتغطية.
  

عوائد من 7% إلى 8%

🔹صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة ذات النطاق الواسع من السندات ذات العائد المرتفع للشركات

• SPDR Portfolio High Yield Bond (SPHY)
• Schwab High Yield Bond (SCYB)
• Franklin High Yield Corporate (FLHY)
• FlexShares High Yield Value-Scored Bond (HYGV)
• Fidelity Sustainable High Yield Bond (FSYD)
• PGIM Active High Yield Bond (PHYL)
• T. Rowe Price High Yield Bond (THYF)

تستثمر هذه الصناديق مباشرة في سندات الشركات عالية العائد. يعكس العائد مدفوعات القسائم الأعلى للسندات ذات الجودة الأقل من الاستثمار. تكمن الاختلافات بينها في بنية المؤشر (التوجه نحو القيمة، التوجه نحو الاستدامة، الإدارة النشطة)، ولكن الاستراتيجية الأساسية هي نفسها: الحصول على إيرادات من المقترضين من القطاع الخاص الذين يدفعون فوائد أعلى بسبب مخاطر الائتمان.

🔹ETF CLO والائتمان المهيكل

• VanEck AA-BB CLO ETF (CLOB)
• BondBloxx Private Credit CLO ETF (PCMM)
• Panagram BBB-B CLO ETF (CLOZ)

تشتري هذه الصناديق سندات مدعومة بقروض (CLO): وهي منتجات مهيكلة مدعومة بمجموعات قروض للشركات. توفر شرائح CLO (AA إلى B) عوائد أعلى، ولكنها تنطوي أيضًا على مخاطر في حالة زيادة حالات التخلف عن سداد الائتمان. تجعل صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة (ETF) هذا السوق الأكثر تعقيدًا في متناول الجميع، ولكن التوزيعات تتغير وفقًا لمستويات التوتر في سوق القروض.

🔹صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة (ETF) للقروض الممتازة والقروض ذات معدل الفائدة المتغير

• Eaton Vance Floating-Rate (EVLN)
• Franklin Senior Loan (FLBL)
• Virtus Seix Senior Loan (SEIX)
• SPDR Blackstone Senior Loan (SRLN)

ترتبط القروض الممتازة بأسعار فائدة متغيرة مربوطة بمؤشرات مرجعية مثل SOFR، وهو ما يفسر ارتفاع العائدات عندما تكون الأسعار أعلى. وهي تحتل مكانة أعلى في هيكل رأس المال من السندات، ولكنها تنطوي مع ذلك على مخاطر ائتمانية. تعكس صناديق ETF في هذا القطاع مدفوعات الفائدة على القروض، مما يوفر للمستثمرين تعرضًا لمعدلات فائدة متغيرة مع توزيعات مستقرة نسبيًا.

🔹صناديق ETF عالية العائد قصيرة ومتوسطة الأجل

• PIMCO 0–5 Year High Yield (HYS)
• SPDR Bloomberg Short Term High Yield (SJNK)
• PGIM Short Duration High Yield (PSH)

تركز هذه الصناديق على السندات عالية العائد قصيرة الأجل. وتتميز بأنها أقل حساسية لأسعار الفائدة من الصناديق عالية العائد طويلة الأجل، على الرغم من أنها لا تزال تنطوي على مخاطر التخلف عن السداد. وعوائدها أقل قليلاً من عوائد الصناديق طويلة الأجل، ولكنها أكثر استقرارًا في ظل ارتفاع أسعار الفائدة.

🔹صناديق الدخل طويلة الأجل ومحددة المدة من LifeX

• 2053 Longevity Income (LFAL)
• 2052 Longevity Income (LFAK)
• 2051 Longevity Income (LFAJ)
• 2050 Longevity Income (LFAI)
• 2045 Term Income (LDRR)

تقوم عائلة LifeX بهيكلة صناديق الدخل طويلة الأجل التي تبلغ تواريخ استحقاقها عدة عقود. تم تصميم هذه الصناديق كمنتجات ”ذات أفق محدد“، أي أنها تهدف إلى توفير مدفوعات يمكن التنبؤ بها للتخطيط للتقاعد. وهي تجمع بين السندات والمشتقات المالية لتحقيق أهدافها التوزيعية، ولكن سيولتها محدودة.

🔹صناديق الاستثمار المتداولة المغطاة بخيارات الشراء/عوائد الأسهم

• Global X Dow 30 Covered Call (DJIA)
• Global X SuperDividend U.S. (DIV)
• Global X Information Technology Covered Call (TYLG)
• NEOS S&P 500 Hedged Equity (SPYH)
• JPMorgan Equity Premium Income (JEPI)

تعمل هذه الصناديق مثل صناديق الشراء والبيع عالية العائد المذكورة سابقًا، ولكنها تقدم عوائد أقل لأنها مرتبطة بمؤشرات أو قطاعات عامة. تظل الاستراتيجية كما هي: الاحتفاظ بالأسهم وبيع خيارات الشراء المغطاة وتوزيع الأقساط.

🔹الائتمان البديل، REIT والصناديق المتخصصة

• Global X Variable Rate Preferred (PFFV) – يستثمر في الأسهم الممتازة ذات معدل الفائدة المتغير.
• InfraCap REIT Preferred (PFFR) – يستثمر في الأسهم الممتازة الصادرة عن REIT، ويقدم عوائد مماثلة لتلك التي تقدمها الأوراق المالية ذات الدخل الثابت.
• Angel Oak Mortgage-Backed Securities (MBS) يستثمر في الأوراق المالية المدعومة بالرهون العقارية.
• Global X Alternative Income (ALTY) – تعرض متعدد الأصول لمصادر عائد بديلة (MLP، REIT، BDC).
• Saba Closed-End Funds (CEFS) – يستثمر في صناديق مغلقة يتم تداولها بأسعار مخفضة، ويحصل على توزيعاتها.
• Sabine Royalty Trust (SBR) – صندوق امتيازات يدفع امتيازات طاقة بدلاً من أقساط الخيارات. أقرب إلى سهم تقليدي مدفوع الأرباح.
• Calamos CEF Income & Arbitrage (CCEF) – صندوق CEF آخر، يجمع بين استراتيجيات المراجحة والحصول على الدخل.
• Invesco CEF Income Composite (PCEF) – يمتلك سلة من الصناديق المغلقة المدرة للدخل.

توفر هذه الصناديق للمستثمرين تعرضًا يتجاوز السندات والأسهم، حيث تستهدف الأسهم الممتازة والصناديق المغلقة والأوراق المالية العقارية. وهي تنوع مصادر العائد، ولكنها غالبًا ما تكون مصحوبة بتنازلات في السيولة أو مخاطر الائتمان.

🔹صناديق الاستثمار المتداولة متعددة القطاعات والمرنة التي تركز على الائتمان (8٪ وأقل)

• Capital Group Multi-Sector Income (CGMS) – تستثمر في السندات والقروض والمنتجات المضمونة.
• Nicholas Fixed Income Alternative (FIAX) – تعرض نشط للائتمان البديل.
• Aptus Enhanced Yield (JUCY) – صندوق ETF نشط يبحث عن مصادر عائد متنوعة.
• Polen High Income (PCHI) – صندوق أصغر حجمًا يُدار بشكل نشط.
• Infrastructure Capital Bond Income (BNDS) – يركز على العائدات المرتبطة بالسندات ذات الرافعة المالية.

تُظهر هذه الصناديق كيف تهدف الإدارة النشطة متعددة القطاعات إلى الحفاظ على عوائد تبلغ حوالي 8٪ من خلال توزيع الاستثمارات بين السندات والقروض والمنتجات المهيكلة.

الخلاصة

صناديق ETF المدرجة في هذه القائمة غير مناسبة لمعظم المتداولين/المستثمرين، لأن العديد منها يعتمد على استراتيجيات معقدة (العديد من هياكل الخيارات المغطاة)، أو تقلبات شديدة، أو مخاطر مركزة قد يكون من الصعب إدارتها على المدى الطويل.

ومع ذلك، فهي تشكل مجالًا متخصصًا لأولئك الذين يبحثون عن مصادر دخل متخصصة أو تعرض يتجاوز السندات والأسهم التقليدية. (لا تزال جميع هذه المنتجات تقريبًا ترتبط ارتباطًا وثيقًا بالأسواق التقليدية للأسهم والسندات).

على أقل تقدير، تتيح هذه المنتجات فرصة للتعرف بشكل أفضل على المنتجات المتاحة في السوق الحالية.

لا تنس أبدًا أن العوائد المرتفعة غالبًا ما تصاحبها مخاطر عالية بنفس القدر (والتي قد لا يتم تعويضها بشكل مناسب).

توخ الحذر، وافهم كيفية عمل كل صندوق، واستشر مستشارًا ماليًا مؤهلًا إذا كنت بحاجة إلى مشورة ملائمة لأهدافك الخاصة، وتحملك للمخاطر، وآفاقك الزمنية، ووضعك.